Saylor va Strategy xalqaro miqyosda Bitcoin sotib olishni qanday boshlashni rejalashtirmoqda

Yillar davomida tinimsiz sotib olishdan so‘ng, Strategy Inc., raqamli aktivlar xazinasiga ixtisoslashgan va Michael Saylor boshchiligidagi kompaniya, Bitcoin to‘plash tezligini sekinlashtirdi.

So‘nggi haftalarda kompaniya hisobotlarida BTC xaridlari atigi bir necha yuz tangaga tushgani ko‘rsatilgan, bu esa asosiy kriptovalyutaning eng yirik korporativ egasi uchun keskin pasayishni anglatadi.

Uchinchi chorak daromadlari bo‘yicha konferensiyada Saylor bu sekinlashuv kompaniyaning “burilish nuqtasi”da ekanligi bilan izohlaganini aytdi.

Uning so‘zlariga ko‘ra:

“Bizning ko‘p martalik sof aktiv qiymatimiz, MNAV, vaqt o‘tishi bilan va Bitcoin aktiv sinfi yetilayotgani, o‘zgaruvchanlik kamayayotgani sababli pasayishda davom etmoqda.”

Biroq, bu pauza vaqtinchalik bo‘lishi mumkin, chunki kompaniyaning yangi moliyalashtirish kanallari ishga tushmoqda.

Bunga Lyuksemburgda ro‘yxatga olingan 10% yillik dividendli, yevroda ifodalangan doimiy imtiyozli aksiya va yaqinda $100 nominal qiymatini tiklagan o‘zgaruvchan foizli AQSh emissiyasi kiradi.

Birgalikda, ushbu mahsulotlar Strategy’ning Bitcoin zaxiralariga kapital oqimini qayta ochishi va daromad izlovchi investorlar yana Saylor’ning $70 billionlik raqamli kamomadga tikilgan garovini moliyalashtirishga tayyormi-yo‘qligini sinab ko‘rishi mumkin.

Strategy STRE bilan xalqaro maydonga chiqmoqda

Strategy’ning so‘nggi choragi ham pauza, ham salohiyatni ko‘rsatdi. Kompaniya asosan Bitcoin zaxiralari bo‘yicha amalga oshmagan foydadan $2.8 billion sof daromad haqida xabar berdi, biroq faqat oz sonli tanga qo‘shildi.

Sanoat tahlilchilari sekinlashuvni kompaniyaning oddiy aksiyalari va to‘rtta ro‘yxatga olingan imtiyozli aksiyalari uchun talabning pasayishi bilan izohlashdi, bu esa uzoq vaqt asosiy moliyalashtirish manbai bo‘lib kelgan.

Bitcoin tahlilchisi James Check shunday dedi:

“Kompaniya ularni nominal qiymatdan yuqorida ushlab turishda qiynalmoqda, va kunlik savdo hajmi juda past, hech kim katta miqdorda savdo qila olmaydi. Talab sust.”

Biroq, kompaniya xalqaro miqyosda kengaygani sari bu holat o‘zgarishi mumkin.

3-noyabr kuni Strategy Series A Perpetual Stream Preferred (STRE) ni taqdim etdi, bu yevroda ifodalangan va har chorakda naqd pulda to‘lanadigan 10% yillik dividendga ega xavfsizlik aksiyasidir.

Dividend jamg‘ariladi va har o‘tkazib yuborilgan davr uchun 100 bazis punktga oshadi, maksimal 18% gacha. Ushbu mablag‘lar “umumiy korporativ maqsadlar, jumladan Bitcoin xaridi” uchun ishlatilishi aytildi.

Qiziqarli tomoni shundaki, iqtisodiy muhit tajriba uchun qulay.

BNY Mellon ma’lumotlariga ko‘ra, yevroda ifodalangan korporativ obligatsiyalar spredi, Yevropa Markaziy bankining qattiqlashtirish siklidan keyin ham, tarixiy mezonlarga nisbatan tor bo‘lib qolmoqda. Mintaqada so‘nggi olti yilda ikkinchi eng yuqori investitsiya darajasidagi oqimlar kuzatilgan, bu esa umumiy bozor hajmini 3,700 dan ortiq emitentlar orqali €3.2 trilliondan oshirdi.

BBB daromadlari 3.5% atrofida va single-B’lar 6.5% (FTSE Russell) bo‘lsa, STRE’ning 10% kuponi ajralib turadi. Bitcoin tahlilchisi Adam Livingston shunday dedi:

“Soliqdan oldin ham, STRE yuqori daromadli kuponlarni ikki barobar, investitsiya darajasidagilarni esa uch barobar oshiradi. AQSh solig‘iga ekvivalent aylantirilganda, daromad ROC muomalasi tufayli 15.9 foizgacha ko‘tariladi!”

STRE’ning Daromad Taqqoslanishi (Manba: Strategy)

STRC nominalga yetib, AQShda moliyalashtirishni qayta ochadi

Bu orada, Yevropa ro‘yxatga olish kompaniya uchun yana bir moliyalashtirish manbasini qayta faollashtirishi mumkin bo‘lgan ichki harakatlardan so‘ng amalga oshirildi.

Strategy’ning uchinchi chorak daromadlari bo‘yicha konferensiyada kompaniya AQShda ro‘yxatga olingan Variable-Rate Series A Perpetual Stretch Preferred (STRC) kuponini noyabr oyida 25 bazis punktga oshirib, 10.5% ga yetkazishini e’lon qildi.

Ushbu o‘zgarish bozor narxini barqarorlashtirish va imtiyozli aksiyani $100 maqsadiga yaqin ushlab turish uchun mo‘ljallangan.

