Qanday qilib biz HyperEVM’da arbitraj robotidan foydalangan holda 5 million dollar daromad oldik

HyperEVM blokidagi 2 soniyalik narx farqi zaifligini aniqlashdan boshlab, arbitraj robotini yaratib raqiblarni ortda qoldirish, so‘ngra doimiy shartnomalarni joriy qilib 5 million dollar foyda olishgacha, biz ushbu kripto arbitraj amaliyotini 8 oyda yakunladik.

Muallif: CBB

Tarjima: Saoirse, Foresight News

Hozir 2025 yil mart oyi, kriptovalyuta sohasi xavf ostida ko‘rinadi, tarif zarbalari jiddiy. Biz doimo navbatdagi sifatli imkoniyatni izlayapmiz — o‘sha paytda HYPE tokenlarining 40% hali ham jamiyatga taqsimlanmagan edi, bu esa biz uchun potentsial imkoniyat bo‘ldi. 2 oy oldin, biz UNIT aktivlarida ba’zi market-meyker strategiyalarini sinab ko‘rgan edik, lekin ular kichik hajmda bo‘lib, keng ko‘lamga chiqmagan edi.

HyperEVM ishga tushganida, unga mos bir nechta markazlashmagan birjalar (DEX) ham ishga tushdi. Akam taklif qildi: “Nega HyperEVM va Hyperliquid o‘rtasida arbitraj qilib ko‘rmaymiz? Xarajat bo‘lsa ham, ehtimol Hyperliquid uchinchi mavsumida ishtirok etishimiz mumkin.” Biz darhol harakat boshladik va haqiqatdan ham arbitraj imkoniyatlarini topdik, lekin o‘zimizning raqobatbardoshligimizga ishonchimiz yo‘q edi.

Nega HyperEVM’da arbitraj imkoniyati mavjud?

HyperEVM bloklari har 2 soniyada yaratiladi, bu esa HYPE tokenining narxi har 2 soniyada yangilanadi degani. Shu 2 soniya ichida HYPE narxi o‘zgarib ketishi mumkin, shuning uchun Hyperliquid platformasiga nisbatan HyperEVM’dagi HYPE ko‘pincha “kam baholangan” yoki “ortiqcha baholangan” bo‘ladi.

Dastlabki urinishlar va natijalar

Biz birinchi arbitraj robotini yaratdik, u juda oddiy ishladi: HyperEVM’dagi avtomatik market-meyker (AMM) DEX likvidlik hovuzi va Hyperliquid spot bozori o‘rtasida narx farqi paydo bo‘lsa, HyperEVM’da savdo qilinadi va Hyperliquid’da xedj qilinadi.

Masalan:

• Agar HYPE narxi Hyperliquid’da oshsa, u HyperEVM’da past baholanadi;
• Arbitraj jarayoni: HyperEVM’da USDT0 bilan “arzon” HYPE sotib olinadi → HYPE USDCga sotiladi → Hyperliquid’da USDC yana USDT0ga almashtiriladi.

Dastlabki kunlarda, Hyperliquid’dagi kunlik savdo hajmimiz 200 mingdan 300 ming dollargacha bo‘ldi, nafaqat zarar ko‘rmadik, balki bir necha yuz dollar foyda ham oldik. Dastlab, arbitraj uchun belgilangan minimal foyda: AMM DEX va Hyperliquid’dagi komissiyalarni chegirgandan so‘ng, foyda 0.15% dan yuqori bo‘lsa, tranzaksiya bajariladi.

Oradan ikki hafta o‘tgach, foyda oshishda davom etdi va biz yanada katta imkoniyatlarni ko‘rdik, shu bilan birga biz bilan bir xil strategiyani qo‘llayotgan ikki raqibni ham aniqladik — lekin ularning hajmi kichik edi va biz ularni bozorga sig‘dirmaslikka qaror qildik.

2025 yil aprel oyida, Hyperliquid HYPE staking cashback mexanizmini (staking tokenlar tranzaksiya komissiyasini kamaytiradi) ishga tushirdi, bu biz uchun ajoyib imkoniyat edi — bizning kapitalimiz raqiblarnikidan ko‘p edi, shuning uchun 100 ming HYPE staking qildik, 30% tranzaksiya komissiyasi chegirmasini oldik va arbitraj foyda chegarasini 0.15% dan 0.05% ga tushirdik.

Maqsadimiz aniq edi: raqiblarga maksimal bosim o‘tkazib, ularni bozorni tark etishga majbur qilish va bozorni egallash; shu bilan birga, ikki hafta ichida savdo hajmini 500 million dollardan oshirish va Hyperliquid’dagi tranzaksiya komissiyasi darajasini oshirish.

