Bitcoin опускається нижче $84K на тлі рекордних відтоків, NFCI сигналізує про потенційне ралі у грудні

Падіння Bitcoin прискорилося, і провідна криптовалюта пробила кілька ключових рівнів підтримки. У п’ятницю вона опустилася до $80,000, що стало найнижчою позначкою за останні місяці. Хоча Bitcoin намагався короткочасно повернутися до $84,000, ціна залишалася під тиском, що призвело до зниження на 12% за минулий тиждень і на 23% за попередній місяць. Пробиття нижче $84,000 також повернуло ціну до 100-тижневої експоненціальної ковзної середньої — області, яку Bitcoin не відвідував з жовтня 2023 року.

Рекордні відтоки та посилення тиску на ринку для Bitcoin

Нові дані, опубліковані The Kobeissi Letter 21 листопада, підкреслили масштаб поточного спаду. У розсилці повідомляється, що падіння Bitcoin у п’ятницю спричинило понад $1.5 мільярда ліквідацій з використанням кредитного плеча протягом чотирьох годин, що демонструє, наскільки швидко посилився вимушений продаж.

В окремому дописі розсилка відзначила, що інвестори виводять кошти з криптопродуктів незвично швидкими темпами. Минулого тижня відтік із криптофондів досяг $2.0 мільярди, що є найбільшим показником з лютого, а після трьох тижнів поспіль викупів загальна сума виведених коштів за цей період склала $3.2 мільярди.

Bitcoin очолив відтік із $1.4 мільярда, за ним слідує Ethereum із $689 мільйонів, що стало одними з найбільших тижневих втрат цього року. Разом зі зниженням цін, загальні активи під управлінням у криптофондах впали на 27% з жовтневого піку до $191 мільярда, і це зниження вважається структурним, а не тимчасовим.

Американські біржові фонди також посилили тиск, оскільки спотові Bitcoin ETF пережили ще один негативний тиждень, а відтік склав $1.22 мільярда третій тиждень поспіль.

Історичні сигнали та тенденції ліквідності

Поки багато учасників ринку шукають ознаки дна Bitcoin у графічних патернах та ончейн-даних, аналітик Miad Kasravi оцінив перспективи з ширшої макроекономічної точки зору. Kasravi провів 10-річний бектест, що охоплює 105 фінансових індикаторів, і зазначив, що National Financial Conditions Index (NFCI) є одним із небагатьох сигналів, який стабільно дає чотири- або шеститижневий випереджальний сигнал щодо наступного руху Bitcoin.

Kasravi навів приклади з минулого, щоб проілюструвати цю закономірність, показавши, як зміни у фінансових умовах часто передували значним ралі Bitcoin

• У жовтні 2022 року NFCI почав пом’якшуватися, сигналізуючи про послаблення фінансових умов, тоді як Bitcoin залишався біля $16,000
• У цей період інституційні інвестори тихо накопичували Bitcoin, поки більшість трейдерів утримувалися, і до січня 2023 року ціна зросла з $16,000 до $31,000, що становить зростання на 94% за шість місяців
• Схожа ситуація виникла в середині 2024 року, коли NFCI досяг піку жорсткості в липні, Bitcoin досяг дна близько $53,000, а потужні покупки наприкінці серпня підняли ціну вище $107,000, що дало ралі на 98%

Наразі Kasravi спостерігає NFCI на рівні -0.52 і тенденцію до зниження, причому індекс, ймовірно, рухається до -0.60 — рівня, який історично відповідає зростанню Bitcoin на 15–20% на кожне зниження на 0.10.

Зміни ліквідності та короткострокові перспективи Bitcoin

Аналітик вказує на майбутню зміну політики Федеральної резервної системи у грудні, коли центральний банк переведе свої іпотечні цінні папери у казначейські векселі. Хоча ця дія офіційно не називається кількісним пом’якшенням, вона діє подібно, додаючи ліквідність у банківську систему, що нагадує операцію “not-QE” у 2019 році, після якої Bitcoin виріс на 40% за три місяці.

Що це означає для Bitcoin, якщо NFCI продовжить знижуватися до середини грудня? Подальше зниження може ознаменувати початок нового етапу зростання ліквідності. З огляду на історичне випередження індексу на чотири-шість тижнів щодо основних змін, ця закономірність вказує на наступний значний циклічний рух Bitcoin на початку або в середині грудня 2025 року, надаючи трейдерам орієнтир, пов’язаний із ширшим фінансовим середовищем.

Коли виникає така тенденція, зумовлена NFCI, Bitcoin історично перевершував альткоїни приблизно на 20–30% на початку руху. Зазвичай це відбувається тому, що великі інвестори спочатку спрямовують свої вкладення у найбільш ліквідний та усталений актив, перш ніж переходити до менших токенів.