Oltin 4310 dollar darajasiga chiqdi, "aqldan ozgan buqa" bozori qaytdimi?

Juma kuni, bozor ishtirokchilari AQSH Federal Reserve bu haftada foiz stavkalarini pasaytirgandan so‘ng ham pul-kredit siyosatini yanada yumshatishini kutayotganligi sababli, spot oltin ketma-ket to‘rtinchi savdo kunida o‘sishda davom etdi va Yevropa savdo sessiyasida bir unsiya uchun 4310 dollar darajasidan oshdi, bu 21-oktabrdan beri birinchi marta sodir bo‘ldi, kun davomida 0,7% dan ko‘proq o‘sdi. Spot kumush narxi esa tarixiy eng yuqori darajaga yaqinlashdi va kun davomida 1% dan ortiq o‘sdi.

Oltin narxi bu hafta 2,5% dan ortiq haftalik o‘sishga erishishi kutilmoqda. Federal Reserve siyosat ishlab chiquvchilari chorshanba kuni foiz stavkalarini pasaytirgandan so‘ng, kelasi yilda ham yana pasaytirish ehtimolini istisno qilmadilar. Garchi Federal Reserve dot plot 2026-yilda faqat bir marta pasaytirishni ko‘rsatsa-da, swap treyderlari ikki marta pasaytirishga pul tikmoqda.

Past foiz stavkalari muhitida foiz to‘lamaydigan qimmatbaho metallar uchun qulay sharoit yaratiladi. Bundan tashqari, Federal Reserve juma kunidan boshlab har oyda 40 milliard dollar miqdorida davlat obligatsiyalarini sotib olishni boshlaydi, bu esa ilgari balans qisqarishi davrida kamaygan bank tizimi zaxiralarini tiklashga yordam beradi va oltin narxini qo‘llab-quvvatlaydi. AQSH dollari ketma-ket uchinchi hafta pasayishi kutilmoqda, bu esa xorijiy xaridorlar uchun oltin sotib olishni yanada arzonlashtiradi.

Jishi Research strategiyasi bo‘yicha mutaxassis Dilin Wu (Dilin Wu, transkripsiya) shunday dedi: Oltinning strukturaviy o‘sish tendensiyasi hali ham rivojlanish uchun imkoniyatlarga ega. “Dekabr yoki kelasi yil yanvar oyidagi iste’mol narxlari indeksi (CPI) kutilmagan o‘sishi qisqa muddatli tuzatishga olib kelishi mumkin, biroq Federal Reserve yumshoq siyosatini saqlab qolsa, o‘rta muddatli o‘sish tendensiyasi saqlanib qolishi mumkin”, dedi u.

World Gold Council ma’lumotlariga ko‘ra, joriy yilda may oyidan tashqari har oyda oltin ETF zaxiralari ko‘paymoqda. Melbourne Vantage Markets tahlilchisi Hebe Chen shunday dedi: “Markaziy banklarning barqaror talabi va ETF mablag‘larining qayta kirib kelishi, shuningdek, yumshoq siyosat va davom etayotgan geosiyosiy tangliklar tufayli makroiqtisodiy fon oltinni mustahkam qo‘llab-quvvatlashda davom etadi, shuning uchun oltin narxining o‘sishi 2026-yilgacha davom etishi mumkin.”

Fxstreet tahlilchilari ta’kidlashicha, 4300 dollarlik muhim darajadan o‘tish oltin narxini keyingi muhim qarshilik darajasi bo‘lgan 4328-4330 dollar oralig‘iga olib chiqadi. Bu o‘sish tendensiyasi davom etib, oltinni oktabr oyida erishilgan tarixiy eng yuqori daraja – 4380 dollar atrofida sinovdan o‘tkazishga olib kelishi mumkin. Agar oltin narxi 4400 dollarlik muhim darajadan o‘tsa, keyingi xaridlar buqa treyderlari uchun yana bir ijobiy signal bo‘ladi va oltin narxining oktabr oyidagi oylik past darajadan boshlab so‘nggi kuchli o‘sish tendensiyasini davom ettirish uchun asos yaratadi.

Shu bilan birga, talabning keskin oshishi, asosiy savdo markazlarida ta’minotning cheklanganligi va bozor notinchligi sababli, kumush narxi so‘nggi haftalarda tez o‘sdi. Payshanba kuni kumush narxi bir unsiya uchun 64 dollardan yuqori tarixiy rekordga chiqdi.

Mumbai Kedia Commodities kompaniyasi direktori Ajay Kedia shunday dedi: ETF mablag‘larining kirib kelishi, jismoniy ta’minotning yetishmasligi va Federal Reserve foiz stavkalarini pasaytirish istiqbollari kumush narxini qo‘llab-quvvatlamoqda, texnik nuqtai nazardan esa, kumush narxi yumaloq tubdan chiqib, maqsad narxi 75 dollar bo‘ldi.

Sucden Financial tahlilchilari esa shunday dedi: “Kumush strukturaviy ta’minot tanqisligi haqidagi hikoyada spekulyativ talabni jalb qilgan bo‘lsa-da, oltin harakati kengroq siyosiy istiqbollar va real daromadlar bilan chambarchas bog‘liq. Biz oltin narxi makroiqtisodiy kayfiyatning eng ishonchli barometri bo‘lib qoladi, agar dollar yanada keskin qadrsizlanmasa, qisqa muddatda o‘sish cheklanishi mumkin.”