BASE tokeni haqida katta taxminlar: Qanday qilib token iqtisodiyotini oqilona loyihalash va 4 milliard dollar qiymat yaratish mumkin?

Asl sarlavha: BASE Token Design Proposal

Asl muallif: Achim Struve, Outlier Ventures

Asl tarjima: AididiaoJP, Foresight News

Bizning bir nechta portfel kompaniyalarimiz Base ustida qurilayotganligi sababli, biz ushbu ekotizimning muvaffaqiyatiga katta qiziqish bildiramiz. Ushbu taklif an’anaviy L2 modeli token dizayniga qarshi turadigan jamoani shakllantirishga qaratilgan. U moslashuvchan kotirovka valyutasi mexanizmi orqali asosiy daromad va o‘sish paradoksini hal qiladi. BASE tokeni L2 iqtisodiyotini birinchi prinsipdan qayta loyihalash imkoniyatini ifodalaydi.

BASE tokeni muhokamasi: L2 token iqtisodiyotini qayta loyihalash

Layer 2 asosiy iqtisodiy muammoga duch keladi: past tranzaksiya to‘lovlarini saqlab qolish bo‘yicha raqobat bosimi daromad olish imkoniyatini pasaytiradi. Base 4.95 milliard dollar TVL, 1 million kunlik faol foydalanuvchi va 5.1 million dollar oylik tranzaksiya to‘loviga ega, buning asosiy sabablari Coinbase bilan tabiiy bog‘liqlik, o‘rtacha tranzaksiya uchun atigi 0.02 dollar raqobatbardosh past to‘lovlar va kengroq EVM asosidagi ekotizimga chuqur integratsiyadir.

Ushbu taklif Base uchun token dizaynining mumkin bo‘lgan shakllarini ko‘rsatadi. Bu faqat yetakchilikni saqlab qolish emas, balki liderlikni qurish haqida. Asosiy tavsiya — daromadning asosiy manbai sifatida to‘lovlarni olishga bo‘lgan tayanishni kamaytirish. Sinovdan o‘tgan pora mexanizmi asosidagi kotirovka valyutasi mexanizmini moslashuvchan iqtisodiyot bilan birlashtirish orqali Coinbase, Base va BASE tokeni uchun barqaror qiymat olish imkonini yaratadi.

BASE tokeni imkoniyatlari

An’anaviy L2 tranzaksiya to‘lovlariga e’tibor qaratadi va muvaffaqiyatli kripto aktivlarning asosiy qiymat drayverlarini e’tiborsiz qoldiradi. @mosayeri ta’kidlaganidek, “kripto sohasida uzoq vaqt davomida L1 aktivlarining qiymat to‘planishi haqida noto‘g‘ri fikr mavjud bo‘lib, asosiy drayver tranzaksiya to‘lovlari deb hisoblanadi.” ETH va SOL qiymati asosan AMM havzalarida kotirovka valyutasi sifatida bloklanganidan kelib chiqadi, gaz to‘lovlaridan emas.

Bu BASE uchun imkoniyat yaratadi, u Base ekotizimidagi oq ro‘yxatga kiritilgan DEX-larda asosiy kotirovka valyutasi sifatida o‘z o‘rnini mustahkamlashi mumkin. BASE kamayib borayotgan to‘lov daromadi uchun kurashmaydi, balki turli savdo juftliklarida haqiqiy likvidlik ehtiyoji orqali talab yaratadi.

Kotirovka valyutasi mexanizmi

Foydalanuvchilar BASE tokenlarini bloklab, veBASE (ovoz berish uchun bloklangan BASE) oladilar va to‘lovlarni taqsimlash algoritmi ustidan boshqaruv huquqiga ega bo‘ladilar. VeBASE egalari mukofotlarni BASE kotirovka valyutasi sifatida ishlatiladigan AMM havzalariga yo‘naltiradi, taqsimot nisbati tarmoq salomatligi ko‘rsatkichlariga avtomatik tarzda moslashtiriladi. Ekotizim o‘sishi BASE tokenlarini bloklashga bo‘lgan talabni to‘g‘ridan-to‘g‘ri oshiradi, chunki ular likvidlik rag‘batlari bilan bog‘langan.