Oxir-oqibat, savdo hajmi va foyda birga o‘sdi — savdo hajmi 500 million dollardan oshganda, raqiblar butunlay passiv holatga tushdi. O‘sha kunni hali ham eslayman: akam bilan Parijdan Dubayga uchayotgan edik, robot “pul bosib” turganini ko‘rdik, 24 soat ichida 120 ming dollar foyda oldik, ikki raqib esa robotlarini o‘chirib qo‘ydi.

Shunga qaramay, ba’zi raqiblar hali ham taslim bo‘lmadi, ular yuqori komissiya to‘lashga majbur bo‘lishdi, biz esa arbitraj foyda marjasini 0.04% atrofida (asosan biz va ular o‘rtasidagi komissiya farqi) ushlab turdik. Shunday bo‘lsa-da, savdo hajmimiz kuchli bo‘lib qoldi, kunlik foyda 20 mingdan 50 ming dollargacha barqaror bo‘ldi.

Hajm kengayishidagi muammolar va yechimlar

Biznes hajmi oshgani sari, yangi cheklovlarga duch keldik: HyperEVM’da har bir blok uchun maksimal Gas limiti 2 million, bir arbitraj tranzaksiyasi esa taxminan 130 ming Gas sarflaydi, bu esa har blokda eng ko‘pi bilan 7-8 ta arbitraj amalga oshirilishi mumkinligini anglatadi. Ayniqsa, HyperEVM’da ko‘proq likvidlik hovuzlari va DEX’lar ishga tushgani sari, bu cheklov yanada sezilarli bo‘ldi, ba’zi tranzaksiyalar kechikdi — biz tezda yechim topishimiz kerak edi, tranzaksiya navbatlari va orderbook muvozanatsizligining oldini olish uchun.

Shu sababli, to‘rt chora ko‘rdik:

1. 100 dan ortiq hamyonlarni ishga tushirdik, har biri alohida arbitraj tranzaksiyasini yuboradi, shunda bitta hamyon ortiqcha tranzaksiya sababli navbatda turmaydi;
2. Har blokda eng ko‘pi bilan 8 ta arbitraj tranzaksiyasini chekladik;
3. Gas narxini boshqarish: HyperEVM’dagi Gas narxi oshganda, arbitraj uchun talab qilinadigan ROI’ni oshirdik, Gas yuqori bo‘lsa, tranzaksiyalar kechikmasligi uchun;
4. Tranzaksiya tezligi cheklovi: agar so‘nggi 12 soniyada yuborilgan tranzaksiyalar belgilangan miqdordan (x ta) oshsa, yangi tranzaksiyalar uchun foyda talabi oshiriladi.

Optimallashtirish davri: “Taker”dan “Maker”ga o‘tish

Foydamiz o‘sishda davom etar, savdo hajmimiz raqiblarnikidan 5-10 baravar ko‘p bo‘lib, biz yanada optimallashtirishga mukkasidan ketdik — axir kriptovalyuta sohasida bugun oson foyda olayotgan bo‘lsangiz, ertaga yangi o‘yinchi sizni siqib chiqarishi mumkin.

Market-meykerga aylanish: ko‘proq imkoniyatlarni qo‘lga kiritish

2025 yil iyun oyida, akam bir necha haftadan beri o‘ylab yurgan fikrini aytdi: Hyperliquid’da “maker” (order joylashtiruvchi) sifatida arbitraj qilish, “taker” (mavjud orderni to‘g‘ridan-to‘g‘ri sotib oluvchi) emas(Izoh: market-meyker — likvidlik ta’minlab, order joylashtiradi va kutadi; taker — mavjud orderni darhol sotib oladi). Bu o‘zgarishning ikki asosiy afzalligi bor edi:

• HYPE narxining tez o‘zgarishidan ko‘proq arbitraj imkoniyatlarini qo‘lga kiritish mumkin;
• Har bir tranzaksiyada 0.0245% komissiyani tejash, bu esa to‘g‘ridan-to‘g‘ri foydani oshiradi.

Lekin bu o‘zgarish xavf bilan ham birga keladi: market-meyker sifatida, Hyperliquid’da order joylashtirib sotiladi, lekin HyperEVM’da teskari tranzaksiyani bajarishga kafolat yo‘q (ehtimol raqib bizdan tezroq bo‘lishi mumkin), bu esa orderbook muvozanatsizligiga va hatto zarar ko‘rishga olib keladi.

Dastlabki testlarda, har safar ±10k HYPE muvozanatsizlik yuzaga kelardi — ba’zan 20 soniyada 100 ta tranzaksiya yuborardik, lekin tahlil vositalari yo‘q edi, muvozanatsizlik sababini topa olmasdik, vaziyat chalkash edi.

