ф'ючерси-0039 Що таке премаркет-фʼючерси на Bitget?

[Приблизний час читання: 3 хвилини]

Безстрокові фʼючерси на премаркеті — контракти на базові активи, які ще не представлені на спотових ринках (як DEX, так і CEX). За винятком методики розрахунку індексної ціни, їхня робота ідентична до стандартних безстрокових ф’ючерсів.

Основні відмінності від стандартних безстрокових фʼючерсів

Індексна ціна

Оскільки для базового активу відсутній спотовий ринок, індексна ціна розраховується за моделлю, що базується на даних ринку безстрокових ф’ючерсів, аби забезпечити коректне функціонування контракту.

Алгоритм синтетичної ціни

Ціни купівлі й продажу обчислюються за даними книги ордерів. Середня ціна з урахуванням глибини ринку обчислюється за формулою: (ціна купівлі, зважена за глибиною ринку + ціна продажу, зважена за глибиною ринку) ÷ 2. Глибина книги ордерів залежить від торгової пари й зазвичай становить від 500 до 2000 USDT для премаркет-ф’ючерсів. Метод такий самий, як і для розрахунку ставки фінансування.

Індексна ціна Tₙ = α × виважена за глибиною середня ціна Tₙ + (1 – α) × індексна ціна в Tₙ–1, де α = 0,1818 за замовчуванням; це значення коригується залежно від ринкових умов.

Перехід від премаркет до стандартних безстрокових фʼючерсів

Після розміщення базового активу на спотових ринках і стабілізації його ціни безстрокові премаркет-ф’ючерси буде конвертовано у стандартні безстрокові фʼючерси.

Перехід передбачає заміну синтетичної індексної ціни спотовою зваженою індексною ціною.

Цей перехід розроблений спеціально, щоб користувачі не відчули ніяких змін.

Примітка. Якщо спотові та фʼючерсні ціни суттєво відрізнятимуться під час переходу, короткострокова волатильність може зрости. Щоб зменшити потенційні ризики ліквідації, розгляньте можливість використання нижчого кредитного плеча під час торгівлі безстроковими фʼючерсами перед виходом на ринок.

Ризики торгівлі

Ліквідність

Оскільки базовий актив не має спотового ринку й його ціна повністю визначається ринком деривативів, глибина книги ордерів зазвичай нижча, ніж у стандартних ф’ючерсах. Через можливу рідкість виконання ордерів радимо використовувати невеликі ордери для зниження ризику прослизання.

Волатильність цін

Оскільки немає спотового ринку для фіксації ціни, а формування вартості відбувається лише на ринках деривативів, волатильність зазвичай перевищує рівень стандартних ф’ючерсів. Таким чином, безстрокові ф’ючерси на премаркеті зазвичай пропонують нижче кредитне плече, щоб зменшити ризик ліквідацій, спричинених високою волатильністю.

Відповіді на поширені запитання

1. Що таке безстрокові фʼючерси на премаркеті?

Безстрокові фʼючерси на премаркеті — це контракти на активи, які ще не розміщені на спотових ринках (DEX або CEX). Вони працюють аналогічно стандартним безстроковим фʼючерсам, з відмінностями в розрахунку індексної ціни.

2. Як визначається індексна ціна для безстрокових фʼючерсів на премаркеті?

Індексна ціна формується за допомогою підібраної моделі на основі ринкових даних безстрокових фʼючерсів, оскільки спотового ринку для базового активу не існує.

3. Як безстрокові ф’ючерси з премаркету стають стандартними?

Коли базовий актив розміщують на спотових ринках і ціна стабілізується, безстрокові фʼючерси на премаркеті конвертуються у стандартні фʼючерси шляхом заміни синтетичної індексної ціни спотовою зваженою індексною ціною.

4. Чому торгівля безстроковими фʼючерсами на премаркеті є більш ризикованою, ніж стандартними?

Ліквідність нижча, а волатильність цін вища, оскільки немає спотового ринку для фіксації ціни, тому рекомендуємо використовувати менші ордери та нижче кредитне плече, щоб знизити ризики прослизання та ліквідації.

Відмова від відповідальності та попередження про ризикиУсі навчальні посібники з торгівлі, надані Bitget, призначені лише для освітніх цілей і не повинні розглядатися як фінансові поради. Стратегії та приклади в них наведені з метою ілюстрації та не відображають реальні ринкові ситуації. Торгівля криптовалютою пов’язана зі значними ризиками, зокрема потенційною втратою ваших коштів. Результати в минулому не є гарантією отримання таких самих результатів у майбутньому. Ви повинні завжди проводити власне ретельне дослідження та усвідомлювати ризики. Bitget не несе відповідальності за будь-які торгові рішення, прийняті користувачами.