Dòng Tiền Thoát Ra Khỏi Nasdaq, Crypto Chìm Trong Sắc Đỏ | Phá Sản, Stablecoin Tiểu Bang

Tình hình thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ thứ ba (19/08-US) kết thúc phiên, Dow Jones đi ngang, còn S&P 500 và Nasdaq đều giảm lần lượt 0.59% và 1.46%. Hợp đồng tương lai của chứng khoán cũng giảm nhẹ. Giá vàng và dầu quanh 3357 USD/ounce và 62.6 USD/thùng.

Bitcoin đã có thời điểm giảm xuống mức thấp 112,700 USD sau đó hồi nhẹ lên 113,600 USD. Các altcoin lớn hầu hết đi ngang hoặc giảm nhẹ. Vốn hóa thị trường crypto giảm xuống 3.9 nghìn tỷ USD.

Các quỹ BTC spot ETF Hoa Kỳ tiếp tục có dòng tiền rời khỏi trong thư ba với tổng 523 triệu USD. Cùng xu hướng, ETH spot ETF cũng co 422 triệu USD rời khỏi.

Thất nghiệp gia tăng và áp lực giảm lãi suất với FED

Kinh tế Mỹ đang đối mặt với những tín hiệu suy yếu rõ rệt khi làn sóng phá sản doanh nghiệp và tình trạng thất nghiệp ngầm gia tăng. Riêng trong tháng 7 đã có 71 doanh nghiệp nộp đơn xin phá sản, mức cao nhất kể từ giai đoạn dịch Covid-19. 

Nguyên nhân chính đến từ lãi suất cao kéo dài khiến nhiều công ty không thể tái cấp vốn hoặc duy trì hoạt động. Bên cạnh đó, số lượng việc làm trống tiếp tục giảm, phản ánh nhu cầu tuyển dụng suy yếu, trong khi ngày càng nhiều người lao động rơi vào tình trạng thất nghiệp ngầm, tức không có việc làm ổn định nhưng chưa được tính vào số liệu chính thức. 

Dù tỷ lệ thất nghiệp công bố vẫn chưa tăng mạnh, xu hướng này cho thấy áp lực lớn đang đè nặng lên thị trường lao động và nền kinh tế nói chung. Những diễn biến này đồng thời đặt ra thách thức cho Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) trong việc quyết định thời điểm cắt giảm lãi suất, khi vừa phải cân bằng giữa ổn định lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Mới đây, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent cho biết có thể sẽ tăng thuế nhập khẩu đối với Ấn Độ, liên quan đến việc quốc gia này mua dầu từ Nga. Song song đó, chính quyền Tổng thống Donald Trump vừa mở rộng lệnh áp thuế 50% lên hơn 400 mặt hàng có chứa nhôm và thép, bao gồm cả phụ tùng ô tô, nhựa và hóa chất chuyên dụng. Đây là bước đi bổ sung nhằm siết chặt nhập khẩu, có thể tác động trực tiếp đến thương mại và sản xuất công nghiệp của Mỹ.

Thực tế, lãi suất vay mua nhà duy trì ở mức 6–7%, cao gấp ba lần so với năm 2021, đã khiến thị trường bất động sản chững lại. Tại nhiều khu vực như California, lượng nhà tồn kho tăng cao, nhiều căn nhà đẹp nhưng vẫn nằm trên thị trường suốt 5–6 tháng vì giá vượt xa khả năng chi trả của người có thu nhập trung bình. Tổng thống Trump tiếp tục lên tiếng chỉ trích ông Powell, cho rằng lãi suất cao đang “phá hủy ngành nhà ở” và kêu gọi FED sớm cắt giảm.

Ngoài ra, báo cáo biên bản cuộc họp FED sắp công bố cùng số liệu thất nghiệp hàng tuần sẽ tiếp tục là yếu tố định hình tâm lý thị trường trước bài phát biểu của chủ tịch FED. Tất cả cho thấy, trong khi thuế quan và chính sách thương mại đang tạo thêm sức ép, quyết định về lãi suất của FED.

