Virtual aktivlar venchur kapitali "cheklovdan" chiqmoqda, Koreyada kripto startaplarining bahori keladimi?

Muallif: Zen, PANews

 

7 yildan so‘ng, Koreyaning virtual aktiv kompaniyalari nihoyat “xavfli korxona” maqomini qayta qo‘lga kiritdi va texnologik startaplar hamda o‘sib borayotgan kompaniyalar sifatida venchur investitsiyalar, texnologik kafolatlar va davlat moliyaviy qo‘llab-quvvatlovi kabi imtiyozlardan foydalanish imkoniyatiga ega bo‘ldi.

Kryptovalyuta kompaniyalari uchun eshiklarni ochgan narsa — bu Koreya Kichik va O‘rta Korxonalar hamda Venchur Investitsiyalar Departamenti va Vazirlar Mahkamasi tomonidan 9-sentabrda qabul qilingan “Xavfli korxonalarni rivojlantirish to‘g‘risidagi maxsus qonun ijro etilishi haqidagi farmon”ga kiritilgan tuzatishdir. Unga ko‘ra, “blokcheyn/virtual aktivlar (kryptovalyuta) savdosi va brokerlik” faoliyati “cheklangan/taqiqlangan” sohalar ro‘yxatidan chiqarildi va 16-sentabrdan rasmiy kuchga kiradi.

7 yillik cheklov va deyarli “yo‘qolib ketgan” Koreya kryptovalyuta startaplari

2018-yil oktyabr oyida, Koreya hukumati spekulyatsiyani jilovlash, chakana investorlarni va moliyaviy barqarorlikni himoya qilish maqsadida virtual aktivlar bilan bog‘liq faoliyatni “Xavfli korxonalarni rivojlantirish to‘g‘risidagi maxsus qonun ijro etilishi haqidagi farmon”ning “cheklangan/taqiqlangan sohalar” ro‘yxatiga kiritdi. Bu, tungi klublar, kazinolar kabi boshqa cheklangan sohalar bilan bir qatorda, o‘sha paytda regulyatorlar kryptovalyutani “yuqori xavfli, ruxsat etilmagan soha” deb hisoblaganini ko‘rsatadi.

O‘sha vaqtda, Koreya hukumatining qat’iy regulyatsiyasi ichki asosga ega edi. Global kryptovalyuta to‘lqini davrida, Koreya ichida ko‘plab “firibgarlik” va “soxta loyihalar” holatlari yuzaga kelgan, minglab koreyalik chakana investorlar zarar ko‘rgan edi.

Masalan, Shinil Group nomli kompaniya “Shinil Gold Coin”ni ishga tushirib, xaridorlarga Rossiya kemasidan topilgan katta miqdordagi oltindan ulush va’da qilgan, va token bir yil ichida taxminan 100 ming koreyalik investordan 53,7 million dollar sarmoya jalb qilgan. Biroq, kompaniya bosh direktori keyinchalik “kemada qimmatbaho narsa borligiga hech qanday aniq dalil yo‘qligini” tan olgan va bu firibgarlik natijasida 2600 dan ortiq investor kamida 8 million dollar yo‘qotgan.

Shunga o‘xshash voqealar ko‘plab yuz bergan, sarmoya miqdori bir necha yuz mingdan bir necha million dollargacha bo‘lgan va bu holatlar jamoatchilik hamda hukumatda “kryptovalyuta spekulyatsiyasi”ga nisbatan salbiy qarashlarni kuchaytirgan, natijada Koreyada virtual aktivlar sohasiga nisbatan regulyatsiya kuchaygan va soha chetga surilgan.

Shuni ta’kidlash kerakki, o‘sha paytda kryptovalyuta bilan bog‘liq startaplar to‘liq taqiqlanmagan bo‘lsa-da, ular cheklangan soha sifatida yuqori xavfli va ishonchsiz deb belgilangan, soliq, kredit kafolati va davlat moliyaviy yordamidan mahrum bo‘lgan, sun’iy intellekt, biotibbiyot kabi sohalarga nisbatan ancha zaif holatda bo‘lgan.

