Ov o‘yini davom etmoqda: Hyperliquid XPL chaqmoq short squeeze, yo‘qotishlar 60 million dollardan oshdi

Muallif: Frank, PANews

Asl sarlavha: Hyperliquid’da yana fojia: XPL chaqmoq short squeeze, foydalanuvchilar yo‘qotishi 60 million dollardan oshishi mumkin, kitlar ovchiligiga qachon chek qo‘yiladi?

Hyperliquid tokeni HYPE 27-avgust kuni yana yangi cho‘qqiga chiqdi, biroq bu kunning oldidan, 26-avgustda, Hyperliquid’dagi XPL premarket fyuchers bozorida maxsus rejalashtirilgan “chaqmoq short squeeze” bo‘roni yuz berdi. Bir soatdan kam vaqt ichida narx grafigi deyarli vertikal chiziq bo‘lib ko‘tarildi, ko‘plab short pozitsiyadagi treyderlarning hisoblari bir zumda nolga aylandi, manipulyator esa 46 million dollardan ortiq ulkan foyda bilan bozorga chiqib ketdi.

Bu voqea kripto hamjamiyatida tezda katta shov-shuvga sabab bo‘ldi, nolalar, g‘azab va fitna nazariyalari bir-biriga aralashdi. Odamlar savol beradi: bu haqiqatan ham tasodifiy bozor tebranishimi yoki protokol zaifligidan foydalanilgan aniq “qirg‘in”mi? Bo‘ron markazida — Hyperliquid — nega yana va yana kitlar uchun mukammal ov maydoniga aylanmoqda?

Oldindan rejalashtirilgan “ov”

Ko‘rinishidan kutilmagan bu bozor qulashi aslida puxta tayyorlangan ov edi.

Ai姨 blokcheyn ma’lumotlariga ko‘ra, bu hamkorlikdagi hujum kamida to‘rtta asosiy hamyon manzili tomonidan amalga oshirilgan. Ulardan ikkitasining roli va mablag‘ joylashtiruvi ayniqsa aniq: biri 0xb9c0 bilan boshlanuvchi manzil, ikkinchisi esa DeBank’dagi “silentraven” foydalanuvchi nomiga ega manzil. Yana ikki manzil yordamchi rol o‘ynagan. Bu hamyonlarning harakati o‘xshash bo‘lib, 23-25-avgust oralig‘ida uchta manzil katta miqdorda mablag‘ o‘tkazib, XPL’da long pozitsiya ochgan. Asosiy manzil — 0xb9c0 — oldindan 11 million dollar USDC bilan, o‘rtacha 0.56 dollar narxda Hyperliquid’da XPL long pozitsiya ochgan.

DeBank’dagi “silentraven” foydalanuvchi manzili ham so‘nggi uch kun ichida o‘rtacha 0.56 dollar narxda 9.5 million dollar USDT ishlatib, 21.1 million dona XPL long pozitsiya ochgan.

Bu manzillar jami 20 million dollardan ortiq mablag‘ni deyarli bir xil narx oralig‘ida, bosqichma-bosqich va vaqt bo‘yicha bo‘lib, katta long pozitsiyalarni yig‘gan. Ularning ba’zilari esa yaratilgandan so‘ng faqat XPL tokenida long pozitsiya ochgan.

26-avgust tongi soat 5:30 atrofida, Osiyo mintaqasidagi ko‘pchilik treyderlar hali uxlayotgan paytda, ov vaqti jimjit boshlandi.

0xb9c0 manzili Hyperliquid platformasiga qo‘shimcha 5 million dollar o‘tkazdi. So‘ngra token narxini keskin ko‘tarishga kirishdi. XPL kabi likvidligi juda past bo‘lgan premarketda bu mablag‘ go‘yo barut bochkasi ichiga tashlangan uchqun bo‘ldi va butun order book’ni portlatdi. Bir necha daqiqa ichida XPL narxi 0.6 dollardan 1.8 dollargacha ko‘tarilib, 200% dan ortiq o‘sdi.

Bunday qisqa muddatli ko‘tarilish bir nechta aniq natijaga olib keladi. Birinchidan, ko‘pchilik treyderlar marginni oshirib, likvidatsiya narxini ko‘tarishga ulgurmaydi. Ikkinchidan, eng past 1x leverage’dagi hedging orderlar ham portlaydi. Uchinchidan, ko‘plab short pozitsiyalar ketma-ket likvidatsiya qilinishi natijasida, majburiy buy orderlar narxni yanada yuqoriga suradi va moliyaviy bozordagi eng dahshatli “short squeeze” holatini yuzaga keltiradi.

