401(k) – cú hích mới cho thị trường Bitcoin?
Tổng thống Donald Trump đã ký sắc lệnh hành pháp vào ngày 7/8, cho phép người dân Mỹ tiếp cận tài sản kỹ thuật số thông qua các kế hoạch hưu trí 401(k). Đây là một bước tiến quan trọng, đánh dấu sự công nhận ngày càng rõ rệt của chính phủ Mỹ đối với Bitcoin và các loại tài sản số khác.
Theo ông André Dragosch, Trưởng bộ phận nghiên cứu châu Âu tại Bitwise, việc đưa Bitcoin vào các kế hoạch hưu trí có thể tạo ra tác động mạnh mẽ hơn cả việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ hồi tháng 1/2024. Ông dự đoán rằng nếu chỉ cần 1% tài sản từ các kế hoạch 401(k) – tương đương khoảng 122 tỷ USD được phân bổ vào Bitcoin, giá BTC hoàn toàn có thể đạt 200.000 USD trong năm tới.
“Tỷ lệ phân bổ 1% là một ước tính khá bảo thủ cho thị trường hưu trí trị giá 12,2 nghìn tỷ USD tại Mỹ,” Dragosch nhận định.
Sức mạnh từ dòng vốn hưu trí
Các kế hoạch 401(k) hiện là một trong những nguồn vốn lớn và ổn định nhất tại Mỹ. Nếu Bitcoin được đưa vào danh mục đầu tư tiêu chuẩn thông qua ETF, điều này sẽ mở ra dòng tiền mới khổng lồ từ các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, đồng thời nâng cao tính hợp pháp và vị thế của BTC như một tài sản lưu trữ giá trị dài hạn.
Theo khảo sát của Bitwise, nhiều nhà quản lý tài sản đang khuyến nghị phân bổ từ 2,5% đến 3% Bitcoin trong danh mục hưu trí – cao hơn mức 1% giả định ban đầu. Điều này càng củng cố triển vọng dòng tiền đổ vào thị trường crypto trong giai đoạn tới.
Chính sách tiền tệ: yếu tố hỗ trợ kép
Một yếu tố quan trọng khác là chính sách tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Thị trường đang dự đoán tới 83% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,25% vào tháng 9, theo công cụ FedWatch của CME Group. Nếu các đợt cắt giảm tiếp tục được thực hiện trong quý IV/2025, Dragosch cho rằng đây sẽ là “cú hích kép” giúp Bitcoin tăng trưởng mạnh mẽ hơn nữa.
Xác suất lãi suất mục tiêu của Fed“Nếu bạn thấy thêm các lần cắt giảm lãi suất từ Fed, chắc chắn có khả năng đạt 200.000 USD vào cuối năm,” ông nói thêm.
BlackRock, Fidelity dẫn đầu cuộc chơi
Hiện tại, BlackRock và Fidelity – hai nhà quản lý quỹ lớn nhất nước Mỹ đang đóng vai trò then chốt trong việc phổ biến ETF Bitcoin tới các nhà đầu tư hưu trí. BlackRock đang sở hữu iShares Bitcoin Trust với hơn 84 tỷ USD tài sản, chiếm 57,5% thị phần, trong khi ETF Bitcoin của Fidelity đứng thứ hai với 22,4 tỷ USD, tương đương 15,3% thị phần, theo dữ liệu từ Dune.
Tổng quan về ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ theo thị phần | Nguồn: DuneMặc dù Vanguard – nhà cung cấp kế hoạch hưu trí lớn thứ ba – vẫn chưa tham gia thị trường ETF crypto, nhưng Dragosch tin rằng áp lực cạnh tranh sẽ sớm khiến các công ty này thay đổi quan điểm.
Cơ quan quản lý bật đèn xanh có điều kiện
Vào cuối tuần qua, Chủ tịch SEC Paul Atkins xác nhận cơ quan này đang phối hợp với chính quyền Trump để mở rộng khả năng tiếp cận tài sản kỹ thuật số trong các kế hoạch hưu trí, đồng thời nhấn mạnh sự cần thiết của “những hàng rào pháp lý phù hợp” để bảo vệ nhà đầu tư bán lẻ.
