Kriptovalyuta bozori kuchli to‘lqinlarga duch kelmoqda, ilgari afsonaviy deb hisoblangan savdo ustalari eng qorong‘u davrlarini boshdan kechirmoqda. 5-noyabr kuni kriptovalyuta bozorida kuchli tebranishlar yuz berdi va diqqat markazidagi ikki yirik "kit" investor o‘zlarining professional faoliyatidagi eng og‘ir yo‘qotishlarga uchradi. Osiyo savdo sessiyasida boshlangan bu keskin pasayish butun bozorni vahima va noaniqlikka solib qo‘ydi.
I. Bugungi "kit"larning foyda va zarar ko‘rinishi: O‘nlab million dollarlik shiddatli jang
Bozor ma’lumotlarining shafqatsiz manzarasi
● BTC 5-noyabr ertalab qisqa vaqt ichida 100,000 dollar muhim psixologik chegaradan pastga tushdi, eng past nuqtada 98,500 dollarga yetib, so‘nggi uch oy ichidagi eng past ko‘rsatkichni qayd etdi.
● Xuddi shu vaqtda, ETH esa kun davomida 3057 dollargacha keskin pasaydi, kunlik pasayish 15% dan oshdi. Bu kutilmagan pasayish ko‘plab "long" pozitsiyadagi investorlar uchun so‘nggi zarba bo‘ldi, ular orasida ilgari katta muvaffaqiyatlarga erishgan ikki diqqat markazidagi "kit" ham bor edi.
Ilgari [100% g‘alaba] "kit"ning to‘liq mag‘lubiyati
● Ilgari 18 ta savdodan 14 tasida g‘alaba qozongan va jamiyatda "100% g‘alaba ichki kit" deb nom olgan bu treyder 5-noyabr bozor pasayishida halokatli zarba oldi. On-chain tahlilchi Ai ayi (@ai_9684xtpa) kuzatuv ma’lumotlariga ko‘ra, bu "kit"ning pozitsiyalari ertalabgi tebranishda tezda likvidatsiya chizig‘iga yetdi va oxir-oqibat barcha qolgan "long" pozitsiyalarni yopishga majbur bo‘ldi.
● "Bu yil boshidan beri ko‘rilgan eng katta individual investor yo‘qotishlaridan biri," — deb yozadi Ai ayi hisobotida, — "Bu 'kit' 10 daqiqa ichida barcha pozitsiyalarini yopdi va bir martalik yo‘qotish miqdori hayratlanarli darajada 39.37 million dollarni tashkil etdi."
10.11 ichki "kit"ning qiyin o‘zini qutqarishi
● Bozor diqqat markazidagi yana bir ishtirokchi — "10.11 ichki kit" ham muammolardan qochib qutula olmadi. Bozor pasayishi sababli bu "kit"ning aylanma kredit pozitsiyasi likvidatsiya chizig‘iga yaqinlashdi va u 465.4 WBTC va 2,686 ETH ni sotishga majbur bo‘ldi, natijada 56.52 million dollar qarzni to‘lash uchun olindi.
● "Bu klassik leverajli treyderning likvidatsiya xavfi oldida o‘zini qutqarish harakati," — deya ta’kidlaydi blokcheyn ma’lumotlarini tahlil qilish platformasi Arkham tahlilchisi, — "Aktivlarni sotish orqali vaqtincha bosim kamaytirilgan bo‘lsa-da, bu mazkur 'kit' ushbu 'long' strategiyaning muvaffaqiyatsizligini tan olganini anglatadi."
Jadval ma’lumotlaridan ko‘rinib turibdiki, ilgari mashhur bo‘lgan "100% g‘alaba kit" endi o‘z mavqeini yo‘qotgan, "10.11 ichki kit" esa likvidatsiyadan qochishga harakat qilmoqda. Bozorda kuchli ta’sirga ega bo‘lgan bu ikki "kit" hozirda misli ko‘rilmagan omon qolish inqiroziga duch kelmoqda.
II. Bozor fon va zanjirli reaksiya: Butun kriptovalyuta dunyosini qamrab olgan bo‘ron
5-noyabr bozor pasayishi yakka holdagi hodisa emas, balki bir nechta omillar birgalikda ta’sir qilgan natijadir. Bu fonni tushunish ikki "kit"ning katta yo‘qotishlariga olib kelgan chuqur sabablarni yaxshiroq anglashga yordam beradi.
Global makroiqtisodiy muhitning yomonlashuvi
● Bu safargi kriptovalyuta pasayishi global makroiqtisodiy muhitdagi o‘zgarishlar bilan chambarchas bog‘liq. Federal Reserve oktyabr oyidagi yig‘ilishida "hawkish" bayonot berdi va qisqa muddatda foiz stavkalarining pasayishi bo‘yicha kutganlarni puchga chiqardi. "Hozirgi bozor muhiti xavfli aktivlar uchun juda noqulay," — deydi Wall Streetning tajribali tahlilchisi Mark Duglas, — "Dollar indeksining doimiy kuchayishi kapitalning kriptovalyuta kabi yuqori xavfli aktivlardan chiqib ketishiga olib kelmoqda."
