Agar keyingi katta foyda bashorat bozori orqali kelsa, eng istiqbolli platformani qanday tanlash mumkin?

Asl sarlavha: How to Guage if a Prediction Market Is Worth It

Asl muallif: Marvellous

Asl tarjima: AididiaoJP, Foresight News

Kirish:

Prognoz bozorlari – bu ishtirokchilar kelajakdagi voqealar natijalari uchun pul tikadigan savdo platformalari bo‘lib, kriptovalyuta va moliya sohasida tobora ommalashib bormoqda.

Biroq, barcha prognoz bozorlari bir xil emas. Muayyan platformaga vaqtingiz yoki pulingizni sarflashga arziydimi-yo‘qligini aniqlash quyidagi uchta asosiy omilning birgalikdagi bahosiga bog‘liq:

· Uning bozor dizayni

· Iqtisodiy muhit

· Foydalanuvchi omillari

Ushbu omillar prognoz bozori aniq prognozlar, yetarli likvidlik va ishonchli savdo tajribasini taqdim eta oladimi-yo‘qligini aniqlashda muhim ahamiyatga ega.

Bozor dizayni: Tuzilma, mexanizm va aniqlik

Bozor dizayni tushunchasi prognoz bozorining tuzilmasi va ishlash usulini o‘rganadi, jumladan savdo mexanizmlari, kontrakt qoidalari va natijani aniqlash usullari. Yaxshi dizayn rag‘batlarni moslashtirishi va bozorning silliq ishlashini ta’minlashi kerak:

Savdo mexanizmlari:

Prognoz bozorlari savdolarni moslashtirish uchun turli mexanizmlardan foydalanadi. Masalan, @Polymarket va @Kalshi buyurtma kitobidan foydalanadi, boshqa platformalar, masalan, @ZeitgeistPM esa avtomatik market-meyker modellari, masalan, LMSR’dan foydalanadi.

Modellar sharhi:

· Buyurtma kitobi: Yuqori likvidlikda samarali, biroq likvidlik past bo‘lgan bozorlarda yaxshi ishlamaydi.

· Doimiy ko‘paytma market-meyker (CPMM, x*y=k): Oddiy, lekin ekstremal holatlarda slippage yuqori.

· Logarifmik bozor baholash qoidasi (LMSR): Yo‘qotishlar cheklangan va ehtimollar standartlashtirilgan, lekin parametrlar sezgir.

· Dinamik LMSR (DLMSR) yoki pm-AMM: Likvidlik va slippage muammolarini hal qiluvchi yangi model.

Kontrakt turlari va aniqlik:

Yaxshi ishlab chiqilgan bozor aniq belgilangan kontraktlar va natijani aniqlash standartlariga ega bo‘lishi kerak. Kontraktlar odatda ikkilik opsionlardir (ha/yo‘q natija, voqea sodir bo‘lsa 1 dollar to‘lanadi), lekin ko‘p natijali yoki skalyar kontraktlar ham bo‘lishi mumkin (to‘lov natija qiymatiga qarab o‘zgaradi).

E’tibor bering: Tikilgan savollar aniq va natijasi tekshiriladigan bo‘lishi kerak. Tadqiqotlar shuni ko‘rsatadiki, “aniq aniqlash standartlari va aniq ta’riflangan savollar” samarali prognoz bozorining muhim omilidir.

Sababi shundaki, agar bozor savollari noaniq yoki natijalar subyektiv bo‘lsa, treyderlar ishonchni yo‘qotadi va tikishlari adolatli baholanmasligidan xavotirlanadi.

Natijani aniqlash va orakllar:

Dizayn natijani aniqlash usuliga odamlar ishonishini ta’minlashi kerak. Shu sababli, an’anaviy prognoz bozorlari natijani e’lon qilish va mukofotlarni to‘lash uchun platforma operatorlari yoki uchinchi tomonlarga tayanadi, kripto sohasidagi prognoz bozorlari esa orakllardan foydalanib, real dunyo natijalarini smart-kontraktlarga kiritadi.

Masalan, @Polymarket bozor natijasini aniqlash uchun @UMAprotocol’dan real dunyo ma’lumotlarini oladi.

Sog‘lom aniqlash mexanizmi bahs va manipulyatsiyani oldini oladi va bozor halolligini saqlaydi. Shuning uchun platformani baholashda quyidagilarni ko‘rib chiqing:

· Ishonchli orakl yoki arbitri bormi?

