Monadning 18 betlik savdo hujjatini tahlil qilish: 0.16% market-meyker tokenlari qanday qilib 2.5 milliard FDVni qo‘llab-quvvatlaydi?

Asl sarlavha: "Monad market-meyker tartibini qanday baholash mumkin? 18 betlik hujjatda yana qanday asosiy ma'lumotlar yashiringan"
Asl muallif: KarenZ, Foresight News

 

Monad (MON) tokeni Coinbase’da ommaviy savdoga chiqish arafasida bo‘lib, uning 18 betlik oshkor qilish hujjati bozor e’tiborini tortmoqda.

Ushbu hujjat Monad Foundation’ning sho‘ba korxonasi MF Services (BVI), Ltd. tomonidan taqdim etilgan bo‘lib, Monad’ning to‘liq manzarasini ochib beradi: loyiha tuzilmasidan moliyalashtirish holatiga, token taqsimotidan savdo qoidalarigacha, shuningdek, ochiq-oydin market-meyker ma’lumotlari va xavfsizlik bo‘yicha ogohlantirishlargacha. Bu investorlar uchun ongli qaror qabul qilish uchun zarur bo‘lgan muhim ma’lumotlarni taqdim etadi va loyiha jamoasining shaffof faoliyat yuritish pozitsiyasini namoyon etadi.

OAVda keng tilga olingan "2.5 billion dollar FDV", "har bir token uchun 0.025 dollar", "7.5% ommaviy savdo ulushi" kabi asosiy raqamlar bilan bir qatorda, ushbu hujjatda huquqiy narxlar, token chiqarish jadvali, market-meyker tartibi va xavf-xatarlar kabi ko‘plab muhim tafsilotlar tizimli tarzda ochiqlangan.

Alohida e’tiborga molik jihati shundaki, hujjatda token savdosi, Monad Foundation, MON tokeni, Monad loyihasi va uning asosiy texnologiyasi bilan bog‘liq ko‘p o‘lchovli xavf-xatarlar tizimli tarzda sanab o‘tilgan. MONAD tokeniga sarmoya kiritishni rejalashtirayotgan foydalanuvchilarga ushbu hujjatni chuqur o‘rganib chiqish va oqilona investitsiya qarori qabul qilish tavsiya etiladi.

Huquqiy tuzilma

Monad Foundation o‘zining sho‘ba korxonasi MF Services (BVI) Ltd. orqali Coinbase’da ommaviy savdo o‘tkazadi. MF Services (BVI) Ltd. — Monad Foundation’ning Britaniya Virgin orollarida ro‘yxatdan o‘tgan to‘liq egalik qiluvchi sho‘ba korxonasi va ushbu token savdosining sotuvchisi hisoblanadi. Monad Foundation — MF Services (BVI)’ning yagona direktori.

Asosiy ishlab chiquvchi subyekt va 262 million dollar moliyalashtirish tafsilotlari

• · Monad’ning asosiy hissa qo‘shuvchilari — Monad Foundation va Category Labs, Inc. (ilgari Monad Labs, Inc.).
• · Monad Foundation — Kayman orollarida ro‘yxatdan o‘tgan fond kompaniyasi bo‘lib, Monad tarmog‘ini rivojlantirish, markazsizlashtirish, xavfsizlik va ilovalarni targ‘ib qilish uchun jamoa ishtiroki, biznesni kengaytirish, ishlab chiquvchilar va foydalanuvchilarni o‘qitish, marketing xizmatlari va boshqa xizmatlarni taqdim etishga bag‘ishlangan. Category Labs Nyu-Yorkda joylashgan bo‘lib, Monad mijoz dasturining asosiy ishlab chiqish xizmatlarini taqdim etadi.
• · Monad’ning uch nafar hammuassisi — James Hunsaker (Category Labs bosh direktori), Keone Hon va Eunice Giarta. Oxirgi ikki kishi Monad Foundation’ning co-GM’lari hisoblanadi.
• · Monad Foundation boshqaruv kengashi tomonidan nazorat qilinadi, uch nafar direktor: Petrus Basson, Keone Hon, Marc Piano.

· Moliyalashtirish jadvali:

1. Pre-Seed: 2022 yil iyun-dekabrda 19.6 million dollar yig‘ilgan;

2. Seed bosqichi: 2024 yil yanvar-martda 22.6 million dollar yig‘ilgan;

3. A bosqichi: 2024 yil mart-avgustda 220.5 million dollar yig‘ilgan;

· 2024 yilda Monad Foundation Category Labs’dan 90 million dollar xayriya olgan, bu mablag‘ 2024-2026 yillar operatsion xarajatlarini qoplash uchun mo‘ljallangan. Ushbu xayriya Monad Labs’ning barcha moliyalashtirish bosqichlarida olingan 262 million dollar mablag‘ning bir qismidir.

Savdo shartlarining asosiy ma’lumotlari

· Token savdo vaqti: 2025 yil 17 noyabr 22:00 dan 23 noyabr 10:00 gacha.

