Muallif: a16z New Media
Tarjima: ShenChao TechFlow
O‘tgan ikki kun davomida biz infratuzilma, o‘sish, hayot fanlari va sog‘liqni saqlash, Speedrun, ilovalar va Amerika jonlanishi jamoasi 2026-yilda quruvchilar duch keladigan muammolar va imkoniyatlar haqida fikr almashdik.
Bugun biz a16z kripto sohasidagi bir nechta hamkorlar (va ba’zi maxsus mehmonlar) tomonidan kelajak haqidagi 17 ta insaytni baham ko‘ramiz. Ushbu mavzular aqlli agentlar va sun’iy intellekt (AI), stablecoin, tokenizatsiya va moliya, maxfiylik va xavfsizlikdan tortib, prognoz bozorlari, SNARKs (nol bilimli isbot texnologiyasi) va boshqa ilovalargacha… va kelajakda qanday qurilish bo‘lishi haqida. (Agar siz trend yangiliklari, quruvchilar uchun qo‘llanmalar, soha hisobotlari va boshqa kripto sohasidagi resurslardan xabardor bo‘lishni istasangiz, a16z Crypto yangiliklar byulleteniga obuna bo‘lishni unutmang.)
Ertaga biz haftani a16z dan maxsus e’lon va eksklyuziv taklif bilan yakunlaymiz, albatta, o‘tkazib yubormang!
Quyida bugungi asosiy nuqtalarimiz:
Maxfiylik kripto sohasidagi eng muhim himoya devoriga aylanadi
Maxfiylik — global moliyani zanjirga olib chiqishda asosiy xususiyatlardan biri, shu bilan birga, deyarli barcha blokcheynlarda yetishmayotgan jihat. Ko‘pgina blokcheynlar uchun maxfiylik ikkinchi darajali yoki hatto e’tibordan chetda qolgan funksiyadir.
Biroq, hozirda maxfiylikning o‘zi yetarlicha jozibali bo‘lib, bir zanjirni raqobatchilar orasida ajralib turishiga sabab bo‘la oladi. Eng muhimi, maxfiylik “zanjirli qulflash effekti”ni, hatto “maxfiylik tarmoq effekti”ni yaratishi mumkin. Faqat unumdorlik bo‘yicha raqobat yetarli bo‘lmagan dunyoda bu effekt ayniqsa muhim.
Kross-zanjir ko‘prik protokollari mavjudligi sababli, hamma narsa ochiq bo‘lsa, bir zanjirdan boshqasiga o‘tish juda oson. Ammo maxfiylik joriy etilganda, bu qulaylik yo‘qoladi: tokenlarni ko‘chirish oson, lekin sirlarni ko‘chirish juda qiyin. Bir maxfiylik zanjiridan ochiq zanjirga yoki ikki maxfiylik zanjiri o‘rtasida o‘tganda, har doim xavf mavjud: zanjirdagi tranzaksiyalar, mempool yoki tarmoq trafigini kuzatuvchi uchinchi tomon sizni aniqlashi mumkin. Maxfiylik va ochiq zanjirlar chegarasini, hatto ikki maxfiylik zanjiri o‘rtasidagi chegarani kesib o‘tish, tranzaksiya vaqti va hajmi kabi metama’lumotlarni oshkor qiladi, bu esa kuzatuvni osonlashtiradi.
Ko‘plab bir xil yangi zanjirlar bilan solishtirganda, ularning to‘lovlari raqobat tufayli nolga tushishi mumkin (blok joyining mohiyati barcha zanjirlarda deyarli bir xil bo‘lib bormoqda), maxfiylik funksiyasiga ega blokcheynlar kuchliroq tarmoq effektini shakllantiradi. Aslida, agar “universal” blokcheynda gullab-yashnagan ekotizim, killer ilova yoki asimmetrik tarqatish ustunligi bo‘lmasa, foydalanuvchilarni jalb qilish yoki ishlab chiqish uchun deyarli sabab yo‘q, foydalanuvchi sadoqati haqida gapirmasa ham bo‘ladi.
Ochiq blokcheynlarda foydalanuvchilar boshqa zanjirdagi foydalanuvchilar bilan oson tranzaksiya qilishi mumkin — ular qaysi zanjirga qo‘shilganining ahamiyati yo‘q. Ammo maxfiylik blokcheynlarida foydalanuvchi qaysi zanjirni tanlashi juda muhim, chunki bir marta qo‘shilgach, ular xavf oshmasligi uchun o‘tishni xohlamaydi. Bu “g‘olib hammasini oladi” dinamikasini yaratadi. Va maxfiylik ko‘pgina real holatlar uchun zarur shart bo‘lgani uchun, bir nechta maxfiylik zanjirlari kripto sohasining katta qismini egallashi mumkin.
——Ali Yahya, a16z kripto sohasidagi hamkor
Prognoz bozorlari: Kengroq, Katta va Aqlli Kelajak
Prognoz bozorlari endi kichik doiradan chiqib, asosiy oqimga aylandi va yaqin yilda ular kripto va sun’iy intellekt (AI) bilan kesishgan holda yanada kengroq, katta va aqlli bo‘ladi, shu bilan birga quruvchilar uchun yangi muhim muammolarni keltirib chiqaradi.
Avvalo, ko‘proq kontraktlar ro‘yxatga olinadi. Bu nafaqat muhim saylovlar yoki geosiyosiy voqealar haqidagi real vaqt ehtimollarini olishimizni, balki turli mayda tafsilotlar va murakkab kesishgan voqealar natijalarini ham bilishimizni anglatadi. Ushbu yangi kontraktlar ko‘proq ma’lumot ochib borar ekan va yangiliklar ekotizimiga singib borar ekan (bu tendensiya allaqachon boshlangan), ular muhim ijtimoiy muammolarni ham keltirib chiqaradi, masalan, ushbu ma’lumotlarning qiymatini qanday muvozanatlash, bozorlarga qanday yaxshiroq dizayn berish — bularning barchasini kripto texnologiyasi bilan hal qilish mumkin (SC maqolalarimizga havola qiladi>).
