Pump.fun торгується за ціною $0.00230, що на 75% нижче від піку у вересні $0.0095, оскільки доходи платформи у $935.6 млн та викупи на $213 млн зіткнулися з судовим позовом на $500 млн, який звинувачує інсайдерів у маніпуляціях, шахрайською частотою токенів у 98.6%, дедлайнами суду 23 січня, скороченням комісій у І кварталі з 1% до 0.05%-0.95% та розблокуванням команди 12 липня, яке випустить 41% заблокованої пропозиції.
Динаміка ціни PUMP (Джерело: TradingView) PUMP торгується на рівні $0.00230, нижче всіх EMA на $0.00214/$0.00259/$0.00313 — ведмежа конфігурація.
Bollinger Bands стискаються на $0.00197/$0.00236. Підтримка тримається на $0.00197-$0.00214. Бикам потрібен обсяг вище $0.00259, щоб кинути виклик $0.00313. Пробій нижче $0.00197 цілиться на $0.00150.
Позов на $500 млн звинувачує співзасновників Pump.fun у створенні підставного казино. Звинувачення: інсайдери використовували спеціальний доступ для купівлі нових токенів за найнижчими цінами до того, як це могли зробити інші, потім розганяли ціну через систему bonding curve і продавали звичайним користувачам, які думали, що грають чесно.
Викривач передав 5 000 внутрішніх повідомлень як докази. Суд вирішить 23 січня 2026 року, чи буде справа рухатися далі. Якщо платформу визнають такою, що продає незареєстровані цінні папери, може втрутитися SEC. Математика говорить сама за себе: Pump.fun заробив $935.6 млн, тоді як користувачі нібито втратили $4-5.5 млрд.
Pump.fun скорочує свої комісії у І кварталі 2026 через обурення креаторів. Раніше платформа брала фіксовану комісію 1% і залишала собі 100% зібраних коштів при запуску токенів. Креатори отримали лише $60 млн — лише 6.5% від заробленого платформою.
Нова система стягує комісію від 0.05% до 0.95% залежно від розміру токена, що більше допомагає дрібним проєктам. Це може сприяти більшій кількості запусків і активності торгів, але також означає менше коштів для великої програми викупу, яка підтримувала ціну токена.
12 липня 2026 року заблоковані токени команди стають доступними для торгівлі. Наразі 41% всіх токенів PUMP все ще заблоковані. Після розблокування засновники та ранні інвестори, які отримали токени дешево, зможуть їх продати.
Минулі розблокування спричиняли обвали цін, оскільки на ринок одночасно надходило набагато більше токенів від тих, хто майже нічого за них не платив.
Дослідницька компанія Solidus Labs виявила, що 98.6% токенів, запущених на Pump.fun, перетворюються на шахрайство — креатори або зливають кошти, або скидають свої токени на покупців. Це 986 зі 1000 проєктів.
Це не баг, а бізнес-модель. Платформа нічого не робить, щоб це зупинити, що свідчить або про неможливість вирішити цю проблему, або про небажання, адже шахрайства генерують торгові комісії. Жодна кількість викупів токенів не виправить настільки токсичну репутацію.
Pump.fun використовує понад 98% доходу на викупи токенів, викупивши на $213.41 млн і зменшивши циркулюючу пропозицію на 14.75% — одна з найагресивніших програм у крипто.
Це забезпечує механічну підтримку ціни під час спадів. Але стійкість повністю залежить від стабільних доходів. Будь-яке зниження через конкуренцію, регуляторні обмеження чи штрафи одразу підриває можливості викупу.
DAC8 (Директива про адміністративне співробітництво), що набирає чинності 1 січня 2026 року, вимагає звітування транзакцій клієнтів з ЄС податковим органам, відлякуючи користувачів, які шукають конфіденційності, і накладаючи витрати на відповідність.
Регулювання MiCA вимагає правил ринкової цілісності та захисту інвесторів, що суперечить моделі запуску без дозволу, потенційно змушуючи запроваджувати географічні обмеження і зменшуючи ринки збуту.
Реструктуризація комісій, юридичний дедлайн 23 січня, зміна економіки для креаторів. Утримати $0.00197 або протестувати $0.00150. Скорочення комісій може підняти ціну до $0.0030-$0.0035, якщо юридичні новини будуть нейтральними.
Юридичне розслідування, витрати на відповідність DAC8, динаміка доходів після скорочення комісій. Необхідний прорив $0.00259 у напрямку $0.00313.
Розблокування 12 липня створює тиск пропозиції. Погані юридичні перспективи — ціль $0.00150. Закриття справи або вигідне врегулювання — зростання до $0.0040-$0.0045.
Оцінка юридичного вирішення, стійкість викупів, частка ринку. Максимальне зростання $0.0045-$0.0050 вимагає юридичної перемоги та стабільних доходів.
| Квартал | Мінімум | Максимум | Ключові тригери |
| Q1 | $0.0020 | $0.0035 | Скорочення комісій, судовий розгляд 23 січня |
| Q2 | $0.0018 | $0.0040 | Розслідування, DAC8, доходи |
| Q3 | $0.0015 | $0.0045 | Розблокування 12 липня, юридичний прогрес |
| Q4 | $0.0020 | $0.0050 | Рішення, викупи, частка |
- Базовий сценарій ($0.0020-$0.0035): Судове врегулювання без катастрофічних штрафів, скорочення комісій дещо покращує економіку, викупи тривають на зниженому рівні, 59% розблокованої пропозиції поступово поглинається.
- Бичачий сценарій ($0.0040-$0.0050): Юридична перемога, скорочення комісій стимулює зростання використання, агресивні викупи тривають, липневе розблокування поглинається, впроваджуються антикорупційні заходи.
- Ведмежий сценарій ($0.0010-$0.0020): Судова поразка, класифікація як цінних паперів, масовий відтік креаторів, лавиноподібне розблокування в липні, частка шахрайств 98.6% вбиває розвиток.