Dòng tiền vào crypto và sự phân hóa trong tâm lý nhà đầu tư

Trong quý II, các báo cáo 13F đã cho thấy nhiều tổ chức lớn ở Wall Street chính thức bước vào thị trường tiền điện tử thông qua các quỹ ETF. Những cái tên như BlackRock, Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan, Wells Fargo, UBS và BNP Paribas đều xuất hiện trong danh sách nắm giữ Bitcoin ETF và Ethereum ETF, khẳng định rằng tiền điện tử không còn chỉ là sân chơi của nhà đầu tư cá nhân mà đã dần hòa nhập vào hệ thống tài chính truyền thống. 

Điểm đáng chú ý là dòng tiền hiện đang chia thành hai xu hướng trái ngược. Một mặt, nhiều doanh nghiệp và nhà đầu tư như David Bailey – CEO BTC Inc., Shoplink hay Bitmain vẫn kiên trì tích lũy Bitcoin và Ethereum, coi đây là tài sản dài hạn cần nắm giữ. Ở chiều ngược lại, dữ liệu on-chain lại ghi nhận một số cá voi lâu năm đã bắt đầu bán ra, trong khi lượng ETH được rút khỏi staking cũng đang đổ lên sàn, tạo áp lực cung trong ngắn hạn.

Bên cạnh đó, hiện tại tâm lý thị trường crypto có sự phân hóa rõ rệt, khác với các chu kỳ trước. Năm 2017 và 2021, khi giá Bitcoin tăng mạnh, đa số nhà đầu tư đều phấn khích và tin rằng xu hướng tăng sẽ tiếp diễn, ít ai tin vào khả năng thị trường bước vào mùa đông. Ngược lại, hiện nay dù giá mới chỉ điều chỉnh khoảng 5–6% từ đỉnh 124,000 USD, nhiều người đã tỏ ra thận trọng, thậm chí cho rằng thị trường đã đến cuối chu kỳ. Thay vì sự đồng thuận tuyệt đối như trước, bây giờ có người lạc quan, có người bi quan, phản ánh tâm lý bị chia rẽ và thận trọng hơn so với các giai đoạn tăng trưởng trước đây.

Mặc dù có nhiều thông tin cho thấy Wall Street đang tham gia mạnh vào crypto, khảo sát từ Bank of America lại cho thấy thực tế khác biệt. Trung bình các nhà quản lý quỹ chỉ phân bổ khoảng 0.3% tài sản vào crypto, và có tới 75% hoàn toàn không nắm giữ. Trong số ít còn lại, phần lớn tỷ lệ sở hữu cũng rất nhỏ, chỉ 2–4%, và chỉ 1% là nắm giữ trên 8%.

Thông tin này có thể nhìn theo hai hướng. Ở góc nhìn bi quan, điều đó cho thấy đa số các tổ chức vẫn chưa tin tưởng thị trường crypto. Nhưng ở góc nhìn lạc quan, nó lại đồng nghĩa rằng còn nhiều có hội tăng trưởng, bởi rất nhiều tổ chức lớn vẫn chưa thực sự tham gia và có thể sẽ đổ vốn vào trong tương lai.

Tiểu bang Mỹ ra mắt stablecoin

Tiểu bang Wyoming chính thức ra mắt Frontier Stable Token (FRNT) trên mainnet. Stablecoin này được bảo chứng hoàn toàn bằng trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và đô la Mỹ, với yêu cầu dự trữ tối thiểu 102% theo luật định.

FRNT được tích hợp trên 7 blockchain: Ethereum, Solana, Arbitrum, Avalanche, Polygon, Optimism và Base thông qua LayerZero, một giao thức tương tác chuỗi chéo giúp chuyển token giữa các blockchain.

Mainnet đã chính thức hoạt động nhưng chưa mở cho công chúng do còn vướng mắc về quy định pháp lý. Quyền truy cập ban đầu dự kiến sẽ triển khai trên sàn Kraken tại Wyoming với hỗ trợ Solana.

FRNT có thể sử dụng ở bất kỳ nơi nào chấp nhận Visa, bao gồm Apple Pay và Google Pay, nhờ đó khả dụng cả trong ví điện tử lẫn thẻ vật lý.

Các quan chức Wyoming nhấn mạnh FRNT là một bước ngoặt trong đổi mới công nghệ tài chính của tiểu bang, cho phép thanh toán nhanh hơn cho nhà cung cấp, hoàn thuế tức thì và triển khai phúc lợi xã hội trực tuyến.

