2026-yilda kripto sanoati yaxshi bo'ladimi?

Asl sarlavha: "2026 yilda, kripto sanoati yaxshilanadimi?"

Asl muallif: Viee Xiao Wei, Biteye

2025 yilning so‘nggi oylarida, ayiq bozori kayfiyati tarqala boshladi.

Bitcoin 120 000 dollarlik eng yuqori cho‘qqisidan pastladi, ETF oqimi bir muddat to‘xtadi, turli tokenlar harakati farqlana boshladi, ilgari hissiyotlarni portlatgan Meme tokenlar ham endi deyarli e’tiborsiz qoldi. 2021 yil oxiri bilan solishtirganda, bu safar to‘satdan kelgan tartibga solish zarbasi yo‘q, va 1011 yirik qulashdan tashqari, jiddiy likvidlik inqirozi ham ko‘rinmayapti, biroq baribir nimadadir noto‘g‘ri narsa bordek tuyuladi.

Agar 2025 yil kripto dunyosi — bu haqiqiy va soxta qiymatlarni qayta kalibrlash bo‘lsa, unda 2026 yilda kripto yaxshilanadimi?

Ushbu maqola javob izlashga harakat qiladi, ehtimol biz bir haqiqatni qabul qilishimiz kerak: kripto sanoati endi bir tomonlama o‘sish yoki "kazino hikoyasi" bilan harakatlanadigan davrdan chiqib ketmoqda.

I. Makro yo‘nalish iliqlashmoqda, Bitcoin hali ham markazda

O‘tgan bir yil ichida, Bitcoin narxi va bozor pozitsiyasi ancha o‘zgardi.

120 000 dollarlik tarixiy eng yuqori cho‘qqiga chiqqandan so‘ng, bozor pasayishni boshladi, tebranishlar kuchaydi, bozor kayfiyati asta-sekin sovidi. Oldingi davrlardan farqli o‘laroq, bu safar o‘sishning asosiy harakatlantiruvchisi ETF ortidagi institutsional kapital bo‘ldi. CryptoQuant tahlilchisi Axel Adler Jr. o‘tgan oyda AQSh ETF o‘rtacha pozitsiya qiymatini 79 000 dollar deb ko‘rsatdi, ko‘plab odamlar buni narx uchun asosiy qo‘llab-quvvatlash diapazonlaridan biri deb hisoblashmoqda. Shuning uchun, Bitcoinning hozirgi harakati tobora ko‘proq yuqori tebranuvchan institutsional aktivga o‘xshamoqda: bir tomondan, u oltin kabi inflyatsiyaga qarshi vosita sifatida ko‘riladi, boshqa tomondan esa texnologik aksiyalar kabi makro kayfiyat va riskga moyillikdan ta’sirlanadi, beta xususiyatini namoyon qiladi.

Yana kengroq makro fonni olsak, 2025 yil global riskli aktivlar uchun iliqlik yili bo‘ldi. AI asosiy mavzu, AQSh fond bozori doimiy yangi cho‘qqilarni zabt etmoqda, Federal Reserve dekabrda uch marta foiz stavkasini pasaytirishini e’lon qildi, bozor yana likvidlik kutishining iliqlashish bosqichiga kirdi. FOMC yil oxiridagi iqtisodiy prognozida 2026 yil uchun AQSh YaIM o‘sish prognozi ham 1.8% dan 2.2%–2.5% gacha oshirildi. Ko‘pchilik kelasi yili ham yumshoq siyosat davom etadi deb kutmoqda, bu esa Bitcoin kabi aktivlar uchun ijobiy bo‘lishi mumkin.

Biroq, bozor xavfsiz emas. Agar 2026 yilda iqtisodiyot to‘satdan zaiflashsa yoki inflyatsiya kutilmaganda oshsa, riskli aktivlar hali ham keskin tuzatishga duch kelishi mumkin.

II. Tartibga solish burilishi: AQSh va Hong Kong siyosiy yo‘nalishlari

2025 yilning yana bir muhim o‘zgarishi — tartibga solishning rasmiy ramkaga o‘tilishi bo‘ldi.

