Bitcoin: Tarixiy yil oxiriga tomon?

Bitcoin 100,000 dollardan yuqorida konsolidatsiyalanmoqda, bunga institutlar va “BITCOIN Act” natijasiga bo‘lgan umid sabab bo‘lmoqda.

Bitcoin Amerika Senati maydonida

Yil oxiridagi asosiy bullish katalizator bu “CLARITY Act” bo‘ladi, bu qonun loyihasi bitcoin uchun qulay qonunchilik asosini yaratadi.

Ushbu matn bitcoin ustidan nazoratni rasmiy ravishda CFTCga topshiradi. Natijada, CFTCda ro‘yxatdan o‘tgan moliyaviy bozorlar Bitcoin savdosini qonunbuzarlik da’volaridan qo‘rqmasdan amalga oshira oladi. Boshqacha aytganda, banklar va boshqa yirik pensiya fondlari spot Bitcoin bozoriga osonroq kirish imkoniga ega bo‘ladi.

Bu esa ETFlar orqali allaqachon savdo qilinayotgan hajmlarni to‘ldirish uchun bozor chuqurligining oshishiga olib keladi. Optimistik bo‘lish uchun asos bor, chunki ETFlar ishga tushirilganidan beri bitcoin 140% ga o‘sishiga katta hissa qo‘shdi.

Bundan tashqari, “Bitcoin Act”ni ham unutmaslik kerak. Bu 2025 yil mart oyida senator Cynthia Lummis tomonidan prezident farmonini amalga oshirish uchun kiritilgan alohida qonun loyihasi bo‘lib, strategik bitcoin zaxirasini yaratishni ko‘zda tutadi. Qonun besh yil davomida bir million bitcoin (~umumiy ta’minotning 5%) sotib olishni rejalashtiradi, ya’ni har yili 200,000 BTC. Strategiya — bu maqsadga erishish uchun oltin zaxiralarning bir qismini sotish.

Ikkala qonun loyihasi ham qonunchilik paketiga kiritilishi ehtimoli bor. Bu 16 sentyabr kuni senator Cynthia Lummis tomonidan Michael Saylor ishtirokida tashkil etilgan muhim uchrashuvda ma’lum bo‘ldi.

Yakuniy ovoz berish yil oxirigacha, taxminan noyabr o‘rtalarida kutilmoqda. SEC raisi hozirda senatorlar bilan jarayonni tezlashtirish ustida ishlamoqda:

ETF kuchaytiruvchisi

ETFlar haqida gapirganda, ular 2024 yil yanvaridan beri deyarli 60 milliard dollar jalb qildi. Bitcoinning qadri oshganini hisobga olsak (+140% ishga tushirilganidan beri), BlackRock’ning ETFi hozirda yakka o‘zi 86 milliard dollardan ortiq qiymatga ega.

Bitcoin ETFlari, yigirma yil oldin ishga tushirilgan oltin bilan ta’minlangan ETFlarni ortda qoldirish arafasida. Ularning muvaffaqiyati shunchalik yuqoriki, BlackRock o‘zining mashhur Global Allocation Fund fondidagi bitcoin ulushini 30% ga oshirganini ma’lum qildi.

So‘nggi kunlardagi katta yangilik — Vanguard (10 trillion dollarni boshqaradi) o‘z qarorini o‘zgartirdi va nihoyat 50 million mijoziga bitcoin’ga sarmoya kiritish imkonini beradi.

Eslatib o‘tamiz, Vanguard mijozlariga Bitcoin ETFlarini (masalan, BlackRock’ning IBIT) sotib olish imkonini bermaslikni tanlagan edi. Sababi: asosiy naqd pul oqimlarining yo‘qligi (aksiyalar dividendlari yoki obligatsiya kuponlari kabi).

