"4 yillik sikl o‘ldi, qirol uzoq yashasin": K33 Bitcoinning yangi davri barcha eski qoidalarni buzayotganini da’vo qilmoqda

K33 tadqiqot va brokerlik firmasi tomonidan tayyorlangan oktyabr oyi prognoziga ko‘ra, Bitcoin’ning tarixiy ssenariysi endi dolzarb emas, chunki ilgari bozor uchun asosiy mezon bo‘lgan to‘rt yillik halving sikli institutsional qabul qilish, davlat ishtiroki va makro siyosat moslashuvi tufayli eskirib qoldi.

Bitcoin shu hafta AQSh dollari va yevroda yangi tarixiy rekordlarni yangiladi — bu uning 2025 yil yanvaridan beri birinchi yevroda hisoblangan rekordi bo‘ldi.

"4 yillik sikl tugadi, qirolga uzoq umr," — deb yozdi K33 Tadqiqot rahbari Vetle Lunde hisobotda, bu safar vaziyat haqiqatan ham boshqacha va bitcoin endi tubdan yangi rejimga o‘tganini, bu yerda strukturaviy kuchlar, emas balki chakana investorlarning hayajoni, uning yo‘nalishini belgilashini ta’kidladi.

Biroq, Lunde qisqa muddatda bozor haddan tashqari qizib ketganini tan oldi va bitcoin ETF va derivativlarga bo‘lgan ekspozitsiya bir hafta ichida 63,000 BTC ($7.75 milliard) dan ortiqqa oshganini qayd etdi — bu 2025 yildagi eng kuchli to‘planish. CME fyucherslaridagi ochiq pozitsiyalar deyarli 15,000 BTC ga oshdi, AQSh ETF’lari esa yetti kun ichida 31,600 BTC dan ortiqni o‘zlashtirdi. Tarixan, shunday sakrashlar mahalliy cho‘qqilar va o‘rtacha qiymatga qaytish o‘yinlarini bildirgan. Shunga qaramay, tahlilchi faqat qisqa muddatli konsolidatsiyani kutmoqda, strukturaviy teskari burilishni emas.

K33 2025 yilgi rallyni oldingi bitcoin eforik cho‘qqilarining aksi sifatida ko‘rsatadi. 2017 yilda CME fyucherslarining ishga tushirilishi haqidagi optimizm narxning keskin ko‘tarilishiga olib kelgan, 2021 yilda esa ETF orzulari Securities and Exchange Commission tomonidan rad etilgan. Biroq, 2025 yilda bu orzular haqiqatga aylandi, dedi Lunde, va bitcoin endi global institutsional bozorning muhim qismiga aylandi.

BlackRock hozirda taxminan $100 milliard bitcoin ETF aktivlarini boshqaradi, Morgan Stanley mijozlarga kripto portfellarini 4% gacha diversifikatsiya qilishni tavsiya qilmoqda va Washington D.C. kriptoga do‘stona kun tartibini qabul qilgan — jumladan, Prezident Trump’ning Strategic Bitcoin Reserve va 401(k) rejalarini raqamli aktivlarga ochish rejalari, deb qayd etdi tahlilchi.

"2021 yildagi cho‘qqida, pul-kredit siyosatining qat’iylashuvi va COVID’dan keyingi hushyorlik kutilgan edi. 2026 yilda esa Trump Jerome Powell’ni foiz stavkalarini pasaytiruvchi marionetka bilan almashtirishi kutilmoqda, kengaytirilgan Big Beautiful Bill’ning olovini benzin bilan o‘chirishga harakat qiladi," dedi Lunde. "Cheklovchi tejamkorlik emas, balki mo‘l-ko‘llik kun tartibida, bu esa bitcoin kabi kamyob aktivlar foydasiga ishlaydi."

Oktyabr cho‘qqisi bo‘lmaydimi?

Tarixiy fraktal tahlil bitcoin siklik cho‘qqiga yaqinlashayotganini ko‘rsatsa-da — 2022 yil noyabr pastidan 1,051 kun o‘tgan, bu oldingi bull-runlarning taxminan 1,060 kunlik kengayishiga mos keladi — Lunde bunday simmetriyani tasodif deb hisoblaydi.

"Fraktallar dangasa," dedi u. Buning o‘rniga, K33 bozor xavf omillarining olti qismli ramkasini qo‘llaydi, jumladan, funding rates baholash, RSI, bitcoin dominatsiyasining pasayishi, perps va spot hajmlari, ijtimoiy tendensiyalar va ta’minot dinamikasi. 

Hozirda faqat ikki indikator — perp/spot tafovuti va haddan tashqari sotib olingan RSI ko‘rsatkichi — qizil signal bermoqda. K33 mezoniga ko‘ra, bu bozorni oldingi cho‘qqilarga xos bo‘lgan "xavf zonasi"dan tashqarida ushlab turadi va bitcoin narxi harakati sog‘lomligicha qolmoqda. "Hech narsa qo‘rqinchli 4 yillik siklning yana takrorlanishiga ishora qilmayapti," deya xulosa qildi Lunde.