E’lon qilinganidan so‘ng, STRC iyul oyida ishga tushirilganidan beri birinchi marta $100 nominal qiymatga yetdi.

Strategy investori Mark Harvey bu voqea kompaniyaga yangi aksiyalar sotish va likvidlikni BTC ga yo‘naltirish imkonini berishini ta’kidladi.

U shunday dedi:

“$STRC uchun TAM $33 trillion. Bu $33 trillion daromad izlovchi kapital STRC’ga magnit kabi tortiladi, chunki u yuqori daromad (10.5%) taklif qiladi. Strategy STRC uchun $100 maqsadini saqlashga intilayotganidan, u o‘z ko‘rsatmasiga amal qiladi va ATM orqali yangi aksiyalar chiqarishni boshlaydi hamda Bitcoin sotib oladi. Oddiy qilib aytganda, STRC $100 dan yuqori bo‘lsa, bu $33T BTC ga yo‘naltiriladi; bu Bitcoin uchun kuchli katalizator.”

Moliyaviy tahlilchi Rajat Soni ham xuddi shunday fikr bildirdi:

“$100 STRC Strategy’ga aksiyalarni ATM orqali sotib, Bitcoin olish imkonini beradi… Yangi moliyalashtirish manbai ochildi.”

Darhaqiqat, Saylor tushuntirganidek, “kredit investorlari raqamli kreditning jozibasini tushuna boshlagach, ular ko‘proq sotib olishni xohlashadi, biz esa ko‘proq sotamiz va ko‘proq kredit chiqaramiz.”

U shunday qo‘shimcha qildi:

“Aksiya investorlari Bitcoin xazina modeli va ayniqsa kompaniyamizning o‘ziga xosligi hamda butun dunyo bo‘ylab keng ko‘lamda raqamli kredit chiqarish imkoniyatimizni qadrlay boshlagach, bu aksiyalarga bo‘lgan qiziqishni oshiradi deb o‘ylaymiz.”

Bu Bitcoin uchun nimani anglatadi?

Eng yuqori cho‘qqisida, Strategy Inc. Bitcoin’ning eng agressiv korporativ xaridori edi.

Bitwise ma’lumotlariga ko‘ra, kompaniya uchinchi chorakda 40,000 dan ortiq BTC qo‘shgan, bu esa boshqa barcha jamoat egalaridan ancha yuqori. Tahlilchilarning aytishicha, bu xaridlar bozordagi kayfiyatni va ba’zan aktivning spot narxini qo‘llab-quvvatlab kelgan.

CryptoQuant tahlilchisi JA Maarturn’ga ko‘ra, Strategy’ning aksiyalari “Bitcoin narxi bilan yuqori darajada korrelyatsiyalangan”, bu kompaniya savdosi ko‘pincha kriptovalyutaning o‘ziga o‘xshashligini ko‘rsatadi.

MSTR va Bitcoin Narxi Korrelyatsiyasi (Manba: CryptoQuant)

Bu bog‘liqlik yana kuchayishi mumkin, chunki STRC’ning qayta tiklanishi va STRE’ning debyuti ikki qit’ada moliyalashtirish aylanasini yaratib, korporativ Bitcoin to‘planishini qayta jonlantirishi mumkin.

Strategy balansidan tashqari, ikki imtiyozli aksiya Bitcoin’ning an’anaviy ekotizim bilan moliyaviy integratsiyasini chuqurlashtiradi. Har bir sotilgan aksiya an’anaviy daromad izlovchi kapitalni Bitcoin balans qiymatiga ekspozitsiyaga yo‘naltiradi, bu esa investorlarning daromadga bo‘lgan ishtahasini aktivga bilvosita talabga aylantiradi.

Bitcoin tahlilchisi Peter Duan ham ushbu mahsulotlar bozorga muhim “likvidlik” omilini olib kirishini ta’kidladi.

Uning so‘zlariga ko‘ra:

“MSTR’ning imtiyozli aksiyalarining juda qadrlanmagan jihatlaridan biri shundaki, ular dunyodagi eng toza aktiv – Bitcoin bilan ta’minlangan ulkan likvidlikka ega. Ma’lumot uchun, AQShda ro‘yxatga olingan imtiyozli aksiyalarning o‘rtacha kunlik likvidligi atigi $1.1M, Yevroda ro‘yxatga olinganlar esa $1.0M. Boshqacha aytganda, Strategy’ning imtiyozli aksiyalari 12X-70X ko‘proq likvid.”

Strategy’ning Imtiyozli Aksiyalari Likvidligi (Manba: Duan)

Bu chuqurlik muhim, chunki yuqori aylanish moliyalashtirishdagi to‘siqlarni kamaytiradi va investorlar talabi bilan Bitcoin xaridi o‘rtasidagi kapital oqimini tezlashtiradi.

Shunday qilib, agar STRC nominal qiymatini ushlab tursa va STRE Yevropada ommalashsa, har bir yangi transh an’anaviy bozorlardan kripto iqtisodiyotiga to‘g‘ridan-to‘g‘ri likvidlik kanali bo‘lib xizmat qilishi mumkin.

Bundan tashqari, Saylor’ning modeli Bitcoin’ning makro rolini shunchaki spekulyativ zaxira emas, balki daromad muhandisligi uchun garov bazasi sifatida qayta talqin qiladi.

Bu aniq teskari aloqa siklini ta’minlaydi, ya’ni sog‘lom imtiyozli aksiyalar bozori yangi emissiyani ta’minlaydi, bu esa Bitcoin xaridlarini moliyalashtiradi; bu xaridlar esa o‘z navbatida balans qiymatini va kamomad haqidagi bozor tasavvurini mustahkamlaydi.

The post How Saylor and Strategy plan to kickstart Bitcoin buying internationally appeared first on CryptoSlate.