Thị Trường Tài Chính Im Lặng Chờ Hội Nghị Jackson Hole | BTC & ETH Di Chuyển

Tình hình thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ thứ hai (18/8-US) đóng cửa cả ba chỉ số đều không biến động nhiều. Hợp đồng tương lai cũng cùng chung xu hướng. Vàng tăng nhẹ lên 3382 USD/ounce. Dầu quanh 63 USD/thùng.

Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ có bài phát biểu chính sách quan trọng nhất trong năm vào thứ sáu tuần này tại Hội nghị Kinh tế thường niên Jackson Hole ở Jackson Hole, Wyoming. Thị trường đang theo dõi sát sao để tìm bất kỳ tín hiệu nào cho thấy Fed đã sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Nếu tổng thống Trump đề cử chủ tịch FED mới cho nhiệm kỳ tới thì đây sẽ là lần phát biểu cuối cùng của chủ tịch FED Powell.

Bitcoin đã có sự điều chỉnh trong ngày qua về mức 114,000 USD sau đó tăng trở lại 115,000 USD. Altcoin hầu hết đều giảm. Vốn hóa thị trường crypto giảm còn 3.9 nghìn tỷ.

Các quỹ BTC spot ETF Hoa Kỳ đã có dòng tiền rời khỏi trong ngày thứ hai (18/8-US) với tổng 121 triệu USD. Còn ETH spot ETF cũng có dòng tiền ra 196 triệu USD.

Sự sụt giảm của BTC không liên quan trực tiếp đến kinh tế vĩ mô, nhưng ảnh hưởng bởi lượng lớn lệnh đòn bẩy bị thanh lý trong thời gian giá biến động. 

Bên cạnh đó, Coin Bureau cho biết có 31,968 BTC (khoảng 3.78 tỷ USD) vừa được di chuyển sau từ 3–5 năm. Điều này không hẳn được xem là “cá voi lâu năm thức giấc” vì 3–5 năm trước rơi vào giai đoạn mùa đông crypto năm 2022, tức số Bitcoin này nhiều khả năng thuộc về những holder từ chu kỳ 2021. Tuy nhiên, nó có thể cho thấy một số cá voi đang bắt đầu chốt lời thay vì tiếp tục chờ mức giá BTC cao hơn.

Bitcoin vẫn đang được tích lũy

Lực bán này tạo thêm nguồn cung BTC trên thị trường. Tuy nhiên, nhìn vào nguồn cầu vẫn thấy các cổ chức vẫn đang thu mua BTC như Strategy, Metaplanet,... hay các quỹ BTC spot ETF. Cụ thể, Strategy ngày qua đã thông báo đã mua thêm 430 BTC với tổng giá trị khoảng 55.4 triệu USD ở mức giá trung bình 119,666 USD/BTC. Với giao dịch này, tổng số Bitcoin mà công ty đang nắm giữ đã đạt 629,376 BTC, tương đương khoảng 72 tỷ USD theo giá hiện tại. Còn Metaplanet mua thêm 775 BTC, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 18,888 BTC

 

Trong tuần qua, làn sóng doanh nghiệp toàn cầu tiếp tục đẩy mạnh chiến lược tích lũy Bitcoin. Tại Hà Lan, Amdax đã ra mắt AMBTS với mục tiêu dài hạn nắm giữ 1% tổng cung BTC, tương đương 210.000 BTC, trở thành kho bạc Bitcoin công khai đầu tiên tại quốc gia này. Ở Pháp, Capital B huy động được 2,2 triệu euro (tương đương 2,6 triệu USD) để đầu tư vào Bitcoin, trong khi tại Thụy Điển, B Treasury Capital AB huy động 209 triệu SEK (21,9 triệu USD) cho cùng mục đích. Nhật Bản cũng ghi nhận động thái từ Lib Work Co với kế hoạch mua 500 triệu yên (3,4 triệu USD) Bitcoin vào năm 2025. Tại Mỹ, Reborn Coffee đang xem xét triển khai chiến lược tích lũy Bitcoin.

Tổng kết tuần từ ngày 11 đến 17/8. Trong đó, thị trường đã ghi nhận:

• 62 thông báo liên quan đến hoạt động mua vào Bitcoin, với tổng cộng khoảng 3,900 BTC.

• 2 công ty mới tham gia, bao gồm một công ty thuốc lá.

• 10 kế hoạch tích lũy tương lai, trị giá khoảng 105 triệu USD.

• 29 công ty đã bổ sung 3,859.5 BTC.

• 12 vòng huy động vốn, hơn 219 triệu USD để mua thêm BTC.

• 10 tiết lộ bổ sung liên quan đến kho bạc Bitcoin.

ETH lượng lớn đang chờ unstake

Ethereum hiện đang đối diện với làn sóng unstake lớn. Theo dữ liệu từ Ethereum Validator Queue, có tới 909.788 ETH đang chờ được rút, với thời gian chờ trung bình khoảng 15 ngày. Việc này cho thấy nhiều nhà đầu tư muốn rút ETH khỏi staking, một phần có thể để bán do giá ETH đã tăng mạnh gần đây. Điều này đồng nghĩa với áp lực bán tiềm ẩn trên thị trường.

