"Petro-dollar"dan "Elektr yuan"gacha, AI+ stablecoin davrining imkoniyatlari

Oldindan yozilgan so'zlar

20 yil avval, men o‘rta maktab davridayoq Xitoy energiya xavfsizligi mavzusiga qiziqib qolgan edim va shu sababli keyinchalik makro investitsiya, global to‘lov va kripto valyutalar sohasiga kirib bordim.

Bugun AI va Crypto sabab yuzaga kelgan ishlab chiqarish kuchlari va ishlab chiqarish munosabatlari inqilobining tarixiy imkoniyat davrida, hikoya yana energiya va elektr nuqtasiga qaytdi, deb o‘ylamagandim.

Pulning yangi ankori

AI davrida, "elektr" yangi kamyob omilga aylandi.

Kim elektr va hisoblash quvvatini kengroq miqyosda, arzonroq va barqarorroq tashkil qila olsa, aynan o‘sha o‘z valyutasini keyingi avlod to‘lov tarmog‘iga joylashtirish huquqiga ko‘proq ega bo‘ladi.

Stabilcoin sehr emas, u faqat bir davlatning sanoat zanjiri, energiya zanjiri va hisob-kitob zanjirini dasturlashtiriladigan "interfeys"ga o‘rab beradi.

Agar interfeys elektr stansiyasi va server xonalariga ulanadigan bo‘lsa, pulning ankori oltin yoki neftdan sekin-asta kilovatt-soatga ko‘chadi.

Agar biz dollar tarixiga qarasak: birinchi yarmida oltin standarti, ikkinchi yarmida neft standarti, keyinchalik esa "qarz standarti" — mislsiz moliyaviy va davlat obligatsiyalari bozori yakuniy likvidlikni ta’minladi.

Bu tizim bir kechada qulab tushmaydi, biroq bu“AI inqilobi ishlab chiqarish kuchlari, Crypto inqilobi ishlab chiqarish munosabatlari” davrida, u endi yagona tabiiy tanlov emas.

Pulning ankori moddiy boylikdan balansga o‘tganda, siyosat va muddat narxga singadi.

Bozor eng pessimist uzoq siklli hikoyani qabul qilmasa ham, parallel yangi quvur yotqizilayotganini ko‘rish mumkin.

Stabilcoin flywheeli

Stabilcoin — bu yangi quvur, u hisob-kitobni transchegaraviy agent va xabar tizimidan ochiq tarmoq va nuqtadan nuqtaga hisob-kitobga ko‘chiradi.

Geosiyosat mavhum muammolarni juda aniq qiladi — ayrim banklar SWIFTdan chiqarib tashlanganda, ayrim bozorlarda karta tashkilotlari xizmat ko‘rsatishni to‘xtatganda, korxona va suverenlar "o‘chirib bo‘lmaydigan" yo‘llarni izlaydi.

Bu yerda qadriyat bahosi bermaymiz, faqat fizik haqiqat: agar sizning eksportingiz o‘chirib bo‘lmaydigan yo‘nalishda hisob-kitob qilinsa, sizning savdolashish kuchingiz tarmoq effekti tezligida murakkablashadi.

Shuning uchun ham "yuan stabilcoin" yangiligi yuzaki qaraganda token bo‘lsa-da, tub mohiyati energiyadir.

O‘tgan o‘n yillikda, Xitoy chet elga faqat uskunalar va muhandislik emas, balki elektr ishlab chiqarish, uzatish, saqlash va ma’lumot markazi kabi "elektr-hisob-ishlatish" to‘liq stek qobiliyatini ham eksport qilmoqda.

Token faqat hisob-kitob foydalanuvchi tajribasi, haqiqiy ustunlik esa elektr va beton bilan yaratilgan real ta’minot quvvatidadir.

Bu yopiq sikl ba’zi joylarda "tokenlarsiz versiya"da allaqachon ishlamoqda.