AQShda ikki muhim qonun qabul qilindi. Birinchisi — barqaror tokenlar to‘g‘risidagi qonun (GENIUS Act), u barqaror tokenlarning ta’rifi, zaxira talablari, chiqarish uchun litsenziya mezonlarini aniq belgilab berdi va asosiy barqaror token emitentlariga muvofiqlik yo‘lini ochdi. Ushbu qonun 2025 yil iyulda prezident tomonidan imzolandi va imzolanganidan 18 oy o‘tib yoki tartibga soluvchi organ yakuniy qoidalarni e’lon qilganidan 120 kun o‘tib kuchga kiradi. Ikkinchisi — kripto aktivlar bozor tuzilmasi to‘g‘risidagi qonun (CLARITY Act), u "qimmatli qog‘oz tokenlari" (SEC tomonidan tartibga solinadi) va "tovar tokenlari" (CFTC tomonidan tartibga solinadi) o‘rtasidagi chegarani tizimli ravishda ajratadi va bosqichli tartibga solishni taklif qiladi. Ushbu qonun yanvar oyida Senatga ko‘rib chiqish uchun taqdim etiladi, keyin prezident imzolashi kerak, kuchga kirish sanasi hali noma’lum. Shu bilan birga, SEC ham ko‘proq kripto ETFlarni tezlashtirib tasdiqlamoqda, institutsional mahsulotlar uchun yo‘l ochmoqda.

Xitoy Hong Kongida ham tartibga solish tezlashmoqda. 2025 yilda Hong Kong Monetary Authority barqaror token emitentlari uchun tartibga solish tizimini joriy qildi, barcha Hong Kong barqaror tokenlari chiqarilishi uchun litsenziya talab qilinadi. Bu degani, kelajakda Hong Kongda AQSh dollari yoki yuan barqaror tokenlarini chiqarish uchun ma’lum kapital va muvofiqlik talablariga javob berish kerak bo‘ladi. Bundan tashqari, HashKey Hong Kong birjasida ro‘yxatga kiritildi va kripto savdosi asosiy biznes bo‘lgan birinchi muvofiq IPO platformasiga aylandi, bu muhim bosqichdir.

Umuman olganda, AQSh va Xitoy Hong Kongining tartibga solish tendensiyasi — noqonuniy spekulyatsiyani cheklash, lekin qonuniy biznes yo‘llarini ochish va sohani institutsional va muvofiqlik yo‘nalishiga yo‘naltirishdir.

III. Barqaror tokenlar, bashorat bozori, onchain AQSh aksiyalari — uch asosiy yo‘nalish

So‘nggi yillarda kripto sanoatidagi eng barqaror o‘sish chizig‘i aslida barqaror tokenlar bo‘ldi.

2025 yilga kelib, global barqaror tokenlar chiqarilishi 300 milliard dollardan oshdi, USDT va USDC ikkita token umumiy hajmning 80% dan ortig‘ini tashkil qiladi, barqaror tokenlar global to‘lov tarmog‘ining bir qismiga aylanmoqda. USDT yoki USDC bo‘ladimi, bu barqaror tokenlarning qo‘llanilish ssenariylari kundalik savdogarlar va transchegaraviy hisob-kitoblarga chuqur kirib bormoqda.

2026 yilda barqaror tokenlar oldingidan ham ko‘proq real dunyoga yaqinlashishi mumkin, Visa, Stripe, PayPal kabi an’anaviy gigantlar allaqachon barqaror tokenlar orqali hisob-kitob qilmoqda. Masalan, Stripe savdogarlarga barqaror tokenlar orqali obuna bo‘lish imkonini berdi va bu allaqachon amaliy xizmatga aylandi.

Rasm manbasi: a16z

Bundan tashqari, tartibga solish aniq bo‘lishi bilan, davlat obligatsiyalari bilan ta’minlangan barqaror tokenlar (yuqori sifatli aktivlar bilan kafolatlangan) va mintaqaviy barqaror tokenlar paydo bo‘lishi mumkin, masalan, Yaponiya va Yevropa Ittifoqining raqamli valyuta ko‘prik loyihalari.

