200 haftalik harakatlanuvchi o'rtacha qiymatdan bozor kapitallashuvi nisbatigacha: Ethereumning joriy bull run cho‘qqisini baholash

Original Article Title: ETH qayerda cho‘qqiga chiqishi mumkin?

Original Article Author: Michael Nadeau, The DeFi Report

Original Article Translation: Luffy, Foresight News

Tom Lee yaqinda Korea Blockchain Week tadbirida Ethereum’ning o‘rta muddatli maqsad narxi $60,000 ekanligini taklif qildi va Ethereum hozirda 10-15 yil davom etadigan supertsiklda ekanligini ta’kidladi.

Agar uning tahlili to‘g‘ri bo‘lsa, bu supertsikl bir nechta sikllar davomida to‘lqinlarda rivojlanadi, bozor ko‘tarilishi va pasayishi navbatma-navbat sodir bo‘ladi.

Hozirda biz bozor ko‘tarilish bosqichidamiz, lekin bu bosqich abadiy davom etmaydi.

Tarixga nazar tashlasak, Ethereum 2018 yilda 94% va 2022 yilda 80% pasayishni boshdan kechirdi, bu esa kelajakda ham sezilarli orqaga chekinish bo‘lishi mumkinligini ko‘rsatadi.

Qachon orqaga chekinish bo‘lishini aniq ayta olmasak-da, turli muhim ko‘rsatkichlarni kuzatish orqali Ethereum oldingi sikllarda erishgan darajalarni tahlil qilib, kelajakdagi tendensiyalar haqida xulosa chiqarishimiz mumkin.

Asosiy ko‘rsatkichlar tahlili va narx maqsadlari

200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha qiymat

Data Source: The DeFi Report

Hozirda Ethereum savdo narxi 200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha qiymatdan ($2,400) 92% yuqorida.

2021 yilgi sikl cho‘qqisida Ethereum narxi 200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha qiymatdan 492% yuqorida bo‘lgan.

Ssenariy tahlili:

· 200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha qiymatdan 200% yuqorida: Ethereum narxi $7,300

· 200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha qiymatdan 250% yuqorida: Ethereum narxi $8,500

· 200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha qiymatdan 300% yuqorida: Ethereum narxi $9,800

· 200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha qiymatdan 350% yuqorida: Ethereum narxi $11,000

· 200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha qiymatdan 400% yuqorida: Ethereum narxi $12.2K

Eslatma: 200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha qiymat dinamik ko‘rsatkich bo‘lsa-da, vaqt o‘tishi bilan biz taxminan 4 yil avvalgi $3,000-$4,000 oralig‘idagi Ethereum narx ma’lumotlarini asta-sekin almashtirmoqdamiz. Shu sababli, yil oxiriga kelib, 200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha qiymatning o‘zgarishi juda kichik bo‘lishi kutilmoqda.

Ethereum narxi va amalga oshirilgan narx nisbati

Data Source: The DeFi Report, Glassnode

Amalga oshirilgan narx xarajat asosining muqobil ko‘rsatkichi bo‘lishi mumkin. 2017 yil 1 yanvardan boshlab, Ethereum narxi va amalga oshirilgan narx o‘rtacha nisbati 1.6 bo‘lgan. Hozirgi nisbat 1.9.

2017 yilgi siklda bu nisbat 5 ga yetgan; 2021 yilgi siklda esa aprel oyida 3.5, noyabrda esa 2.9 ga yetgan.

Ssenariy tahlili (nisbat 2.9 deb hisoblanganda):

· Agar amalga oshirilgan narx $3,000 bo‘lsa: Ethereum narxi $8,700 bo‘ladi

· Agar amalga oshirilgan narx $3,500 bo‘lsa: Ethereum narxi $10.2K bo‘ladi

· Agar amalga oshirilgan narx $4,000 bo‘lsa: Ethereum narxi $11.6K bo‘ladi

MVRV Z-Score

Data Source: The DeFi Report, Glassnode

Z-score bozordagi qiymat zanjirdagi xarajat asosidan necha “o‘zgaruvchanlik birliklari” yuqorida yoki pastda ekanligini o‘lchash uchun ishlatiladi. Yuqori Z-score bozor haddan tashqari qizib ketganini, manfiy Z-score esa bozor qadrsizlanganini bildiradi.

2017 yil 1 yanvardan boshlab, Ethereum’ning o‘rtacha Z-score ko‘rsatkichi 0.99 bo‘lib, bu bozor umumiy optimizmga moyilligini ko‘rsatadi.

Hozirgi Z-score 1.66 bo‘lib, tarixiy o‘rtacha darajadan yuqori, lekin hali haddan tashqari qizib ketgan holatga yetmagan.