· Bahslar yuzaga kelishi mumkinmi? Agar yuzaga kelsa, qanday hal qilinadi?

To‘lovlar va texnik dizayn:

Yuqori tranzaksiya xarajatlari yoki sekin tizim platformaning foydalanish imkoniyatini yo‘q qiladi.

Erta bosqichdagi markazsizlashtirilgan bozorlarga, masalan, Augur (2018 yilda Ethereum’da ishga tushirilgan), eslang – foydalanuvchilar yuqori gas to‘lovlari, past likvidlik va yomon foydalanuvchi tajribasiga duch kelgan, bu esa ularning ommalashuviga to‘sqinlik qilgan.

Shuning uchun, mahsulot qaysi tarmoqda ishga tushirilganini ko‘rib chiqing, masalan, @GroovyMarket_ @SeiNetwork’da, @Polymarket @0xPolygon’da, @triadfi esa @solana’da ishga tushirilgan.

Ushbu platformalarning umumiy jihati shundaki, ular qurilgan tarmoqlar past tranzaksiya xarajatlari va tezkor savdoni ta’minlaydi.

Shuningdek, foydalanuvchi interfeysini soddalashtirish orqali. Masalan, Polymarket Polygon’da (Ethereum yon zanjiri) qurilgan va savdolar USD stablecoin orqali amalga oshiriladi, bu esa tez va barqaror savdo tajribasini ta’minlaydi, foydalanuvchilar o‘zlarini kriptovalyuta narxlarining o‘zgaruvchanligidan himoya qiladi. Bundan tashqari, 0% tranzaksiya to‘lovini oladi, bu esa savdoni to‘siqsiz qiladi. Birinchi avlod platformalari bilan solishtirganda, bunday dizayn tanlovi foydalanish imkoniyatini sezilarli darajada oshiradi.

Bundan tashqari, ushbu platformalarning to‘lovlari (bozor yaratish to‘lovi, savdo to‘lovi, depozit/yechib olish to‘lovi, foyda to‘lovi va boshqalar)ni ham baholash kerak.

Xulosa qilib aytganda, agar prognoz bozori dizayni aniq va adolatli tuzilmani ta’minlasa: yetarli likvidlikka ega samarali savdo mexanizmi, shaffof qoidalar va ishonchli natijani aniqlash, u holda bu bozor arziydi.

Yomon dizayn (sekin savdo, noaniq qoidalar yoki ishonchsiz natijalar) bozor tomonidan darhol rad etilishi mumkin.

Iqtisodiy omillar: likvidlik, narx belgilash va rag‘batlar

Ishonchim komilki, har qanday yaxshi dizayn muvaffaqiyat uchun iqtisodiy modelga muhtoj, chunki asosiy iqtisodiy omillar prognoz bozori ma’lumotlarni samarali yig‘ishi va ishtirokchilarni mos ravishda mukofotlashini aniqlaydi.

Likvidlik va bozor chuqurligi:

Likvidlik tushunchasi bozorda yetarli miqdorda faol savdo va mablag‘ bo‘lishi kerakligini anglatadi, shunda treyderlar adolatli narxda sotib olish va sotishlari mumkin, katta slippage bo‘lmaydi.

Uzoq vaqtdan beri yetarli likvidlik juda muhim omil bo‘lib kelgan.

Tadqiqotlar prognoz bozorining samaradorligi “yetarli bozor likvidligi” va ko‘plab treyderlarga bog‘liqligini ko‘rsatadi. Agar faqat bir nechta odam savdo qilsa, narxlar keskin o‘zgarishi yoki to‘xtab qolishi mumkin va haqiqiy ehtimollarni aks ettirmaydi. Shuning uchun muvozanat zarur.

Yuqori savdo hajmi yoki likvidlik havzasiga ega platformalarni izlang. Masalan, Polymarket eng yirik markazsizlashtirilgan prognoz bozoriga aylandi, 2024 yilda jami bozor savdo hajmining taxminan 94% ni egalladi va 8.4 milliard dollardan ortiq tikishlarni qayta ishladi, garchi bu yilda yangi raqobatchilar paydo bo‘lgan bo‘lsa ham.