Chương trình còn được thiết kế để tạo nguồn thu cho bang Wyoming, cung cấp ngân sách hỗ trợ chi tiêu công cộng như trường học và các dịch vụ cộng đồng.

Bên cạnh đó, Bo Hines, cựu Giám đốc Điều hành Hội đồng Crypto Nhà Trắng, vừa gia nhập Tether với vai trò Cố vấn Chiến lược tại Mỹ. Nhiệm vụ chính của ông là hỗ trợ ra mắt một stablecoin mới, độc lập với USDT, dự kiến trình làng trong vài tháng tới. Bên cạnh đó, Bo Hines cũng sẽ dẫn dắt chiến lược đầu tư và các dự án hạ tầng trong nước của Tether, với tổng vốn đã rót vào Mỹ gần 5 tỷ USD. Tuy nhiên, hiện Tether vẫn chưa đáp ứng đầy đủ các yêu cầu của Đạo luật GENIUS về dự trữ, kiểm toán Big 4 và quản trị, và có thời hạn đến ngày 18/01/2027 để hoàn tất việc tuân thủ.

Crypto vẫn đang được thúc đẩy ở Hoa Kỳ và chủ tịch mới của SEC cũng ủng hộ sự phát triển này. Chủ tịch SEC vừa công bố kế hoạch đưa Mỹ trở thành trung tâm crypto toàn cầu trong phát biểu tại Wyoming Blockchain Symposium. Một trong những ưu tiên hàng đầu là triển khai Project Crypto và cải thiện quy trình IPO nhằm tăng tính hiệu quả, minh bạch cho thị trường. Ông nhấn mạnh SEC sẽ thực hiện theo các khuyến nghị từ nhóm cố vấn tài sản số của Tổng thống Trump, người đang đặt mục tiêu đưa Mỹ giữ vai trò dẫn đầu trong ngành công nghiệp blockchain và crypto. Song song đó, SEC sẽ xây dựng khung pháp lý mới để vừa bảo vệ thị trường, vừa ngăn chặn các quy định bất công, đồng thời phối hợp với các cơ quan liên bang và Quốc hội để hiện thực hóa kế hoạch.

Các thông tin khác:

• David Bailey, CEO của Bitcoin Magazine, đã tiến hành sáp nhập ngược với công ty Kylie MD (đã niêm yết trên sàn) để huy động vốn, sau đó mua vào 5,744 Bitcoin. 

• Một công ty khác trong lĩnh vực xây dựng nhà lắp ghép là Box ABL cũng bắt đầu tích lũy, nắm giữ 10 BTC theo báo cáo quý II. 

• Ngoài ra, Shoplink tiếp tục mở rộng danh mục với việc mua thêm 143,593 ETH ở mức giá 4,648 USD, nâng tổng số Ether họ nắm giữ lên 740,760 ETH, trị giá khoảng 3 tỷ USD.

• Công ty Bitmine của Tom Lee cũng tiếp tục mở rộng danh mục nắm giữ. Theo dữ liệu on-chain từ ví hot wallet trên Bitgo, Bitmine đã mua thêm 52.476 ETH, nâng tổng số lượng lưu trữ lên 1.751.849 ETH, trị giá khoảng 6,6 tỷ USD. Điều này cho thấy công ty vẫn duy trì chiến lược tích lũy mạnh mẽ.

• SoFi thông báo sẽ ra mắt dịch vụ chuyển tiền quốc tế dựa trên blockchain vào cuối năm nay, tận dụng Lightspark và Bitcoin Lightning Network. Dịch vụ này sẽ cho phép chuyển tiền bằng cách đổi USD sang Bitcoin, sau đó quy đổi thành tiền địa phương và gửi trực tiếp vào tài khoản ngân hàng của người nhận. SoFi cam kết mang lại phí thấp hơn, tốc độ nhanh hơn, giao dịch 24/7, đồng thời hiển thị rõ ràng tỷ giá và phí trước khi thực hiện. Dịch vụ sẽ ra mắt trước tiên tại Mexico, sau đó mở rộng sang các quốc gia khác. SoFi, một công ty tài chính số nổi tiếng tại Mỹ, đã được biết đến với các dịch vụ ngân hàng trực tuyến, cho vay và đầu tư.