Kengroq kontraktlar miqyosiga javoban, haqiqatga kelishishning yangi usullari kerak bo‘ladi. Markazlashgan platformalarning hal qilish usullari (voqea rostdan sodir bo‘ldimi? Qanday tasdiqlaymiz?) muhim, lekin Zelenskiy sud bozori va Venesuela saylov bozori kabi bahsli holatlar uning cheklovlarini ko‘rsatdi. Ushbu chekka holatlarni hal qilish va prognoz bozorlarini yanada foydali ilovalarga kengaytirish uchun yangi markazsiz boshqaruv va yirik til modellari (LLM) asosidagi orakllar bahsli natijalarning haqiqatini aniqlashga yordam beradi.
AI orakllarda LLMdan ham o‘tib ketishi mumkin. Masalan, ushbu platformalarda savdo qiladigan AI agentlari global signallarni izlashi, qisqa muddatli savdoda ustunlik berishi va dunyo haqidagi yangi fikrlarni ochib berishi mumkin (Prophet Arena kabi loyihalar bu sohaning salohiyatini ko‘rsatmoqda). Murakkab siyosiy tahlilchi sifatida bizga tushuncha berishdan tashqari, ushbu agentlarning strategiyalarini o‘rganar ekanmiz, ular murakkab ijtimoiy voqealarning asosiy prognoz omillarini ham ochib berishi mumkin.
Prognoz bozorlari so‘rovnomalarni almashtiradimi? Yo‘q; ular so‘rovnomalarni yaxshilaydi (va so‘rovnoma ma’lumotlari prognoz bozorlariga kiritilishi mumkin). Siyosatshunos sifatida meni eng qiziqtiradigani — prognoz bozorlari boy va jonli so‘rovnoma ekotizimi bilan qanday hamkorlikda ishlashi, lekin bu yangi texnologiyalarga, masalan, AI yordamida so‘rov tajribasini yaxshilashga va kripto texnologiyasi yordamida so‘rov ishtirokchilarining inson ekanini isbotlashga bog‘liq.
——Andy Hall, a16z kripto tadqiqot maslahatchisi (va Stanford universiteti siyosiy iqtisodiyot professori)
Real aktivlarni tokenizatsiya va stablecoin’ga yanada “kripto-native” nuqtai nazardan qarash
Biz banklar, fintech kompaniyalari va aktivlarni boshqaruvchilar AQSh aksiyalari, tovarlar, indekslar va boshqa an’anaviy aktivlarni zanjirga olib chiqishga katta qiziqish bildirayotganini ko‘ryapmiz. Biroq, ko‘proq an’anaviy aktivlar zanjirga chiqayotgan sari, bu tokenizatsiya ko‘pincha “fizikaga o‘xshash” bo‘ladi — real aktivlar haqidagi hozirgi tushunchaga asoslangan, lekin kripto-native xususiyatlaridan to‘liq foydalanmaydi.
Lekin perps (perpetual contracts) kabi sintetik ifodalar nafaqat chuqurroq likvidlikni ta’minlaydi, balki ko‘pincha amalga oshirish ham osonroq. Perps tushunarli leveraj mexanizmiga ega bo‘lib, menimcha, bu kripto bozor ehtiyojlariga eng mos keladigan derivativdir. Menimcha, rivojlanayotgan bozor aksiyalari “perpify” qilish uchun eng qiziqarli aktiv toifalaridan biri. (Masalan, ba’zi aksiyalarning 0DTE optsion bozori likvidligi spot bozoridan ham yuqori, bu esa perpify uchun juda qiziqarli eksperiment imkonini beradi.)
Bu “perpify vs. tokenizatsiya” muammosiga borib taqaladi; lekin har holda, kelgusi yilda ko‘proq kripto-native real aktivlar (RWA) tokenizatsiyasini ko‘ramiz.
Xuddi shunday, 2026-yilda, stablecoin’lar 2025-yilda asosiy oqimga kirgach, biz “faqat tokenizatsiya emas, balki chiqarish” tendensiyasini ko‘ramiz va stablecoin’larning muomaladagi hajmi o‘sishda davom etadi.
Biroq, kuchli kredit infratuzilmasiga ega bo‘lmagan stablecoin’lar “tor bank”ga o‘xshaydi, faqat juda xavfsiz deb hisoblangan likvid aktivlarni ushlab turadi. Tor bank samarali mahsulot bo‘lsa-da, menimcha, bu uzoq muddatda onchain iqtisodiyotning asosiy ustuni bo‘la olmaydi.
Biz ko‘plab yangi aktiv boshqaruvchilar, kuratorlar va protokollar offchain garov asosidagi onchain aktivlar bilan ta’minlangan kreditlarni amalga oshira boshlaganini ko‘rdik. Bu kreditlar odatda avval offchain boshlanadi, keyin tokenizatsiya qilinadi. Lekin menimcha, bu holatda tokenizatsiyaning foydasi cheklangan, ehtimol faqat aktivlarni allaqachon onchain foydalanuvchilarga tarqatishni osonlashtiradi. Shuning uchun, qarz aktivlari to‘g‘ridan-to‘g‘ri onchain boshlanishi kerak, avval offchain boshlanib, keyin tokenizatsiya qilinmasligi kerak. Onchain boshlash kredit xizmatlari va orqa struktura xarajatlarini kamaytiradi va kirish imkoniyatini oshiradi. Muammo muvofiqlik va standartlashtirishda, lekin ishlab chiquvchilar bu muammolarni hal qilish ustida ishlamoqda.
