BTC va ETH uchun tarixiy o‘zgarish: Q4da ETF sarmoyalari va tartibga solishdagi uyg‘unlik yangi bozor haqiqatini ko‘rsatmoqda

2025-yilning to‘rtinchi choragi kripto bozorlar uchun burilish nuqtasi bo‘lishi kutilmoqda, bunga Bitcoin ETF’lari orqali institutsional kapital oqimi va AQSh kripto tarixidagi eng muhim tartibga solish koordinatsiyasi sabab bo‘ladi.

Bozor harakatlari oddiy navbatdagi tsiklik o‘sishni emas, balki raqamli aktivlarning an’anaviy moliya bilan integratsiyalashuvi qanday o‘zgarayotganini doimiy ravishda o‘zgartiradigan strukturaviy o‘zgarishni ko‘rsatmoqda.

Raqamlar institutsional ishtiyoq kuch bilan qaytayotganini aniq ko‘rsatmoqda: avgust oyida Bitcoin ETF’laridan sof chiqimlar kuzatilib, umumiy oqim $54.9 milliarddan oy oxiriga kelib $54.2 milliardgacha kamaydi.

Sentyabr esa vaziyatni o‘zgartirdi. Farside Investors ma’lumotlariga ko‘ra, sentyabr oyining o‘zida Bitcoin ETF’lari $2.56 milliard jalb qildi va 26-sentyabr holatiga ko‘ra umumiy oqim deyarli $56.8 milliardga yetdi, avgustdagi zaiflik to‘liq bartaraf etildi.

Bu oylik o‘sish faqat tiklanayotgan impuls emas, balki investorlar Bitcoin’ni o‘z portfellariga qo‘shishga ishonch bildirayotganini anglatadi.

Kapital aylanadi, lekin Ethereum barqaror qolmoqda

Bu orada, Ethereum (ETH) ETF’lari likvidlik aylanishidan so‘ng qarama-qarshi yo‘nalishda harakat qildi.

Farside Investors ma’lumotlariga ko‘ra, Ethereum ETF’larining oqimi avgust oyida $9.65 milliarddan $13.54 milliardgacha oshdi, bunga Ethereum’ning 19% oylik o‘sishi va yangi tarixiy maksimum $4,957.41 sabab bo‘ldi.

Biroq, sentyabr oyida oqimlar teskari yo‘nalishga o‘tdi va 26-sentyabr holatiga ko‘ra $13.155 milliardga kamaydi. Ushbu $389 million chiqim kapitalning asosiy institutsional kripto o‘yinchisi sifatida Bitcoin’ga qaytayotganini ko‘rsatadi.

ETF chiqimlariga qaramay, Ethereum narx harakati sarlavhalardagi raqamlardan ko‘ra muhimroq strukturaviy kuchni namoyon qilmoqda.

Matbuot vaqtidagi narxi $4,147.97 bo‘lgan ETH, ayniqsa 25-sentyabrda 6.7% keskin tuzatish vaqtida, qisqa muddatga $4,000 dan pastga tushgan bo‘lsa-da, barqarorligini ko‘rsatdi.

Natijada, tezkor tiklanish talabning kuchli ekanini ko‘rsatadi, hatto bu oyda institutsional oqimlar Bitcoin’ni afzal ko‘rsa ham.

Bundan tashqari, Coinglass ma’lumotlariga ko‘ra, 29-sentyabrda Ethereum’ning birja balanslari bir yil ichidagi eng past ko‘rsatkichga — 13.03 million ETH ga tushdi, bu avgust boshidagi 15.48 million ETH dan sezilarli kamayishdir.

Birjalardagi taklifning 2.45 million ETH ga kamayishi investorlar Ethereum’ni zaiflikda sotish o‘rniga saqlash uchun yechib olayotganini ko‘rsatadi va bu uzoq muddatli ijobiy istiqbolni chizadi.

Ushbu taklif dinamikasi institutsional e’tibor qaytganda Ethereum uchun yuqoriga harakat qilish imkoniyatini yaratadi, bu likvid taklifning kamayishi va talabning o‘sishi bilan tavsiflanadi.

