Kripto pufagi uchun keyingi qadam nima? Fedning likvidlikni oshirishi ishoralar bermoqda

US Federal Reserve raisi Jerome Powell yaqinda Fed tez orada o‘z balansini yana kengaytirishini aytdi — bu esa amalda yangi miqdoriy yumshatish bosqichiga tayyorgarlikni anglatadi. 

Bu yangilik kripto investorlarini yangi likvidlik to‘lqinini kutib, hayajonga soldi. Shu bilan birga, skeptiklar bu xavfli pufakni paydo qilishi mumkinligi haqida ogohlantirdilar.

Powell Miqdoriy Yumshatishga Ishora Qildi

Federal Reserve yaqinda o‘zining miqdoriy qisqartirish dasturining yakunlanganini e’lon qildi va 1-dekabrdan boshlab balans qisqarishini to‘xtatish rejasini tasdiqladi.

“Bizning uzoq vaqtdan beri aytib kelinayotgan rejamiz — balans qisqarishini zaxiralar biz mo‘ljallagan yetarli zaxira sharoitlariga mos keladigan darajadan biroz yuqoriroq bo‘lganda to‘xtatish,” dedi Powell yaqinda bo‘lib o‘tgan matbuot anjumanida. “Pul bozorlarida bu mezonga yetganimizning aniq belgilarini ko‘rmoqdamiz,” deya qo‘shimcha qildi u.

U buni “texnik tuzatish” deb ta’riflagan bo‘lsa-da, bunday harakat baribir bozorlarga likvidlik quyadi — bu esa pul-kredit yumshatilishining aniq shaklidir. 

Bu harakat siyosatda nozik o‘zgarishni bildiradi: inflyatsiyani pasaytirishga qaratilgan e’tibordan bozordagi barqarorlikni ustuvor qilishga o‘tish. Bu psixologik burilish investorlarning xavfli aktivlarga qaytishiga sabab bo‘lishi mumkin.

Kripto Likvidlik To‘lqinini Kutmoqda

Fed likvidlik kranlarini yana ochar ekan, kripto ortiqcha kapital uchun birinchi manzillardan biri bo‘ladi. Balansni kengaytirish tizimga naqd pul kiritadi, moliyalashtirish xarajatlarini pasaytiradi va yuqori xavfli aktivlarga qiziqishni oshiradi.

🚨 @RayDalio hozirgi siklning eng muhim makro ogohlantirishlaridan birini e’lon qildi. U har doim chuqur tahlil qiladi va shu sababli men uning ishiga juda hurmat bilan qarayman. Mana qisqacha xulosa va bu #Bitcoin uchun nimani anglatadi: ANIQ: Fed QTni tugatib, QEni boshlamoqda…

— Thomas Kralow (@TKralow) November 6, 2025

Bitcoin va Ethereum uzoq vaqtdan beri global likvidlik barometri sifatida qaraladi va ular rallyni boshlashi, ulardan keyin esa altcoin va meme coinlar spekulyativ impuls kuchaygani sari yetakchilik qilishi mumkin. 

Tanish ssenariy yana paydo bo‘ladi — “pul printeri ishlayapti” va inflyatsiyadan himoyalanish savdosi qaytadi. Investorlar likvidlikka asoslangan optimizmning eng sof ifodasi sifatida raqamli aktivlarga ishonchini tiklaydi.

Bunday muhitda, Fed QEga qaytishi 2020-yildan beri eng kuchli qisqa muddatli bull runni boshlab yuborishi mumkin. 

Bu, shuningdek, asosiy iqtisodiy haqiqatlar yetib kelguniga qadar risk-on siklini kuchaytiradi. Buni anglab, uzoq muddatli xavflarni e’tibordan chetda qoldirish qiyin.

Pufak Yaratilmoqda

Allaqachon qizib ketgan iqtisodiyotga — rekord darajadagi aksiyalar narxi, past ishsizlik va doimiy inflyatsiya sharoitida — likvidlik quyish klassik aktiv pufagini paydo qilish xavfini tug‘diradi. 

— Ray Dalio (@RayDalio) November 5, 2025

Oson pul, katta fiskal defitsit va spekulyativ ishtiyoq kombinatsiyasi baholashlarni barqaror chegaradan oshirib yuborishi mumkin. Bu xavfning eng faol tanqidchilaridan biri hedge fond menejeri Ray Dalio bo‘ldi.

“Bu safar QE o‘tkaziladigan sharoitlar avvalgi safarlardagidan butunlay farq qiladi, chunki bu safar yumshatish inqirozga emas, balki pufakka yo‘naltiriladi,” dedi Dalio ijtimoiy tarmoqlardagi postida.

Inflyatsiya muqarrar ravishda qaytib kelganda va Fed yana siyosatni qat’iylashtirishga majbur bo‘lsa, likvidlikning orqaga qaytishi tez va og‘ir bo‘lishi mumkin. Bu esa kredit yelkasidagi ortiqcha risklarni ochib, aksiyalar, obligatsiyalar va kriptoda keskin sotuvlarni keltirib chiqaradi.

Bugun kuchli bull run sifatida ko‘rinayotgan narsa, vaqt o‘tishi bilan sikl teskari aylanishidan oldingi so‘nggi eforiya to‘lqini sifatida baholanishi mumkin.