Yana bir e’tiborga molik yo‘nalish — bashorat bozori.

Avval, bashorat bozori mahsulotlari ko‘pchilik uchun juda tor doiradek yoki muvofiq emasdek tuyulardi. Ammo hozir, u AQSh saylovi, sport musobaqalari, iqtisodiy ma’lumotlar kabi mavzularda asta-sekin "onchain tikish + narx belgilash vositasi" kombinatsiyasiga aylanmoqda.

Masalan, Kalshi AQSh CFTCning rasmiy fyuchers litsenziyasini oldi va makroiqtisodiy ma’lumotlarga oid bashorat savdolarini qonuniy ravishda ishga tushira oladi, hozirda uning bahosi 11 milliard dollarga yetdi. Polymarket esa AQSh saylovi, ko‘ngilochar tadbirlar kabi mavzular orqali ko‘plab foydalanuvchilar uchun tikish va jamoatchilik fikrini kuzatish maydoniga aylandi.

2026 yilda bashorat bozori sof spekulyatsiya doirasidan chiqishi mumkin, masalan, foydalanuvchilar faqat yutqazish yoki yutish uchun emas, balki o‘z pulini ovoz berish uchun ishlatib, muayyan natijaning ehtimoli haqidagi fikrini bildiradi. Ushbu kollektiv donolik asosidagi narx belgilash usuli OAV, tadqiqot institutlari va hatto savdo strategiyalari uchun manba bo‘lishi mumkin. Bundan tashqari, AI bashorat bozoriga yangi imkoniyatlar ochadi: bashorat bozori faqat insonlar tikishiga tayanmaydi, balki avtomatik ravishda ma’lumotlarni tahlil qiladi, o‘zi buyurtma beradi va hatto yangi bozorlarni yaratadi. Bu bashorat bozorini tezroq va aqlliroq qiladi, asta-sekin risk va tendensiyalarni baholash vositasiga aylantiradi, faqat yutqazish yoki yutish joyi emas.

So‘nggi e’tibordan chetda qolmasligi kerak bo‘lgan yo‘nalish — onchain AQSh aksiyalari rivoji.

Oddiy qilib aytganda, kripto sanoati endi faqat kripto aktivlarini savdo qilish bilan cheklanmayapti, balki real dunyo aktivlarini ham zanjirga ko‘chirmoqda. Masalan, Securitize kompaniyasi 2026 yilda to‘liq muvofiq onchain aksiyalar savdo platformasini ishga tushirishni rejalashtirmoqda, foydalanuvchilar zanjirda sotib olgan tokenlar ortida haqiqiy kompaniya aksiyalari turadi, ular ovoz berish va dividend olish huquqiga ega bo‘ladi.

IV. Chekka hikoyalar: 2026 yilda uchib ketishi mumkin bo‘lgan yangi yo‘nalishlar

Shu bilan birga, chekkaroq ko‘rinadigan bir qator yo‘nalishlarga ham e’tibor qaratish mumkin, quyidagi mazmun "a16z: Kripto sanoatidagi 17 ta strukturaviy o‘zgarish" maqolasidan olingan.

Rasm manbasi: a16z

1. AI agentlarining identifikatsiya muammosi

AI agentlari savdo, ko‘rish, buyurtma berish va hatto aqlli kontraktlar bilan o‘zaro aloqada bo‘lishni boshlashi bilan, muhim savol yuzaga chiqadi: bu inson bo‘lmagan identifikatsiyalar o‘zini qanday isbotlaydi? "Men kimman?"

a16z tomonidan taklif etilgan "Know Your Agent" (KYA) konsepsiyasi aynan shu muammoni hal qilish uchun. Zanjirda har qanday agent savdo boshlashi uchun aniq ruxsat va mansublik bo‘lishi kerak, savdo uchun kriptografik imzo bilan tasdiqlangan guvohnoma talab qilinadi. 2026 yilda bu onchain AI keng ko‘lamli joriy etilishi uchun asosiy shart bo‘lishi mumkin.