Ushbu tizim Virtuals kabi yetuk kotirovka valyutasi konsepsiyasiga asoslanadi, shu bilan birga Aerodrome’ga o‘xshash ovoz berish uchun bloklash mexanizmini qo‘shadi, lekin likvidlik havzasi to‘lovlarini ovoz beruvchilarga qayta taqsimlamaydi. Sequencer daromadining bir qismi BASE kotirovka havzalariga ovoz berish orqali aniqlangan rag‘batlarni barqaror olish uchun ishlatiladi. Bu dastlabki ishga tushirish bosqichidan keyin ham samarali bo‘ladi. Statik taqsimot modelidan farqli o‘laroq, dinamik to‘lov taqsimoti real vaqt sharoitlariga moslashgan mashina o‘rganish algoritmlari orqali amalga oshiriladi. Ushbu algoritmlar tarmoqdan foydalanish, DEX savdo hajmi va ekotizim o‘sish ko‘rsatkichlarini tahlil qilib, umumiy rag‘bat emissiyasini belgilaydi.

Bu mexanizm Curve Wars’ga o‘xshash likvidlik raqobatini keltirib chiqaradi, protokollar BASE boshqaruv tokenlarini to‘plab, likvidlik rag‘batlarini ta’minlaydi. Base ekotizimi kengaygani sari ko‘proq protokollar BASE likvidligiga muhtoj bo‘ladi, bu esa muomaladagi taklifni kamaytiradi va tabiiy talab bosimini yaratadi. Shu bilan birga, bu yondashuv Base’dagi yetakchi protokollar bilan keng ko‘lamli token almashinuvi imkoniyatini beradi. Bu ekotizimda markazsiz egalikni yanada mustahkamlaydi. Base boshqa ekotizimlardan tokenlarni olib, o‘zining BASE kotirovka likvidlik havzalarini yaratishi mumkin. Protokolga tegishli likvidlikdan yig‘ilgan savdo to‘lovlari uzoq muddatli barqaror daromad manbai bo‘lishi mumkin.

Moslashuvchan iqtisodiy tizim

Hozirgi L2 token dizaynlari o‘zgarmas taqsimot rejasidan foydalanadi va bozor sharoitlarining o‘zgarishiga javob bera olmaydi. BASE murakkab moslashuvchan tizimni joriy etadi, bu Ethereum EIP-1559’dagi oddiy to‘lov moslashuvidan ancha kengroqdir.

Oldin e’lon qilingan qabul qilishga moslashtirilgan prinsip asosida, BASE ekotizim ehtiyoj signallariga javob beruvchi dinamik emissiya rejasini ikki strategik taqsimot havzasi orqali amalga oshiradi:

· Taqsimotga yo‘naltirilgan havza (Coinbase strategik zaxirasi, protokol g‘aznasi, jamoa va foydalanuvchilar): KPI kuchli bo‘lgan davrlarda ko‘proq emissiya oladi, yuqori qabul qilinishda qiymat taqsimotini optimallashtiradi.

· O‘sish va qurilish havzasi (ekotizim fondi va quruvchilar, validatorlar va infratuzilma): KPI past bo‘lgan davrlarda ko‘proq rag‘bat oladi, eng ko‘p qo‘shimcha yordam kerak bo‘lganda rivojlanish va tarmoq xavfsizligini rag‘batlantiradi.

O‘sish va qurilish havzasi barcha kotirovka valyutasi havzasi rag‘batlarini o‘z ichiga oladi va ekotizim fondi orqali BASE asosiy savdo juftligi sifatida ishlatiladigan protokollarga taqsimlanadi. Bu moslashuvchan emissiya tizimini kotirovka valyutasi qiymatini olish bilan to‘g‘ridan-to‘g‘ri bog‘laydi.

