Bitcoin'ning institutsional qabul qilinishi va ta'minot cheklanganligi: 2035 yilgacha $1.3M narx katalizatori

Bitcoin’ning spekulyativ aktivdan institutsional portfellar asosiy qismiga aylanishi inqilobiy o‘zgarish bo‘ldi. 2025-yilga kelib, kriptovalyutaning institutsional qabul qilinishi misli ko‘rilmagan darajaga yetdi, bunga tartibga solishdagi aniqlik, infratuzilma rivoji va Bitcoin’ning makroiqtisodiy beqarorlikka qarshi himoya vositasi sifatida tobora ko‘proq tan olinishi turtki bo‘ldi. Ushbu o‘zgarish va Bitcoin’ning tabiiy ta’minot cheklovlari uzoq muddatli narx o‘sishi uchun kuchli katalizator yaratmoqda.

Institutsional Qabul: Tuzilmasiy O‘zgarish

Institutsional investorlar hozirda o‘z portfellarining 5% qismini raqamli aktivlarga ajratmoqda, oilaviy ofislar esa bu borada 25% bilan yetakchilik qilmoqda [5]. AQSh spot Bitcoin ETF’lari, masalan, BlackRock’ning iShares Bitcoin Trust (IBIT) joriy etilishi o‘yinni tubdan o‘zgartirdi. 2025-yilning uchinchi choragiga kelib, ushbu ETF’lar 118 milliard dollar miqdorida mablag‘ jalb qildi, IBIT esa bozor ulushining 89% qismini egalladi [1]. Harvard University’ning 2025-yil uchinchi choragida IBIT’ga 117 million dollar ajratishi Bitcoin’ning korrelyatsiyalanmagan aktiv sifatida qonuniyligini yanada mustahkamladi [1].

Bitcoin’ning institutsionalizatsiyasi faqat ETF’lar bilan cheklanmaydi. Korporativ g‘aznachilik va suveren boylik fondlari ham ushbu jarayonga qo‘shildi. MicroStrategy, hozirda Strategy Inc. nomi bilan tanilgan, 632,457 BTC’ga egalik qilmoqda, bu 71 milliard dollardan ortiq qiymatga ega [3]. Shu bilan birga, AQSh Strategic Bitcoin Reserve (SBR) va boshqa suveren subyektlar Bitcoin’ni strategik zaxira aktiv sifatida ko‘rib, 3.68 million BTC’ni (aylanmadagi ta’minotning 18%) faol savdodan olib tashladi [1]. Ushbu harakatlar kengroq tendensiyani aks ettiradi: Bitcoin endi spekulyativ garov emas, balki strategik taqsimot vositasiga aylandi.

Ta’minot Cheklovi: Deflyatsion Poydevor

Bitcoin’ning 21 million tangadan iborat qat’iy ta’minoti uning uzoq muddatli baholanishida muhim omil hisoblanadi. 2025-yil iyuniga kelib, umumiy ta’minotning 17% dan ortig‘i “qadimiy ta’minot”ga aylandi — ya’ni 10 yil yoki undan ko‘proq vaqt davomida ushlab turilgan tangalar — bu yangi ta’minot chiqarilishidan tezroq o‘smoqda [1]. Hozirda kunlik 450 BTC chiqarilishi qadimiy ta’minotga 566 BTC yig‘ilishi bilan ortda qolmoqda, bu esa Bitcoin’ning kamyobligini mustahkamlamoqda. Ushbu dinamikani institutsional talab kuchaytirmoqda, 2027-yilga kelib 3 trillion dollarga yetishi prognoz qilinmoqda [3].

Ta’minot va talab o‘rtasidagi o‘zaro ta’sir eng yaxshi tarzda ETF’lar oqimi natijasida yuzaga kelgan “ta’minot tanqisligi” orqali namoyon bo‘ladi. Tarmoq iqtisodchisi Timothy Peterson hisob-kitobiga ko‘ra, ETF’lar 40 milliard dollarlik ta’minot tanqisligini yuzaga keltirdi, bu esa Bitcoin narxini olti oy ichida 135,000 dollargacha ko‘tarishi mumkin [5]. Faqat 2 million tanga qazib olinishi qolgani sababli, kamyoblik effekti kuchayadi va uzoq muddatli narx o‘sishini qo‘llab-quvvatlovchi deflyatsion poydevor yaratiladi.