Song song đó, dữ liệu từ CryptoQuant ghi nhận lượng ETH nạp lên các sàn giao dịch gia tăng, củng cố thêm khả năng chốt lời. Trên sàn CME, số lượng lệnh short ETH của các tổ chức cũng đang ở mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, không loại trừ khả năng đây chỉ là chiến lược phòng ngừa rủi ro, vì trong quá khứ (tháng 2), khi lệnh short ETH tăng vọt, giá vẫn tiếp tục leo thang từ 2.700 USD lên hơn 4.300 USD hiện tại.

Ở góc nhìn khác, dòng vốn tổ chức vẫn đổ vào Ethereum. BitMine hiện nắm giữ 1.52 triệu ETH (tương đương 6.61 tỷ USD) và đặt mục tiêu sở hữu 5% tổng cung ETH. Đây là công ty kho bạc Ethereum lớn nhất thế giới và chỉ đứng sau Strategy Inc. về quy mô crypto treasury. Doanh nghiệp này đặt mục tiêu chiến lược đầy tham vọng: nắm giữ 5% tổng nguồn cung ETH trên thị trường. Bên cạnh đó, nhiều công ty và quỹ ETF khác cũng đang tích cực tích lũy ETH.

Tổng thể, Ethereum đang ở trạng thái cân bằng giữa áp lực cung (unstake và nạp lên sàn) và lực cầu (từ tổ chức, quỹ, ETF). Xu hướng giá sắp tới sẽ phụ thuộc vào diễn biến của hai yếu tố này, cùng với tác động từ chính sách lãi suất của Fed và các yếu tố kinh tế vĩ mô khác.

Các thông tin khác:

• Thái Lan sẽ thử nghiệm sandbox thanh toán bằng crypto cho du khách nước ngoài từ quý 4/2025 trong 18 tháng. Dự án TouristDigiPay cho phép du khách đổi crypto sang baht và thanh toán điện tử qua các nhà cung cấp e-money, nhưng không dùng crypto trực tiếp để mua hàng. Mục tiêu là kích thích du lịch Thái Lan, vốn đang giảm khách, đặc biệt từ Trung Quốc. Trước đó, Thái Lan đã thử nghiệm thanh toán crypto tại Phuket và tham vấn công chúng về tài sản số.

• Sàn giao dịch tiền điện tử Gemini vừa nộp hồ sơ IPO để niêm yết trên sàn Nasdaq với mã cổ phiếu dự kiến là GEMI. Hiện tại, giá chào bán và số lượng cổ phiếu phát hành vẫn chưa được công bố. Từ khi thành lập đến nay, Gemini đã ghi nhận tổng khối lượng giao dịch hơn 285 tỷ USD và đang lưu ký khoảng 18 tỷ USD tài sản kỹ thuật số cho khách hàng tính đến ngày 30/6.

• Ngân hàng Thương mại Trung Quốc (CMB) thông qua công ty con MB International Securities đã ra mắt sàn giao dịch tiền điện tử tại Hồng Kông, sau khi được cơ quan quản lý cấp phép giữa tháng 7. Sàn cho phép giao dịch Bitcoin, Ether và USDT 24/7, chỉ dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Trong khi Trung Quốc đại lục vẫn cấm crypto, Hồng Kông đang đẩy mạnh vai trò trung tâm tài sản số với khung pháp lý mới cho stablecoin và các quy định chặt chẽ hơn nhằm kiểm soát thị trường.

• Nhật Bản dự kiến phê duyệt stablecoin đầu tiên gắn với đồng yên vào mùa thu năm nay, do công ty fintech JPYC phát hành. Token JPYC sẽ neo tỷ giá 1:1 với yên, được bảo đảm bằng tiền gửi ngân hàng và trái phiếu chính phủ, và phân phối trực tiếp qua ví kỹ thuật số. Đây là bước đi quan trọng khi lần đầu tiên Nhật có stablecoin nội tệ, hứa hẹn vừa mở rộng ứng dụng tài sản số vừa có thể làm tăng nhu cầu với trái phiếu chính phủ, tương tự vai trò của các stablecoin USD trên thị trường toàn cầu.

• Chính quyền Tổng thống Trump đang cân nhắc sở hữu 10% cổ phần Intel, lần hiếm hoi chính phủ Mỹ trực tiếp nắm giữ cổ phần lớn trong một công ty tư nhân. Mục tiêu là đảm bảo an ninh nguồn chip trong nước và tăng sức cạnh tranh với Samsung, TSMC. Tuy nhiên, động thái này đi ngược truyền thống chống độc quyền của Mỹ và hiện vẫn chưa có quyết định cuối cùng.

• Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vừa trì hoãn quyết định về ba quỹ ETF tiền điện tử, lùi hạn xét duyệt đến tháng 10. Cụ thể, ETF Bitcoin và Ethereum Truth Social sẽ có phán quyết vào 8/10, ETF Solana của 21Shares và Bitwise vào 16/10, và Quỹ Tín thác XRP Core của 21Shares vào 19/10. Tháng 10 được dự báo là thời điểm quan trọng cho các phán quyết này.