Hech bir taqsimot havzasida emissiya nolga tushmaydi, tizim bozor sharoitlari va ekotizim salomatligiga qarab havzalar o‘rtasidagi nisbiy og‘irlikni moslashtiradi. Mashina o‘rganish modellari bir nechta omillarni tahlil qilib, boshqaruv tutilishini oldini oladi va bozor sikllari davomida manfaatdor tomonlarning optimal moslashuvini ta’minlaydi.

BASE tokenining taqsimot doirasi

BASE tokeni taqsimoti va eng uzun bloklash muddati namunasi, haqiqiy bloklash muddati aniq moslashuvchan emissiya parametrlariga qarab o‘zgarishi mumkin.

Asosiy xususiyatlar:

· Moslashuvchan emissiya tizimi: Barcha taqsimotlar dinamik reja asosida amalga oshiriladi, kuchli qabul qilinishda taqsimotga yo‘naltirilgan havza ko‘proq emissiya oladi, o‘sish va qurilish havzasi esa sust davrlarda ko‘proq rag‘bat oladi.

· COIN aksiyadorlari mosligi: Coinbase’ning 20% strategik zaxirasi to‘g‘ridan-to‘g‘ri qiymat mosligini yaratadi va tartibga solish murakkabligini keltirib chiqarmaydi.

· Bosqichma-bosqich markazsizlashuv: Validator rag‘batlari (20%) ishga tushirish bosqichida tarmoq xavfsizligini ta’minlaydi, jamoa taqsimoti esa BASE tokenining barqaror markazsiz egaligini qo‘llab-quvvatlaydi.

· Muvozanatli rivojlanish: Jamoa mukofotlari va ekotizim rivojlanishi o‘rtasidagi teng og‘irlik qabul qilinish va quruvchilarni saqlashda muvaffaqiyatni ta’minlaydi.

Yakuniy taqsimot keng qamrovli token muhandisligi tahlili, huquqiy ko‘rib chiqish va jamoa fikrini talab qiladi, iqtisodiy barqarorlik, tartibga solish muvofiqligi va foydalanuvchi mosligini ta’minlash uchun.

Coinbase uchun strategik qiymat va ta’sir

Base tokenizatsiyasi daromadlarni diversifikatsiya qilishda tub o‘zgarishni anglatadi. Hozirda Base past darajada saqlanadigan sequencer to‘lovlarini (raqobat sababli) ishlab chiqarmoqda, lekin tokenizatsiya strategik zaxira orqali darhol 4 milliard dollardan ortiq qiymat yaratishi mumkin.

Hozirgi model cheklovlarga duch kelmoqda. Brian Armstrong past to‘lovlarga ahamiyat berishini ta’kidlab, yuqori to‘lovlar foydalanuvchilarni token rag‘batlari taklif qiladigan raqiblarga olib ketishini tan oladi, bu esa daromad va o‘sish paradoksini keltirib chiqaradi.

Tokenizatsiya rag‘batlarni to‘lov olishdan ekotizim tezlashtirish va qiymat to‘plashga o‘tkazib, ushbu paradoksni buzadi. 20% strategik zaxira Coinbase manfaatlarini Base’ning uzoq muddatli muvaffaqiyati bilan moslashtiradi va to‘lovlarni maksimal darajada oshirish bosimini yo‘q qiladi. Token emissiyasi o‘sishni moliyalashtiradi va balans hisobotiga ta’sir qilmaydi, shuning uchun boshqa L2 rag‘batlariga mos raqobatbardosh mukofotlarni taqdim etish imkonini beradi.

Strategik ta’sir darhol olinadigan daromaddan tashqariga chiqadi va ko‘plab daromad diversifikatsiyasi imkoniyatlarini yaratadi. Tokenizatsiya Coinbase’ga BASE egalari uchun institutsional kustodial xizmatlarni taklif qilish imkonini beradi, bu esa doimiy kustodial to‘lovlarni keltirib chiqaradi va o‘zini BASE riskiga asosiy institutsional portal sifatida joylashtiradi. Coinbase One integratsiyasi BASE mukofotlari, chegirmalar va platforma imtiyozlarini obunachilarga taqdim etish orqali mijozlarni jalb qilish xarajatlarini kamaytiradi, yanada sodiq mijozlar va yuqori umr bo‘yi qiymat yaratadi.