Bu muammoni hal qilish uchun, bir qator yangi tushunchalarni ishlab chiqdik va ularni kod va parametrga aylantirdik:

• Foyda diapazoni: qachon order yaratish, qachon orderni saqlash, qachon orderni bekor qilib qayta joylashtirishni aniqlash;
• Market-meyker savdo diapazoni: market-meyker sifatida qatnashishga tayyor bo‘lgan AMM hovuzlarini cheklash (masalan, HyperSwap’dagi 0.05% komissiyali HYPE/USDT0 hovuzi, PRJX’dagi 0.3% komissiyali HYPE/UBTC hovuzi);
• Bir hovuz uchun savdo hajmi va orderlar soni: har bir AMM hovuzi uchun maksimal savdo hajmi va orderlar soni chegarasini belgilash.

Market-meyker savdo parametrlari quyidagicha:

Birinchi kunlarda mikrosozlashlardan so‘ng, muvozanatsizlik muammosini deyarli hal qildik; ba’zan muvozanatsizlik yuzaga kelsa ham, “vaqt bo‘yicha o‘rtacha narx” (TWAP) orqali tezda moslashtirib, xavfni boshqara oldik. Bu o‘zgarish haqiqiy “o‘yin qoidalarini o‘zgartiruvchi” bo‘ldi — raqiblar hali ham “taker” rejimida, biz esa ularning savdo hajmidan 20 baravar ko‘p savdo qildik.

USDT0/USDC almashuvini o‘tkazib yuborish, xarajatlarni kamaytirish

Yana bir katta muammo stablecoin’lar bilan bog‘liq: Hyperliquid’dagi asosiy stablecoin — USDC, HyperEVM’da esa USDT0; HyperEVM’dagi eng katta savdo hajmi va eng ko‘p arbitraj imkoniyati HYPE/USDT0 hovuzida. Lekin platformalararo stablecoin’lar turli bo‘lgani uchun, Hyperliquid’da xedj qilish uchun yana 2 ta tranzaksiya bajarish kerak, masalan, HYPE narxi keskin oshganda:

1. Market-meyker orderi bajariladi → 0 komissiya bilan HYPE USDCga sotiladi;
2. HyperEVM’da USDT0 bilan HYPE sotib olinadi;
3. Hyperliquid’da taker sifatida USDC USDT0ga sotiladi (0.0245% komissiya to‘lanadi).

Uchinchi bosqichning kamchiliklari aniq: nafaqat taker komissiyasi to‘lanadi (foyda kamayadi, raqobatbardoshlik pasayadi), balki Hyperliquid’dagi USDT0/USDC savdo bozori yetarlicha rivojlanmagan (spread va narx og‘ishi mavjud).

Shu sababli, yangi parametr va logika ishlab chiqdik, bu bosqichni imkon qadar o‘tkazib yuborishga harakat qildik:

• USDC balans chegarasi: faqat USDC balansi 1.2 milliondan oshganda, USDT0→USDC almashuvi o‘tkazib yuboriladi;
• USDT0 balans chegarasi: faqat USDT0 balansi 300 mingdan oshganda, USDC→USDT0 almashuvi o‘tkazib yuboriladi;
• Haqiqiy narx manbai: har daqiqa Cowswap API orqali USDT0/USDC haqiqiy narxini olish, Hyperliquid orderbook narxiga tayanmaslik.

Doimiy shartnomalarni joriy qilish, daromad manbaini kengaytirish

Avval shuni aytish kerakki: butun kriptovalyuta investitsiya faoliyatimiz davomida, biz hech qachon leveraj yoki doimiy shartnomalardan foydalanmagan edik (faqat 2018 yilda Bitmex’da sinab ko‘rganmiz, natija muvaffaqiyatsiz bo‘lgan), ularning ishlash mexanizmini ham yaxshi bilmasdik.

Lekin biz aniqladikki, HYPE doimiy shartnomalarining savdo hajmi spotdan ancha yuqori, komissiyasi ham pastroq (spot 0.0245% ga nisbatan doimiy shartnoma 0.019%). Shuning uchun arbitraj strategiyasini doimiy shartnomalar bilan birlashtirishga qaror qildik — o‘sha paytda bu modeldan foydalanayotgan raqib yo‘q edi, biz esa bir xil orderbook likvidligida raqobatlashishga majbur emasdik.

Eng muhimi, test jarayonida aniqladik: doimiy shartnomalardan nafaqat arbitraj foydasi olish mumkin, balki “funding rate” orqali ham daromad olish mumkin; HYPE doimiy shartnomasi spotga nisbatan premium yoki diskontda bo‘lsa, yana ko‘proq arbitraj imkoniyatlari paydo bo‘ladi — bular raqiblar hali kirib kelmagan sohalar edi.

