Phân tích chi tiết về USD.AI: Nhận đầu tư từ YZi Labs, đồng thời hưởng lợi nhuận ổn định và lợi ích từ AI

Tiêu đề gốc: 《Nhận đầu tư từ YZi Labs, phân tích chi tiết mô hình stablecoin mới của USD.AI》

Tác giả gốc: San, TechFlow của Deep Tide

Ngày 26 tháng 8, YZi Labs đã công bố khoản đầu tư chiến lược vào USD.AI, một giao thức stablecoin cung cấp tài trợ thế chấp phần cứng cho hạ tầng AI.

Theo dữ liệu từ Coingecko, hiện tại tổng vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu đã vượt 285 billions USD. Các ông lớn như Circle, Kraken cũng đang lần lượt gia nhập đường đua thanh toán stablecoin.

Tuy nhiên, phần lớn các dự án stablecoin hiện nay vẫn chủ yếu dựa vào mô hình neo giá truyền thống như USD, trái phiếu Mỹ, thiếu sự đổi mới tổng thể và thường bị cho là “thiếu trí tưởng tượng”. Trong bối cảnh đó, một đối thủ khác biệt đang xuất hiện trên thị trường với một diện mạo hoàn toàn mới.

Gần đây, một dự án stablecoin độc đáo kết hợp DePIN, RWA và AI mang tên USD.AI đã thu hút sự thảo luận sôi nổi trên thị trường. Dự án này không chỉ đơn giản neo giá USD mà còn tạo ra lợi nhuận thông qua thế chấp phần cứng AI, lấp đầy khoảng trống về tài trợ nguồn lực tính toán.

Gần đây, USD.AI đã chính thức ra mắt và mở kênh gửi tiền, nhanh chóng thu hút sự chú ý. Điều này có thể mang lại cơ hội mới cho sự kết hợp giữa AI và stablecoin.

Bối cảnh dự án

Theo dữ liệu từ Rootdata, dự án được thành lập vào năm 2024. Về đội ngũ dự án, một trong những nhà sáng lập cốt lõi của USD.AI là David Choi, đồng sáng lập kiêm CEO của nền tảng cho vay NFT nổi tiếng MetaStreer, trước đây từng là nhà phân tích ngân hàng đầu tư tại Deutsche Bank.

Điều thực sự đưa USD.AI lên ánh đèn sân khấu là nền tảng tài trợ nổi bật của nó.

Ngày 14 tháng này, USD.AI công bố hoàn thành vòng gọi vốn Series A trị giá 13.4 millions USD, do Framework Ventures dẫn đầu.

Là một tổ chức đầu tư tập trung vào DeFi và hạ tầng, Framework Ventures từng hỗ trợ các dự án nổi bật như Uniswap và ChainLink. Việc Framework Ventures dẫn đầu đầu tư vào USD.AI lần này cũng phản ánh sự công nhận giá trị đổi mới của dự án từ các tổ chức lớn. Các nhà đầu tư khác cũng rất mạnh, bao gồm quỹ VC nổi tiếng Dragonfly, ông lớn Layer2 Arbitrum và sàn giao dịch Bullish vừa IPO.

Vòng gọi vốn với dàn nhà đầu tư hùng hậu này không chỉ mang lại nguồn lực dồi dào cho USD.AI mà còn chứng minh sức hút của các dự án stablecoin kết hợp DePIN và AI đối với các quỹ hàng đầu, đồng thời nâng cao kỳ vọng của thị trường. Sau khi công bố thông tin gọi vốn, đội ngũ USD.AI đã tận dụng cơ hội, chính thức ra mắt dự án vào ngày 19, thu hút sự thảo luận rộng rãi trên thị trường.

Nguyên lý hoạt động và cơ chế cốt lõi

Trong bối cảnh nhu cầu tính toán AI tăng cao, USD.AI được thiết kế để kết hợp giao thức stablecoin với tài trợ hạ tầng AI, nhằm giải quyết vấn đề mà các dự án khác chưa chạm tới trên thị trường:

Các công ty AI vừa và nhỏ sở hữu phần cứng GPU giá trị cao nhưng khó tiếp cận nguồn vốn vận hành qua các kênh truyền thống.

Mục tiêu cốt lõi của dự án là hỗ trợ các công ty AI mua sắm và vận hành phần cứng thông qua nguồn vốn on-chain, lấp đầy khoảng trống tài trợ trong nền kinh tế AI mới, đồng thời duy trì đặc tính rủi ro thấp của stablecoin.