Bunday katta likvidlik (ayniqsa AQSh saylovi kabi muhim voqealar paytida) uning koeffitsientlari bozor chuqurligi bilan ta’minlanganini anglatadi, shuning uchun har qanday bitta foydalanuvchi narxlarni manipulyatsiya qilishni qiyinlashtiradi.

Aniq narx belgilash (ma’lumotlarni yig‘ish):

Prognoz bozorining asosiy g‘oyasi shundaki, bozor narxlari odamlarning voqea ehtimoli haqidagi jamoaviy ishonchini aks ettiradi. Shuning uchun, iqtisodiy mexanizm sog‘lom bo‘lsa, ya’ni ko‘plab mablag‘ga ega xabardor treyderlar ishtirok etsa, bozor narxlari juda aniq prognozga aylanadi.

Haqiqatan ham, yaxshi ishlaydigan bozorlar so‘rovnomalardan yaxshiroq natija ko‘rsatadi. Esda tuting:

· Iowa Electronic Market saylov prognozlari 74% hollarda professional so‘rovnomalardan ustun keldi.

· Google ichki prognoz bozori kompaniya ekspertlaridan ko‘ra aniqroq prognozlar berdi.

Biroq, agar bozor likvidligi yetarli bo‘lmasa yoki xabarsiz tikishlar ustun bo‘lsa, narxlar ishonchli bo‘lmasligi mumkin.

Shuning uchun, platformaning avvalgi natijalarini doimo ko‘rib chiqing:

· Platformada boshqa prognozchilar xato qilganida, uning koeffitsientlari natijani to‘g‘ri bashorat qilgan misollar bormi?

Diqqatga sazovor jihat shundaki, 2024 yilgi AQSh saylovi paytida Polymarket’ning koeffitsientlari yaqindan kuzatildi va hatto an’anaviy so‘rovnomalardan yaxshiroq natija ko‘rsatdi, bu esa Elon Musk kabi shaxslarning e’tiborini tortdi. Bu muhim jihat.

Rag‘batlarning mosligi:

Iqtisodiy dizayn treyderlar qanday mukofotlanishini va ishtirok narxini ham qamrab olishi kerak. Past yoki nol to‘lovlar katta afzallik, chunki yuqori to‘lovlar tez-tez savdo yoki arbitrajni to‘xtatadi, bu esa narxlarning aniqligini ta’minlaydi.

Polymarket kabi platformalar savdo to‘lovini olmaydi, boshqa ba’zi bozorlarda esa token mukofotlari yoki daromad orqali ishtirokchilar subsidiyalanadi. Bundan tashqari, ba’zi bozorlarda eng yaxshi prognozchilarga mukofot yoki obro‘ berish orqali ma’lumot topishni rag‘batlantirish mumkin, bu esa bilimli ishtirokchilarni jalb qiladi.

Sog‘lom prognoz bozori iqtisodi treyderlar uchun noto‘g‘ri narxlangan koeffitsientlarni tuzatishni foydali qiladi, shuning uchun narxlarni manipulyatsiya qilish urinishlari odatda o‘z-o‘zidan tuzatiladi. Masalan, kimdir iratsional tiksa, boshqalar qarama-qarshi pozitsiyani egallashga iqtisodiy rag‘batga ega bo‘ladi va narxlarni yana oqilona darajaga qaytaradi. Agar bozor juda kichik bo‘lsa, boy manipulyatorlar vaqtincha koeffitsientlarga ta’sir qilishi mumkin, shuning uchun yana miqyos muhim bo‘ladi.

Xavf va tartibga solish xarajatlari:

Yana bir iqtisodiy omil – bu faqat tikish muvaffaqiyatsizligi emas, balki qarama-qarshi tomon xavfi va tartibga solish xavfi. Kripto prognoz bozorlarida smart-kontrakt xavfsizligi juda muhim (chunki mablag‘lar kodda saqlanadi).

Markazlashgan platformalarda esa kompaniyaning to‘lov qobiliyati va halolligiga tayanasiz.

E’tibor bering, tartibga solish choralari har doim xarajatlarni keltirib chiqarishi mumkin. Masalan, Polymarket AQSh Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bilan kelishuvga erishgach (1.4 million dollar jarima to‘langan), AQSh foydalanuvchilariga geo-blokirovka o‘rnatishga majbur bo‘ldi, sababi u tartibga solinmagan voqea bozorlarini boshqargan.

