BTC volatilitesi sharhi (6-oktabr - 27-oktabr)

Asosiy ko‘rsatkichlar (Gonkong vaqti bilan 6-oktabr soat 16:00 -> 27-oktabr soat 16:00):

• BTC/USD -6.4% ($123,450 -> $115,600)
• ETH/USD -7.5% ($4,540 -> $4,200)

• Bozor taxminan $126,000 atrofida B to‘lqinining eng yuqori nuqtasini aniq ko‘rsatdi, so‘nggi ikki hafta davomida narx asosan $109,000 dan $104,000 gacha bo‘lgan qo‘llab-quvvatlash darajasini sinovdan o‘tkazdi, ammo hozirda yana $114,500 dan $117,500 gacha bo‘lgan qarshilik darajasiga qaytdi. Bizning fikrimizcha, bu katta hajmdagi 5-to‘lqinli pasayish harakatining 2-subto‘lqini bo‘lishi mumkin, narx $95,000 dan pastga tushishi ehtimoli bor, biroq 11-oktabr kuni yuz bergan chaqmoq tezlikdagi qulash voqeasining ta’sirini aniq baholash qiyin, shuning uchun yanada murakkab tuzatish bosqichiga kirish ehtimoli mavjud, bu bosqich yana B to‘lqinining yuqori nuqtasini sinovdan o‘tkazishi mumkin (so‘ngra yana pastga tuzatish bo‘ladi). Pastki qo‘llab-quvvatlash darajalari $109,000, undan keyin $107,000 va $105,000-$104,500 oralig‘ida; yuqoriga harakatda esa dastlabki muhim qarshilik $117,500 da, undan keyin $121,000-$125,000 oralig‘ida kuchliroq qarshilik mavjud.

Bozor mavzulari

• So‘nggi haftalar kriptovalyutalar, hatto global fond bozorlari uchun ham notinch davr bo‘ldi. Oktabr boshida xavfli aktivlarning ishonchli o‘sishi (“O‘suvchi Oktabr”) haqiqat sinoviga duch kelganda to‘xtadi, Trump Xitoy bilan muzokaralar oldidan tvitterda 1-noyabrgacha kelishuvga erishilmasa, 155% bojlarni qayta joriy qilish bilan tahdid qildi. Bu esa sezilarli darajada riskdan qochish tebranishlarini keltirib chiqardi, kriptovalyutalar esa buning qurboniga aylandi va Gonkong vaqti bilan 11-oktabr tongida likvidlik yetishmasligi sababli Binance markazida agressiv likvidatsiyalar yuz berdi. BTC bir zumda $102,000 gacha tushib ketdi (shu kuni $123,000 gacha ko‘tarilgan edi), ayrim altcoinlarda esa tebranishlar yanada keskin bo‘ldi. Keyingi kunlar/haftada buyurtma kitobi likvidligi sezilarli darajada kamaydi, bu esa haqiqiy tebranishning yuqori darajada qolishiga olib keldi va faqat makro xavflar nisbatan barqarorlashgandan so‘ng, likvidlik bozorga qaytdi.
• Kelajakka nazar tashlasak, Trump va rais Xi nihoyat 30-oktabr kuni Koreyada yuzma-yuz uchrashuv o‘tkazishi belgilandi va tomonlarning asosiy muzokarachilari muhim masalalar bo‘yicha muloqot olib bordi, bozor esa kelishuvga tayyorlanayotganga o‘xshaydi. Xavfli aktivlar haftani kuchli boshladi, BTC ham $115,000 dan yuqoriga ko‘tarildi. Federal Reserve yana 25 bazis punktga foiz stavkasini pasaytirishi kutilmoqda, o‘tgan juma kungi yaxshi CPI ma’lumotlari asosida, qo‘mitada oldingi yig‘ilishdagi prognozdan chetga chiqish uchun sabab yo‘q. Kvantitativ qisqarish siyosati ham tez orada yakunlanishi kutilmoqda (JPMorgan bu hafta telefon konferensiya o‘tkazadi), bu ikki omil va savdo kelishuvi birlashsa, ayniqsa bu oy riskdan qochish tebranishlaridan so‘ng bozor pozitsiyalari yengil bo‘lib qolgan bir paytda, kelgusi haftalarda xavfli aktivlar o‘sishi uchun zamin yaratishi mumkin.

BTC nazarda tutilgan tebranishi

• So‘nggi haftalarda nazarda tutilgan tebranish darajasi juda keng o‘zgarib turdi, 11-oktabrdagi likvidatsiya voqeasidan so‘ng, bozor tebranishi past darajadan keskin ko‘tarildi, haqiqiy tebranish 20% dan 50% gacha oshdi, keyingi 10 kun davomida buyurtma kitobi likvidligi hanuz sust bo‘lgani sababli, haqiqiy tebranish 40% dan yuqorida saqlanib qoldi. Biroq, narx may oyidan beri $100,000-$125,000 keng oraliqda harakat qilgani uchun, opsionlarga bo‘lgan talab ancha sust bo‘ldi, shuning uchun nazarda tutilgan tebranish darajasi odatda bunday tebranishlarda ko‘rganimizdek, haqiqiy tebranishga nisbatan “ortiqcha harakat” ko‘rsatmadi.
• Nazarda tutilgan tebranishning muddat strukturasida dastlab tekislik yuzaga keldi, chunki qisqa muddatli tebranishlar haddan tashqari oshdi, asosan haqiqiy tebranish ko‘tarilishi sababli bozor Gamma ga bo‘lgan talabni oshirdi; biroq buyurtma kitobi likvidligi qaytgach va spot narx $110,000-$112,000 dan yuqoriga qaytgach, muddat egri chizig‘ining old qismi yana sotuv bosimiga duch keldi, lekin muddatli ortiqcha narx saqlanib qoldi, uzoq muddatli tebranishlar voqea oldidan yuqori darajada qoldi va natijada muddat egri chizig‘i yanada tiklashdi.

BTC og‘ish / cho‘qqi ko‘rsatkichi

• $100,000 dan pastga tushish xavfi kamaygani va shu hafta oxirida AQSH-Xitoy munosabatlaridagi ijobiy risk kayfiyati spot narxni $115,000 dan yuqoriga qaytarishga yordam bergani sababli, og‘ish chuqur put opsionlar narxlash darajasidan orqaga chekinmoqda. Shuni aytish kerakki, og‘ish narxlash va haqiqiy natija juda mos kelmoqda: spot narx past bo‘lganda, nazarda tutilgan va haqiqiy tebranish yuqori bo‘ladi, narx asta-sekin ko‘tarilganda esa, ikkalasi ham to‘xtab qoladi. Shuning uchun, og‘ish put opsionlarga og‘irlik qilgan tuzilma o‘zgarishsiz qoladi, garchi “adolatli daraja” atrofida qisqa muddatli nomutanosibliklar bo‘lishi mumkin.
• Uzoq muddatli cho‘qqi ko‘rsatkichi oshdi, chunki bozor nihoyat narxlashda “tebranishning tebranishi” ni hisobga ola boshladi (biz yaqinda haqiqiy tebranish 25–30% past darajadan 50% gacha keskin o‘sishini ko‘rdik). Bundan tashqari, bozor yuqoriga qanotli (call opsion) talabni ko‘rsatmoqda, narx hozirgi darajadan yuqoriga keskin o‘sishini kutmoqda, pastga qanotli (put opsion) esa oldingi narx pasayish voqealarida bozor bosimi kuchli bo‘lgani sababli qo‘llab-quvvatlanmoqda.

Kelgusi hafta savdolaringiz omadli bo‘lsin!