Я витратив вісім років молодості, занурившись у криптовалютне "казино"

Автор: Ken Chan, співзасновник Aevo

Переклад: Hu Tao, ChainCatcher

Оригінальна назва: Глибоке переосмислення: як я витратив вісім років у криптоіндустрії даремно

Початкові мотиви

Я з юності цікавився політикою. Серед усіх книг, які радикалізували моє мислення, найбільший вплив мали твори Айн Ренд («Джерело», «Атлант розправив плечі»). У 2016 році, з ліберальним серцем, я зробив пожертву на користь Gary Johnson. Окрім того, що я був відданим прихильником Ренд, мене також цікавило програмування, тому криптовалюти стали для мене природним вибором. Дух cypherpunk мене глибоко захопив. Концепція Bitcoin як приватного банку для багатих мене зачарувала. Можливість перетнути кордон із мільярдом доларів завжди здавалася мені надзвичайно вражаючою ідеєю.

Однак з часом я відчув, що втрачаю орієнтир у сфері криптовалют. Після повного занурення у цю галузь, первісна привабливість трансформаційної сили криптовалют поступово зникла. Я був розчарований своїми цільовими клієнтами та тією групою, заради якої я насправді працював. Я повністю неправильно зрозумів різницю між реальними користувачами криптовалют і тими, кому адресована пропаганда. Криптовалюти стверджують, що сприяють децентралізації фінансової системи, і я в це повністю повірив, але насправді це лише суперсистема для спекуляцій і азартних ігор, яка є лише копією існуючої економіки.

Реальність боляче вдарила мене. Я не будував нову фінансову систему — я побудував казино. Казино, яке не називає себе казино, але це найбільше багатокористувацьке онлайн-казино, яке коли-небудь вигадувало наше покоління. З одного боку, я пишаюся тим, що витратив свої двадцять з гаком років на створення цього казино.

З іншого боку, я відчуваю, що витратив усі свої двадцяті роки на це. Я витратив на це своє життя, але принаймні заробив на цьому чимало грошей.

Дивіться на дії, а не на слова

Криптовалюти заплутані. З одного боку, деякі пропагандисти стверджують, що хочуть повністю замінити існуючу фінансову систему на базі блокчейну. Я легко можу уявити таку систему — у вашому банківському рахунку зберігається лише USDC або Bitcoin, і ви можете надіслати мільярд доларів будь-кому у світі за лічені секунди. Це потужна ідея, і я досі в неї вірю.

Але стимули повністю спотворили реальність. У реальному світі кожен учасник ринку із задоволенням вкладає кошти у розробку наступного покоління Layer 1 (Aptos, Sui, Sei, ICP тощо). Результат боротьби Layer 1 у 2020 році — зрештою переміг лише один — Solana. Це призвело до сильної схильності обирати четверте місце (Bitcoin, Ethereum, Solana та інші проекти). Така система стимулів підтримує ринкову капіталізацію в сотні мільярдів доларів, але чи дійсно це сприяє чистому зростанню ідеальної нової фінансової системи? Хоча венчурні інвестори можуть написати 5000 слів, щоб обґрунтувати цю точку зору, відповідь — ні, це не сприяє створенню нової системи. Насправді, це майже спалило гроші всіх (як роздрібних інвесторів, так і венчурних), тому у новій фінансовій системі у всіх стало менше грошей.

Я не маю на увазі лише L1 платформи. У криптовалютній сфері я можу навести багато подібних прикладів — спотові децентралізовані біржі (DEX), реальні децентралізовані біржі (DEX), ринки прогнозів, платформи мем-коїнів тощо. Ентузіазм і конкуренція у цих нішах не сприяють досягненню кінцевої мети — побудови кращої фінансової системи. На відміну від слів венчурних інвесторів, нам не потрібно переносити казино на Марс.

Гембліфікація економіки

Було б брехнею сказати, що я приєднався до криптоіндустрії без економічних мотивів. Як читач, ви можете подумати, що я просто вирішив піти з криптоіндустрії, бо вже заробив достатньо грошей, і це звучить лицемірно. Так, можливо, я дійсно лицемір. Але, можливо, я просто втомився від болота, яке сприяє фінансіалізації та гембліфікації економіки.

Заробляти надприбутки у грі з нульовою сумою — це не шлях до довгострокового накопичення багатства. Зовні може здаватися, що це так, але насправді — ні. Вісім років у криптовалютній сфері повністю зруйнували мою здатність розпізнавати життєздатні бізнес-моделі. У криптоіндустрії, щоб заробити гроші, вам не потрібен успішний бізнес чи продукт. Індустрія переповнена токенами з величезною ринковою капіталізацією, якими майже ніхто не користується.