——Guy Wuollet, a16z kripto sohasidagi umumiy hamkor
Kripto biznesining tranzit nuqtasi: Savdo — oxirgi manzil emas
Hozirda, stablecoin va ba’zi asosiy infratuzilmalardan tashqari, deyarli har bir yaxshi ishlayotgan kripto kompaniyasi savdo biznesiga o‘tgan yoki o‘tmoqda. Lekin “har bir kripto kompaniyasi savdo platformasiga aylansa”, sohaning kelajagi qanday bo‘ladi? Juda ko‘p o‘yinchi bir xil ish qilsa, nafaqat bozor e’tibori pasayadi, balki faqat bir nechta yirik kompaniyalar g‘olib bo‘ladi. Bu shuni anglatadiki, savdoga juda erta o‘tgan kompaniyalar yanada himoyalangan va barqaror biznes qurish imkoniyatini boy beradi.
Kompaniya moliyasini to‘g‘ri yo‘lga qo‘yishga harakat qilayotgan tadbirkorlarga hamdardman, lekin qisqa muddatli mahsulot-bozor mosligini quvish ham o‘z narxiga ega. Bu muammo kripto sohasida ayniqsa dolzarb, chunki token va spekulyatsiyaning o‘ziga xos dinamikasi tadbirkorlarni mahsulot-bozor mosligini izlashda darhol natija olishga undaydi… bu “zefir testi” (ya’ni kechiktirilgan qoniqish testi) deyish mumkin. Savdo o‘zi noto‘g‘ri emas, bu bozor uchun muhim funksiya, lekin bu biznes rivojlanishining yakuniy manzili bo‘lishi shart emas. Mahsulot-bozor mosligining “mahsulot” qismiga e’tibor qaratgan tadbirkorlar oxir-oqibat katta g‘olib bo‘lishi mumkin.
——Arianna Simpson, a16z kripto sohasidagi hamkor
“Mijozni bilish”dan (KYC) “Agentni bilish”ga (KYA)
Agent iqtisodiyotining bo‘g‘ini aqldan identifikatsiyaga o‘tyapti.
Moliyaviy xizmatlar sohasida “noinsoh identifikatsiyalar” soni hozirda inson xodimlardan 96 barobar ko‘p — lekin bu identifikatsiyalar hali ham bank tizimiga kira olmayapti. Bu yerda yetishmayotgan asosiy infratuzilma — KYA: Agentni bilish (Know Your Agent).
Qanday qilib insonlar kredit reytingiga muhtoj bo‘lsa, agentlar ham kriptografik imzo bilan tasdiqlangan guvohnomalarga muhtoj — bu guvohnomalar agentni uning vakili, shartlari va javobgarligi bilan bog‘laydi. Bu mexanizm yaratilmaguncha, sotuvchilar agentlarni kirishdan to‘sishda davom etadi. Moliyaviy soha KYC infratuzilmasini o‘nlab yillar davomida qurdi, endi esa KYA muammosini hal qilish uchun atigi bir necha oy vaqti bor.
——Sean Neville, Circle hammuassisi va USDC arxitektori; Catena Labs CEO
Stablecoin’larning kelajagi: Yaxshiroq va aqlli kirish-chiqish mexanizmlari
O‘tgan yili stablecoin’lar savdo hajmi taxminan 46 trillion dollarni tashkil etdi va doimiy ravishda rekordlarni yangilamoqda. Bu miqyosni yaxshiroq tushunish uchun, bu PayPal savdo hajmidan 20 barobar ko‘p; dunyodagi eng yirik to‘lov tarmoqlaridan biri Visa’dan 3 barobar ko‘p; va tez orada AQSh avtomatik kliring markazi (ACH) savdo hajmiga yetib bormoqda — ACH AQShda to‘g‘ridan-to‘g‘ri depozitlar kabi moliyaviy tranzaksiyalarni elektron tarzda qayta ishlaydi.
Hozirda, siz bir soniyadan kam vaqtda, bir sentdan kam xarajat bilan stablecoin tranzaksiyasini amalga oshirishingiz mumkin. Biroq, hal qilinmagan muammo — bu raqamli dollarlarni odamlar kundalik foydalanadigan moliyaviy tizimga qanday ulash, ya’ni stablecoin’larning kirish (onramps) va chiqish (offramps) mexanizmlarini qanday qurish.
Yangi avlod startaplari ushbu bo‘shliqni to‘ldirmoqda, stablecoin’larni yanada tanish to‘lov tizimlari va mahalliy valyutalar bilan bog‘lamoqda. Ba’zi kompaniyalar kriptografik isbotlardan foydalanib, odamlar mahalliy balanslarini maxfiy tarzda raqamli dollarga almashtirishiga imkon beradi. Ba’zilari esa mintaqaviy tarmoqlarga integratsiyalashib, QR kodlar, real vaqt to‘lov yo‘llari kabi funksiyalar yordamida banklararo to‘lovlarni amalga oshiradi… Yana boshqalari esa haqiqiy interoperabel global hamyon va karta platformalarini qurmoqda, bu orqali foydalanuvchilar stablecoin’larni kundalik savdogarlarda ishlatishi mumkin. Ushbu yondashuvlar raqamli dollar iqtisodiyotiga ishtirokchilar doirasini kengaytiradi va stablecoin’larning to‘g‘ridan-to‘g‘ri asosiy to‘lov vositasi sifatida ommalashuvini tezlashtirishi mumkin.
Ushbu kirish va chiqish mexanizmlari yetuklashgani sari, raqamli dollarlar mahalliy to‘lov tizimlari va savdogar vositalariga to‘g‘ridan-to‘g‘ri ulanadi va yangi xatti-harakatlarni yuzaga keltiradi: chet elda ishlovchilar real vaqt rejimida maosh olishi mumkin; savdogarlar bank hisobisiz global dollar to‘lovlarini qabul qilishi mumkin; ilovalar foydalanuvchilar bilan istalgan vaqtda darhol hisob-kitob qilishi mumkin. Stablecoin’lar kichik moliyaviy vositadan internetning asosiy hisob-kitob qatlami bo‘lib o‘zgaradi.