2021 yilgi siklda Z qiymati aprel oyida 6.5, noyabrda esa 3.48 ga yetgan.

Ssenariy tahlili:

· Agar Z qiymati 2.21 bo‘lsa: Ethereum narxi $7000

· Agar Z qiymati 2.77 bo‘lsa: Ethereum narxi $8000

· Agar Z qiymati 3.33 bo‘lsa: Ethereum narxi $9000

· Agar Z qiymati 3.9 bo‘lsa: Ethereum narxi $10,000

Eslatma: Yil oxiriga kelib, amalga oshirilgan narx 22% ga oshadi (ya’ni $3000 ga yetadi) deb taxmin qilinmoqda. Ma’lumot uchun, amalga oshirilgan narx joriy yil aprelidan hozirgacha 24% ga oshgan.

Ethereum va Bitcoin bozor kapitallashuvi nisbati

Data Source: The DeFi Report

Hozirda Ethereum’ning bozor kapitallashuvi Bitcoin’ning bozor kapitallashuvining taxminan 23.4% ini tashkil qiladi.

2021 yil noyabr oyida Ethereum’ning bozor kapitallashuvi Bitcoin’ning bozor kapitallashuvining 55.5% iga yetgan.

Agar Bitcoin narxi $150,000 ga (hozirgi narxdan 23% yuqori) yetadigan bo‘lsa, uning bozor kapitallashuvi $3 trillionga yetadi.

Ssenariy tahlili:

· Agar Ethereum’ning bozor kapitallashuvi Bitcoin’ning 35% ini tashkil qilsa: Ethereum umumiy bozor kapitallashuvi $1.05 trillion, narxi $8658

· Agar Ethereum’ning bozor kapitallashuvi Bitcoin’ning 45% ini tashkil qilsa: Ethereum umumiy bozor kapitallashuvi $1.35 trillion, narxi $11,132

· Agar Ethereum’ning bozor kapitallashuvi Bitcoin’ning 55% ini tashkil qilsa: Ethereum umumiy bozor kapitallashuvi $1.64 trillion, narxi $13,559

Asosiy savol: Bitcoin sezilarli o‘sishga erishadimi? O‘tgan sikl bilan solishtirganda, Ethereum’ning Bitcoin’ga nisbatan o‘sishi mo‘’tadil yoki portlovchi bo‘ladimi?

Ethereum va Nasdaq indeks nisbati

Data Source: The DeFi Report

2021 yil may va noyabr oylarida Ethereum va Nasdaq indeks nisbati mos ravishda 0.31 va 0.30 ga yetgan.

Hozirgi nisbat 0.20, Nasdaq indeks esa hozirda 22788 punktda.

Agar yil oxiriga qadar Nasdaq indeks 5% ga oshsa (yil boshidan 23% o‘sish), uning darajasi 23927 punktga yetadi.

Ethereum narxi ssenariy tahlili:

· Agar nisbat 0.25 bo‘lsa: Ethereum narxi $5981

· Agar nisbat 0.30 bo‘lsa: Ethereum narxi $7178

· Agar nisbat 0.35 bo‘lsa: Ethereum narxi $8374

· Agar nisbat 0.40 bo‘lsa: Ethereum narxi $9570

Bizning asosiy taxminimiz shuki, Ethereum va Nasdaq indeks nisbati sikl davomida o‘sishda davom etadi va bu siklda yangi cho‘qqiga (0.30 dan yuqori) chiqadi.

Xulosa

Bizning asosiy taxminlarimiz quyidagicha:

· Ethereum narxi 200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha qiymatdan 250% yuqorida, ya’ni $8500;

· Amalga oshirilgan narx $3000 ga yetadi, amalga oshirilgan narx nisbati 2.9, ya’ni Ethereum narxi $8700;

· Ethereum’ning bozor kapitallashuvi Bitcoin’ning 35% iga yetadi, Bitcoin narxi $150,000 bo‘lsa, Ethereum narxi $8600;

· Ethereum va Nasdaq indeks nisbati yangi cho‘qqiga chiqadi, nisbat 0.35, Ethereum narxi $8300.

Agar bozor ko‘tarilishi davom etsa, Ethereum narxi $10,000 dan oshishi mumkin; agar bozor pasayishga o‘tsa va Bitcoin cho‘qqi o‘sishi cheklangan bo‘lsa, Ethereum ham bosim ostida qoladi.

Shu bilan birga, bozor kayfiyati qizib borar ekan, “sikl uzayishi” haqida muhokamalar ko‘paymoqda, bu 2021 yildagi “supertsikl” narrativini eslatadi.

Yuqorida aytilganidek, asosiy taxmin o‘zgarishsiz qoladi: Ethereum ushbu chorakda sikl cho‘qqisiga yetadi.