Matt Hougan kripto infratuzilmasi tarixiy bozor qulashi ortidan barqarorligini e'lon qildi

Bitwise bosh investitsiya direktori Matt Hougan kripto bozorlar tarixdagi eng katta leverajli likvidatsiya hodisasiga qaramay, ijobiy baho olganini aytdi. Cointelegraph xabariga ko‘ra, Hougan dam olish kunidagi keskin pasayishni katta xavotir emas, balki qisqa muddatli tebranish deb ta’rifladi. Bu qulash 2025-yil 10-oktabrda Prezident Donald Trump Xitoy importlariga 100% boj solish bilan tahdid qilganidan so‘ng yuz berdi. Bitcoin deyarli 15% ga, Solana esa 40% ga tushib ketdi. Birja bo‘ylab taxminan 20 milliard dollar leverajli pozitsiyalar likvidatsiya qilindi.

CNN Business xabariga ko‘ra, Bitcoin taxminan 122,500 dollardan juma kuni tushdan keyin 104,600 dollargacha pasaydi. Ethereum ham shu davrda taxminan 21% ga tushdi. Bozor yuqori leverajli pozitsiyalarning majburiy yopilishi bilan yuzlashdi, chunki birjalar zararlar investorlarning qaytarish imkoniyatidan oshib ketganda avtomatik savdolarni yopdi. Dushanba kuniga kelib, Bitcoin 115,000 dollar atrofida tiklanib, dam olish kunidagi yo‘qotishlarni deyarli qoplab oldi.

Hougan seshanba kungi blog postida ko‘plab DeFi platformalari nosozliksiz ishlaganini ta’kidladi. Uniswap, Hyperliquid va Aave ushbu notinchlik davrida yo‘qotishlar qayd etmadi. Ba’zi birjalar, jumladan Binance, platformaning ayrim modullari bilan texnik muammolarga duch keldi. Hougan kripto bozorlar shunga o‘xshash holatlarda an’anaviy bozorlar kabi yoki undan ham yaxshi ishlaganini aytdi.

Bozor infratuzilmasi bosim ostida kuchini namoyon etdi

Tez tiklanish Hougan bahosiga ko‘ra, blockchain infratuzilmasining chidamliligini ko‘rsatdi. Zararning asosiy qismi yirik institutlarga emas, balki alohida investorlar bilan cheklangan bo‘ldi. Ushbu voqea davomida hech qanday muhim institutsional qulashlar sodir bo‘lmadi.

Cointelegraph ma’lumotlariga ko‘ra, perpetual futures bo‘yicha ochiq foizlar 26 milliard dollardan 14 milliard dollardan pastga tushdi. Markazlashmagan birjalardagi savdo hajmi 177 milliard dollardan oshdi. Kripto kreditlash to‘lovlari notinchlik davrida rekord darajadagi 20 million dollarga yetdi.

CryptoQuant tahlilchilari ma’lumotlar bozor tartibli ravishda qayta tiklanganini, vahima bilan qulash bo‘lmaganini ko‘rsatganini aytdi. Ochiq foizlardan yo‘qolgan 14 milliard dollarning taxminan 93% nazorat ostidagi deleverajlashni tashkil etdi. Faqat 1 milliard dollar Bitcoin long pozitsiyalari majburiy ravishda likvidatsiya qilindi.

Dam olish kunidagi qulash ilgari yuz bergan bozor buzilishlaridan beri infratuzilmaning sezilarli darajada yetuklashganini sinovdan o‘tkazdi. May oyida xabar berganimizdek, Panama Cityning El Salvador bilan muzokaralardan so‘ng Bitcoin zaxiralarini o‘rganishi kripto aktivlarga institutsional ishonch ortib borayotganini ko‘rsatdi. El Salvadorning 640 million dollarlik Bitcoin zaxiralari va shunga o‘xshash davlat darajasidagi qabul qilishlar kriptoning asosiy moliyaviy rejalashtirishga kirib kelganini namoyon etadi.

Kripto bozor tuzilmasi uchun kengroq oqibatlar

Hougan sotuv asosan yuqori leverajli treyderlar tomonidan sodir bo‘lganini, fundamental o‘zgarishlar emasligini ta’kidladi. Kripto istiqboliga oid hech narsa, jumladan, asosiy texnologiya, xavfsizlik yoki tartibga solish muhiti o‘zgarmagan. U bozorlar tebranishlar pasaygach, yana asosiy omillarga e’tibor qaratishini kutmoqda.

Biroq, ba’zi kuzatuvchilar market makerlar tomonidan likvidlik olib chiqilishi qulashni chuqurlashtirganini aytishdi. Blockchain tadqiqotchisi YQ likvidlik Trumpning boj tahdididan taxminan bir soat o‘tib buyurtma kitoblaridan yo‘qolishni boshlaganini aytdi. Bozor chuqurligi narxlar pastga tushguncha 98% ga kamaydi va tahlilchilar buni “likvidlik bo‘shlig‘i” deb atashdi.

Flash crash an’anaviy bozorlarni ham pasayishga olib keldi. S&P 500 aprel 2025-yildan beri eng yomon kunini qayd etdi. Xavfli aktivlar keng ko‘lamda pasaydi, investorlar esa Treasury bonds va oltin kabi xavfsiz deb hisoblangan aktivlarga o‘tdi. CNN Business ma’lumotiga ko‘ra, dushanba kuni silver futures 7% ga ko‘tarilib, tarixiy rekordga chiqdi.

Tahlilchilar likvidatsiya hodisasi market makerlar tomonidan muvofiqlashtirilgan sotuv bo‘lganmi yoki tabiiy deleverajlash zanjiri bo‘lganmi, degan masalada ikki fikrga bo‘lingan. Bu munozara 24/7 ishlaydigan kripto bozorlarida tuzilma va manipulyatsiya xavflari haqidagi davom etayotgan savollarni aks ettiradi. Ba’zi ishtirokchilar yirik market makerlarni pasayishni uyushtirishda ayblashdi, biroq bunday muvofiqlikni isbotlash qiyinligicha qolmoqda.

Hougan vaqt o‘tishi bilan bozorlar o‘zini tiklab, yana kripto asoslariga e’tibor qaratishini xulosa qildi. U barqarorlik qaytgach, bull market davom etishiga ishonadi. Dam olish kunidagi sinov kripto infratuzilmasining kuchli va zaif tomonlarini ko‘rsatdi, chunki soha tobora yetuklashmoqda.