Oxirida, narx cho‘qqiga chiqqanida, manipulyator 1.1~1.2 dollar oralig‘ida pozitsiyalarni yopishni boshladi. Ai姨 hisob-kitobiga ko‘ra, bu snayperlik manipulyatorga jami 46 million dollardan ortiq foyda keltirgan.

60 million dollarlik nolalar va platformaning “beparvoligi”

Kapital ziyofati doimo boshqa bir guruh odamlarning nolalari bilan birga keladi. Manipulyator boyib ketganida, boshqa bozor ishtirokchilariga faqat qonli zararli hisoblar va cheksiz savollar qoladi.

Kripto KOL @Cbb0fe o‘zining Hyperliquid’da hedging uchun 10% mablag‘ ajratganini, natijada 2.5 million dollar yo‘qotganini va endi hech qachon izolyatsiyalangan bozorga qaytmasligini aytdi.

Boshqa manbalarga ko‘ra, bitta manzildagi eng katta zarar taxminan 7 million dollar bo‘lgan. Lekin aniq manzil ma’lumotlari ko‘rsatilmagan, shuning uchun bu borada savollar bor.

Lekin manipulyatorning foydasiga qaraganda, o‘sha paytdagi eng katta foyda haqiqatdan ham 46 million dollardan oshgan va bu jarayonda boshqa noma’lum hamkorlar bo‘lgan-bo‘lmaganini hozircha aniqlash mumkin emas.

Kontrakt pozitsiyalari o‘zgarishidan ko‘rinadiki, hujum boshlanishidan oldin Hyperliquid’dagi XPL kontrakt pozitsiyasi eng yuqori 153 million dollar bo‘lgan, keyin esa tezda 22.44 million dollarga tushib ketgan, qisqarish 130 million dollardan oshgan, short foydalanuvchilarning umumiy yo‘qotishi taxminan 60 million dollar bo‘lishi mumkin.

Bu yo‘qotish mart oyida JELLY tokeniga qilingan hujumda Hyperliquid’da yuzaga kelgan 11 million dollarlik zararidan ham oshib ketdi. Bu safar, ehtimol, rasmiylar bevosita zarar ko‘rmaganligi sababli, jabrlanganlar jim bo‘lib zararini yutishga majbur bo‘lishdi.

Hamjamiyat muhokamalarida tanish ism — Tron asoschisi Justin Sun — qayta-qayta tilga olindi. Ba’zi foydalanuvchilar bu hujumda ishtirok etgan manzillardan biri bir necha yil avval Justin Sun bilan bog‘liq manzilga ETH o‘tkazganini aytishdi, lekin bu harakat manzilning Justin Sun bilan haqiqiy aloqasi borligini bevosita isbotlamaydi.

Hodisa sodir bo‘lgandan so‘ng, ko‘plab foydalanuvchilar umidini Hyperliquid platformasiga bog‘ladi, platformadan izoh yoki kompensatsiya kutishdi. Biroq, Hyperliquid bu safar mart oyida JELLY tokeni manipulyatsiyasida bo‘lgani kabi foyda olgan orderlarni to‘xtatib, hisoblarni bloklashga o‘tirmadi. Ular rasmiy Discord jamiyatida javob berishdi, XPL bozori kuchli tebranishlarni boshdan kechirganini, lekin Hyperliquid blokcheyni bu davrda dizaynga muvofiq normal ishlaganini, texnik muammo bo‘lmaganini aytishdi. Likvidatsiya va avtomatik pozitsiyani qisqartirish (ADL) mexanizmlari umumiy protokol bo‘yicha ishlagan, platforma to‘liq izolyatsiyalangan margin tizimidan foydalanganligi sababli, bu hodisa faqat XPL pozitsiyalariga ta’sir qilgan, protokolda yomon qarz yuzaga kelmagan.

Ko‘plab kuzatuvchilar uchun hech qanday o‘zgarish qilinmasligi mantiqan to‘g‘ri. Axir XPL ishga tushirilganida, Hyperliquid allaqachon yuqori tebranish va xavf haqida ogohlantirgan, va bunday manipulyatsiya bozor qoidalari doirasida amalga oshirilgan.

Lekin bu voqeada zarar ko‘rgan foydalanuvchilar uchun bunday javob ancha sovuqdek tuyuladi.

