Exodus готовий до більш стабільного, схожого на фінтех, доходу після придбання W3C: Benchmark

Угода Exodus Movement на 175 мільйонів доларів щодо придбання W3C Corp. є, за словами Марка Палмера з Benchmark, «найбільш трансформаційним» кроком компанії та позиціонує її як першого великого провайдера self-custody гаманців із повним платіжним стеком.

Це придбання — яке об’єднує емітента карток Baanx і платіжного процесора Monavate під брендом Exodus — розширює діяльність компанії від гаманців і кастодіальних сервісів до емісії, процесингу та клірингу. Benchmark зазначає, що угода також надає Exodus регульовану інфраструктуру, платформи для платежів у стейблкоїнах і глобальні ліцензійні відносини у США, Великій Британії та ЄС.

Палмер стверджує, що найважливішою зміною є фінансова.

Сьогодні доходи Exodus залежать від волатильної активності в гаманцях і свопах, тоді як Monavate і Baanx приносять більш стабільні джерела доходу, такі як інтерчейндж, регулярна емісія та комісії за обробку платежів. Керівництво очікує, що придбані бізнеси принесуть 35–40 мільйонів доларів доходу наступного року з валовою маржею 45%–55%.

Benchmark виділяє емісію карт як ключовий показник після закриття угоди. Monavate вже випустила близько 5 мільйонів карт, а об’єднана платформа може підтримувати до 50 мільйонів, що допоможе Exodus вийти за межі крипто-орієнтованих користувачів і зайти на ринок масових роздрібних платежів. Збільшення бази карт призведе до зростання обсягу транзакцій і більш передбачуваних фінтех-доходів, йдеться у звіті.

У записці також наголошується на стратегічній відповідності. Нещодавно Exodus придбала орієнтований на Латинську Америку стартап зі стейблкоїн-платежів Grateful, отримавши як мерчантські, так і споживчі платформи перед інтеграцією W3C. Придбання буде профінансовано готівкою та кредитною лінією Exodus під забезпеченням bitcoin у Galaxy Digital.

Прогноз ціни Exodus

Benchmark підтвердив свою рекомендацію «Купувати» та цільову ціну у 42 долари, базуючись на прогнозах EBITDA на 2026 рік.

Exodus (EXOD), що торгується на NYSE Arca, наразі знаходиться трохи вище мінімуму за понад рік — близько 15,25 долара, згідно з Price Page The Block. Досягнення цільової ціни Benchmark у 42 долари означатиме зростання більш ніж на 175%.