● Xuddi shu vaqtda, global geosiyosiy xavflarning kuchayishi ham bozor noaniqligini oshirdi. Yaqin Sharqdagi tanglik, Rossiya-Ukraina mojarosining davom etishi va global savdo tuzilmasining o‘zgarishi investorlarni ko‘proq naqd pulga ega bo‘lishga undadi. "Bunday muhitda, kriptovalyuta kabi yuqori o‘zgaruvchan aktivlar birinchi bo‘lib sotuvga qo‘yiladi," — deya qo‘shimcha qiladi Duglas.
Kriptovalyuta ichki omillarining birikkan ta’siri
● Tashqi muhitdan tashqari, kriptovalyuta bozorining ichki strukturaviy muammolari ham e’tibordan chetda qolmaydi. Decentralized Finance (DeFi) protokoli Balancer xakerlik hujumiga uchradi va 100 million dollardan ortiq zarar ko‘rildi, bu esa investorlarning ishonchini yanada susaytirdi.
Likvidatsiya to‘lqinining aniq hajmi va ta’siri
● Bu pasayish natijasida katta miqdorda "long" pozitsiyalar likvidatsiya qilindi. So‘nggi 24 soat ichida dunyo bo‘ylab deyarli 470,000 kishi likvidatsiyaga uchradi, umumiy likvidatsiya summasi 2.055 milliard dollarni tashkil etdi, ularning 80% dan ortig‘i "long" pozitsiyalarning likvidatsiyasi edi.
III. 10.11 ichki "kit"ning harakat yo‘li: Afsonadan oddiylikka o‘tish
"10.11 ichki kit" nomi 11-oktyabr bozoridagi kutilmagan pasayishdan oldin amalga oshirgan aniq harakatlari bilan bog‘liq. O‘sha paytda bozor hali o‘sishda davom etayotgan bir vaqtda, bu "kit" xavfni sezib, bir qator hayratlanarli harakatlarni amalga oshirdi.
Shonli "short" natijalari
● 8-10-oktyabr kunlari, aksariyat investorlar bozor o‘sishda davom etadi deb o‘ylayotgan bir vaqtda, bu "kit" allaqachon katta hajmda "short" pozitsiyalar ochishni boshlagan edi. Hyperliquid platformasi ma’lumotlariga ko‘ra, bu "kit" o‘sha paytda jami 1.1 milliard dollarlik BTC va ETH "short" pozitsiyalar ochgan va bu hajm o‘sha vaqtda bozor e’tiborini tortgan edi.
● 11-oktyabr kuni bozor kutilganidek keskin pasaydi, bitcoin bir kunda 20% dan ko‘proq, ethereum esa undan ham ko‘proq pasaydi. Tahlilchilarning hisob-kitobiga ko‘ra, bu "kit" bir kunda 190 milliondan 200 million dollargacha foyda ko‘rgan va bu uning shaxsiy savdo tarixidagi eng yaxshi natija bo‘lgan.
Strategiyaning o‘zgarishi va qiyinchiliklar
Biroq, muvaffaqiyatli "short"dan so‘ng, bu "kit" asta-sekin "long" strategiyaga o‘ta boshladi. 2-noyabr kuni u 1200 BTC (taxminan 132 million dollar)ni Kraken birjasiga o‘tkazdi, bu esa bozorda foyda olish signali sifatida talqin qilindi. Ammo keyingi voqealar hammani hayratda qoldirdi.
● 5-noyabr bozor pasayishi bu "kit"ning aylanma kredit pozitsiyasini likvidatsiya xavfiga olib keldi. Arkham Intelligence kuzatuviga ko‘ra, bu "kit" 465.4 WBTC ni 102,722 dollar narxda, 2,686 ETH ni esa 3,244 dollar narxda sotishga majbur bo‘ldi va jami 56.52 million dollar qarzni to‘lash uchun oldi.
● "Bu og‘riqli qaror, lekin zarur," — deya ta’kidlaydi blokcheyn venchur kapital kompaniyasi Pantera Capital tahlilchisi, — "Likvidatsiya xavfi oldida faol ravishda pozitsiyani qisqartirish passiv likvidatsiyadan ancha oqilona. Bu xatoni tan olishni anglatadi, lekin hech bo‘lmaganda asosiy pozitsiyani saqlab qolish mumkin."
IV. 100% g‘alaba "kit"ning ko‘tarilishi va qulash tarixi: Afsonaning tugashi va saboqlar
Yana bir diqqat markazidagi "kit" — "100% g‘alaba kit"ning tajribasi yanada dramatik. Bu "kit" ketma-ket 14 ta g‘alaba va 15.83 million dollar foyda bilan jamiyatda "100% g‘alaba ichki kit" nomini olgan edi. Ammo oktyabr oxiridan boshlab, uning taqdiri keskin o‘zgardi.
