glassnode: Bitcoin впав нижче ціни собівартості STH і викликав попит на захист, ф'ючерсний та опціонний ринки повністю перейшли в оборонний режим

Jinse Finance повідомляє, що glassnode опублікував щотижневий ринковий огляд, у якому зазначає, що Bitcoin впав нижче базового рівня вартості для короткострокових власників та нижче мінус однієї стандартної девіації, що створює тиск на нещодавніх покупців; діапазон 95 000 - 97 000 доларів зараз є ключовим рівнем опору, і якщо цей діапазон буде відновлено, це стане початковим сигналом відновлення ринкової структури. Попит на спотовому ринку залишається слабким: потоки коштів у американські спотові ETF глибоко в негативній зоні, а традиційні фінансові (TradFi) інституції не демонструють нового попиту на купівлю. Спекулятивне кредитне плече продовжує зменшуватися, що проявляється у зниженні відкритого інтересу (OI) на ф'ючерсному ринку, а фінансування для активів з топ-500 ринкової капіталізації впало до циклічних мінімумів. Ринок опціонів вже суттєво переоцінює ризики: імпліцитна волатильність для всіх термінів зросла, а "ск’ю" залишається глибоко негативним — це пов’язано з тим, що трейдери готові платити високу премію за захист від зниження. Потоки капіталу, що домінують у пут-опціонах, а також попит на ключові страйки (наприклад, 90 000 доларів), ще більше зміцнюють оборонну позицію ринку, і трейдери віддають перевагу активному хеджуванню ризиків, а не збільшенню експозиції на зростання. Індекс волатильності цифрових активів (DVOL) повернувся до місячних максимумів, що пов’язує широке переоцінювання ризиків за такими показниками, як волатильність, ск’ю та потоки капіталу, і водночас сигналізує про очікування "зростання короткострокової волатильності".