Після кількох тижнів коливань крипторинок нарешті цього тижня зазнав найсильнішого падіння. Bitcoin був безжально знижений низкою червоних свічок із рівня близько 100,000 доларів, доки не пробив позначку 90,000 доларів, і навіть натяку на гідний відскок не з’явилося.
Ethereum також не уникнув падіння, причому його зниження було ще глибшим. Холод ринку стрімко поширився за 48 годин: позиції китів та інституцій були змушені прийняти реальні втрати, плечові позиції масово ліквідувалися, а настрій швидко змінився від обережності до паніки.
Найчастіше питання інвесторів за ці дні: "Що сталося? Чому так швидко падає? Де дно?"
1. Вразливість ринку на тлі макроекономічних хмар
● Перший холод ринок відчув саме на макрорівні. З листопада публічні виступи представників Федеральної резервної системи США стали суперечливими, ніби весь Комітет з монетарної політики розділився всередині. Такі протилежні заяви миттєво похитнули раніше теплі очікування на "невелике зниження ставки у грудні".
● Найбільше ринок боїться не високих ставок як таких, а невизначеності щодо них.
● Бюджетні суперечки затягуються, конгресмени перекладають відповідальність одне на одного, ринок побоюється ризику чергового тимчасового "шатдауну" уряду.
● Потреби уряду у витратах залишаються високими: оборонний бюджет, програми субсидій, інфраструктурні витрати не демонструють явних ознак скорочення, що означає, що випуск держоблігацій залишатиметься під тиском у найближчі місяці.
● Дохідність довгострокових держоблігацій США знову зростає, підвищення безризикової ставки продовжує відтягувати ліквідність із ринку.
Для криптоактивів, які залежать від "історій + ліквідності", це стало справжнім ударом.
2. Біль китів та інституцій
Якщо макроекономіка була лише прологом, то справжній обвал спричинила вразливість структури ринку.
● Протягом останнього місяця великі рахунки BTC та ETH постійно нарощували плечові лонги. Відношення лонгів і шортів у безстрокових контрактах Bitcoin досягло локального максимуму, чимало інституцій продовжували купувати на рівні близько 100,000 доларів. Капітал накопичувався під впливом психології та інерції, формуючи величезну "плечову антену".
Проблема в тому, що ціна не оновила максимум, і це зробило високоплечові позиції небезпечними.
● Коли Bitcoin пробив 95,000, масові стоп-лоси та примусові ліквідації спрацювали миттєво, ціна одразу пробила кілька рівнів підтримки, врешті-решт зламавши позначку 90,000 доларів.
● Дані з блокчейну показують, що за останні 24 години обсяг ліквідацій по всій мережі перевищив 1 мільярд доларів, причому більшість припала на лонги. Це майже повністю повторює класичний сценарій попередніх падінь — лонги топчуть самі себе, а не шорти перемагають лонги.
● Прибутки деяких китів миттєво випарувалися, частина великих позицій ETH із прибуткових перетворилися на вимушені скорочення. Інституції спочатку хотіли "докупити на відкаті", але коли ланцюг плечей був зламаний, їм залишалося лише спостерігати за зростанням ризиків і рятуватися. Таке падіння має і швидкість, і силу, і ще більшу руйнівність.
3. Технічний аналіз BTC: довгостроковий тренд не зламаний, середньострокове падіння добігає кінця
Тижневий таймфрейм: глибокий перепродаж, поступове наближення до критичної точки розвороту
Найважливіший сигнал корекції BTC з’явився на тижневому графіку.
Ознаки на тижневому графіку:
Ціна пробила нижню межу Боллінджера → Явний перепродаж
MACD "мертвий хрест" розширюється, зелений стовпчик зростає → Падіння входить у фінальну фазу прискорення
KDJ впав нижче 20, у зону перепроданості → Відкривається "вікно для відскоку"
RSI наближається до зони 30–35 → Типова зона циклічного падіння
Історичний бек-тест показує:
Коли тижневий KDJ BTC < 20, у шести попередніх випадках відбувався середній відскок. Розворот відбувається не через перепроданість, а через резонанс "золотого хреста + повернення під нижню межу".
3-денний таймфрейм: основний тренд слабшає, інерційне падіння після пробою середньої Боллінджера
3-денний таймфрейм — це середньостроковий тренд між тижневим і денним, часто використовується для виявлення розвороту тренду.
Смуги Боллінджера (BOLL)
Середня лінія була пробита великою червоною свічкою — це перший такий чистий пробій за весь бичачий ринок.
Нижня межа ще не торкнута, тобто ціна має простір для подальшого пошуку дна.
В історії (наприклад, вересень 2023, квітень 2024), якщо BTC 3-денний графік пробивав середню, але не торкався нижньої межі, ринок прискорював падіння для "добору".
MA
MA5 і MA10 чітко сформували "мертвий хрест" і розходяться вниз.
Нахил MA20 змінився з висхідного на горизонтальний — це важливий сигнал притуплення вершини тренду.
Якщо 3-денний графік залишиться нижче MA20, тренд зміниться з "корекції" на "середньостроковий розворот".
MACD
DIF прискорено пробив DEA вниз, енергія стовпчиків зростає, конвергенції ще не видно.