2. x402 protokollari va mikroto‘lovlar

a16z bashoratiga ko‘ra, AI agentlari keng ko‘lamda ma’lumot almashishi, hisoblash quvvatidan foydalanishi va interfeyslarni o‘qishi jarayonida biz "avtomatik hisob-kitob + dasturlashtirilgan to‘lov" davriga kiramiz.

Endi qo‘lda to‘lov qilish shart emas, AI agentlari ehtiyojni aniqlab, avtomatik to‘lovni amalga oshiradi, bu x402 kabi protokollar hal qilayotgan real muammo. 2026 yilda ularning ahamiyati yanada oshadi.

3. Maxfiylik zanjirlari ko‘proq e’tibor qozonadi

a16z muhim tendensiyani ko‘rsatadi: samaradorlik bo‘yicha raqobat bir xil bo‘lib borar ekan, maxfiylik kelajakda ommaviy zanjirlarning asosiy himoya devoriga aylanadi. Oldin odamlar maxfiylik zanjirlari tartibga solish uchun yaroqsiz va shaffof emas deb xavotirlanishardi. Endi esa muammo teskarisiga o‘tdi: biznes ma’lumotlari juda sezgir, maxfiyliksiz muvofiq institutlar zanjirga chiqishga jur’at etmaydi. Shu sababli, default tarzda maxfiylikni ta’minlaydigan zanjirlar jozibador bo‘la boshladi. Foydalanuvchilar bu zanjirlardan foydalana boshlasa, ma’lumotlar osonlikcha sizib chiqmaydi, migratsiya xarajati yuqori bo‘ladi va yangi foydalanuvchi sodiqligi shakllanadi — bu aslida tarmoq effekti.

4. Staked Media (garovga qo‘yilgan media)

AI ko‘plab kontent yaratadigan davrda, bir fikr ishonchli yoki yo‘qligini aniqlash uchun faqat kim aytgani emas, balki bu gap uchun qanday xarajat qilgani ham muhim. Shu sababli, a16z yangi media modelini taklif qiladi: kontent yaratuvchilari faqat gapirmaydi, balki staking, bashorat bozori, NFT guvohnomalari orqali o‘z pozitsiyasini "garovga qo‘yadi".

Masalan, siz ETH narxi o‘sadi deb fikr bildirsangiz, o‘sha paytda o‘zingizdagi ETHni ham garovga qo‘yasiz; saylov natijasini bashorat qilsangiz, o‘zingiz ham zanjirda tikasiz. Bu ochiq manfaat bog‘lanishi kontentni oddiy gapdan chiqaradi. Agar bu model ishlasa, kelajakda onchain media uchun yangi norma bo‘lishi mumkin.

Albatta, a16z hisobotida bundan ko‘ra ko‘proq yo‘nalishlar bor. Ushbu maqolada biz eng vakillik qiluvchi 4 ta tendensiyani tanladik, boshqa yo‘nalishlar ham e’tiborga loyiq, masalan: barqaror tokenlar uchun kirim-chiqim yangilanishi, RWA kripto nativizatsiyasi, barqaror tokenlar bank hisob tizimini yangilashi, boylik boshqaruvining diversifikatsiyasi, AI tadqiqot yordamchilari, AI agentlarining real vaqtli kontent daromad taqsimoti, markazlashmagan kvantga qarshi aloqa, "maxfiylik xizmat sifatida" infratuzilmasi, DeFi xavfsizlik paradigmasi o‘zgarishi, bashorat bozorining aqllilashuvi, tekshiriladigan bulutli hisoblash, mahsulot-bozor mosligi (PMF)ga e’tibor, kripto qonunlari blokcheynning ko‘proq imkoniyatlarini ochadi.

Qiziqqan o‘quvchilar a16zning asl hisobotini chuqurroq o‘rganishlari mumkin.

V. Kripto sanoati ichki aylanishdan chiqmoqda

Kripto sanoatining dastlabki o‘sishi asosan o‘z-o‘zini rag‘batlantiruvchi tizimga asoslangan edi: token chiqarish, cashback, airdrop — barchasi ko‘proq ichki odamlarni ushlab qolishga qaratilgan, ammo bu yopiq aylanish asta-sekin haqiqat tomonidan buzilmoqda.