Tartibga solish inqilobi: AQSh kripto boshi berk ko‘chasining yakuni

Balki ETF oqimlaridan ham muhimroq o‘zgarish — AQSh Securities and Exchange Commission (SEC) va Commodity Futures Trading Commission (CFTC) o‘rtasida paydo bo‘layotgan misli ko‘rilmagan tartibga solish koordinatsiyasidir.

Yillar davomida yurisdiktsiya noaniqligi va ziddiyatli yo‘riqnomalardan so‘ng, har ikki agentlik endi sanoat talab qilgan aniqlikni ta’minlashi mumkin bo‘lgan hamkorlik doirasini izlamoqda.

Muqarrar burilish nuqtasi 17-sentyabrda yuz berdi, SEC Nasdaq, Cboe va New York Stock Exchange bo‘ylab tovar asosidagi ishonch aksiyalari uchun umumiy ro‘yxatga olish standartlarini tasdiqladi. Ushbu soddalashtirilgan tasdiqlash jarayoni ilgari kripto ETF arizalarini qiynagan uzoq ko‘rib chiqishlardan tubdan farq qiladi.

Tartibga solishdagi kechikishlarni kamaytirish orqali SEC kengroq kripto investitsiya mahsulotlari uchun yangi yo‘llarni ochdi, bir nechta altcoin ETF arizalari esa oktyabr oyida yakuniy qarorni kutmoqda.

Tartibga solish sur’ati fevral oyidayoq boshlangan edi, CFTC vaqtinchalik raisi Caroline Pham tartibga solinadigan derivativ bozorlarda tokenlashtirilgan ta’minot, jumladan stablecoin’lardan foydalanishni o‘rganish uchun pilot dastur boshladi.

Mart oyiga kelib, har ikki agentlik xodimlar darajasida suhbatlarni qayta boshladi, SEC komissari Hester Peirce esa hamkorlik harakatlari yangilanganini tasdiqladi. Ushbu dastlabki koordinatsiya yanada keng qamrovli tashabbuslar uchun zamin yaratdi.

Iyul oyida SEC raisi Paul Atkins “Project Crypto”ni e’lon qildi — bu butun komissiya bo‘ylab blokcheyn faoliyati uchun qimmatli qog‘ozlar qoidalarini zamonaviylashtirish va AQSh bozorlarini “on-chain”ga o‘tkazishga yordam berishga qaratilgan tashabbusdir.

Loyiha aniq token tasnifi bo‘yicha yo‘riqnoma ishlab chiqish, ICO va airdrop’lar uchun maxsus istisnolar yaratish hamda SEC tomonidan tartibga solinadigan maydonchalarga yagona litsenziya asosida keng qamrovli kripto xizmatlarini taklif qilish imkonini berishga qaratilgan edi.

Sentyabr oyida tartibga solish sur’ati bir qator muvofiqlashtirilgan e’lonlar bilan tezlashdi. 2-sentyabrda har ikki agentlik birgalikda xodimlar bayonotini chiqardi va ro‘yxatdan o‘tgan birjalar spot kripto aktiv mahsulotlarini taklif qilishi mumkinligini tasdiqladi, bu esa tartibga solish to‘siqlari tizimli ravishda olib tashlanayotganini anglatadi.

Bundan so‘ng, 23-sentyabrda CFTC’ning tokenlashtirilgan ta’minot tashabbusi va Atkins’ning yil oxirigacha “innovatsion istisno”ni joriy etish majburiyati e’lon qilindi.

29-sentyabrda bo‘lib o‘tgan birgalikdagi davra suhbati ushbu harakatlarning yakuniy bosqichi bo‘lib, kengaytirilgan savdo soatlari, portfel marjinlash doiralari va DeFi xavfsiz hududlariga e’tibor qaratildi.