AQSh foydalanuvchilari chiqarib tashlangan davrda ayrim bozorlarda likvidlik pasaygani taxmin qilinadi. Xuddi shuningdek, ba’zi mamlakatlar prognoz bozorlari faoliyatini butunlay taqiqlaydi.

2024 yil oxirida Fransiya, Singapur va Tailand Polymarket’ga kirishni to‘sdi. Aslida, bu omillar platformaga iqtisodiy ta’sir ko‘rsatishi mumkin (foydalanuvchilar sonini kamaytiradi yoki muvofiqlik xarajatlarini oshiradi).

Shuning uchun, “arziydigan” bozor barqaror huquqiy asosga yoki favqulodda rejalarga ega bo‘lishi kerak. Aks holda, ishtirokchilar to‘satdan yopilish yoki to‘lovlarni ololmaslik xavfiga duch keladi.

Aslida, prognoz bozorining iqtisodi yetarli manfaatdor tomonlar va silliq savdoni ta’minlashi kerak. Eng yaxshi bozorlar ko‘plab ishtirokchilar, past savdo xarajatlari va aniq prognozlarni rag‘batlantiruvchi mexanizmlarga ega bo‘ladi.

Foydalanuvchi va hamjamiyat omillari: ishtirok, ishonch va tajriba

Qanday bo‘lmasin, men foydalanuvchi bilan bog‘liq omillarni hisobga olishni yaxshi ko‘raman, aslida bu bozorning insoniy tomonidir, chunki prognoz bozorining samaradorligi uning foydalanuvchilari va atrofidagi hamjamiyatga bog‘liq.

Shuning uchun, baholash kerak bo‘lgan asosiy jihatlar quyidagilar:

Ishtirok miqyosi:

Prognoz bozorlari miqyosga tayanadi. Qancha ko‘p odam ishtirok etsa, ular shuncha samarali bo‘ladi. Katta va faol foydalanuvchi bazasi turli xil ma’lumot va fikrlarni bozorga olib keladi.

Fikrlar xilma-xilligi juda muhim

Agar barcha treyderlar bir xil fikrda bo‘lsa (yoki til biriktirsa), bozor mustaqil ma’lumotlarni yig‘olmaydi. Shuning uchun, quyidagi ko‘rsatkichlarga e’tibor bering:

· Faol foydalanuvchilar soni

· Tikilgan miqdor

· Ochiq kontraktlar va boshqalar

Umuman olganda, minglab faol treyderlarga ega platforma bir nechta foydalanuvchiga ega platformaga qaraganda ancha barqaror. Turli ma’lumot manbalariga ega faol ishtirokchilar prognoz bozorining aniqligini ta’minlovchi asosiy harakatlantiruvchi kuchlardan biridir.

Masalan, Augur to‘liq markazsizlashtirilgan, lekin dastlabki versiyalarida faol foydalanuvchilar juda kam bo‘lgan, texnologiyasi yangi bo‘lsa-da, samaradorligi cheklangan.

Bunga qarama-qarshi ravishda, Polymarket ommabop mavzularda (saylovlar, sport, kriptovalyuta narxlari) bozorlar taqdim etib va kirishni osonlashtirib (dunyo bo‘ylab KYC talab qilinmaydi, oddiy veb-interfeys) muhim miqyosga erishdi. Bunday ishtirok miqyosi “jamoa donoligi” effektini sezilarli darajada kuchaytiradi.

Foydalanuvchi tajribasi va kirish imkoniyati:

Hatto kripto sohasidagi foydalanuvchilar uchun ham foydalanuvchi tajribasi muhim. Juda murakkab yoki murakkab hamyon sozlashni talab qiladigan platformalar foydalanuvchilarni qo‘rqitib yuboradi.

Yangi prognoz bozorlari orasida silliq kirish tajribasiga e’tibor beradiganlarga e’tibor bering, chunki sodda interfeys, foydali grafiklar va aniq koeffitsientlar ko‘proq foydalanuvchilarni jalb qiladi, bu esa o‘z navbatida bozor sifatini oshiradi.

Boshqa tomondan, murakkab jarayonlar (masalan, tikish uchun maxsus tokenlarni qo‘l bilan olish va staking qilish yoki tranzaksiya yakunlanishini uzoq kutish) treyderlarga bozorga kirish arzimaydi degan tuyg‘u beradi.

