"O'z kuchiga ega bo'ling, $9.7B Microsoft shartnomasini oling": Bernstein IREN narx maqsadini foydali AI bulut shartnomasidan so'ng $125 ga ko'tardi

Tadqiqot va brokerlik firmasi Bernstein tahlilchilari IREN uchun narx maqsadini $75 dan $125 ga oshirdi, bu texnologiya giganti Microsoft bilan tuzilgan $9.7 milliardlik AI infratuzilmasi shartnomasidan so‘ng amalga oshirildi.

Sentyabr oxirida tahlilchilar IRENning AI cloud qurilishi 2026 yil boshiga kelib yillik $500 million daromad keltirishi mumkinligini aytishgan edi, bu esa kompaniya aksiyalari uchun narx maqsadini uch baravardan ko‘proqqa oshirib, $75 ga yetkazdi — bu narx Microsoft bitimi e’lon qilinganidan so‘ng qisqa muddatga erishildi va so‘nggi yangilanishga sabab bo‘ldi.

Seshanba kuni mijozlarga yuborilgan va “O‘z quvvatini boshqar, $9.7 milliardlik Microsoft bitimini ol” deb nomlangan yangilangan eslatmada, Gautam Chhugani boshchiligidagi tahlilchilar bitcoin qazib oluvchidan AI diversifikatoriga aylangan kompaniya aksiyalariga yuqori baho berishni davom ettirdi va bu bitim IRENning sohada eng keng quvvat portfellaridan biriga ega bo‘lgan vertikal integratsiyalashgan AI cloud operatoriga aylanishini mustahkamlashini ta’kidlashdi.

Shartnoma doirasida IREN Texas shtatidagi Childress hududida GPU asosidagi ma’lumotlar markazi quvvatidan 200 MW taqdim etadi, bu esa 2027 yil oxiriga kelib yillik takroriy daromadga yana $2 milliard qo‘shadi, deya ta’kidlashdi tahlilchilar. Besh yillik bitim Microsoft tomonidan 20% oldindan to‘lovni o‘z ichiga oladi, bu $1.94 milliardga teng bo‘lib, taxminan $8.8 milliard kapital xarajatlarni moliyalashtirishga yordam beradi, bu esa $5.8 milliard Dell Technologies’dan olingan GPUlar va $3 milliard ma’lumotlar markazi qurilish xarajatlariga bo‘linadi.

“Biz IREN qolgan [kapitalni] konvertatsiya qilinadigan va oddiy qarzlar kombinatsiyasi orqali yig‘ishini kutamiz,” — deya izoh berdi tahlilchilar.

Bernsteinning ta’kidlashicha, Microsoft shartnomasining ko‘lamdorligi IRENning egalik modelining raqobat ustunligini ko‘rsatadi, bu esa uchinchi tomon colocation hamkorlariga bog‘liqlikni bartaraf etadi. CoreWeave kabi “neocloud” raqobatchilaridan farqli o‘laroq, IREN Texas va British Columbia bo‘ylab 2.9 GW quvvat infratuzilmasiga egalik qiladi, bu esa mijozlar talabiga mos ravishda ko‘lamni oshirishda sezilarli moslashuvchanlik beradi va colocation hamkoriga bog‘liq bo‘lmasdan marjani yaxshilaydi, deya ta’kidlashdi tahlilchilar. Bernstein IRENning vertikal integratsiyalashgan tuzilmasi joylashtirilgan operatorlarga nisbatan taxminan 10% dan 15% gacha yuqori operatsion marjani ta’minlashini kutmoqda.

Tahlilchilar IRENni qismlarga ajratilgan baholash usuli orqali baholashadi, IRENning AI cloud daromadlari 2027 yil oxiriga kelib $2.5 milliardga yetishini prognoz qilishmoqda, bu Microsoft bitimidan oldingi prognozlariga nisbatan ikki baravar ko‘p, 85% EBITDA marjalari esa arzon quvvat va to‘g‘ridan-to‘g‘ri infratuzilma nazorati bilan qo‘llab-quvvatlanadi. Bernstein IRENning AI cloud biznesini 2027 yilgi EBITDAning 14 barobariga baholaydi, bu esa kompaniyaning umumiy $41 milliardlik korporativ bahosiga taxminan $28.5 milliard hissa qo‘shadi.

Bitcoin qazib olish segmenti hozirda umumiy EVning atigi 6% ni tashkil etadi, lekin hozirgi narxlarda yillik $620 million atrofida EBITDA ishlab chiqarishda davom etmoqda va AI kengayishini ichki naqd pul bilan moliyalashtirish imkonini beradi, deb qo‘shimcha qilishdi ular.

IREN aksiyalari 2025 yilda 550% dan ko‘proqqa oshdi

Microsoft bitimi yangiligidan so‘ng, IREN aksiyalari dushanba kuni pre-market savdosida bir paytlar deyarli 30% ga oshdi, deb xabar beradi The Block narx sahifasi , so‘ngra tuzatilib, $67.75 da 11.5% yuqorida yopildi. TradingView ma’lumotlariga ko‘ra, IREN seshanba kuni erta savdoda $63.70 ga 6% pasaydi — yil boshidan buyon esa 550% dan ortiq o‘sdi.

Boshqa AI diversifikatsiyalashayotgan bitcoin qazib oluvchilar ham, rivojlanayotgan soha o‘zlarining daromadli quvvat va infratuzilma shartnomalaridan foydalanishga harakat qilayotgan bir paytda, o‘z aksiyalari uchun shunga o‘xshash o‘sishni ko‘rdi. Bitcoin qazib olish uchun mo‘ljallangan ASIC chiplar AI ish yuklamalari uchun mos emas, biroq bu kompaniyalar ko‘pincha katta quvvat imkoniyatlari, jismoniy ma’lumotlar markazlari va GPU-hosting uchun moslashtirilishi mumkin bo‘lgan boshqa texnologiyalarga ega.

Microsoft shartnomasi IRENning 2.9GW quvvat portfelining atigi 10% ini tashkil etadi va Bernsteinning ta’kidlashicha, kompaniya o‘z hududlarida bir nechta hyperscaler mijozlar uchun ko‘lamni oshirish imkoniyatiga ega.

“Bu bitim bitcoin qazib oluvchilar o‘zlarining nomutanosib ‘quvvatga kirish’ imkoniyati tufayli quvvat cheklangan dunyoda qulay pozitsiyada ekanini yana bir bor tasdiqlaydi, bu ularga quvvat ulanishidan maksimal daromad olish imkonini beradi,” — dedi Chhugani. “IREN o‘sish uchun barqaror imkoniyatga ega, 2.9GW quvvat liniyasi va NVIDIAning afzal ko‘rilgan hamkori maqomiga ega.”

Chhugani turli kriptovalyutalarda uzoq muddatli pozitsiyalarga ega.