Shonli davrning savdo san’ati
● Oktyabr oyining aksariyat qismida bu "kit" ajoyib savdo mahoratini namoyon etdi. 23-oktyabr kuni u barcha BTC "short" pozitsiyalarini yopdi va 835,000 dollar foyda oldi, g‘alaba seriyasini davom ettirdi. O‘sha paytda uning savdo muvaffaqiyati 100% bo‘lib, hisobdagi jami foyda yangi rekordlarni o‘rnatishda davom etdi.
● Oktyabr oxirida bozor barqarorlashish belgilari ko‘rsata boshlagach, bu "kit" "long" strategiyaga o‘tdi. Dastlab, bu strategiya yana uning "mo‘jizaviy"ligini isbotladi — "long" pozitsiyalar ochilganidan uch kun o‘tib, ochiq foyda 10 million dollardan oshdi. 27-oktyabr kuni pozitsiyadagi ochiq foyda bir paytlar 20 million dollardan oshib, bu "long" harakatining eng yuqori cho‘qqisiga yetdi.
Ko‘tarilishdan qulashga muhim burilish
Biroq, bozor yo‘nalishi har doim kutilmagan bo‘ladi. 28-oktyabrdan boshlab, bozor yana pasayish yo‘liga o‘tdi va bu "kit"ning pozitsiyalari zarar ko‘ra boshladi.
● 30-oktyabr kuni bu "kit" yana BTC va ETH "long" pozitsiyalar ochdi, lekin bu safar bozor unga imkon bermadi. O‘sha kuni fyuchers pozitsiyasida 3.33 million dollar ochiq zarar paydo bo‘ldi. 31-oktyabr kuni bozor yanada pasayishi bilan ochiq zarar 16 million dollardan oshdi.
● "Bu uning savdo faoliyatidagi muhim burilish nuqtasi," — deya tahlil qiladi kriptovalyuta xedj fondi Arcane Research bosh tahlilchisi Li Wei, — "O‘sha vaqtdan boshlab, u klassik 'zararni ko‘paytirish' tuzog‘iga tushib qoldi."
● 2-noyabr kuni bu "kit" yana 4.39 million dollar sarflab SOL "long" pozitsiyalarini ko‘paytirdi va xarajatlarni o‘rtacha qilib, vaziyatni o‘nglashga harakat qildi. Bu harakat ochiq zararni 6.3 million dollargacha qisqartirdi, lekin bu faqat bo‘ron oldidan qisqa tinchlik edi.
● 5-noyabr kuni bozor pasayishi uning barcha umidlarini butunlay yo‘qqa chiqardi. Narx tezda muhim qo‘llab-quvvatlash darajasidan pastga tushgach, pozitsiyalari tezda likvidatsiya chizig‘iga yetdi va oxir-oqibat barcha "long" pozitsiyalarni 39.37 million dollar zarar bilan yopishga majbur bo‘ldi.
"Bu haddan tashqari ishonch sababli yuzaga kelgan klassik muvaffaqiyatsizlik holati," — deya ta’kidlaydi Li Wei, — "Ilgari barcha harakatlari muvaffaqiyatli bo‘lganda, yengilmaslik illuziyasi paydo bo‘ladi va natijada xavf boshqaruvining ahamiyati e’tibordan chetda qoladi."
V. "Kit"larning mag‘lubiyati oddiy investorlar uchun saboq
Xavfni boshqarish har doim birinchi o‘rinda bo‘lishi kerak
● Na "100% g‘alaba kit"ning to‘liq likvidatsiyasi, na "10.11 ichki kit"ning majburiy pozitsiyani qisqartirishi — barchasi umumiy muammoni ko‘rsatadi: xavfni boshqarish ongining yetishmasligi.
● "Bu holatlarda biz haddan tashqari leverajning xavfini ko‘rdik," — deya ta’kidlaydi moliyaviy xavf boshqaruvi bo‘yicha ekspert professor Wang Xiaomei, — "Investorlar juda yuqori leverajdan foydalanganda, aslida o‘zlarini juda zaif holatga qo‘yadi. Bozordagi kichik tebranishlar ham katta zarar yoki likvidatsiyaga olib kelishi mumkin."
"Savdo afsonasi"ga to‘g‘ri yondashish
● "100% g‘alaba kit" afsonasining tugashi yana bir bor moliya bozorining haqiqatini isbotladi: hech kim bozorni abadiy yenga olmaydi.
● "Investitsiya sohasida, survivorship bias keng tarqalgan hodisa," — deya tahlil qiladi xulq-atvor moliyasi bo‘yicha ekspert doktor Zhang Qiang, — "Biz ko‘pincha faqat muvaffaqiyatli hikoyalarga e’tibor qaratamiz va ko‘plab muvaffaqiyatsizliklarni e’tibordan chetda qoldiramiz. Bir treyder ketma-ket muvaffaqiyatga erishganda, ommaviy axborot vositalari va jamiyat uni afsonalashtiradi, bu esa aslida kognitiv xatodir."