Shu sababli, yangi tizim parametrlari ishlab chiqdik:

• Pozitsiya limiti: HYPE doimiy shartnomasi uchun maksimal long/short pozitsiya hajmini belgilash, likvidatsiya yoki USDC/HYPE balansining tugab qolishining oldini olish;
• Premium/discount monitoring: doimiy shartnoma spotga nisbatan premium yoki diskontini real vaqtda kuzatish;
• Premium/discount limiti: agar premium juda yuqori bo‘lsa, long ochishni to‘xtatish va spot savdoga o‘tish;
• Progressiv ROI: pozitsiya hajmi oshgani sari, talab qilinadigan arbitraj foydasi ham oshadi, xavfli pozitsiyaga tezda tushib qolmaslik uchun;
• ROI hisoblash formulasi: doimiy shartnoma premium/discount va pozitsiya hajmini birga hisobga oladi.

Taker sifatida HYPE token short pozitsiyasini sozlash interfeysi/parametrlar namunasi quyidagicha:

Doimiy shartnomalarni joriy qilish eng muhim yangilanishlardan biri bo‘ldi — faqat funding rate orqali taxminan 600 ming dollar daromad oldik, premium/discount orqali esa yana ko‘proq arbitraj imkoniyatlarini qo‘lga kiritdik.

Aka-uka tandemi: hamkorlik modeli va o‘zaro to‘ldiruvchi ustunliklar

Ko‘pincha odamlar bizning vazifalarimiz va hamkorligimiz haqida so‘rashadi. Tashqaridan qaraganda, men “memchi”, faqat kripto tarmoqlarda (CT) gaplashadigan odamdek ko‘rinaman; akam esa “texnik”, kod yozish bilan shug‘ullanadi. Lekin aslida hamkorligimiz ancha murakkab — Blur miningida ham xuddi shunday ishlaganmiz.

Arbitraj robotini boshqarish jarayonida, har kuni yangi muammolar chiqadi va ularni tezda hal qilish kerak. Biz har kuni optimallashtirish variantlarini muhokama qilamiz, har qanday qaror faqat kelishuvdan so‘ng amalga oshiriladi. Akam kod yozadi, lekin men mustaqil parametrlarni sozlashim uchun vositalar ham ishlab chiqadi; men kod yozishni umuman bilmayman, akam esa robot parametrlarini sozlashni yaxshi bilmaydi — biz bir-birimizni to‘ldiramiz.

Qiziq tomoni, ish uslubimiz butunlay farq qiladi: akam yangilanishlarni tez-tez chiqarishni, yangi funksiyalarni sinab ko‘rishni yaxshi ko‘radi (menimcha, ba’zan ortiqcha); men esa juda ehtiyotkor (u esa meni ortiqcha ehtiyotkor deb hisoblaydi), robot barqaror foyda olayotgan bo‘lsa, mavjud versiyani o‘zgartirishni istamayman.

Bizning kundalik suhbatlarimiz ko‘pincha quyidagicha bo‘ladi:

• Men (asabiy ohangda): “Robot g‘alati ishlayapti... Nimani o‘zgartirding?”
• Akam: “Hech narsa... Faqat ahamiyatsiz joyini ozgina o‘zgartirdim.”

Bundan tashqari, ikki kishilik kichik jamoa sifatida, rasmiy kompaniya jarayonlari yo‘q, robot 250 dan ortiq versiyaga yetganda, ba’zan o‘zimiz yaratgan narsani to‘liq tushunish va boshqarish qiyinlashadi; har bir yangilanish zanjirli ta’sirlar olib kelishini oldindan bilish qiyin.

Xulosa

O‘tgan 8 oy davomida, biz butun e’tiborimizni ushbu arbitraj robotini yaratish va optimallashtirishga qaratdik — ayniqsa 2025 yil iyun oyida, kripto market-meyker Wintermute katta likvidlik va jamoasi bilan bozorga kirgach, raqobat kuchaydi.

Hali ham eslayman, iyul oyidagi 5 kun: akam bilan Istanbul va Bodrumda (Turkiya shaharlari) dam olishni rejalashtirgan edik, lekin butun vaqtimiz robotni optimallashtirishga ketdi.

Oxir-oqibat, robotimiz 8 oy davomida HyperEVM arbitraj sohasida birinchi o‘rinni saqlab qoldi. Oktyabrga kelib, bozor ulushi asta-sekin kamaygani sababli, bozorni tark etish vaqti keldi deb hisobladik.

Ushbu tajribaning asosiy raqamlari:

• Umumiy foyda: 5 million dollar;
• Hyperliquid’dagi umumiy savdo hajmi: 12.5 milliard dollar;
• HyperEVM’da to‘langan Gas xarajatlari: 1.2 million dollar (HyperEVM ishga tushganidan beri jami Gas xarajatining 20%);
• Umumiy sarflangan vaqt: 2000 soatdan ortiq;
• UNIT ekotizimidagi umumiy savdo hajmining 5%.

Hyperliquid uchinchi mavsumi va UNIT birinchi mavsumini intiqlik bilan kutamiz.