Bunday darajadagi agentliklararo koordinatsiya kripto tartibga solishida ilgari kuzatilmagan bo‘lib, to‘siqlardan yordamga o‘tishning asosiy o‘zgarishini bildiradi.

Kripto 4 yillik tsiklining yakuni

An’anaviy kripto bozor tahlili uzoq vaqt davomida Bitcoin’ning to‘rt yillik halving tsikliga asoslanib asosiy narx harakatlarini bashorat qilgan, biroq institutsional ishtirok ushbu dinamikani tubdan o‘zgartirmoqda.

Bitwise bosh investitsiya direktori Matthew Hougan iyul oyida tsikl ta’siri kamayib borayotganini, halvingdan kelib chiqadigan taklif zarbalari tobora yetuk bozor sharoitida avvalgidek kuchli emasligini ta’kidladi.

Makro muhit ham tubdan o‘zgardi. Foiz stavkalari endi kripto aktivlariga avvalgidek bosim o‘tkazmayapti, aniqroq tartibga solish doiralari esa ilgari kripto ayiq bozorlarini belgilab bergan haddan tashqari o‘zgaruvchanlik va qulash xavflarini kamaytirmoqda.

Endi chakana spekulyatsiya va tartibga solish bosimlari bilan boshqariladigan portlash-tanazzul tsikllari o‘rniga, bozor institutsional jamg‘arishning barqaror o‘sishini ko‘rmoqda.

Ushbu strukturaviy o‘zgarish hozirgi bozor xatti-harakatlarida yaqqol ko‘rinmoqda: korporativ g‘aznachilik jamg‘armalari va institutsional portfel tuzilishi chakana eforiya fonida sotayotgan “kitlar” o‘rnini egallamoqda.

Kripto va an’anaviy moliyaning yangi integratsiya davri

To‘rtinchi chorakni potentsial o‘zgaruvchan qiladigan narsa faqat ETF yoki tartibga solishdagi alohida voqealar emas, balki ushbu kuchlarning kripto va an’anaviy moliya o‘rtasidagi chegaralarni yo‘q qiluvchi tarzda birlashuvidir.

ETF oqimlari endi Federal Reserve siyosiy qarorlarining kripto bozorlariga ta’sirini kuchaytirmoqda, tartibga solish uyg‘unligi esa ilgari imkonsiz bo‘lgan institutsional mahsulotlarni yaratmoqda.

Hozirgi bozor tuzilmasi avvalgi tsikllardan tubdan farq qiladi. Chakana spekulyatsiya va muqarrar qulashlar o‘rniga, institutsional ishtirok barqaror va uzoq muddatli o‘sish naqshlarini shakllantirmoqda.

Bu Bybit’ning 24-sentyabr hisobotiga ko‘ra, Bitcoin tarixiy past darajadagi amalga oshirilgan o‘zgaruvchanlikka tushgani bilan tasdiqlanadi.

SEC va CFTC o‘rtasidagi koordinatsiyadan kelib chiqayotgan tartibga solish aniqligi ham juda muhim. Birinchi marta AQSh institutsiyalari qarama-qarshi tartibga solish talqinlaridan chetlab o‘tmasdan, keng qamrovli kripto xizmatlarini taklif qilish uchun aniq yo‘lga ega bo‘ldi.

Bozor yetukligi ortib borayotgan bir paytda, to‘rtinchi chorak asosiy burilish nuqtasini anglatadi. Institutsional oqimlar, misli ko‘rilmagan tartibga solish koordinatsiyasi va strukturaviy bozor o‘zgarishlari Bitcoin va Ethereum’ni spekulyativ aktiv sinfidan global moliyaviy tizimning ajralmas qismiga aylantirmoqda.

Bu kripto uchun eng muhim burilish nuqtasi bo‘ladimi-yo‘qmi, sanoat ushbu misli ko‘rilmagan tartibga solish va institutsional sur’atdan qanchalik samarali foydalanishiga bog‘liq bo‘ladi.

The post Historic transformation for BTC, ETH in Q4: ETF inflows and regulatory harmony point to a new market reality appeared first on CryptoSlate.