——Jeremy Zhang, a16z kripto muhandislik jamoasi
Stablecoin: Bank hisob-kitobini yangilash siklini ochish va yangi to‘lov ssenariylarini boshlash
Bugungi kunda ko‘plab banklar zamonaviy dasturchilar uchun tanish bo‘lmagan dasturiy tizimlardan foydalanmoqda: 1960-70-yillarda banklar yirik dasturiy tizimlarning dastlabki foydalanuvchilari edi; 80-90-yillarda esa Temenos’ning GLOBUS va InfoSys’ning Finacle kabi ikkinchi avlod asosiy bank dasturlari paydo bo‘ldi. Biroq, bu dasturlar eskirib bormoqda va yangilanishi juda sekin. Shuning uchun bank sohasida — ayniqsa depozitlar, garovlar va boshqa majburiyatlarni kuzatib boruvchi asosiy hisob-kitob bazalari — ko‘pincha mainframe kompyuterlarda, COBOL dasturlash tilida, zamonaviy API o‘rniga batch fayl interfeyslari orqali ishlaydi.
Dunyo boylab aksariyat aktivlar hali ham o‘nlab yillik asosiy hisob-kitob tizimlariga bog‘liq. Bu tizimlar uzoq muddatli amaliyotda isbotlangan, regulyatorlar ishonchini qozongan va murakkab bank biznesiga chuqur singib ketgan, lekin ular innovatsiyani ham to‘sib qo‘ymoqda. Masalan, ushbu tizimlarga real vaqt to‘lovlari (RTP) kabi muhim funksiyalarni qo‘shish bir necha oy yoki yillar talab qilishi, texnik qarz va regulyator murakkabligi bilan yuzlashishi mumkin.
Aynan shu yerda stablecoin’lar o‘z kuchini ko‘rsatadi. So‘nggi yillarda stablecoin’lar mahsulot-bozor mosligini topdi va asosiy oqimga kirdi, bu yil esa an’anaviy moliyaviy institutlar (TradFi) stablecoin’larni yangi darajada qabul qildi. Stablecoin, tokenizatsiyalangan depozitlar, tokenizatsiyalangan davlat obligatsiyalari va onchain obligatsiyalar banklar, fintech kompaniyalari va moliyaviy institutlarga yangi mahsulotlar yaratish va yangi mijozlarga xizmat ko‘rsatish imkonini bermoqda. Eng muhimi, bu institutlar o‘z eski tizimlarini to‘liq qayta yozmasdan innovatsiya qilishi mumkin — bu tizimlar eskirgan bo‘lsa-da, o‘nlab yillar davomida ishonchli ishlagan. Shunday qilib, stablecoin’lar institutlarga innovatsiya uchun yangi yo‘l ochadi.
——Sam Broner
Markazsizlashuv — xabar almashishning kelajagi, kvant kriptografiyadan ham muhimroq
Dunyo asta-sekin kvant hisoblash davriga kirar ekan, ko‘plab kriptografiyaga asoslangan xabar ilovalari (Apple, Signal, WhatsApp kabi) yetakchilik qilmoqda va ajoyib natijalarga erishmoqda. Biroq, muammo shundaki, deyarli barcha asosiy xabar ilovalari bitta tashkilot tomonidan boshqariladigan xususiy serverga tayanadi. Bu serverlar hukumat tomonidan yopilishi, orqa eshik o‘rnatilishi yoki shaxsiy ma’lumotlar majburan olinishi uchun oson nishonga aylanadi.
Agar bir davlat sizning serveringizni yopishi mumkin bo‘lsa, bir kompaniya xususiy server kalitiga ega bo‘lsa, yoki hatto faqat bitta xususiy server bo‘lsa, kvant kriptografiyaning nima foydasi bor? Xususiy server “menga ishon” degan talabni qo‘yadi, lekin agar xususiy server bo‘lmasa, “menga ishonishing shart emas” bo‘ladi. Aloqa uchun oraliq kompaniya kerak emas.
Xabar almashish uchun ochiq protokollar kerak, foydalanuvchilar hech kimga ishonmasligi mumkin. Bunga erishish yo‘li — markazsiz tarmoq: xususiy server yo‘q, yagona ilova yo‘q, barcha kod ochiq manbali va eng ilg‘or kriptografiya — jumladan, kvantga chidamli kriptografiya — ishlatiladi.
Ochiq tarmoq orqali hech bir shaxs, kompaniya, notijorat tashkilot yoki davlat bizning aloqamizni tortib ololmaydi. Hatto bir davlat yoki kompaniya biror ilovani yopsa, ertasi kuni 500 ta yangi versiya paydo bo‘ladi. Bir tugun yopilsa ham, blokcheyn kabi texnologiyalarning iqtisodiy rag‘batlari yangi tugunni darhol o‘rniga qo‘yadi.
Odamlar o‘z pullarini boshqarganidek, kalitlar orqali o‘z xabarlarini boshqarganda, hammasi o‘zgaradi. Ilovalar kelib-ketishi mumkin, lekin foydalanuvchilar har doim o‘z xabarlari va identifikatsiyasini boshqaradi. Ilova ishlamay qolsa ham, yakuniy foydalanuvchi o‘z xabarlariga egalik qiladi.
Bu nafaqat kvantga chidamlilik va kriptografiya masalasi, balki egalik va markazsizlashuv haqida. Agar bu ikkalasi bo‘lmasa, biz faqat buzib bo‘lmaydigan, lekin baribir yopilishi mumkin bo‘lgan kripto tizim quramiz.