· Token savdo ulushi: eng ko‘pi bilan 750 million MON (boshlang‘ich umumiy ta’minotning 7.5%). Savdo narxi: har bir MON uchun 0.025 dollar. To‘liq sotilsa, 187.5 million dollar yig‘iladi.

· Minimal obuna 100 dollar, maksimal 100 000 dollar (Coinbase One a’zolari platforma qoidalariga ko‘ra yuqoriroq limitga ega bo‘lishi mumkin).

· FDV: 2.5 billion dollar

· "Pastdan yuqoriga" ortiqcha obuna taqsimoti: keng taqsimotni ta’minlash va yirik investorlar monopoliyasining oldini olish uchun, hujjatda "pastdan yuqoriga to‘ldirish" mexanizmi ochiqlangan. Agar ortiqcha obuna bo‘lsa, pastdan yuqoriga to‘ldirish mexanizmi orqali ishtirokchilarga imkon qadar keng taqsimot amalga oshiriladi va yirik xaridorlarning aktivlar konsentratsiyasi cheklanadi.

· Misol: 1000 tokenlik savdoda uch nafar foydalanuvchi (kichik / o‘rta / katta) mos ravishda 100/500/1000 dona so‘raydi, birinchi bosqichda har biri 100 dona oladi (700 dona qoladi, kichik miqdordagi foydalanuvchi to‘liq qondiriladi). Ikkinchi bosqichda qolgan 700 dona o‘rta va katta foydalanuvchilar o‘rtasida teng taqsimlanadi, har biri 350 dona oladi. Yakuniy taqsimot: kichik — 100 dona, o‘rta — 450 dona, katta — 450 dona.

Token taqsimoti va chiqarilishi

MON token iqtisodiy modeli quyidagi rasmda ko‘rsatilgan:

Quyidagi rasmda token chiqarilishi kutilayotgan jadvali ko‘rsatilgan:

Umuman olganda, Monad asosiy tarmog‘i ommaviy ishga tushirilgan birinchi kunda taxminan 4.94 billion MON tokeni (49.4%) blokdan chiqarilgan bo‘ladi. Shundan, Monad asosiy tarmog‘i ishga tushirilganda, taxminan 1.08 billion MON tokeni (boshlang‘ich umumiy ta’minotning 10.8%) ommaviy savdo va airdrop orqali ochiq muomalaga kiradi, taxminan 3.85 billion MON tokeni (38.5%) ekotizim rivojlanishiga taqsimlanadi. Ushbu tokenlar blokdan chiqarilgan bo‘lsa-da, Monad Foundation tomonidan boshqariladi va kelgusi yillarda strategik grantlar yoki rag‘batlantirish uchun, shuningdek, Foundation’ning validator delegatsiya dasturiga muvofiq delegatsiya qilinadi.

Barcha investorlar, jamoa a’zolari va Category Labs g‘aznasining tokenlari Monad asosiy tarmog‘i ishga tushirilgan birinchi kunda bloklangan bo‘ladi va aniq ochilish va chiqarish jadvaliga amal qiladi. Ushbu tokenlar kamida bir yil bloklangan bo‘ladi. Boshlang‘ich ta’minotdagi barcha bloklangan tokenlar Monad asosiy tarmog‘i ishga tushirilganidan to‘rt yil o‘tib (2029 yil to‘rtinchi chorak) to‘liq ochiladi. Bloklangan tokenlarni staking qilish mumkin emas.

Qayd etish joizki, hujjatda kelajakda tarmoq ishga tushirilgandan so‘ng, Monad Foundation airdrop’larni davom ettirishi mumkinligi, bu orqali Monad tarmog‘i va ekotizim ichidagi ilovalar va protokollarni rag‘batlantirish ko‘zda tutilganligi ko‘rsatilgan.

Kelajakdagi ta’minot: har yili 2% inflyatsiya + komissiya orqali deflyatsiya

· Inflyatsiya: har bir blokda 25 MON yangi token validatorlar / staking qiluvchilarga mukofot sifatida chiqariladi, yillik inflyatsiya taxminan 200 million dona (boshlang‘ich umumiy ta’minotning 2%), bu tarmoq ishtirokchilarini rag‘batlantirish va tarmoq xavfsizligini ta’minlash uchun mo‘ljallangan.

· Deflyatsiya: asosiy tranzaksiya to‘lovi (Base Fee) to‘liq yo‘q qilinadi (burn). Ushbu mexanizm muomaladagi ta’minotni kamaytirish orqali inflyatsiya bosimini qisman qoplashga xizmat qiladi.

Monad market-meyker va likvidlik tartibi

Token listingidan so‘ng yaxshi likvidlikni ta’minlash va ochiq-oydinlikni amalga oshirish uchun MF Services (BVI) Ltd. market-meyker hamkorligi va likvidlikni qo‘llab-quvvatlash rejasini batafsil ochiqladi.

MF Services (BVI) Ltd. CyantArb, Auros, Galaxy, GSR, Wintermute kabi besh market-meyker bilan kredit shartnomalari tuzgan va jami 160 million MON tokeni qarzga berilgan. CyantArb, Auros, Galaxy, GSR uchun kredit muddati 1 oy (har oy yangilanishi mumkin); Wintermute uchun esa 1 yil. Shu bilan birga, Coinwatch nomli uchinchi tomon tashkiloti qarzga berilgan tokenlarning ishlatilishini monitoring qiladi, mablag‘lar faqat bozor likvidligini oshirish uchun ishlatilishini kafolatlaydi va noqonuniy harakatlarning oldini oladi.