Elektr stansiyasining kapital xarajatlari Xitoydan, uskunalar Xitoydan, xizmat va ehtiyot qismlar Xitoydan, elektr to‘lovi yuanda hisoblanadi, mablag‘lar Gonkong va onshore-offshore hisoblari orqali bog‘lanadi.

Devor rozetkasini naqd pul oqimi kirish nuqtasi deb tasavvur qiling, elektr to‘lovi mahalliy tarmoqdan o‘tib, oxirida yuan hisobiga tushadi, orada dollar orqali qiymat olishga hojat yo‘q.

Bu yo‘lga yana dasturlashtiriladigan hisob-kitob qatlami qo‘shilsa, stabilcoin faqat tezlikni oshiradi, moliyalashtirish va risk nazoratini kodga aylantiradi.

Energiya va infratuzilma

Nega aynan energiya bo‘lishi kerak?

Chunki AI elektrni pul maydonining markaziga olib chiqdi, chunki AI keng tarqalishi bilan mashq va inferensiya endi matematik muammo emas, balki elektr muammosiga aylandi.

Bugungi ma’lumot markazlari butun dunyo elektr iste’molining sezilarli qismini egallab oldi, model hajmi va xizmat zichligi esa oshishda davom etmoqda.

AQShning yirik texnologik kompaniyalari "toza va barqaror bazaviy elektr"ga sho‘ng‘imoqda: atom elektr stansiyalari bilan shartnoma, uzoq muddatli kelishuvlar, taqsimlangan va saqlash birga olib borilmoqda.

Bu ESG hissiyot emas, bu an’anaviy energiyaning fizik cheklovi.

AI uchun shift — bu rozetka ortidagi generatorga bog‘liq.

Endi esa yanada o‘tkir savol: kim eng tez, eng katta miqyosda, o‘z vaqtida va sifatli elektr qurib bera oladi?

Shamol turbinalari, quyosh panellari, invertorlar, transformatorlar, to‘g‘ri tok uzatish, fazani sozlash, energiya saqlash, sovitish va park integratsiyasini birga joylashtirish, notanish geografiya va tartibga solish muhitida muddatga muvofiq topshirish — bu sanoat klasteri, ta’minot zanjiri elastikligi va muhandislik "mushak xotirasi"ni sinovdan o‘tkazadi.

O‘tgan o‘n yillikda, avtomobil yo‘llari, temir yo‘llar, gidroelektr, yuqori kuchlanishli uzatish va turli park loyihalari chet elda takror-takror amalga oshirilib, "elektr-muhandislik-moliya" flywheeli tobora mukammallashdi.

Eng aniq taassurot — 2014 yilda Franklin Templeton’da makro investitsiya qilganimda, Afrikada xizmat safarida, yangi qurilgan avtomobil yo‘li to‘g‘ridan-to‘g‘ri Nayrobiga olib borardi, Zambiyadagi ko‘rgazma markazi bir kechada yangi mahalliy ramzga aylandi.

Muhandislar murakkab relyefni faqat muddat boshqaruvi muammosi deb bilishadi. Siz mablag‘ samaradorligiga shubha qilishingiz mumkin, lekin bunday murakkab muhitda "o‘z vaqtida yetkazib berish" qobiliyatini inkor etish qiyin, aynan shu "elektr-pul" yopiq siklining eng kamyob qismidir.

Investitsiyalarning kapital samaradorligi darslikdagi "eng optimal" bo‘lmasligi mumkin, lekin bu uzoq muddatda to‘plangan qobiliyat, bu hisobda ko‘rinmaydigan ustunlikdir.

Neft, albatta, hanuz sahnada, ayniqsa Yaqin Sharqda — bu hudud bir vaqtning o‘zida kripto aktivlar va yangi hisob-kitob tajribalarini qabul qilmoqda.

Biroq, energiyaning og‘irlik markazi keyingi o‘n yillikda ko‘proq qayta tiklanuvchi va "mahalliylashtirilgan" toza elektrga o‘tadi.