Tracxn ma’lumotlariga ko‘ra, joriy yilning 23-iyul holatiga ko‘ra, Koreyada blokcheyn texnologiyasi sohasida atigi 1 ta yangi startap tashkil etilgan, 2018-yilda esa 170 ta blokcheyn texnologiyasi startapi tashkil etilgan bo‘lib, bu so‘nggi 10 yildagi eng yuqori ko‘rsatkichdir. Bundan tashqari, faqat kryptovalyuta bozorining o‘sish davri va 2021-2022 yillarda yuzdan ortiq blokcheyn texnologiyasi startaplari tashkil etilgan.

Koreyada blokcheyn texnologiyasi sohasida kompaniyalar tashkil etilishi yillik solishtirma

Bundan tashqari, 2025-yil iyuligacha, Koreya blokcheyn texnologiyasi kompaniyalari jami 4 ta aksiyadorlik moliyalashtirish bosqichida 13,3 million dollar yig‘gan, o‘tgan yilning shu davrida esa 17 ta bosqichda 32,3 million dollar yig‘ilgan — bu 58,82% ga kamayganini ko‘rsatadi.

Yangi siyosat sabablari: Regulyatsiya tizimi takomillashuvi va raqamli aktivlar tendensiyasi

Kichik va o‘rta korxonalar venchur investitsiyalari departamenti rasmiy bayonotida, yangi tahrirdagi “Xavfli korxonalar to‘g‘risidagi qonun ijro etilishi haqidagi farmon” bir tomondan global tendensiyalarga mos raqamli aktivlar ekotizimini yaratish, innovatsion sohalarni rivojlantirish uchun asos yaratish, ikkinchi tomondan esa moliyaviy organlar bilan hamkorlikda shaffof bozor tartibini o‘rnatish va foydalanuvchilarni himoya qilishni birinchi o‘ringa qo‘yishni maqsad qilganini aniq ko‘rsatadi. Bu ikki yo‘nalish virtual aktivlar global tendensiyasining kuchayib borayotganini va kryptovalyuta bozorini regulyatsiya qilish hamda investorlarni himoya qilish zarurligini anglatadi.

Ushbu tuzatmaning asosiy tashabbuskori, Kichik va o‘rta korxonalar va startaplar vaziri Han Seong-sook, bu regulyatsion islohot Koreyani global raqamli aktivlar tendensiyasiga moslashtirish va kelajakdagi o‘sish dvigatelini ta’minlashga qaratilganini ta’kidladi. U shunday dedi: “Biz siyosiy resurslarni jamlab, xavfli kapitalning erkin harakat qilishi va yangi sohalarning rivojlanishini qo‘llab-quvvatlaydigan shaffof va mas’uliyatli ekotizim yaratamiz.”

Kichik va o‘rta korxonalar venchur investitsiyalari departamenti vaziri Han Seong-sook

Ko‘rinib turibdiki, bu safargi siyosiy yumshash nafaqat raqamli aktivlar sohasining global mavqei oshgani bilan bog‘liq, balki Koreyada tobora takomillashib borayotgan regulyatsiya muhiti bilan ham chambarchas bog‘liq — 2021-yilda Koreya “Maxsus moliyaviy axborot to‘g‘risidagi qonun”ni o‘zgartirib, virtual aktivlar kompaniyalari uchun hisobot tizimini joriy etdi, virtual aktivlar xizmat ko‘rsatuvchi kompaniyalar moliyaviy institutlarga o‘xshash AML/KYC majburiyatlariga tortildi; 2024-yilda kuchga kirgan “Virtual aktivlar foydalanuvchilari va boshqalarni himoya qilish to‘g‘risidagi qonun” esa moliyaviy regulyatorlarga real nazorat, tekshiruv va sanksiya vakolatlarini berdi hamda foydalanuvchi aktivlarini himoya qilish va noqonuniy savdolarni oldini olish bo‘yicha aniq majburiyatlarni belgiladi.