Як і на вершинах бичачого ринку (2021, початок 2024), зараз MACD у "односторонньому низхідному русі", зазвичай V-відскоку не буває, а формується дно з дивергенцією біля нульової осі.
Денний таймфрейм: інерційне падіння добігає кінця, відскок може статися будь-якої миті
Денний графік зараз на фінальній стадії ведмежого тренду. Короткостроково можливий відскок, але його сила залежить від резонансу з тижневим графіком.
Конкретні ознаки:
MACD "мертвий хрест" триває, але зелений стовпчик намагається скоротитися
KDJ кілька днів у зоні перепроданості — ймовірність дивергенції зростає
RSI < 35 — типова зона перепроданості
Ціна кілька разів формувала "доджі" біля нижньої межі Боллінджера, що означає виснаження продавців
4. Технічний аналіз ETH: структура слабка, але ключова підтримка не зламана
Порівняно з BTC, структура Ethereum більше схожа на комбінацію "середньострокового очищення + скорочення ліквідності". ETH не зламав довгостроковий висхідний тренд, лише раніше увійшов у "глибшу середню корекцію, ніж BTC".
Тижневий таймфрейм: явний перепродаж, ключова підтримка 3150–3200 ось-ось буде протестована
Багато інституцій вважають, що технічна підтримка ETH знаходиться приблизно на рівні 3150 доларів. Ця корекція глибока, але контрольована, і не є розворотом тренду.
Тижневі індикатори вказують на обмежений простір для падіння:
RSI ≈ 30, досягнуто типового перепродажу
MACD демонструє прискорене падіння, але як і у BTC, якщо зелений стовпчик почне скорочуватися — це ознака "покращення тренду на межі"
KDJ нижче 20 — ще раз підтверджує "наближення вікна для відскоку"
Тижнева нижня межа Боллінджера пробита — ринок уже в зоні короткострокового глибокого падіння
3-денний таймфрейм: після пробою середньої структура слабша за BTC
3-денний графік ETH демонструє ще більш явну структуру пробою:
Смуги Боллінджера
Після пробою середньої ETH прискорив падіння, нижня межа розширюється.
На графіку видно, що свічки ETH йдуть вздовж нижньої межі — це означає, що "канал слабкості" вже сформовано.
Система ковзних середніх
MA5, MA10, MA20 всі у ведмежому порядку.
Всі ковзні середні мають низхідний нахил — це типовий сигнал середньострокового розвороту тренду.
MA30 все ще зверху і чинить тиск — поки ціна нижче MA30, про стабілізацію говорити рано.
MACD
Схоже на BTC, але ведмежі стовпчики глибші.
DIF і DEA повністю розійшлися — це означає, що у ETH ще немає сигналу для відскоку.
Денний таймфрейм: ведмежа енергія вичерпується, розворот може статися раніше, ніж у BTC
Це дуже цікава особливість ETH зараз: сигнал дивергенції на денному графіку у ETH чіткіший, ніж у BTC.
RSI < 35 вже два дні у боковику
KDJ у низах і має тенденцію до "золотого хреста" раніше
Нахил падіння сповільнюється — типовий патерн "вже не падає"
Довгі нижні тіні кілька разів — це натяк на появу покупців
5. Коли ринок стабілізується?
Кожне справжнє дно в минулому формувалося лише при появі щонайменше трьох сигналів одночасно. Зараз до повного виконання цих умов ще є відстань.
Сигнал 1: стабілізація макроочікувань
● Політика Федеральної резервної системи знову стає послідовною
● Дохідність держоблігацій знижується
● Очікування щодо ліквідності знову покращуються
Поки ці умови не виконані, але настрій ринку вже повернувся від "оптимізму" до "реальності" — це перший крок до формування дна.
Сигнал 2: технічне завершення "ключового розвороту"
Для BTC це означає:
● Утримати 90,000–92,000
● І знову піднятися вище 95,000
● Зрештою пробити 98,000–100,000 на обсягах
Лише так ринок зможе повернутися до сильної структури.
Сигнал 3: повне очищення плечей
Коли відкритий інтерес повернеться до середнього рівня, частка лонгових плечей знизиться, а обсяг ліквідацій скоротиться — лише тоді тиск ринку справді зникне.
6. Ризики та перспективи
Найважливіше питання зараз — не "чи буде ще падіння", а "чи ринок уже на фінальній стадії".
Ризики залишаються, зокрема:
● Макрополітичні суперечності можуть знову викликати волатильність
● Слабка структура ETH може потягнути весь ринок вниз
● Ланцюг плечей ще не повністю очищений
З іншого боку, ринок швидко наближається до емоційної межі. Ця хвиля паніки — не системний крах, як торік, а радше глибока ротація на високих рівнях. Надмірне плече очищується, покупці на зростанні йдуть, середньостроковий капітал переоцінює ризики — усе це частина здорового ринкового циклу.
Зараз це більше схоже на "найважливішу глибоку корекцію у цьому циклі зростання", а не на завершення тренду. Справжня стабілізація залежить від того, чи зможе BTC утримати 90,000–92,000 і знову повернути 95,000 у ключовій битві.
Якщо ці дві умови виконані, ринок отримає новий імпульс для зростання; якщо ні — доведеться чекати консолідації, а можливо, і тесту нижчих підтримок для завершення ротації.