Polymarketdan USDTgacha, USDCning transchegaraviy qo‘llanilishigacha, biz ko‘proq Web3 foydalanuvchilari bo‘lmagan odamlar blokcheyn vositalaridan foydalanayotganini ko‘ryapmiz. Lagos ko‘chalaridagi kichik savdogarlar ham hamyon tuzilmasini tushunmasligi mumkin, lekin ular USDT orqali pul yuborish bankdan tezroq ekanini bilishadi, yuqori inflyatsiyali davlatlarda esa omonatchilar USDCga o‘tmoqda — bu spekulyatsiya uchun emas, xavfsizlik uchun. Eng aniq o‘zgarishlardan biri rivojlanayotgan davlatlarning to‘lov ssenariylarida ko‘rinmoqda, masalan, Filippindagi Coins.ph platformasi Circle bilan hamkorlikda arzon USDC pul o‘tkazish kanalini ochdi.

Bu orqadagi tendensiya shuni ko‘rsatadiki, kripto texnologiyasi transchegaraviy to‘lovlar, pul o‘tkazish kanallari kabi real ssenariylarga kirib bormoqda. Kriptoning haqiqiy kelajagi, ehtimol, texnologiya yordamida haqiqiy muammolarni hal qilish va ko‘proq oddiy odamlarni blokcheynga bexosdan jalb qilishda bo‘lishi kerak.

VI. KOL nuqtai nazaridan kripto sanoati

Yaqinda "kripto sanoatida yillar sarflash arziydimi" mavzusidagi muhokama aslida sohaning jamoaviy tahlili bo‘ldi.

Castle Island Ventures hamkori Nic Carter "kriptoda 8 yilni behuda sarfladimmi" degan o‘yini davom ettirib, hozirgacha haqiqiy PMF (mahsulot-bozor mosligi)ga erishganlar faqat Bitcoin, barqaror tokenlar, DEX va bashorat bozori ekanini tan oldi. U amaliy idealizmni tanlab, pufak va hayajon yo‘lning bir qismi, lekin hammasi emasligini qabul qiladi.

Dragonfly hamkori Haseeb esa yanada ochiq gapirdi: muammo kazino mavjudligida emas, balki faqat kazino porloqligiga qarab turganda, sohaning haqiqiy o‘zgarishini ko‘rmay qolish mumkin. U kriptovalyutani moliyaning eng yaxshi tashuvchisi deb hisoblaydi va u pulning mohiyatini abadiy o‘zgartiradi, sohani sabr bilan kuzatishni tavsiya qiladi: "Sanoat inqilobi ishlab chiqarish samaradorligini o‘zgartirish uchun 50 yil ketdi, bizga atigi 15 yil bo‘ldi."

XHunt & Biteye asoschisi DeFiTeddy2020 ham juda real xulosa berdi: kripto sanoati moliyaning mohiyatini tezda ochib beradi, loyihalar nolga tushadi, narx va asosiy ko‘rsatkichlar ajraladi, hatto insayderlik, manipulyatsiya va so‘rib olish ham bo‘ladi. Bu idealizm uchun joy emas, balki haqiqiy pul bilan ishtirokchilarni doimiy o‘rgatuvchi bozor, aqlni charxlaydi.

Sohadagi kelajak yo‘nalishlari bo‘yicha, KOL kripto ayol xudosi xincctnnq uzoq muddatli nuqtai nazar beradi: kripto aslida pul tizimi, kontrakt ijrosi, raqamli mulk huquqi, kapital bozori samaradorligi va moliyaviy inklyuziya kabi uzoq muddatli muammolarni hal qilishga harakat qilmoqda. Natija uzoq, jarayon qo‘pol bo‘lsa ham, doimiy harakat qilishga arziydi.