Ushbu ikki asosiy qonunning o‘zgartirilishi “pul yuvishga qarshi nazorat” va “foydalanuvchi himoyasi/bozor tartibi” yo‘nalishlarida huquqiy va regulyatsion bo‘shliqlarni to‘ldirdi, ilgari mavjud bo‘lgan “regulyatsiya yo‘qligi sababli to‘liq taqiqlash” siyosatini zaiflashtirdi va endilikda mavjud regulyatsion imkoniyatlar sohani qo‘llab-quvvatlashga yetarli bo‘ldi.

Taqiq olib tashlandi, Koreya kryptovalyuta VC uchun bahor kelishi mumkin

Cheklov olib tashlanishi, shubhasiz, Koreya kryptovalyuta sohasiga yangi hayot baxsh etadi.

Kryptovalyuta startaplari endilikda mahalliy venchur investitsiyalari va hukumat yordamidan osonroq foydalanishi, moliyalashtirish xarajatlari va qiyinligini kamaytirishi, DeFi, blokcheyn infratuzilmasi kabi sohalarda yangi dastlabki investitsiya imkoniyatlarini yaratishi va Koreya blokcheyn sohasining o‘sishini tezlashtirishi hamda xorijda ta’sirini kengaytirishi mumkin.

Koreya kryptovalyuta venchur kompaniyalari uchun ham, ular endi erkinroq harakat qilib, kapitalni faolroq joylashtirishi, dastlabki DeFi, blokcheyn asosiy va infratuzilma loyihalariga sarmoya kiritishni kengaytirishi mumkin. E’tiborga molik VC’lar quyidagilar:

Hashed — Koreyada eng nufuzli va ochiq blokcheyn/kryptovalyutaga yo‘naltirilgan dastlabki venchur kompaniyalardan biri bo‘lib, bosh ofisi Seulda, shuningdek, Silikon vodiysi va Singapurda ham faoliyat yuritadi. Hashed global va mahalliy yirik loyihalarda (rasmiy sayti va investitsiya portfelida Aptos, Injective kabi loyihalar ko‘rsatilgan) uzoq muddatli ishtirok etadi, shuningdek, Koreyada xakaton va ekotizim qurish tadbirlarini tashkil qiladi, Web3 ekotizimining muhim kapital harakatlantiruvchisi va “jamiyat-investitsiya” uyg‘unligining namunasi hisoblanadi.

Dunamu & Partners — Upbit operatori Dunamu tomonidan tashkil etilgan investitsiya sho‘ba kompaniyasi bo‘lib, ochiq yirik investitsiya portfeliga ega, blokcheyn/FinTech va kengroq texnologik startaplar sohasiga sarmoya kiritadi. Dunamu o‘zi ham yirik birja operatori bo‘lgani uchun, strategik investor sifatida loyihalarga bozor likvidligini ta’minlash imkoniyatiga ega bo‘lishi mumkin.

Kakao Ventures — Kakao guruhining venchur kompaniyasi bo‘lib, uzoq yillardan beri blokcheyn va to‘lov sohalariga strategik sarmoya kiritadi, Kakao’ning trafik va Kaia ekotizimi orqali investitsiya qilingan loyihalarga trafik, asosiy blokcheyn va tijorat imkoniyatlarini taqdim etadi. Koreyada faoliyat yuritishni istagan blokcheyn loyihalari uchun Kakao guruhi muhim strategik kapital va ekotizim kirish nuqtasi hisoblanadi.

Bundan tashqari, Koreya moliyaviy tizimi va yirik texnologik konglomeratlari ham kryptovalyuta sohasida faol harakat qilmoqda. Bank va institutsional investitsiya platformasi KB Investment o‘zining moliyaviy kuchi, muvofiqlik va risklarni boshqarish imkoniyatlari bilan investitsiya qilingan kompaniyalarga uzoq muddatli o‘sish uchun institutsional kapital va kanal resurslarini taqdim etishi mumkin; Samsung’ning strategik investitsiya bo‘limi Samsung Next esa sanoat darajasidagi texnologiya va bozor hamkorligi bilan mashhur bo‘lib, blokcheyn infratuzilmasi va amaliy loyihalarga texnologik kafolat, global resurslar va ekotizim darajasidagi hamkorlik imkoniyatlarini taqdim etadi.