Taqsimot strategiyasi

Taqsimot strategiyasi Coinbase mijozlari va Base ekotizimi ishtirokchilari o‘rtasida muvozanatni saqlashi kerak. @Architect9000 “faqat Coinbase One a’zolariga airdrop”ni taklif qilgan bo‘lsa-da, bu sybil hujumlariga qarshi va mijozlarni moslashtirish uchun, adolatli taqsimot faol Base onchain foydalanuvchilari va Discord jamoasidagi tasdiqlangan quruvchilarni ham o‘z ichiga olishi kerak.

Base jamoasi Discord serverida olingan rollar foydalanuvchining izchilligi va sadoqatini o‘lchash uchun ishlatilishi va shaxsiy BASE airdrop taqsimoti bilan bog‘lanishi mumkin.

Bu ikki tomonlama yondashuv CEX foydalanuvchilarini saqlab qolish va haqiqiy L2 ekotizimi ishtirokini ta’minlaydi.

Tokenizatsiya BASE’ni TradFi va DeFi’ni bog‘lovchi institutsional darajadagi garovga aylantiradi. @YTJiaFF ta’kidlaganidek, “COIN qo‘llab-quvvatlovi bilan BASE tokeni ommaviy kompaniyalar va kripto aktivlar o‘rtasida xavfsiz ko‘prik bo‘ladi.” Institutlar o‘z BASE aktivlarini Coinbase’da saqlashi, ularni DeFi protokollarida onchain garov sifatida va an’anaviy kredit bozorlarida offchain garov sifatida ishlatishi mumkin. Bu ikki tomonlama garov funksiyasi korporativ kredit bozori uchun maxsus ishlab chiqilgan birinchi kripto tokenini yaratadi, an’anaviy moliyaviy institutlarga kripto likvidligiga kirish imkonini beradi va mavjud kustodial munosabatlar orqali tartibga solish muvofiqligini saqlaydi.

Bosqichma-bosqich markazsizlashuv yo‘li

O‘tish uch bosqichli yondashuvga amal qiladi, innovatsiya va barqarorlikni muvozanatlaydi. @SONAR ta’kidlaganidek, Base “3 bosqichdan 1-bosqich markazsizlashuv”ga erishdi va “2-bosqich kelganda, uchinchi tomon sequencer’ga to‘lov to‘lash kerak bo‘ladi”, bu esa tokenizatsiyani strategik zaruratga aylantiradi.

1-bosqich: Coinbase sequencer nazoratini saqlaydi, shu bilan birga token rag‘batlari va jamoa boshqaruvini to‘lovlarni taqsimlash uchun ishga tushiradi. Ushbu boshqariladigan muhitda ba’zi asosiy KPI asosidagi rag‘bat taqsimoti orqali kotirovka valyutasi modeli sinovdan o‘tkaziladi.

2-bosqich: Aralash model, dastlabki markazsiz validatorlar guruhi, BASE staking talab qilinadi, Coinbase esa o‘tish barqarorligini ta’minlash uchun 3 doimiy o‘rinni saqlab qoladi. Ushbu bosqichda futarki (bashorat bozori boshqaruvi) joriy etiladi, veBASE egalari muvaffaqiyatli amalga oshirishga pul tikadi, bozorda isbotlangan takliflar tezkor tasdiqlanadi.

3-bosqich: To‘liq markazsizlashuv, validatorlar ishtirokiga ochiqlik va to‘liq jamoa nazorati. Coinbase oddiy tarmoq ishtirokchisiga aylanadi, strategik token egaligini saqlab qoladi. Ilg‘or cross-chain MEV koordinatsiyasi amalga oshadi, institutsional kredit bozori an’anaviy moliyaga kengayadi.