Bundan tashqari, treyder va tahlilchi CryptoPainter esa bozor tuzilmasi nuqtai nazaridan izoh beradi: kripto bozori har doim o‘zining odatiy siklini takrorlaydi — "qiymat investitsiyasi" — "e’tiqod investitsiyasi" — "hissiy spekulyatsiya" — "to‘liq umidsizlik", so‘ngra yana boshlanadi. Bu sikl 2018 va 2022 yillarda ham bo‘lgan, yana bo‘ladi. Qimorboz va kazino g‘ayritabiiy emas, ular pufakni yo‘qotish va bozorni o‘z-o‘zini tartibga solishning bir qismidir.

Figment Capital a’zosi DougieDeLuca esa bosqichli xulosaga o‘xshash pozitsiyani bildiradi: "Crypto is dead" degani narx nolga tushdi yoki bloklar ishlashdan to‘xtadi degani emas, balki "Crypto yopiq sanoat shakli sifatida yo‘qolmoqda", haqiqiy muvaffaqiyat — kripto texnologiyasini oddiy odamlar hayotiga singdirishdir.

Yana institutsional nuqtai nazardan, KOL va tadqiqotchi lanhubiji ta’kidlaydi: eski foydalanuvchilar chiqib ketayotgan bir paytda, an’anaviy moliya tajribasiga ega yangi kelganlar kirib kelmoqda. Ularning tasavvurida kripto — bu allaqachon standartlashgan, o‘zaro ishlashga va masshtablashishga kirgan uzoq muddatli tendensiya. Uch yildan so‘ng, yangi onchain moliya davri, onchain Wall Street davri asta-sekin namoyon bo‘ladi.

LD Capital asoschisi Jackyi_ld esa hozirgi siklga yaqinroq baho beradi: yaqinda kripto bozorining sustligi asosan likvidlik va makro voqealarning vaqtinchalik rezonansi, hozirda salbiy omillar asta-sekin so‘rilmoqda, foiz stavkalarining pasayishi va kripto siyosatining ikki tomonlama ijobiy ta’siri bilan, keyingi bozor harakatlaridan umid katta.

Yana kengroq tartibga solish va soha tuzilmasi nuqtai nazaridan, Hashkey Group raisi Xiao Fengning bahosi ayniqsa tizimli: u kelajak uchun uchta asosiy tendensiyani ko‘rsatadi:

Birinchidan, global kripto tartibga solish tendensiyasi "ixtiyoriy qabul qilish"dan "majburiy tartibga olish"ga o‘tmoqda, davlatlar offshor kulrang zonalarni bosqichma-bosqich tozalamoqda, kripto savdosi litsenziyalashga o‘tmoqda. Masalan, Xitoy Hong Kongida 2023 yil iyundan boshlab, litsenziyasiz barcha savdo platformalari bozorni tark etishi kerak.

Ikkinchidan, kripto endi faqat BTC, ETH kabi nativ aktivlar emas, ko‘proq an’anaviy moliyaviy aktivlar tokenizatsiya orqali zanjirga ko‘chmoqda va muvofiq yangi turdagi qimmatli qog‘ozlar bozorini shakllantirmoqda.

Uchinchidan, "offchain"dan "onchain"ga o‘tish, u 2026 yil ikkinchi yarmida "onchain Wall Street"ning dastlabki shakli paydo bo‘lishini asosiy nuqta deb hisoblaydi.

VII. Xulosa

2026 yilda kripto yaxshilanadimi?

Agar kutayotganingiz "token narxi osmonga chiqadi" bo‘lsa, javob aniq emas.

Lekin agar soha haqiqiy va foydali yo‘nalishga harakat qilayaptimi deb so‘rasangiz, javob ijobiy bo‘lishi mumkin.

Kripto ETFdan barqaror token to‘lovlarigacha, onchain davlat obligatsiyalaridan bashorat bozorigacha, onchain agentlardan markazlashmagan AIgacha — bularning barchasi bir narsani ko‘rsatadi:

Kripto sanoati ehtimol real dunyo yo‘nalishiga harakat qilmoqda va tobora real dunyo moliyaviy tizimi bilan parallel ishlaydigan egizak moliyaviy tizimga aylanmoqda, fond bozori, makro likvidlik, siyosiy kutish va hatto AI sikli bilan birga harakatlanmoqda.