Yevropa Ittifoqi regulyatorlari ogohlantiradi: tokenizatsiyalangan aksiyalar to‘lqini ortida “soxta egalik” xavfi

Manba sifatida ESMA rasmiy veb-sayti va Jahon birjalari federatsiyasining tegishli hisobotlari keltirilgan

Kontentni tayyorladi: Peter_Techub News

Blokcheyn texnologiyasining moliya sohasida chuqur qo‘llanilishi bilan tokenlashtirilgan aksiyalar yangi raqamli aktiv sifatida bozorda tezda e’tibor tortmoqda. Biroq, Yevropa Qimmatli qog‘ozlar va bozorlari boshqarmasi (ESMA) yaqinda ogohlantirish berdi va bu turdagi aktivlar chakana investorlarni chalg‘itishi, bozor ishonchiga putur yetkazishi mumkinligini ta’kidladi. Quyidagi mazmun ishonchli manbalarga asoslanib, tokenlashtirilgan aksiyalarning hozirgi holati va potentsial xatarlarini chuqur tahlil qiladi.

Tokenlashtirilgan aksiyalarning “xayoliy” egalik huquqi

Tokenlashtirilgan aksiyalar blokcheyn texnologiyasi orqali ro‘yxatga olingan kompaniyalar aksiyalarining narxini kuzatadi va investorlar uchun raqamli aktiv shaklida bozor savdolarida ishtirok etish imkonini beradi. Biroq, ESMA ijrochi direktori Natasha Kazeanov ta’kidlashicha, Yevropa Ittifoqida targ‘ib qilinayotgan ko‘plab tokenlashtirilgan aksiyalar mahsulotlari investorlar uchun an’anaviy aksiyadorlik huquqlarini, masalan, ovoz berish yoki dividend olish huquqini bermaydi. Bu mahsulotlar odatda maxsus maqsadli vositalar yoki vositachilar tomonidan chiqariladi, investorlar egalik qilayotgan tokenlar esa faqat asosiy aksiyaning narx o‘zgarishini aks ettiradi, lekin haqiqiy aksiyadorlikni bermaydi.

Kazeanov ta’kidlashicha, bu kabi axborot nomutanosibligi chakana investorlarni o‘zlarini kompaniya aksiyadori deb o‘ylashiga olib kelishi, natijada investitsiya xavfsizligi va daromad salohiyatini ortiqcha baholashiga sabab bo‘lishi mumkin. U ogohlantiradiki, bunday “soxta egalik” tushunchasi investorlar ishonchi va bozor barqarorligiga tahdid solishi mumkin.

Global to‘lqin va tartibga solish xavotirlari

Tokenlashtirilgan aksiyalarning ommalashuvi global fintech platformalari tez rivojlanayotgan bir paytda yuz bermoqda. Robinhood va Kraken kabi platformalar Yevropa va boshqa hududlarda tegishli mahsulotlarni ishga tushirdi, tokenlashtirish orqali fraksiyali investitsiya va 24/7 bozor savdosi kabi yanada moslashuvchan savdo usullarini taklif qilmoqda. Biroq, Jahon birjalari federatsiyasi (WFE) yaqinda xavotir bildirib, tartibga soluvchi organlarni tokenlashtirilgan bozor hajmi kengayishidan oldin nazoratni kuchaytirishga chaqirdi, bu orqali investorlarni potentsial xatarlardan himoya qilish mumkin bo‘ladi.

WFE ta’kidlaydiki, agar tartibga solish ortda qolsa, tokenlashtirilgan mahsulotlar investorlarni kutilmagan yo‘qotishlarga duchor qilishi va hatto bozor adolatliligini izdan chiqarishi mumkin. Yevropa Ittifoqi tartibga soluvchilari bu sohani diqqat bilan kuzatmoqda va texnologik innovatsiyalarni rag‘batlantirish bilan birga investorlar manfaatlarini himoya qilishga intilmoqda.

Tokenlashtirishning salohiyati va real voqelikdagi tafovut

Tokenlashtirish tarafdorlari bu texnologiya an’anaviy moliya bozorini inqilobiy o‘zgartirishi, tranzaksiya xarajatlarini kamaytirishi, aktivlar likvidligini oshirishi va investitsiya kanallarini kengaytirishi mumkinligini ta’kidlashadi. Masalan, tokenlashtirish kichik investorlar uchun yuqori qiymatli aktivlarga kam xarajat bilan sarmoya kiritish imkonini beradi va nazariy jihatdan bozor inklyuzivligini sezilarli darajada oshiradi.

Biroq, Kazeanov ta’kidlashicha, hozirgi tokenlashtirish loyihalarining amaliy natijalari kutilgan darajaga yetmagan. Ko‘plab loyihalar kichik hajmli, likvidligi past va tranzaksiya samaradorligi hali oshmagan. Bundan tashqari, tokenlashtirilgan aktivlarning murakkab tuzilmasi va huquqiy maqomining noaniqligi investorlar uchun xatarlarni yanada oshiradi.

Osiyo nuqtai nazari va kelajak istiqbollari

Osiyoda ham tokenlashtirilgan aktivlar e’tiborni tortmoqda. Gonkong yaqinda joriy qilgan barqaror tokenlarni tartibga solish doirasi (Gonkong Monetary Authority 1-avgustdagi yangi qoidalariga qarang) tokenlashtirilgan aktivlar uchun muvofiqlik yo‘lini taqdim etdi, Yaponiya va Koreya ham shunga o‘xshash mexanizmlarni o‘rganmoqda. Shunga qaramay, Osiyo bozorida tokenlashtirilgan aksiyalarni tartibga solish hali dastlabki bosqichda, investorlar axborot nomutanosibligi va bozor tebranishi xatarlariga e’tiborli bo‘lishi kerak.

Yevropa Ittifoqining tartibga solish pozitsiyasi global bozor uchun ogohlantiruvchi signal bo‘lib xizmat qiladi: tokenlashtirilgan aksiyalarning innovatsion salohiyati inkor etib bo‘lmaydi, biroq shaffoflik va investorlarni himoya qilish asosiy masala bo‘lib qolmoqda. Kelajakda texnologiya yetilishi va tartibga solish mukammallashgani sari tokenlashtirilgan aktivlar global moliya bozorida o‘z o‘rnini egallashi mumkin, biroq hozirgi vaqtda investorlar ehtiyotkor bo‘lishi, tartibga solinadigan platforma va mahsulotlarni tanlashi lozim.

Xulosa

Tokenlashtirilgan aksiyalar fintech sohasining ilg‘or yo‘nalishi sifatida investitsiya imkoniyatlarini taqdim etadi, biroq sezilarli xatarlarni ham olib keladi. Yevropa Ittifoqi tartibga soluvchilarining ogohlantirishi shuni eslatadiki, innovatsiyaga intilish bilan birga aniq qoidalar va to‘liq axborot oshkor qilinishi muhim. Investorlar tokenlashtirilgan bozorga kirishda mahsulot xususiyatlarini diqqat bilan o‘rganishi, tartibga solish yangiliklarini kuzatishi va o‘z huquqlarini himoya qilishga e’tibor qaratishi kerak.

Ko‘proq Web3 yangiliklari uchun... Techub News ilovasini yuklab oling

Ko‘proq Web yangiliklari uchun QR kodni skanerlab Techub APP-ni yuklab oling