Bitunix tahlilchisi: CPI pasayishi va foiz stavkalarining pasayishi kutilayotgani tufayli bozor "2026 siyosiy yo‘li"ni savdo qila boshladi

BlockBeats xabariga ko‘ra, 19-dekabr kuni AQShning noyabr oyidagi CPI barcha ko‘rsatkichlar bo‘yicha kutilganidan past bo‘ldi, umumiy CPI yillik darajasi 2.7% ga, asosiy CPI esa 2.6% ga tushdi va har ikkisi ham so‘nggi ikki yildagi eng past darajani qayd etdi. Hukumat faoliyati to‘xtatilgani sababli, oktyabr oyidagi CPI yetishmasligi bu safargi inflyatsiya ma’lumotlarida pasayish tarafkashligini keltirib chiqardi, biroq bozor buni inflyatsiya tendensiyasining sekinlashuvi sifatida tezda talqin qildi, dollar indeksi qisqa muddatda zaiflashdi, oltin va AQShdan tashqari aktivlar bir vaqtda tiklandi.

Foiz stavkalari bozori reaksiyasi ayniqsa muhim bo‘ldi. Federal fondlar foiz stavkalari fyucherslari shuni ko‘rsatadiki, bozor Federal Reserve’ning kelasi yili foiz stavkalarini pasaytirishiga bo‘lgan kutishni yana oshirdi va endi uzoqroq davrga qaramoqda — hozirda 2026 yil oxirigacha siyosiy foiz stavkasi yana taxminan 3 bazis punktga yumshatiladi, bu esa kapitalning “uzoq muddatli yumshoq siyosat” ssenariysiga oldindan joylashayotganini ko‘rsatadi. Bir nechta strateglar ta’kidlashicha, agar keyingi bosqichda inflyatsiya va bandlik bir vaqtda zaiflashsa, Federal Reserve ichidagi siyosiy bahslar aniq ravishda “g‘oz” tomon og‘adi.

Shuni e’tiborga olish kerakki, dastlabki ishsizlik nafaqasi so‘rovchilari soni 224 ming kishiga kamaydi, bu esa mehnat bozori hali nazoratdan chiqmaganini ko‘rsatadi va qisqa muddatda bozorning “tezkor foiz pasayishi” haqidagi tasavvurini cheklaydi. Hozirgi makroiqtisodiy muhit ko‘proq “inflyatsiya pasayishi + bandlik barqaror, lekin biroz zaif” kombinatsiyasiga yaqin, bu esa siyosat o‘zgarishi asosan ritm boshqaruvi asosida bo‘lishini, agressiv yumshatish emasligini anglatadi.

Bitunix tahlilchisi: Amaliy nuqtai nazardan, bozor allaqachon “o‘rta va uzoq muddatli foiz stavkalari pasayishi”ni asosiy narx belgilovchi nuqta sifatida qabul qilmoqda. Kelgusi davrda, kripto va xavfli aktivlar uchun asosiy omillar quyidagilar bo‘ladi: birinchidan, foiz stavkalari egri chizig‘i doimiy ravishda “bullish” va tik bo‘lib qoladimi, uzoq muddatli kapital kirib kelishini tasdiqlaydimi; ikkinchidan, dollar tiklanishi zaif bo‘ladimi va kapitalning tashqariga chiqishi uchun sharoit yaratadimi; uchinchidan, inflyatsiyaning pasayishi bandlikning zaiflashuvi bilan birga rezonans hosil qiladimi. Ushbu doirada, bozor ko‘proq “orqaga chekinib yig‘ish, diapazonni yuqoriga ko‘tarish” kabi strukturaviy rivojlanishni ko‘rsatishi mumkin, tezkor bir tomonlama trend emas.