Fojia sabablari: Platforma, aktiv va vaqtning o‘limli til biriktirishi

Butun voqeani tahlil qilganda, bu Hyperliquid’da birinchi marta bunday bozor manipulyatsiyasi emas. Jarayonda manipulyator oldindan rejalashtirib, puxta tayyorlangan. Boshqa tomondan, bu Hyperliquid platformasining o‘z dizayni bilan ham chambarchas bog‘liq.

Avvalo, bunday short squeeze operatsiyalari moliyaviy bozorlarda ajablanarli emas, ko‘pincha likvidligi past, narxi izolyatsiyalangan bozorlarida sodir bo‘ladi. Bu safar Hyperliquid’da amalga oshirilgan operatsiya bir nechta xususiyatlarga asoslangan: birinchidan, blokcheyndagi maksimal shaffoflik, manipulyator ochiq pozitsiyalar, likvidatsiya narxlari, funding rate kabi ma’lumotlar orqali bozorni manipulyatsiya qilish uchun zarur mablag‘ va natijani hisoblab chiqishi mumkin. Ikkinchidan, Hyperliquid’ning izolyatsiyalangan oracle tizimi, chunki XPL Hyperliquid’da mustaqil narx tizimidan foydalanadi va tashqi oracle’ga bog‘liq emas. Bu manipulyatorga bu “qal’a” ichida narxni bemalol boshqarish imkonini beradi, boshqa birjalar narxining muvozanati haqida qayg‘urmasdan.

Bundan tashqari, aktiv tanlashda ham ko‘plab omillar bor. Bu safar manipulyatsiya qilingan XPL (va shunga o‘xshash, lekin unchalik kuchli bo‘lmagan WLFI) hali birjalarda ishga tushmagan tokenlar bo‘lib, bu “qog‘oz kontraktlar” hisoblanadi, spot yetkazib berish va spot narx bosimi muammosi yo‘q, shuning uchun manipulyatsiya qilish osonroq.

Va nihoyat, vaqt tanlovi. Hujumdan oldin XPL har 5 daqiqada atigi o‘n minglab token savdosi bo‘lgan, bu esa taxminan 50 ming dollar atrofida. Bu ishga tushirilgandan keyin savdo ishtiyoqi pasaygan eng zaif davr edi, bunday past likvidlik manipulyator uchun imkoniyat yaratdi. Eng kam mablag‘ bilan bozorni manipulyatsiya qilish mumkin bo‘ldi.

XPL voqeasi chuqur strukturaviy xavflarni ochib berdi. Bu platforma va foydalanuvchi nuqtai nazaridan o‘ylashga undaydi.

Platforma nuqtai nazaridan, avvalo, mexanizmning zaifligi. 2025-yildan beri Hyperliquid’da uchta bozor manipulyatsiyasi voqeasi yuz berdi. Har safar Hyperliquid markazsizlashtirilgan derivativ birja sifatida ba’zi zaifliklarini namoyon qildi. Bu zaifliklar natijasida oddiy foydalanuvchilar mablag‘i zarar ko‘radi va Hyperliquid platformasining ishonchliligi pasayadi. Bu safar, bir tomondan, izolyatsiyalangan oracle tizimi “qal’a” yaratdi, ikkinchi tomondan, g‘ayrioddiy pozitsiyalar paydo bo‘lganda platforma likvidligi narxni bosib turishga aralashmadi.

Keyin, yovuzlarga qarshi birdek kurashish muhimmi yoki markazsizlashtirish niqobini saqlash muhimroqmi? JELLY voqeasida Hyperliquid zudlik bilan on-chain ovoz berishni boshladi, natijada zarar oldi, yovuzlarni haydab chiqardi. O‘sha paytda asosiy sabab platforma foydalanuvchilari jamg‘armasini himoya qilish uchun markazsizlashtirishdan voz kechishga majbur bo‘lish edi. Endi esa, oldingi zarardan ancha katta zarar yuzaga kelganida, platforma jamg‘armasi zarar ko‘rmagani yoki markazsizlashtirish bayrog‘i yiqilmasligi uchun e’tiborsiz qoldirilganmi? Bu foydalanuvchilar uchun katta savol bo‘lib qoladi.

Va nihoyat, foydalanuvchilar uchun. XPL manipulyatsiyasi yana bir bor likvidligi past va izolyatsiyalangan bozorlar haqida ogohlantirdi. Bozorda likvidligi juda past, spot bozor kotirovkasi yo‘q premarket kontraktlar ko‘pincha kitlar uchun “ov maydoni” bo‘ladi. Bundan tashqari, leverage’ni kamaytirish, stop-loss o‘rnatish kabi savdo qoidalari hech qachon bekor gap emas.