Shuning uchun, platformadan foydalanish osonligini doimo ko‘rib chiqing.

· Mablag‘ kiritish osonmi?

· Mobil qurilmalarni qo‘llab-quvvatlaydimi?

· Muammo yuzaga kelsa, mijozlarni qo‘llab-quvvatlash yoki hamjamiyat yordami bormi?

Obro‘ va hamjamiyat ishonchi:

Gap haqiqiy pulga kelganda, ishonch juda muhim. Ishonch shaffoflikdan (ochiq kod, auditdan o‘tgan kontraktlar yoki obro‘li homiylar) yoki adolatli faoliyat tarixidan kelib chiqishi mumkin.

Shuning uchun, platformada biron-bir janjal yoki to‘lov qilinmagan holatlar bo‘lganmi-yo‘qligini tekshiring. Polymarket kabi hamjamiyat tomonidan boshqariladigan va markazsizlashtirilgan bozorlar ishonch talab qilmaydigandek ko‘rinadi, Kalshi kabi boshqa bozorlar esa to‘liq tartibga solingan va muvofiqlik orqali ishonchni mustahkamlaydi. 2024 yilda Kalshi AQShda CFTC tomonidan tartibga solingan birinchi rasmiy voqea kontraktlari birjasiga aylandi va hatto saylov tikish xizmatini taqdim etish bo‘yicha sud ishida g‘alaba qozondi.

Bunday tartibga solish muhrlari ishonchlilikni oshiradi va foydalanuvchilarga platforma qonuniy doirada ishlashiga ishonch beradi.

Shu bilan birga, “kulrang zona”da ishlaydigan platformalar xavfli signal hisoblanadi. Yoki siz markazsizlashtirilgansiz va kod auditdan o‘tgan, yoki to‘liq tartibga solingansiz.

Foydalanuvchi rag‘batlari va xatti-harakati:

Yana bir insoniy omil – foydalanuvchilar nima uchun ishtirok etadi. Ular havaskor qimorbozlar, foyda izlovchi treyderlar yoki riskni xedj qiluvchi soha mutaxassislari? Menimcha, kuchli prognozchilar hamjamiyatiga ega bozorlar yaxshiroq tushunchalar beradi.

Platformaning madaniyati – qimor muhitiga o‘xshaydimi yoki jiddiy prognoz vositasimi – bu sizning maqsadingizga mos keladimi-yo‘qligiga ta’sir qiladi. Prognoz bozori arziydimi-yo‘qligini hal qilayotganda, hamjamiyatni baholang:

· U faol va jiddiy emasmi?

· Qarama-qarshi fikrlar bormi?

“Turli ma’lumotlarga ega faol ishtirokchilar” mavjudligi prognoz bozorining muvaffaqiyatidagi asosiy omillardan biridir.

Ishonchim komilki, konstruktiv hamjamiyat natijasi aniq bo‘lgan va mazmunli bozorlarni qo‘llab-quvvatlaydi, yomon boshqarilgan hamjamiyat esa noaniq bozorlar bilan shug‘ullanishi mumkin.

Xulosa qilib aytganda, foydalanuvchi omillari ishtirokchilar soni va sifatiga borib taqaladi. Shuning uchun, katta, xilma-xil va faol foydalanuvchi bazasiga ega va ularning ishonchini qozongan platforma ko‘proq qiymatli tajriba taqdim etadi.

Agar bozorda deyarli foydalanuvchi yoki hamjamiyat bo‘lmasa, texnologiyasi qanday bo‘lishidan qat’i nazar, undan chetda bo‘lishingiz mumkin. Axir, prognoz bozori – bu kraudsource shakli, ya’ni “jamoa” bo‘lmasa, ishtirok etishga hech narsa yo‘q.

So‘nggi xulosa:

Prognoz bozorini baholashda har doim uchta asosiy omilga qayting:

· Bozor dizayni

· Iqtisodiy samaradorlik

· Foydalanuvchi omillari

Sog‘lom mexanizmlarga, yetarli likvidlikka va faol, ishonchli hamjamiyatga ega platforma foydali savdo imkoniyatlari va aniq prognozlar bo‘yicha ko‘proq qiymat taqdim etadi.