Gidroelektr, shamol-quyosh va energiya saqlash qiymatni geografiyaga bog‘laydi, har bir davlatning ma’lumot suvereniteti talablari bilan birga, mahalliy ma’lumot markazi va mahalliy elektr tabiiy juftlikka aylanadi:bir tomonda elektr hisobga aylanadi, ikkinchi tomonda hisob xizmatga aylanadi, hisob-kitob esa eng yaxshi boshqa davlat tizimidan o‘tmaydigan yo‘ldan o‘tadi.

Yuan stabilcoinining amaliyoti

Bu yerda ikki real yo‘l mavjud.

Birinchi yo‘l — to‘g‘ridan-to‘g‘ri elektr uchun hisob-kitob qilish.

Elektr sotib olish va sotish shartnomalari tovar savdosiga qaraganda stabilcoinning dasturlashtiriladigan xususiyatiga ko‘proq mos keladi — qancha ishlab chiqariladi, qancha o‘qiladi, qancha to‘lanadi, hammasi zanjir bo‘ylab raqamlashtiriladi, pul elektr hisoblagichiga ergashadi.

Bugun allaqachon yuanda hisoblangan elektr to‘lovi, xizmat haqi va moliyaviy lizing mavjud, tokenlashdan so‘ng faqat hisob tezlashadi, moliyalashtirish moslashuvchanroq, garov esa kombinatsiyalash mumkin bo‘ladi.

Ikkinchi yo‘l — hisoblash quvvati va model xizmatlari uchun hisob-kitob qilish.

Elektr server xonasida "AI chiqishi"ga aylanadi, korxona va ishlab chiquvchilar stabilcoin orqali API chaqiruvlari, model tokenlari, vektor saqlash va inferensiya vaqtini sotib oladi.

Ko‘plab rivojlanayotgan bozorlarda transchegaraviy raqamli xizmatlar allaqachon dollar stabilcoin orqali "dollar o‘rnini bosuvchi" sifatida ishlatilmoqda, ta’minot zanjiri va xizmat ko‘rsatuvchi tomon ko‘proq Xitoydan bo‘lsa, offshor yuan stabilcoin ikkinchi tanlovga aylanadi.

Agar bu ramka hanuz mavhum bo‘lsa, masxara qilingan bir misolga qaytaylik.

2021 yilda, men Jack Mallers’ning Strike kompaniyasida global strategiya uchun javobgar edim, Salvadorga bitcoinni rasmiy valyuta sifatida qabul qilishda yordam berdim, o‘sha paytda prezident "vulkan geotermal energiyasi" orqali mayning qilish, mahalliy resurslarni global raqamli aktivga aylantirishni taklif qilgan edi.

Jarayon mukammal bo‘lmagan, lekin yo‘nalish to‘g‘ri: "geografik eksklyuziv" tabiiy resurslarni energiya va kod orqali savdo qilinadigan qiymat birligiga aylantirish.

AI va stabilcoin bu g‘oyani sanoatlashtirmoqda.

O‘sha paytda "vulkan mayningi" kulgili deb qaraldi, bugun esa mahalliy energiyani raqamli qiymatga aylantirish, aksincha, "elektr standarti"ning dastlabki versiyasiga o‘xshaydi.

Eksportning ikkinchi bosqichidagi flywheel

Asosiy yo‘nalishga qaytsak, neftdan elektrga, yopiq siklning kaliti pulning "qayta aylanishi"da.

O‘tmishda boshqalar energiyani yuanda hisoblashga shubha bilan qarashgan, eng katta savol "olingan yuanga nima sotib olish mumkin?" bo‘lgan.

An’anaviy javob — offshor yuan havzasi, dim sum bond, panda bond, ishlatish mumkin, lekin bozor kichik.

Yangi javob esa to‘g‘ridan-to‘g‘ri: elektr sotib olish, hisoblash quvvati, uskuna va xizmat sotib olish.