——Shane Mac, XMTP Labs hammuassisi va CEO
“Kod — qonun”dan “Norma — qonun”ga: DeFi xavfsizligining yangi evolyutsiyasi
Yaqinda sodir bo‘lgan ba’zi DeFi xakerlik hodisalari jangda sinovdan o‘tgan, kuchli jamoa tomonidan boshqariladigan, qat’iy auditdan o‘tgan va yillar davomida ishlagan protokollarga zarba berdi. Bu hodisalar xavotirli haqiqatni ochib berdi: hozirgi xavfsizlik standartlari hali ham asosan tajriba va alohida holatlarga tayanadi.
DeFi xavfsizligini yanada yetuk qilish uchun, biz zaifliklarni yamashdan dizayn darajasidagi xususiyatlarni kafolatlashga, “qo‘ldan kelgancha”dan “printsipial yondashuv”ga o‘tishimiz kerak:
Statik/deploydan oldingi bosqichda (test, audit, formal verifikatsiya va boshqalar) bu global invariantlarni tizimli tekshirishni anglatadi, faqat tanlangan lokal invariantlarni emas. Hozirda bir nechta jamoalar qurayotgan AI yordamchi isbot vositalari normativlarni yozish, invariantlarni taklif qilish va ilgari qimmat va vaqt talab qilgan qo‘lda isbotlash ishini yengillashtiradi.
Dinamik/deploydan keyingi bosqichda (ish vaqtida monitoring, ish vaqtida majburiylik va boshqalar) bu invariantlar real vaqtda “to‘siq”ga aylanadi — oxirgi himoya chizig‘i sifatida. Ushbu to‘siqlar bevosita kodga ish vaqtidagi assertlar sifatida kiritiladi va har bir tranzaksiya shu assertlarga javob berishi shart bo‘ladi.
Shuning uchun, endi har bir zaiflik oldindan aniqlanadi deb taxmin qilmaymiz, balki asosiy xavfsizlik xususiyatlarini kodga to‘g‘ridan-to‘g‘ri joylashtiramiz va bu xususiyatlarni buzadigan har qanday tranzaksiyani avtomatik orqaga qaytaramiz.
Bu faqat nazariya emas. Amalda, deyarli har bir sodir bo‘lgan hujum bajarilish jarayonida ushbu tekshiruvlarni ishga tushiradi va xakerlikni to‘xtatishi mumkin. Shunday qilib, “kod — qonun” g‘oyasi “norma — qonun”ga evolyutsiyalanmoqda: hatto yangi hujumlar ham tizim yaxlitligini saqlovchi xavfsizlik xususiyatlariga javob berishi shart, natijada qolgan hujumlar juda kichik yoki juda qiyin bo‘ladi.
——Daejun Park, a16z kripto muhandislik jamoasi
Kripto texnologiyasi blokcheyndan tashqariga chiqmoqda: Hisoblashni tekshirishning yangi davri
Yillar davomida SNARKs (nol bilimli qisqa interaktiv bo‘lmagan isbotlar) — hisoblashni qayta bajarmasdan tekshirish imkonini beruvchi kriptografik isbot texnologiyasi — deyarli faqat blokcheyn sohasida qo‘llanildi. Buning sababi — hisoblash xarajatlari juda yuqori: hisoblash isbotini yaratish uchun zarur ish to‘g‘ridan-to‘g‘ri hisoblashdan 1 000 000 barobar ko‘p bo‘lishi mumkin. Bu xarajat minglab verifikatorlarga bo‘linganda o‘zini oqlaydi, lekin boshqa holatlarda amaliy emas.
Bu vaziyat o‘zgarish arafasida. 2026-yilga kelib, zkVM (nol bilimli virtual mashina) isbotlagichlarining xarajati taxminan 10 000 barobarga tushadi, xotira sarfi esa atigi bir necha yuz megabayt bo‘ladi — bu esa telefonlarda ishlash uchun yetarlicha tez va arzon bo‘ladi. Nega “10 000 barobar” mo‘jizaviy raqam? Chunki yuqori darajadagi GPU’larning parallel ishlash quvvati noutbuk protsessoridan taxminan 10 000 barobar yuqori. 2026-yil oxiriga kelib, bitta GPU real vaqt rejimida CPU hisoblash isbotini yaratishi mumkin bo‘ladi.
Ushbu texnologik yutuq dastlabki ilmiy maqolalardagi orzularni amalga oshirishi mumkin: tekshiriladigan bulutli hisoblash. Agar siz allaqachon CPU ish yukini bulutda bajarayotgan bo‘lsangiz — hisoblash hajmi GPU uchun yetarli emasligi, mutaxassislik yetishmasligi yoki eski tizimlar sababli — siz hisoblash to‘g‘riligini kriptografik isbot bilan arzon narxda olishingiz mumkin bo‘ladi. Bu isbotlagichlar GPU uchun optimallashtirilgan va kodga qo‘shimcha o‘zgartirish kiritish shart emas.
——Justin Thaler, a16z kripto tadqiqotchisi & Georgetown universiteti kompyuter fanlari dotsenti
AI ilmiy tadqiqot yordamchisiga aylanadi
Matematik iqtisodchi sifatida, yanvar oyida men AI modelini ish jarayonimni tushunishga majburlashda qiynalardim; noyabrga kelib esa, men modelga doktorantga bergandek abstrakt ko‘rsatmalar bera olaman… ba’zan ular yangi va to‘g‘ri javob ham beradi. Shaxsiy tajribamdan tashqari, biz AI kengroq tadqiqot sohalarida, ayniqsa, mulohaza sohasida qo‘llanilayotganini ko‘ryapmiz — modellarning o‘zi kashfiyot jarayonida ishtirok etadi va Putnam masalalarini (dunyoning eng qiyin universitet matematik imtihonlaridan biri) mustaqil hal qila oladi.
