Bitcoin'ning tiklanishi yaxshilangan xavf kayfiyati va institutsional ajratmalar o‘zgarishi fonida

Bitcoin’ning 2025-yildagi narx yo‘nalishi makroiqtisodiy optimizm va institutsional ehtiyotkorlik o‘rtasida kurash bo‘lib kelmoqda. Volatillikning kamayishi va korporativ g‘aznachilar tomonidan strategik jamg‘arish bozorda barqarorlikni ta’minlasa-da, ETFlardan chiqishlar va kapitalning Ethereum hamda AI asosidagi aktivlarga yo‘naltirilishi sababli pessimist kayfiyat saqlanib qolmoqda. Ushbu maqolada strategik aktivlar rotatsiyasi va makroiqtisodiy katalizatorlarning Bitcoin’ning potentsial tiklanishiga qanday ta’sir qilayotgani tahlil qilinadi hamda fragmentatsiyalashgan kripto bozorida harakat qilayotgan investorlar uchun muhim tavsiyalar beriladi.

Volatillikning kamayishi va institutsional ishtaha

Bitcoin’ning volatilligi yil boshidan ikki baravar kamayib, 60% dan 30% ga tushdi, bu esa jami taklifning 6% ini korporativ g‘aznachilar ushlab turishi bilan bog‘liq — bu JPMorgan ta’kidlashicha, institutsional investorlarni, xuddi oltin kabi, jalb qilishi mumkin bo‘lgan strukturaviy o‘zgarishdir [1]. Bu barqarorlik tarixiy tendensiyalardan farq qiladi, chunki ilgari Bitcoin’ning yuqori volatilligi keng ko‘lamli qabul qilinishga to‘sqinlik qilgan. Biroq, pessimist kayfiyat hali ham kuchli: Polymarket yil oxirigacha Bitcoin $100K dan past bo‘lish ehtimolini 62% deb baholaydi, Bitcoin Fear and Greed Index esa 2018-yildagi ayiq bozori minimumlarini takrorlamoqda [3].

On-Chain metrikalari va texnik burilish nuqtalari

On-chain ma’lumotlar bozorning bo‘linib ketganini ko‘rsatmoqda. Total Balance to Supply Ratio (TBSR) 0.945 darajasida va MVRV Z-Score 2.5 bo‘lib, uzoq muddatli investorlar nuqtai nazaridan kuchli sotuv bosimi va past baholanishni bildiradi [3]. Shu bilan birga, Bitcoin narxining $112K va $117K oralig‘ida konsolidatsiyasi muhim jang maydoniga aylangan. Ushbu diapazon 50 kunlik harakatlanuvchi o‘rtacha va Fibonacci retracement darajalari bilan belgilanib, institutsional jamg‘arish va chakana investorlar vahimasini aks ettiradi [2]. Agar narx $117K dan yuqoriga chiqsa, optimistik impuls qayta kuchayishi mumkin, biroq $112K dan pastda uzoq muddat qolish yanada ko‘proq kapitulyatsiya xavfini tug‘diradi.

Makroiqtisodiy katalizatorlar va kapitalni qayta taqsimlash

Federal Reserve’ning yumshoq siyosatga o‘tishi xavfli aktivlarga kapital oqimini tezlashtirdi, biroq Bitcoin kuchli raqobatga duch kelmoqda. Ethereum’ning bozor ustunligi 57.3% ga oshdi, bu uning deflyatsion taklif modeli va daromad keltiruvchi imkoniyatlari bilan bog‘liq [4]. Institutsional investorlar ham AI asosidagi tokenlar va Solana tomon kapitalni yo‘naltirmoqda, Bitcoin’ning inflyatsiyaga qarshi himoya narratividan ko‘ra, foydalilikka ustunlik bermoqda [4]. Bu o‘zgarish kengroq makroiqtisodiy tendensiyani ko‘rsatadi: investorlar tobora ko‘proq real foydalanish imkoniyatlari va daromad potentsialiga ega aktivlarni afzal ko‘rmoqda, hatto bu Bitcoin’ning birinchi harakat qiluvchi ustunligini qurbon qilishni anglatgan taqdirda ham.

Investorlar uchun strategik xulosalar

Investorlar uchun asosiy vazifa qisqa muddatli pessimist signallar va uzoq muddatli strukturaviy barqarorlik o‘rtasida muvozanatni topishdir. Polymarket’ning 62% pessimist ehtimoli ehtiyotkorlikni talab qilsa-da, tarixiy tendensiyalar ko‘rsatadiki, haddan tashqari qo‘rquv davrlaridan so‘ng ko‘pincha tiklanishlar yuz beradi [3]. Strategik yondashuv quyidagilarni o‘z ichiga oladi:
1. Texnik tahlil: $112K–$117K oralig‘ida narxning chiqish signallarini kuzatish.
2. Makro signallar: Fed siyosatidagi o‘zgarishlar va geosiyosiy tangliklarni monitoring qilish, ular xavfli aktivlarga talabni oshirishi mumkin.
3. On-Chain ma’lumotlar: TBSR va MVRV Z-Score ko‘rsatkichlari orqali institutsional jamg‘arish belgilarini kuzatish.

MicroStrategy’ning davom etayotgan jamg‘arishi — 2025-yil 1-choragida 11,000 BTC qo‘shilishi — ba’zi institutlar hali ham Bitcoin’ni strategik zaxira aktiv sifatida ko‘rayotganini ko‘rsatadi [5]. Biroq, kengroq bozor Ethereum va altcoinlarni afzal ko‘rayotgani diversifikatsiyaning ahamiyatini ta’kidlaydi. Investorlar Bitcoin ekspozitsiyasini daromad keltiruvchi tokenlar bilan xedj qilishni ko‘rib chiqishlari, biroq Bitcoin’ga asosiy portfel ulushini makroiqtisodiy barqarorligi uchun saqlab qolishlari kerak.

Xulosa

Bitcoin’ning tiklanishi volatillikning kamayishi, institutsional kayfiyat va makroiqtisodiy dinamikalarning nozik o‘zaro ta’siriga bog‘liq. Qisqa muddatli prognozlarda pessimist indikatorlar ustun bo‘lsa-da, volatillikning kamayishi va korporativ g‘aznachilar jamg‘armasi kabi strukturaviy omillar narx tiklanishi uchun poydevor yaratadi. Investorlar moslashuvchan bo‘lishlari, texnik, makroiqtisodiy va on-chain vositalardan foydalanib, rivojlanayotgan bozorda harakat qilishlari zarur. Strategik aktivlar rotatsiyasi tobora muhim ahamiyat kasb etayotgan dunyoda Bitcoin’ning qiymat saqlovchi roli o‘zgarishi mumkin, biroq uning yo‘li hech qachon to‘g‘ri chiziqli bo‘lmaydi.

Manba:[1] JPMorgan says Bitcoin stability will bring bigger investors [4]