$1.3M Narx Maqsadi: Tuzilmasiy Asos

Bitwise Asset Management, 15 milliard dollarlik aktivlarni boshqaruvchi kompaniya, Bitcoin uchun keyingi o‘n yillikda 28.3% yillik murakkab o‘sish sur’atini (CAGR) prognoz qilmoqda va 2035-yilga kelib narxni 1.3 million dollarga yetishini taxmin qilmoqda [1]. Ushbu prognoz uchta asosiy omilga tayanadi:
1. Institutsional Talab: Institutsional investorlarning 59% dan ortig‘i hozirda portfellarining kamida 10% qismini Bitcoin’ga ajratmoqda [6].
2. Ta’minot Cheklovlari: Yillik Bitcoin ta’minoti o‘sishi 2032-yilga kelib 0.8% dan 0.2% gacha pasayadi [1].
3. Makroiqtisodiy Ijobiy Omillar: Bitcoin’ning AQSh aksiyalari bilan past korrelyatsiyasi (0.21) va fiat qadrsizlanishiga qarshi himoya vositasi sifatidagi roli uni jozibador diversifikator qiladi [4].

Ta’minot va talab o‘rtasidagi tuzilmasiy nomutanosiblikni tartibga solishdagi o‘zgarishlar yanada mustahkamlaydi. CLARITY Act va ERISA o‘zgartirishlari AQShdagi 43 trillion dollarlik nafaqa aktivlarini kripto ekspozitsiyasi uchun ochib berdi, bu esa Bitcoin narxidagi noaniqlik mukofotini kamaytirdi [1]. Bundan tashqari, Federal Housing Finance Agency’ning 2025-yildagi kriptovalyutalarni ipoteka uchun malakali aktivlar sifatida qabul qilish bo‘yicha ko‘rsatmasi institutsional qabulni kengaytirdi [6].

Xavflar va Volatillik

Bitcoin uchun uzoq muddatli asoslar ishonchli bo‘lsa-da, volatillik uning asosiy xususiyati bo‘lib qolmoqda. 2025-yildagi tadqiqotga ko‘ra, Bitcoin’ning yillik volatilligi 2023-yil darajasiga nisbatan 75% ga kamaygan, biroq “ayiq bozorlari” hali ham ehtimoldan xoli emas [5]. Tahlilchilar makroiqtisodiy xavflar — siyosiy o‘zgarishlar yoki global likvidlikning orqaga qaytishi — tuzatishlarni keltirib chiqarishi mumkinligini ogohlantiradi. Biroq, Bitcoin’ning tobora institutsionalizatsiyalashuvi “ayiq bozorlari”ni qisqaroq va kamroq og‘ir qiladi [5].

Xulosa

Bitcoin’ning institutsional qabul qilinishi va ta’minot cheklovi talab va kamyoblikning o‘z-o‘zini mustahkamlovchi siklini yaratmoqda, bu esa 2035-yilga kelib 1.3 million dollarlik narx maqsadini qo‘llab-quvvatlaydi. Korporatsiyalar, suverenlar va institutsional investorlar Bitcoin’ga kapital ajratishda davom etar ekan, bozor spekulyativ savdodan strategik, uzoq muddatli aktiv taqsimotiga o‘tmoqda. Ushbu o‘tish jarayoni, tartibga solishdagi aniqlik va makroiqtisodiy ijobiy omillar bilan qo‘llab-quvvatlanib, Bitcoin’ni zamonaviy portfellar uchun asosiy komponentga aylantirmoqda — va kelgusi o‘n yilliklarda narx kashfiyoti uchun kuchli katalizator bo‘ladi.

Manba:
[1] Bitcoin's Path to $1.3M by 2035: How Institutional Adoption and Scarcity Fuel the Digital Gold Era
[2] A Supply and Demand Framework for Bitcoin Price Forecasting
[3] Bitcoin's Institutional Revolution: How Treasury Deals and Scarcity Fuel $192K Surge
[4] Institutional Adoption and Correlation Dynamics: Bitcoin’s Evolving Role in Financial Markets
[5] Bitcoin ETF Inflows: $51B Drives BTC-USD Toward $240K
[6] Institutional Bitcoin Investment: 2025 Sentiment, Trends, and Market Impact