Hozircha bu tadqiqot yordamchisi qaysi sohalarda eng samarali bo‘lishi va qanday ishlashi aniq emas. Lekin men kutaman: AI tadqiqoti yangi “ko‘p qirrali” tadqiqot uslubini yaratadi va rag‘batlantiradi: bu turli g‘oyalar o‘rtasidagi bog‘liqlikni taxmin qilish va tezda gipotezali javoblardan ekstrapolyatsiya qilish qobiliyatini ta’kidlaydi. Bu javoblar to‘liq aniq bo‘lmasligi mumkin, lekin to‘g‘ri yo‘nalishga ishora qilishi mumkin (kamida ma’lum topologiyada). Qiziq tomoni, bu usul model “gallyutsinatsiyasi” kuchidan foydalanishga o‘xshaydi: model yetarlicha “aqlli” bo‘lsa, unga abstrakt makonda erkin izlanish imkonini bersak, ba’zan ahamiyatsiz natijalar chiqadi, lekin ba’zan kutilmagan kashfiyot ham bo‘lishi mumkin, xuddi insonlar noaniq yo‘nalishda ishlaganda ko‘proq ijodkor bo‘lgani kabi.
Bu mulohaza usuli yangi AI ish jarayonini talab qiladi — nafaqat “agentdan agentga”, balki “agent agentni o‘rab oladi” (agent-wrapping-agent) tuzilmasini. Bu tuzilmada turli darajadagi modellar tadqiqotchiga dastlabki model usullarini baholashga yordam beradi va bosqichma-bosqich qimmatli mazmunni ajratib oladi. Men allaqachon ushbu usulda maqola yozmoqdaman, boshqalar esa patent qidirish, yangi san’at shakllari yaratish, hatto (afsuski) aqlli kontraktlarga yangi hujum usullarini topishda foydalanmoqda.
Biroq, bunday mulohaza agentlari atrofida samarali tadqiqot tizimini yuritish uchun yaxshiroq modelaro interoperabilitet va har bir model hissasini aniqlash va to‘g‘ri mukofotlash usuli kerak — va bu muammolarni kripto texnologiyasi hal qilishi mumkin.
——Scott Kominers, a16z kripto tadqiqot jamoasi a’zosi & Harvard Business School professori
Ochiq tarmoqning “ko‘rinmas solig‘i”: AI davrida iqtisodiy nomutanosiblik va yechimlar
AI agentlari paydo bo‘lishi bilan ochiq tarmoq ko‘rinmas soliqka duch kelmoqda, bu soliq uning iqtisodiy asosini tubdan buzmoqda. Bu buzilish internetning “kontekst qatlami” (Context Layer) va “bajarish qatlami” (Execution Layer) o‘rtasidagi nomutanosiblikdan kelib chiqadi: hozirda AI agentlari reklama bilan moliyalashtiriladigan kontent saytlaridan (kontekst qatlami) ma’lumot olib, foydalanuvchilarga qulaylik yaratadi, lekin bu kontentni qo‘llab-quvvatlovchi daromad manbalarini (reklama va obuna) sistematik tarzda chetlab o‘tadi.
Ochiq tarmoqning yanada yemirilishini oldini olish va AI’ni quvvatlovchi turli kontent ekotizimini himoya qilish uchun texnologik va iqtisodiy yechimlarni keng ko‘lamda joriy qilishimiz kerak. Bu keyingi avlod homiylik kontenti modeli, mikro-attribusiya tizimi yoki boshqa yangi moliyalashtirish usullarini o‘z ichiga olishi mumkin. Biroq, mavjud AI litsenziyalash protokollari moliyaviy jihatdan barqaror emasligini ko‘rsatmoqda — ular ko‘pincha AI oqimi sababli yo‘qotilgan daromadning kichik qismini kontent yetkazib beruvchilarga to‘laydi.
Tarmoqga yangi texnologik-iqtisodiy model kerak, qiymat oqimini avtomatlashtiradigan. Kelgusi yildagi asosiy o‘zgarish — statik litsenziyalashdan real vaqt foydalanishga asoslangan kompensatsiya mexanizmiga o‘tish. Bu esa tizimlarni sinash va kengaytirishni talab qiladi — ehtimol blokcheyn asosidagi nano-to‘lov texnologiyasi va ilg‘or attribusiya standartlari yordamida — AI agenti muvaffaqiyatli vazifani bajargan har bir sub’ektni avtomatik rag‘batlantirish uchun.
——Liz Harkavy, a16z kripto investitsiya jamoasi
“Staked Media”ning paydo bo‘lishi: Blokcheyn yordamida ishonchni qayta qurish
An’anaviy media modelida “obyektivlik” haqidagi yoriqlar anchadan beri ko‘rinib turibdi. Internet har bir kishiga ovoz berdi, endi ko‘proq operatorlar, amaliyotchilar va quruvchilar to‘g‘ridan-to‘g‘ri jamoatchilikka o‘z nuqtai nazarini bildiradi. Ularning qarashlari dunyodagi manfaatlarini aks ettiradi va ajablanarlisi shundaki, tomoshabinlar ko‘pincha aynan shu manfaatlar uchun ularga hurmat bilan qaraydi.
Haqiqiy yangi o‘zgarish ijtimoiy media emas, balki kripto vositalarining paydo bo‘lishi — bu vositalar odamlarning ochiq va tekshiriladigan majburiyatlar qilishiga imkon beradi. AI cheksiz kontent yaratishni arzon va oson qilgan davrda — haqiqiy yoki soxta identifikatsiyada, istalgan nuqtai nazardan fikr bildirish — faqat aytilgan so‘zga ishonish yetarli emas. Tokenizatsiyalangan aktivlar, dasturlashtiriladigan lokatsiya, prognoz bozorlari va onchain tarix ishonch uchun kuchliroq asos beradi: sharhlovchi fikr bildirayotganda “amali bilan isbotlashi” mumkin; podkastchi tokenni bloklab, spekulyativ “pump va dump” qilmasligini ko‘rsatishi mumkin; tahlilchi prognozini ochiq hisob-kitob qilinadigan bozorga bog‘lab, audit qilinadigan yozuv yaratishi mumkin.