Sizning generator, invertor, energiya saqlash tizimi, avtomobil va zaryadlash inshootlari Xitoydan, xizmat va yangilanish Xitoydan, ma’lumot markazining dasturiy va apparat ta’minoti ham Xitoydan, demak valyuta zaxirasining "qayta aylanishi" uchun dollarga ehtiyoj yo‘q.

Bundan tashqari, "Xitoy ishlab chiqarishi" kengroq eksport qilinishi bilan, yuanga sotib olinadigan mahsulotlar deyarli barcha ehtiyojlarni qondira oladi, hatto xorijiy brendlar uchun OEM ishlab chiqarishni tashlab, haqiqiy sifatli to‘g‘ridan-to‘g‘ri yetkazib berishga o‘tish mumkin.

Albatta, bu"eksportning ikkinchi bosqichi"da biz brend kuchi va hikoya qilishda ko‘proq ishlashimiz kerak, lekin hech bo‘lmaganda pulning xarid qobiliyati va likvidlik havzasi, ta’minot tomonidagi yig‘ilishda tabiiy o‘sadi.

Katta davlatlarning yangi raqobat va hamkorlik o‘yini

Agar xulosani yanada ochiq aytsak: stabilcoin urushida g‘olib chiqadigan, eng yaxshi auditga ega yoki eng do‘stona tartibga solingan token emas, balki "arzon, barqaror elektr va yuqori zichlikdagi hisoblash quvvati" bilan eng yaqin bog‘langan pul tizimi bo‘ladi.

Agar Xitoy offshor yuan stabilcoinini ilgari sursa, haqiqiy "yashirin qurol" token dizayni emas, balki butun dunyo bo‘ylab shamol turbinalari, quyosh panellari, transformatorlar, yuqori kuchlanishli uzatish va ma’lumot markazlarini yetkazib bera olish va bularning barchasini yuanda narxlash imkoniyatidir.

Bu "neft ankori"dan "elektr ankori"ga o‘tuvchi pulning yangi tartibi bo‘ladi.

Albatta, bu yo‘lda shovqinlar yo‘q emas.

Atom elektr va toza "kuchli bazaviy" elektr quvvatini kengaytirish ruxsat va ta’minot zanjiri bilan cheklanadi, qisqa muddatda buni tez amalga oshirish qiyin.

Shuningdek, AQShning o‘zini o‘zi tiklash qobiliyatini past baholamang: agar dollar versiyasidagi muvofiqlik stabilcoin ramkasi ishlasa, bir vaqtning o‘zida toza, barqaror elektrga katta sarmoya kiritilsa, dollar tarmoq effekti dasturiy ta’minot darajasida yana bir qatlamga ko‘tarilishi mumkin.

Yo‘nalishda, AI elektrni yangi cheklov sifatida belgilab berdi; cheklov oldida, to‘lov eng arzon yo‘ldan boradi, pul esa ergashadi.

Agar ushbu maqoladan bir jumla qoldirishim kerak bo‘lsa, men mana buni tanlardim:

AI elektrni "birlamchi o‘zgaruvchi"ga aylantirdi, crypto va stabilcoin esa bu fizik o‘zgaruvchini to‘g‘ridan-to‘g‘ri pul tizimiga ulaydi; kim elektr va hisoblashni eng samarali tashkil qila olsa, aynan o‘sha keyingi avlod pul interfeysini belgilash huquqiga ega bo‘ladi.

Muallif haqida

Charlie ilgari an’anaviy moliyaviy gigant Franklin Templeton’da makro tahlilchi bo‘lib ishlagan, shuningdek, to‘lov sohasida ko‘p yillar ishlagan, Adyen kompaniyasiga erta qo‘shilib, IPOgacha hamrohlik qilgan; 2014 yildan bitcoin’ga sarmoya kiritgan, 2021 yilda Strike VP bo‘lganida Salvadorga bitcoinni rasmiy zaxira valyutasi sifatida qabul qilishda yordam bergan, shuningdek, Strike’da bo‘lganida Lotin Amerikasida bitcoin va stabilcoin to‘lovlari biznesiga mas’ul bo‘lgan.