Bundan tashqari, MF Services (BVI) boshlang‘ich MON token ta’minotining eng ko‘pi bilan 0.2% qismini DEX havzasiga boshlang‘ich likvidlik sifatida joylashtirishi mumkin.

Monad market-meyker tartibini qanday baholash mumkin?

Ochiq-oydinlik

Web3 sohasida market-meyker tartibining ochiqligi va asoslanganligi har doim bozor e’tiboridagi asosiy masala bo‘lib kelgan, an’anaviy loyihalarda market-meyker ma’lumotlari oshkor qilinmagani sababli investorlar ishonch inqiroziga duch kelgan. Monad esa Coinbase’da market-meyker tafsilotlarini ochiq-oydinlik tamoyiliga asoslanib, soha an’analarini buzdi.

Bundan tashqari, Coinwatch monitoringi kreditga berilgan tokenlarning haqiqatan ham market-meykerlik uchun ishlatilishini maksimal darajada kafolatlaydi, bu esa loyiha jamoasining tartibli faoliyatga bo‘lgan e’tiborini ko‘rsatadi.

Tuzilma dizaynidagi ehtiyotkorlik

4 ta market-meyker uchun kredit muddati 1 oy va har oy yangilanishi mumkin, faqat Wintermute 1 yillik majburiyat olgan. Ushbu tuzilma Monad’ning ehtiyotkor yondashuvini aks ettiradi:

• · Moslashuvchanlik: qisqa muddatli shartnomalar loyiha jamoasiga bozor holatiga qarab market-meyker tartibini moslashtirish imkonini beradi, agar biror market-meyker yaxshi ishlamasa, oy oxirida shartnoma yangilanmaydi.
• · Xavfni xedj qilish: Wintermute’ning 1 yillik majburiyati bozor likvidligi uchun barqaror uzoq muddatli asos yaratadi.

Bu kombinatsiya loyiha jamoasi dastlabki likvidlikni kafolatlashni, lekin bir market-meykerga haddan tashqari bog‘lanib qolmaslik yoki uzoq muddatli majburiyatlarni olmaslikni istashini ko‘rsatadi.

Market-meyker kredit hajmidagi ehtiyotkorlik

100 billion umumiy ta’minotga nisbatan, 160 million tokenlik market-meyker krediti atigi 0.16% ni tashkil qiladi. Bu juda kichik ulush, sabablari quyidagilar bo‘lishi mumkin:

• · Bozorga ortiqcha aralashuvdan qochish
• · Tokenlarni haddan tashqari suyultirishni nazorat qilish
• · Bozordagi haqiqiy savdo talabiga tayanib, narx barqarorligini ta’minlash (ortiqcha market-meykerlik emas).

Bundan tashqari, Foundation boshlang‘ich DEX likvidligi uchun eng ko‘pi bilan 0.2% (200 million dona) ajratishi mumkin, bu ham ehtiyotkorlikni tasdiqlaydi.

Potensial xavf nuqtalari

Biroq, Monad’ning 18 betlik hujjatidan ko‘rinib turibdiki, loyiha jamoasi "dastlabki narx aniqlash" va "uzoq muddatli markazsizlashtirish" o‘rtasida juda ehtiyotkor, hatto biroz konservativ muvozanatni tanlagan.

Hozirgi 0.0517 dollar oldindan savdo narxiga ko‘ra, ushbu market-meyker kredit mablag‘lari atigi 8.27 million dollarni tashkil qiladi. Ko‘plab loyihalarning 2–3% "market-meyker limiti" bilan solishtirganda, bu katta sotuv bosimiga qarshi likvidlikni ta’minlash uchun yetarli bo‘lmasligi mumkin.

Bundan tashqari, Foundation boshlang‘ich DEX likvidligi uchun eng ko‘pi bilan 0.2% (200 million dona) ajratadi va bu "mumkin" deb yozilgan, "majburiy" emas. Bunday miqdor faqat ochilish paytida narxning keskin tushib ketishini oldini oladi, lekin doimiy chuqurlikni ta’minlay olmaydi. Shu bilan birga, rasmiy hujjatda DEX va CEX likvidligi kabi xavflar ham ko‘rsatilgan, ya’ni oldindan javobgarlikdan ozod bo‘lish.

Investorlar uchun bu shuni anglatadiki, agar MON tokeni ochilishdan so‘ng yetarli tabiiy savdo chuqurligi va organik xarid bosimi bo‘lmasa, narx yuqori o‘zgaruvchanlikka duch kelishi mumkin. Shuning uchun, investitsiya qilishda loyiha asoslari va uzoq muddatli maqsadlardan tashqari, bozorning dastlabki likvidlik holati va narx aniqlash mexanizmlariga e’tiborli bo‘lish oqilona qaror bo‘ladi.

 

Asl havola