Bu men “Staked Media” deb ataydigan media shaklining boshlanishi: bu media shakli nafaqat “xavf bo‘lsa, ishtirok bor” tamoyilini qabul qiladi, balki isbot ham beradi. Bu modelda ishonchlilik niqoblangan betaraflik yoki asossiz da’volardan emas, balki ochiq, shaffof va tekshiriladigan majburiyatlardan kelib chiqadi. “Staked Media” boshqa media shakllarini almashtirmaydi, balki mavjud modellarga qo‘shimcha bo‘ladi. Bu yangi signal beradi: “Menga ishon, men betarafman” emas, balki “Mana, men qanday xavf olaman va sen meni rost gapiryapmanmi, tekshirishing mumkin.”
——Robert Hackett, a16z kripto tahririyat jamoasi
“Secrets-as-a-Service”: Maxfiylikni internetning asosiy infratuzilmasiga aylantirish
Har bir model, agent va avtomatlashtirilgan tizim ortida oddiy, lekin muhim omil yotadi: ma’lumot. Biroq, bugungi ma’lumot quvurlari — ya’ni modelga kiruvchi yoki undan chiqadigan ma’lumot oqimi — noaniq, o‘zgaruvchan va audit qilib bo‘lmaydigan. Bu ba’zi iste’molchi ilovalari uchun muammo bo‘lmasligi mumkin, lekin ko‘plab sohalar va foydalanuvchilar (masalan, moliya va tibbiyot) uchun korxonalar maxfiy ma’lumotlarni himoya qilishga majbur. Hozirda real aktivlarni tokenizatsiya qilmoqchi bo‘lgan institutlar uchun bu yanada katta to‘siq.
Unda, maxfiylikni saqlagan holda, xavfsiz, muvofiq, avtonom va global innovatsiyani qanday amalga oshirish mumkin? Usullar ko‘p, lekin men ma’lumotga kirishni boshqarishga ko‘proq e’tibor qarataman: maxfiy ma’lumotni kim boshqaradi? Ma’lumot qanday oqadi? Kim (yoki nima) unga kira oladi?
Ma’lumotga kirishni boshqarish bo‘lmasa, maxfiylikni himoya qilmoqchi bo‘lgan har kim hozirda markazlashgan xizmat yoki maxsus yechimga tayanishi kerak — bu esa vaqt va pulni talab qiladi va an’anaviy moliyaviy institutlar va boshqa sohalarning onchain ma’lumot boshqaruvi imkoniyatlaridan to‘liq foydalanishiga to‘sqinlik qiladi. Agent tizimlari mustaqil ravishda ko‘zdan kechirish, savdo qilish va qaror qabul qilishni boshlagan sari, sohalar va institutlar “qo‘ldan kelgancha” ishonch emas, balki kriptografik kafolatga muhtoj bo‘ladi.
Shuning uchun, men “Secrets-as-a-Service”ga ehtiyoj bor deb hisoblayman: bu yangi texnologiya, dasturlashtiriladigan mahalliy ma’lumotga kirish qoidalari, mijoz tomonida shifrlash va markazsiz kalit boshqaruvi, kim qaysi sharoitda ma’lumotni shifrdan chiqarishi va ochiq vaqtini aniq belgilaydi… bularning barchasi onchain mexanizmlar bilan majburlanadi. Tekshiriladigan ma’lumot tizimlari bilan birga, “maxfiylik” internetning asosiy jamoat infratuzilmasining bir qismiga aylanadi, keyinchalik ilova qatlamida qo‘shimcha maxfiylik funksiyasi sifatida emas. Bu maxfiylikni internetning asosiy infratuzilmasiga aylantiradi.
——Adeniyi Abiodun, Mysten Labs bosh mahsulot direktori va hammuassisi
Hamma uchun boylik boshqaruvi
Shaxsiylashtirilgan boylik boshqaruvi an’anaviy ravishda faqat yuqori boylikka ega mijozlar uchun mo‘ljallangan edi, chunki turli aktiv toifalarida moslashtirilgan maslahat va shaxsiylashtirilgan portfel tuzish qimmat va murakkab. Biroq, ko‘proq aktiv toifalari tokenizatsiya qilinar ekan, kripto infratuzilmasi AI tavsiyalari va yordamida shaxsiy investitsiya strategiyalarini juda arzon va darhol amalga oshirish va sozlash imkonini beradi.
Bu shunchaki “robot-maslahatchi”ning yangilangan versiyasi emas: har bir kishi faol portfel boshqaruviga ega bo‘lishi mumkin, faqat passiv emas. 2025-yilda an’anaviy moliya (TradFi) portfellarining 2-5% qismini kripto sohasiga (banklar orqali to‘g‘ridan-to‘g‘ri investitsiya yoki ETPlar orqali) o‘tkazdi, lekin bu faqat boshlanishi; 2026-yilga kelib, biz “boylikni ko‘paytirish”ga e’tibor qaratadigan, faqat “boylikni saqlash” emas, platformalarning ko‘payishini ko‘ramiz — fintech kompaniyalari (Revolut va Robinhood kabi) va markazlashgan birjalar (Coinbase kabi) texnologik ustunlikdan foydalanib, bozor ulushini oshiradi.
Ayni paytda, markazsiz moliya (DeFi) vositalari, masalan, Morpho Vaults, aktivlarni xavfga moslashtirilgan eng yaxshi daromadli kredit bozorlariga avtomatik taqsimlaydi va portfelga asosiy daromad taqsimoti beradi. Bundan tashqari, ortiqcha likvidlikni stablecoin’da, fiatda emas, va tokenizatsiyalangan pul bozori fondlariga, an’anaviy pul bozori fondlariga emas, investitsiya qilish daromad imkoniyatini kengaytiradi.