Bozor joylashuvi va raqobat ustunligi

BASE mavjud L2 tokenlari tarmoq qiymatini ushlashda qiynalayotgan muhitga kirib kelmoqda. ARB, OP va MATIC ekotizim sezilarli o‘sishga qaramay, ETH’dan orqada qolmoqda, bu an’anaviy L2 token dizaynidagi strukturaviy muammolarni ko‘rsatadi. Ushbu protokollar token unlock’lardan sotuv bosimiga duch kelmoqda, lekin mos talab yo‘q.

BASE’ning kotirovka valyutasi modeli AMM kotirovka likvidligi depozitlari orqali haqiqiy foyda talabini yaratadi va ushbu strukturaviy muammolarni hal qiladi. Bu ekotizim o‘sishi bilan kengayadigan organik xarid bosimini keltirib chiqaradi, spekulyativ foydadan zarur infratuzilma ishtirokiga o‘tadi.

Raqobat farqlanishi token dizaynidan tashqariga chiqib, tartibga solish aniqligi, institutsional kirish va korporativ darajadagi muvofiqlikka ham taalluqlidir. Coinbase’ning tartibga solish bo‘yicha tajribasi markazsiz raqiblarda bo‘lmagan ustunlikni beradi, kotirovka valyutasi modeli esa aniqroq foyda ta’rifini yaratadi va qimmatli qog‘oz sifatida tasniflash xavfini kamaytiradi.

Xulosa: To‘lovlarni olish va eksponent qiymat o‘rtasida hal qiluvchi tanlov

Asosiy savol Coinbase token chiqarishi kerakmi yoki yo‘qmi emas, balki ular cheklangan to‘lov daromadini olishlari kerakmi yoki tokenizatsiya orqali eksponent qiymat yaratishlari kerakmi.

Hozirgi daromad tuzilmasi uch yil ichida 180 million dollar (oyiga 5 million dollar x 12 oy x 3 yil) ishlab chiqarishini ko‘rsatadi. Boshqa tomondan, strategik BASE tokenizatsiyasi token taqsimoti orqali (boshlang‘ich to‘liq suyultirilgan qiymat 10 milliard dollar x 0.2 = 2 milliard dollar) va quyidagilar orqali

· Kotirovka valyutasi talabi

· Moslashuvchan aqlli rag‘bat emissiyasi

· POL hozirgi sequencer to‘lovlariga teng daromad beradi

· Ekotizim tezlashtirish

· Qo‘shimcha 2 milliard dollarlik baholash

va taxminan 4 milliard dollarlik umumiy qiymat yaratishi mumkin.

Bular ehtiyotkor baholar bo‘lib, qiymat boshqa L2’lar bilan tenglashtirilgan va hozirgi to‘lovlar hamda TVL ma’lumotlariga asoslangan. Coinbase premiumi hisobga olinmagan.

Bu Coinbase uchun muhim qiymat yaratish imkoniyatidir. Kotirovka valyutasi modeli o‘sish va daromad paradoksini hal qiladi va BASE’ni kengayib borayotgan Base ekotizimining infratuzilmasi sifatida joylashtiradi. Ushbu L2 token dizayni orqali erishilgan dastlabki ustunlik raqobatbardosh afzallik yaratadi va Base’ning bozor yetakchiligini mustahkamlaydi.

Kengroq kripto ekotizimi uchun BASE tokenizatsiyasi L2 iqtisodiyotining yanada yetuklashuvini anglatishi mumkin, tranzaksiya to‘lovlariga tayanishdan haqiqiy foyda asosidagi qiymat olishga o‘tadi. @jack_anorak ta’kidlaganidek, “BASE tokeni mahsulot qaroridir, Base token rag‘batiga muhtoj va u neytral blok joyi bo‘lishi kerak.”

Coinbase uchun cheklangan to‘lovlarni olish va eksponent tokenizatsiya qiymati o‘rtasidagi tanlov hal qiluvchi lahzani ifodalaydi va BASE rivojlanish yo‘nalishi hamda Coinbase’ning kripto sohasidagi o‘rnini belgilaydi.