Natijada, Vanguard mijozlari bitcoin’ni bilvosita tarzda, Strategy shares — “Bitcoin Strategy Company” aksiyalarini sotib olish orqali egallashdi. Michael Saylor Vanguard Strategy shares’ning eng yirik egasi bo‘lib, jami ulushning 10% ini tashkil etishini ochiqladi.

Bu ulkan xato Vanguard bosh direktorining ketishiga olib keldi, uning o‘rniga Salim Ramji tayinlandi, u BlackRock’ning IBIT Bitcoin ETFini ishga tushirgan edi…

Yevropa Bitcoin’ni zaxira valyutasi sifatida tan olmoqda

Qit’a bo‘ylab ham vaziyat o‘zgarib bormoqda. Yevropaning eng yirik banki bu hafta juda muhim maqola chop etdi. “Bitcoin vs. Gold: The Future of Central Bank Reserves by 2030.”

Ushbu 18 betlik hisobotda 2030 yilgacha markaziy banklar zaxirasida oltin va Bitcoin birga mavjud bo‘lishi mumkinligi xulosa qilinadi. Uni o‘qishni tavsiya qilamiz.

Bu muqarrar. Texnologik yutuq orqaga qaytmaydi. Vaqt ham juda mos, chunki BRICS dollar’dan uzoqlashmoqda. Amerika monetar gegemonligi asta-sekin tugamoqda va dunyo yangi zaxira valyutasini topishi kerak bo‘ladi. Eng yaxshisi — davlatga tegishli bo‘lmagan, cheklangan miqdorda mavjud va hech bir davlat “muzlatib” qo‘ya olmaydigan valyuta.

Pul bosish mashinasining qaytishi

Prezident bosimi ostida AQSh markaziy banki nihoyat stavkalarni pasaytirishni boshladi. Yaqin oylarda bir nechta stavka pasayishi kutilmoqda.

Stavkaning pasaytirilishi qarz olish va investitsiyani rag‘batlantiradi, natijada pul massasi kengayadi. Stavkaning oshirilishi esa inflyatsiyani jilovlashga qaratilgan.

Donald Trump AQSh ishlab chiqarish qudratini tiklash va savdo balansidagi kamchilikni kamaytirish uchun monetar siyosatni yumshatmoqchi. Vashingtonda boshqa iloj yo‘q, chunki BRICS dollar zaxiralarini (g‘aznachilik obligatsiyalarida) qisqartirmoqda.

Hamma biladiki, kredit kranlarini ochish har doim moliyaviy aktivlar narxini oshiradi. Ayniqsa, agar markaziy banklar stavkalarni majburan pasaytirish uchun Quantitative Easing’ni (QE) qayta boshlasa.

Bu ehtimol yana kun tartibiga chiqdi, chunki Donald Trump agressiv stavka pasayishini talab qilmoqda. Maqsad — qarz xizmatini kamaytirish, inflyatsiya xavfidan qat’i nazar.

Mizuho Bank’ga ko‘ra, gubernator Stephen Miran tayinlanishi yangi QE ssenariysini kuchaytiradi. Yana bir belgi: Nigel Farage Angliya Bankini ham shunday qilishga chaqirmoqda, uning Reform UK partiyasi so‘rovlarda yetakchilik qilmoqda.

Nigel Farage partiyasi hokimiyatga kelsa, Angliya Banki zaxirasiga bitcoin qo‘shishni va’da qilgan. Kevin Hassett, Donald Trump’ning Fed rahbari sifatida Jerome Powell o‘rniga ko‘rilayotgan nomzodi, bitcoin “moliyaviy qoidalarni qayta yozadi” deb hisoblaydi.

Yuqoridagi barcha sabablar tufayli yil oxiri uchun optimistik bo‘lish uchun asos bor. Agar AQSh “Bitcoin Act”ni qabul qilsa, yangi tarixiy maksimum kafolatlanadi. Maqolamizni o‘tkazib yubormang: Bitcoin: Towards New Highs by the End of the Year .