Giá SOL đã bứt phá qua mốc 200 USD, nhưng các tín hiệu dự báo cho thấy những yếu tố cần thiết để đưa Solana lên đỉnh cao mới vẫn chưa hội tụ đầy đủ.
Các điểm nổi bật:
- Tăng trưởng onchain của Solana hỗ trợ cho đợt tăng giá hiện tại, nhưng thị phần DEX giảm cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà giao dịch.
- Tỷ lệ funding cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn của SOL gần trung lập cho thấy đà tăng giá hạn chế.
SOL đã đạt 205 USD vào hôm thứ Ba, tăng 18% chỉ trong chưa đầy hai ngày, khiến nhiều nhà đầu tư bắt đầu suy đoán về khả năng kéo dài đà tăng lên mốc 250 USD trong thời gian tới. Hiện tại, các trader đang xem xét cả yếu tố cơ bản của mạng lưới lẫn dữ liệu thị trường phái sinh để đánh giá liệu Solana có đủ động lực duy trì xu hướng tăng này hay không.
Dù không duy trì được trên ngưỡng tâm lý 200 USD, SOL vẫn thể hiện sự vượt trội so với thị trường tiền điện tử nói chung. Đợt tăng gần đây lên 199 USD đã đưa vốn hóa thị trường của Solana đạt 107 tỷ USD, chỉ còn cách BNB ở mức 117 tỷ USD. Để đánh giá khả năng “lật ngược” vị trí này, cần phân tích cả yếu tố cơ bản của mạng lưới lẫn các chỉ số phái sinh.
Trong 30 ngày qua, số lượng giao dịch trên Solana đã tăng 48%, phản ánh hoạt động on-chain đang tăng tốc và hỗ trợ tích cực cho triển vọng giá. Ngược lại, khối lượng giao dịch trên BNB Chain giảm 41% trong cùng giai đoạn, theo dữ liệu từ Nansen. Ngoài ra, phí mạng của Solana cũng tăng 43%, cho thấy mức độ sử dụng cao hơn đang mang lại lợi ích kinh tế đáng kể cho các nhà nắm giữ token.
Hợp đồng tương lai SOL phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư
Để đánh giá liệu tâm lý thị trường có trở nên lạc quan hơn khi SOL tiến sát các mức cao nhất trong sáu tháng, dữ liệu từ hợp đồng tương lai vĩnh viễn là yếu tố then chốt. Trong cơ chế này, để cân bằng sự mất cân đối giữa nhu cầu sử dụng đòn bẩy, các sàn sẽ áp dụng phí funding từ phe mua (long) hoặc phe bán (short). Thông thường, mức phí funding hàng năm trên 12% sẽ cho thấy tâm lý tăng giá rõ rệt từ phía nhà giao dịch.
Hiện tại, tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh viễn SOL đang ở mức 12%, ngay trên ranh giới giữa tâm lý trung lập và thiên về tăng giá. Điều này cho thấy các trader vẫn khá thận trọng, đặc biệt khi nhớ lại lần gần nhất SOL vượt 200 USD (ngày 22/7) nhưng chỉ duy trì chưa đầy 24 giờ. Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch trên các sàn DEX của Solana đang có xu hướng giảm, phản ánh sự thiếu nhiệt tình từ nhà đầu tư đối với hoạt động giao dịch phi tập trung trên mạng lưới, dù giá token đã có nhịp phục hồi mạnh.
Hoạt động DEX trên Solana đã giảm tuần thứ ba liên tiếp, xuống còn 20,6 tỷ USD, theo dữ liệu từ DefiLlama. Trong 30 ngày qua, tổng khối lượng DEX của Solana đạt 113,7 tỷ USD, chỉ nhỉnh hơn đôi chút so với 116,2 tỷ USD của Ethereum, và khoảng cách này còn chưa tính tới khối lượng từ hệ sinh thái layer-2 của Ethereum, vốn đóng góp thêm 91,7 tỷ USD. Đối với các nhà đầu tư nắm giữ SOL, những con số này chưa thực sự mang lại sự khích lệ, đặc biệt khi xét đến bức tranh cạnh tranh toàn thị trường DeFi.
Quỹ ETF staking Solana REX-Osprey, ra mắt vào tháng 7, hiện đã tích lũy được 161 triệu USD tài sản quản lý (AUM). Trong khi đó, các quỹ ETF của Ethereum lại ghi nhận dòng vốn ròng ấn tượng lên tới 2,33 tỷ USD kể từ ngày 5/8, dù các sản phẩm Ethereum vẫn chưa được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) chấp thuận cho tính năng staking. Sự chênh lệch này cho thấy sức hút của Ethereum đối với nhà đầu tư tổ chức vẫn vượt trội hơn đáng kể so với Solana, ngay cả khi Solana đã có sản phẩm ETF staking chuyên biệt.
Mặc dù không có yếu tố nào ngăn cản SOL chạm mốc 250 USD, nhưng dữ liệu on-chain và phái sinh hiện tại chưa cho thấy chất xúc tác đủ mạnh hay sự hứng khởi rõ rệt từ giới trader. Tuy nhiên, việc thị trường chưa bị “quá tải” đòn bẩy có thể tạo điều kiện cho một đợt tăng giá bền vững hơn. Điều này vẫn sẽ phụ thuộc lớn vào sự gia tăng tham gia từ nhà giao dịch bán lẻ và dòng vốn tổ chức. yếu tố đang chờ đợi cú hích từ khả năng SEC phê duyệt một quỹ ETF Solana tiêu chuẩn.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích là và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư.
Muốn nhận tin tức crypto 24/7 sớm nhất về thị trường và các dự án? Anh em hãy tham gia tại đây nhé.