У реальному світі все працює інакше. Якщо ви дійсно хочете створювати цінність для клієнтів, а не просто займатися азартними іграми та розвагами (до речі, саме так працюють казино), то така бізнес-модель з нульовою сумою не спрацює.

Висновок

Я колись вважав фінансовий нігілізм милим і нешкідливим поняттям. І мені здавалося, що немає нічого поганого у постійному запуску ігор з нульовою сумою для наступного покоління. Я не сумніваюся, що Bitcoin одного дня досягне 1 мільйона доларів. Але це не має нічого спільного з фінансовими іграми, які зараз створює ця індустрія.

Такий менталітет індустрії надзвичайно шкідливий, і я вірю, що він призведе до довгострокового краху соціальної мобільності молодого покоління. Ви вже бачили це на власні очі, і я вважаю, що справді важливо, щоб ми самі набралися сміливості протистояти спокусі безглуздих ігор.

CMS Holdings якось сказали: «Ти хочеш заробити гроші чи довести, що ти маєш рацію?» Цього разу я обираю довести, що я маю рацію.

————–

Примітка редактора: Ken Chan з 2019 року працював у Coinbase, Zilliqa як розробник, а у 2021 році став співзасновником і CTO децентралізованого деривативного протоколу Aevo (раніше Ribbon Finance), у травні цього року залишив компанію. Наразі повністю розведена ринкова капіталізація токена AEVO становить 45 мільйонів доларів, що приблизно на 99% менше від його пікової вартості.

Тим часом, стаття Ken Chan викликала жваве обговорення серед учасників галузі на X, ChainCatcher додає деякі популярні коментарі:

Співзасновник DoubleZero Austin Federa:

Я поважаю те, що ти усвідомив: твій моральний кодекс не відповідає твоїм нинішнім діям. Це вимагає мужності та саморефлексії, і це нелегко. Але з ширшої перспективи, я вважаю, що природний стан криптовалют — це майже кінцевий стан всієї економіки, і я не впевнений, що це повинно нас турбувати. Привабливість криптовалют у тому, що вони зводять нас до найсуттєвішого, найпервіснішого рівня, змушуючи будувати все з фундаментальних принципів. Я часто згадую вступ до серіалу «Silicon Valley», бо він правдиво показує самообман, що існує у традиційному економічному порядку. Мені подобаються криптовалюти, бо вони прямо стикаються з усією фальшю і відкривають правду.

Керуючий партнер Dragonfly Haseeb Qureshi:

У сфері криптовалют завжди були казино. Першим хітом на Bitcoin була Satoshi Dice (2012 рік). Першим хітом смарт-контракту на Ethereum був King of the Ether Throne (2015 рік), який по суті був фінансовою пірамідою. Як тільки з’явилися програмовані гроші, люди насамперед подумали про азартні ігри та дурні ігри. Це людська природа.

……

Казино яскраві, вони в центрі уваги у соціальних мережах (де люди можуть швидко виграти чи втратити статки, і легко повірити, що це твій щасливий момент), але якщо ти зосередишся лише на блиску казино, ти пропустиш важливішу історію. Причина, чому я спочатку прийшов у цю індустрію, десять років тому здавалася мені науковою фантастикою — криптовалюти — це кращий носій для фінансів, вони назавжди змінять природу грошей, баланс влади між особистістю і державою зміниться назавжди — і сьогодні ця історія стає реальністю. Bitcoin кидає виклик державній владі. Тепер держави починають купувати Bitcoin у свої баланси. Стейблкоїни впливають на монетарну політику. Центральні банки по всьому світу змагаються у відповідь. Бездозвільні смарт-контракти, як Uniswap і AAVE, сьогодні мають масштаби і цінність, що перевищують фінтех-єдинорогів. Світ докорінно змінюється навколо криптовалют. Можливо, це займає більше часу, ніж ти думаєш, але поширення революційних технологій майже завжди відбувається повільніше, ніж ти очікуєш.

……

Відомо, що на появу інтернету знадобилося понад 20 років. Ти справді думав, що ми замінимо фінансову індустрію — одну з найбільш зарегульованих і контрольованих державою у світі — за якихось 5 років? Якщо ти засмучений, що не розбагатів, беручи участь у чомусь на кшталт «мем-коїн L2», просто глибоко вдихни. Ця індустрія нічого тобі не винна.

Однак, віриш чи ні, всі ці психологічні компроміси з часовими рамками насправді корисні. Ліс може залишатися здоровим лише за умови регулярного очищення від мертвих гілок. Без періодичних пожеж, що очищають, гниття поширюється, і зрештою весь ліс загниває. Це жорстока реальність, але для сталого розвитку єдиний шлях — позбуватися того, що вже не працює. Усі ці негативні емоції на часовій шкалі мають бути якось усунені. Нехай ці люди йдуть далі, і повітря стане чистішим. Вони або змінять свою думку і знову дивитимуться у майбутнє, або підуть, і тоді ми зможемо продовжувати працювати. Бо робота ще не завершена.

