Xo‘sh, bu har kuni ko‘rmaydigan holat. O‘tgan oy Ether narxi rekord darajaga yetgan bo‘lsa-da, Ethereum tarmog‘ining haqiqiy daromadi sezilarli darajada pasaydi. Bu g‘alati tafovut odamlarni gapga solmoqda.
Token Terminal ma’lumotlariga ko‘ra, daromad — ya’ni yoqib yuboriladigan va asosan ETH egalari uchun foyda keltiradigan to‘lovlar — avgust oyida atigi 14.1 million dollarni tashkil etdi. Bu iyul oyidagi 25.6 million dollardan ancha past. Taxminan 44% ga pasayish jiddiy ko‘rsatkich, ayniqsa ETH o‘zi kuchli o‘sib, avgustning 24-kunida deyarli 4,957 dollarlik yangi eng yuqori cho‘qqiga chiqqanini hisobga olsak.
Barcha To‘lovlar Qayerga Ketdi?
Daromadning pasayishi to‘g‘ridan-to‘g‘ri umumiy tarmoq to‘lovlarining kamayishi bilan bog‘liq ko‘rinadi. Ular oy davomida taxminan 20% ga kamaydi: iyul oyidagi 49.6 million dollardan avgustda taxminan 39.7 million dollarga tushdi. Buni tushunish uchun esa biroz orqaga qarash kerak.
2024-yil mart oyida Dencun yangilanishi haqiqatan ham o‘yinni o‘zgartirdi. Bu Ethereum’dan o‘z ma’lumotlarini joylashtirish uchun foydalanadigan layer-2 tarmoqlari uchun tranzaksiya to‘lovlarini keskin kamaytirdi. Foydalanuvchilar uchun yaxshi, albatta. Arzon tranzaksiyalar har doim xush kelibsiz. Lekin bu, shuningdek, asosiy Ethereum zanjiri avvalgidek ko‘p to‘lov yig‘mayotganini anglatadi. Oylik to‘lovlar soni bir necha barobar kamaydi va hali tiklanmadi.
Asosiy Ko‘rsatkichlar Bo‘yicha Munozara
Bu tendensiya, ehtimol, muqarrar ravishda ko‘plab munozaralarga sabab bo‘ldi. Tanqidchilar to‘lovlar va daromadning pasayishini barqaror emaslik belgisi sifatida ko‘rsatishmoqda. Agar asosiy zanjir ko‘proq faollik yaratmasa, uzoq muddatli asosiy ko‘rsatkichlar haqida savollar tug‘ilmoqda. Boshqa tomondan, tarafdorlar Ethereum’ni yangi turdagi moliyaviy tizim uchun asosiy qatlam, tayanch sifatida qadrlashadi. Ularcha, faollik shunchaki uning ustiga qurilgan qatlamlarga ko‘chmoqda.
Bu klassik “stakan yarim to‘la yoki yarim bo‘sh” masalasi, shekilli.
Institutsional E’tibor Hanuz Qolmoqda
To‘lovlar muhokamasiga qaramay, 2025-yil Ethereum uchun boshqa jihatdan katta yil bo‘ldi. Institutsional va Wall Street qiziqishini jalb qilish uchun katta harakatlar bo‘ldi. Hozirda hatto ETH’ni o‘zining ochiq g‘aznasida saqlaydigan kompaniyalar paydo bo‘ldi, bu esa narxning oshishiga shubhasiz yordam berdi.
Ethereum’ni ommaviy kompaniyalarga targ‘ib qiluvchi Etherealize nomli advokatsiya firmasi sentabr oyida 40 million dollar kapital yig‘ishni yakunladi. Bu harakatlar ortida jiddiy mablag‘ borligini ko‘rsatadi.
Bitwise bosh investitsiya direktori Matt Hougan yaqinda yirik o‘yinchilarni nima jalb qilayotganini ta’kidladi. U institutsional investorlarni Ether orqali daromad olish imkoniyati o‘ziga tortayotganini aytdi. “Agar siz 1 billion dollar ETH’ni kompaniyaga joylashtirib, uni staking qilsangiz, birdaniga daromad hosil qilasiz,” dedi u. Bu esa an’anaviy investorlar uchun juda tushunarli til.
Mana shunday manzara. Narx yuqoriga chiqmoqda, lekin tarmoq daromadi pasaymoqda. Bu Ethereum kelajagi uchun nimani anglatishi haqidagi munozaralar tobora kuchaymoqda.