Oxir-oqibat, oddiy investorlar hozirda ko‘proq likvid bo‘lmagan xususiy bozor aktivlariga, masalan, xususiy kredit, Pre-IPO kompaniyalar va xususiy kapitalga kirish imkoniga ega. Tokenizatsiya texnologiyasi ushbu bozorlarni ochib, muvofiqlik va hisobot talablariga javob bera oladi. Portfelning har bir qismini (obligatsiyadan aksiyaga, xususiy va muqobil aktivlar risk spektrigacha) tokenizatsiya qilish bosqichma-bosqich amalga oshirilgan sari, bu aktivlar bank o‘tkazmalari kabi murakkab operatsiyalarsiz avtomatik qayta muvozanatlash mumkin bo‘ladi.
——Maggie Hsu, a16z kripto bozor kengaytirish jamoasi
Internet bankka aylanadi: Qiymat oqimining kelajagi
AI agentlari keng tarqalgan sari va ko‘proq tranzaksiyalar foydalanuvchi bosishiga emas, orqa fonda avtomatik amalga oshirilgan sari, mablag‘ — ya’ni qiymat oqimi — ham o‘zgarishi kerak. Tizim niyatga asoslangan, bosqichma-bosqich ko‘rsatmalarga emas, ishlaydigan dunyoda, mablag‘ harakati AI agenti ehtiyojni aniqlagani, majburiyatni bajargani yoki natijani ishga tushirgani uchun yuz beradi. Bu vaqtda qiymat bugungi ma’lumot kabi tez va erkin oqishi kerak, va blokcheyn, aqlli kontraktlar va yangi protokollar aynan shu maqsadga xizmat qiladi.
Bugungi kunda aqlli kontraktlar butun dunyo bo‘ylab dollar to‘lovlarini soniyalarda hisob-kitob qilmoqda. 2026-yilga kelib, yangi asosiy vositalar (masalan, x402) bu hisob-kitobni dasturlashtiriladigan va reaktiv qiladi. Agentlar ma’lumot, GPU vaqti yoki API chaqiruvlari uchun bir-biriga darhol va ruxsatsiz to‘lov qilishi mumkin — hisob-faktura, hisob-kitob yoki batch ishlovsiz; ishlab chiquvchilar to‘lov qoidalari, limitlar va audit yozuvlari o‘rnatilgan dasturiy yangilanishlarni chiqarishi mumkin — fiat integratsiyasi, merchant onboarding yoki bank ishtirokisiz; prognoz bozorlari voqealar rivojiga qarab real vaqtda avtomatik hisob-kitob qilinadi — escrow yoki birjasiz, koeffitsientlar real vaqtda yangilanadi, agentlar savdo qiladi, to‘lovlar butun dunyo bo‘ylab soniyalarda amalga oshadi.
Qiymat shu tarzda oqishi mumkin bo‘lsa, “to‘lov jarayoni” alohida operatsion qatlam emas, balki tarmoq harakatining bir qismiga aylanadi. Banklar internet infratuzilmasining bir qismiga aylanadi, aktivlar esa infratuzilmaga aylanadi. Agar mablag‘ internetda ma’lumot paketi kabi marshrutlanishi mumkin bo‘lsa, internet nafaqat moliyaviy tizimni qo‘llab-quvvatlaydi, balki o‘zi moliyaviy tizimga aylanadi.
——Christian Crowley va Pyrs Carvolth, a16z kripto bozor kengaytirish jamoasi
Qachonki huquqiy arxitektura texnologik arxitekturaga mos kelsa: Blokcheynning to‘liq salohiyatini ochish
O‘tgan o‘n yillikda AQShda blokcheyn tarmog‘ini qurishdagi eng katta to‘siqlardan biri — huquqiy noaniqlik edi. Qimmatli qog‘ozlar qonuni kengaytirilib, tanlab qo‘llanildi, tadbirkorlarni kompaniya uchun, tarmoq uchun emas, mo‘ljallangan tartibga solish doirasiga kiritdi. Yillar davomida huquqiy xavfni kamaytirish mahsulot strategiyasini siqib chiqardi; muhandislar o‘rnini yuristlar egalladi.
Bu dinamika ko‘plab g‘alati buzilishlarga olib keldi: tadbirkorlarga shaffoflikdan qochish tavsiya qilindi; token tarqatish huquqiy jihatdan ixtiyoriy bo‘ldi; boshqaruv yuzaki “drama”ga aylandi; tashkilot tuzilmasi huquqiy himoya uchun optimallashtirildi; token dizayni iqtisodiy qiymatdan qochishga majbur bo‘ldi, hatto biznes modeli bo‘lmasligi kerak edi. Eng yomoni, qoidalarni chetlab o‘tgan kripto loyihalari halol quruvchilardan tezroq rivojlandi.
Biroq, AQSh hukumati hozir kripto bozor tuzilmasini tartibga soluvchi qonunni qabul qilishga har qachongidan yaqinroq, bu qonun kelasi yilda barcha ushbu nomutanosibliklarni bartaraf etishi mumkin. Agar qabul qilinsa, bu qonun shaffoflikni rag‘batlantiradi, aniq standartlarni belgilaydi va “enforcement roulette” o‘rniga aniq va tuzilgan yo‘l beradi, moliyalashtirish, token chiqarish va markazsizlashuv uchun normalar yaratadi. GENIUS ta’sirida stablecoin’lar ommalashuvi portladi; kripto bozor tuzilmasi atrofidagi qonunchilik esa yanada muhim o‘zgarish bo‘ladi, bu safar tarmoq uchun yaratiladi.
Boshqacha aytganda, bu tartibga solish blokcheyn tarmoqlariga haqiqiy tarmoq sifatida ishlash imkonini beradi — ochiq, avtonom, kompozitsion, ishonchli neytral va markazsiz.
——Miles Jennings, a16z kripto siyosati jamoasi va bosh yurist