Партнер Pantera Capital Mason Nystrom:

Я не сумніваюся, що Bitcoin одного дня досягне 1 мільйона доларів. Але це не має нічого спільного з фінансовими іграми, які зараз створює ця індустрія. Я бачу, що все більше людей стають песимістами щодо криптовалют і їхньої соціальної цінності (або її відсутності). Я вважаю, що це неправильний погляд. Звісно, у криптовалютах є спекуляції та зловживання. Ринок криптовалют реальний і величезний, і багато людей програють на цьому ринку. Але він також містить багато ігнорованої позитивної соціальної цінності. Bitcoin вже став глобальним, несуверенним активом, яким може володіти будь-хто у світі з доступом до інтернету. Він дає людям у всьому світі право вето/механізм виходу, передаючи контроль над економікою від держави до особистості. Стейблкоїни надають людям у всьому світі кращу фінансову безпеку, покращують життя завдяки швидшим переказам, вищій дохідності та нижчим транзакційним витратам. Банки насправді не дають прибутку на активи. Стейблкоїни змінюють цю ситуацію.

…………

Криптовалюти пропонують нову фінансову систему, але також провокують спекуляції та деградацію. Криптовалюти будують нову фінансову систему, яка дозволяє людям створювати що завгодно. Дехто будує казино, дехто розробляє нові платіжні механізми. Дехто створює платформи для злочинності, а дехто розробляє способи, які дають більше кредитних можливостей. Нова фінансова система не буде ідеальною, але вона буде набагато кращою за нинішню. Якщо ви бачите у криптовалютах лише казино, можливо, варто зробити крок назад і подивитися на всі ті переваги, які криптовалюти вже принесли і ще принесуть суспільству.

Криптотрейдер Crypto _ Painter:

Так, реальність саме така, видно, що у автора «зламався дух», і він прямо каже, що крипторинок перетворився на спільноту гравців і казино…

Але цікаво, що такі ж слова я чув і у 2018 році, і у 2022 році. Якщо зрозуміти логіку функціонування крипторинку, стане ясно, що коли зовнішня ліквідність масово надходить, неминуче настає розквіт гравців і казино…

А ринок з азартними іграми природно поглинає надлишкову ліквідність…

Таким чином, весь крипторинок формує цикл «ціннісне інвестування» – «інвестування за вірою» – «емоційна спекуляція» – «повне розчарування»…

Згадаймо початок 2023 року, коли ринок був переповнений закликами до BTC і ціннісного інвестування, а нинішня ситуація — надзвичайно млява.

Але криптовалютний ринок завжди проходить через цикл «віра» – «сумнів» – «заперечення», і нам не потрібно вірити, що якась конкретна публічна мережа зрештою переможе, достатньо вірити, що наратив децентралізованої мережі залишиться вічним.

У майбутньому з’явиться нова ліквідність, потім буде процвітання і хаос, але поки цей наратив поширюється, довгостроковий напрямок ринку буде зростати.

2025–2026 роки — це етап сумнівів, у майбутньому, можливо, буде ще етап розчарування, але людська природа не змінюється, і як інвестування, так і спекуляція мають свою вічну цінність для виживання.

Казино і гравці — це лише маленькі отвори для зменшення бульбашки, ринок має власний механізм саморегуляції, тому, навпаки, ми повинні дякувати цим сміттєвим казино і проектам.

Їхня поява свідчить про те, що на ринку є частини, які потребують саморегуляції; без бульбашки не було б і явища заробітку на бульбашці.

Навчіться приймати ці огидні ринкові явища, щоб бути готовими до наступного роздування бульбашки.

Співзасновник Quai Network alan:

Ти абсолютно правий. Криптовалюти поступово перетворилися на інструмент, який вже не прагне просувати фінансовий суверенітет чи розширювати ринок, а лише вичавлює вигоду. Межа між побудовою фінансової системи на благо людства і перетворенням її на інструмент азартних ігор розмита. Кожен проект і засновник повинен зробити вибір: вони дійсно хочуть зробити світ кращим чи просто хочуть взяти участь у цій грі?… Хоча легко стати байдужим, я раджу тобі глибше дослідити і знайти ті проекти, які досі просувають дух cypherpunk. Ось де справжнє захоплення. Ось де справжня гра з позитивною сумою. Цікаво, що я вважаю, що наступний етап розвитку криптовалют буде більше схожий на Bitcoin. Наративи навколо приватності (наприклад, Zcash, Monero), старих криптовалют (наприклад, Dash, Decred тощо) і проектів на основі Proof-of-Work (PoW) повернуться.