Institutsiyalar optimistik bo‘lib qolmoqda, biroq Bitcoin’ning bull run’i cho‘qqisiga yaqinlashayotgan bo‘lishi mumkin

Ko‘pchilik institutsional va no-institutsional investorlar Bitcoin uchun kelgusi uchdan olti oy ichida optimistik qarashga ega. Bu xulosa dushanba kuni Coinbase va on-chain ma’lumotlar platformasi Glassnode tomonidan e’lon qilingan qo‘shma hisobotdan olingan.

Hisobotda 2025-yil to‘rtinchi choragi uchun kriptovalyuta bozori uchun “ehtiyotkorlik bilan optimistik pozitsiya” qayd etilgan.

Qisqa muddatli foyda, lekin yakun yaqinmi?

Hisobot Bitcoin narxining ko‘tarilishi uchun bir nechta ijobiy omillarni aniqlaydi. Bular orasida global likvidlikning kuchliligi, makroiqtisodiy fonning mustahkamligi va tartibga soluvchi muhitning qulayligi bor.

Biroq, mualliflar bu optimizmni ehtiyotkorlik bilan yondashish zarurligini ta’kidlab, 10-oktabr kuni sodir bo‘lgan 19 milliard dollarlik yirik leveraj tozalash voqeasidan so‘ng ehtiyotkorlikka chaqiradi.

Investorlar uchun asosiy e’tibor AQSh Federal Rezervining foiz stavkalari siyosatiga qaratilgan bo‘lib, bu yil yana ikki marta stavka pasayishi kutilmoqda. Coinbase ushbu ikki pasayish natijasida hozirda Money Market Funds (MMFs)da saqlanayotgan taxminan 7 trillion dollar riskli aktivlarga qaytishini taxmin qilmoqda.

Charting Crypto Q4 Navigating Uncertainty. Source: Coinbase

Oldinda likvidlik siqilishi

Likvidlik nuqtai nazaridan, global M2 pul massasi indeksi, butun dunyo bo‘ylab likvidlikning asosiy o‘lchovi, chorak boshida ijobiy signallar ko‘rsatgan edi. Biroq, vaziyat o‘zgardi. 

Hisobotda aytilishicha, noyabr boshida likvidlik qisqarishi kutilmoqda. Bu AQSh hukumati faoliyatining to‘xtashi va Federal Rezervning Quantitative Tightening (QT) siyosati natijasida yuzaga keladi.

Makroiqtisodiy qarshi shamollarga e’tibor bering

Hisobotda 120 nafar global investorlar o‘rtasida o‘tkazilgan so‘rov natijalari keltirilgan bo‘lib, unda institutsional investorlarning 67% va no-institutsional investorlarning 62% Bitcoin istiqbollari borasida kelgusi 3-6 oy ichida optimistik ekanini bildirgan.

Biroq, siklning barqarorligi borasida aniq farq mavjud. Institutsional investorlarning deyarli yarmi (45%) bozorni “kech bosqichdagi bull” deb hisoblaydi. Bu esa o‘sish sikli tez orada tugashini kutayotganini anglatadi. Aksincha, no-institutsional investorlarning faqat 27% bu fikrga qo‘shiladi.

Kripto bozorida yaqin muddatda asosiy “Tail Risk” haqida so‘ralganda, institutsional (38%) va no-institutsional (29%) respondentlar makroiqtisodiy muhitni ko‘rsatgan. Bu turli investor guruhlari orasida umumiy xavotir borligini bildiradi.

Boshqa tomondan, ushbu so‘rov 17-sentabrdan 3-oktabrgacha, ya’ni 10-oktabrdagi qulashdan oldin o‘tkazilganini ham ta’kidlash muhim.

Analitiklar yil oxiri prognozlariga sodiq qolmoqda

Ko‘plab investorlar kutgan “Uptober” rallysi AQSh-Xitoy ziddiyatlarining to‘satdan kuchayishi fonida susaymoqda. Natijada, yirik moliyaviy institutlarning yil oxiri uchun Bitcoin narxi prognozlari jiddiy tahlil qilinmoqda.

Oktyabr boshida Citigroup yil oxiri uchun Bitcoin narxini taxminan 133,000 dollar deb prognoz qilgan, bu esa ETFga doimiy oqimlar va DAT firmalaridan talab oshishiga bog‘liq. Standard Chartered esa yanada yuqori prognoz bergan, agar haftalik ETF oqimlari 500 million dollar darajasida saqlansa, Bitcoin 200,000 dollarga yetishi mumkinligini bildirgan.

Xuddi shuningdek, JPMorgan yil oxiri uchun narxni 165,000 dollar deb prognoz qilgan, Bitcoin oltin bilan solishtirganda past baholanganini ta’kidlagan. Goldman Sachs ham oltinni mezon sifatida ko‘rib, agar oltin untsiyasi 5,000 dollarga yetsa, Bitcoin potensial ravishda 220,000 dollarga ko‘tarilishi mumkinligini bildirgan.