USD.AI xây dựng một hệ thống khép kín “thế chấp - đúc - đầu tư - lợi nhuận”, kết hợp các khái niệm RWA và AI đang hot, thể hiện lợi thế đổi mới độc đáo trong làn sóng stablecoin hiện tại.

Nguyên lý hoạt động của USD.AI bắt đầu từ việc người dùng sử dụng các stablecoin như USDT hoặc USDC làm tài sản thế chấp, đúc stablecoin USDai theo tỷ lệ 1:1. USDai được hỗ trợ bởi trái phiếu Mỹ và các stablecoin chủ đạo để đảm bảo neo giá USD, có khả năng đổi ngay và thanh khoản nhất định, phù hợp cho giao dịch hoặc cung cấp thanh khoản trong hệ sinh thái DeFi. Người dùng cũng có thể chọn staking USDai để nhận token sUSDai, sau đó tham gia các dự án DeFi khác để nhận thêm lợi nhuận, đạt hiệu quả “một vốn nhiều lời”.

USD.AI sử dụng tiền gửi của người dùng để đầu tư vào hai loại tài sản: Thứ nhất là cho các công ty AI vay mua phần cứng như GPU, tạo ra lãi suất cao (hiện trên website ghi nhận lợi suất năm là 6.96%); thứ hai, nếu vốn nhàn rỗi sẽ được đầu tư vào trái phiếu Mỹ để cung cấp lợi nhuận cơ bản ổn định. Người nắm giữ sUSDai có thể khuếch đại lợi nhuận qua các giao thức DeFi, website dự án đưa ra mục tiêu lợi suất năm là 15%-25%, còn người nắm giữ USDai sẽ nhận lợi nhuận ổn định với rủi ro thấp.

Cơ chế cốt lõi của USD.AI bao gồm các thành phần chính sau để đảm bảo tính đổi mới và ổn định:

1. Hệ thống hai token: USDai là stablecoin rủi ro thấp, phù hợp với người dùng ưu tiên sự ổn định; sUSDai dành cho nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao, linh hoạt và có mức độ rủi ro cao hơn. Thiết kế này đáp ứng nhu cầu của các nhóm người dùng với khẩu vị rủi ro khác nhau, đồng thời duy trì tính tương thích với hệ sinh thái DeFi.

2. Token hóa tài sản và khung Caliber: Thông qua khung CALIBER, USD.AI token hóa các tài sản vật lý như phần cứng AI thành tài sản on-chain, kết hợp biện pháp pháp lý và kỹ thuật để đảm bảo quyền sở hữu tài sản minh bạch và có tính ràng buộc pháp lý. Cơ chế bảo hiểm on-chain giúp giảm thiểu rủi ro vỡ nợ.

3. Cơ chế rút QEV: Để đối phó với tính dài hạn và thanh khoản thấp của tài sản hạ tầng AI, USD.AI thiết kế cơ chế QEV, quản lý yêu cầu rút sUSDai dựa trên động lực thị trường, tránh tình trạng “ai đến trước được trước” kém hiệu quả, đồng thời đảm bảo công bằng và ổn định cho giao thức.

4. Cơ chế mở rộng FiLo Curator: Cơ chế này cho phép giao thức mở rộng quy mô đưa vào các bên vay mới, mở rộng danh mục đầu tư hạ tầng AI, đồng thời bảo vệ lợi ích người dùng thông qua cấu trúc bảo vệ và cơ chế cân bằng rủi ro, đảm bảo đa dạng hóa và tính bền vững của nguồn lợi nhuận.

Tóm lại, tiền gửi của người dùng vào USD.AI sẽ được dùng để cho các công ty AI cần phần cứng như GPU vay lấy lãi, toàn bộ quá trình minh bạch, nếu vốn nhàn rỗi sẽ mua trái phiếu Mỹ để đảm bảo lợi nhuận tối thiểu.

Cơ chế đổi mới của USD.AI mang lại lợi thế cạnh tranh độc đáo: so với các dự án stablecoin truyền thống, USD.AI đạt lợi nhuận cao hơn nhờ đầu tư vào hạ tầng AI; so với các giao thức DeFi rủi ro cao, cơ chế cách ly rủi ro và bảo hiểm của USD.AI giúp giảm đáng kể rủi ro hệ thống.

USD.AI không chỉ mang lại sức sống mới cho thị trường stablecoin mà còn cung cấp giải pháp mở rộng cho nhu cầu vốn của nền kinh tế AI, hứa hẹn trở thành dự án tiên phong kết hợp stablecoin và hạ tầng AI.

Cách tham gia

Hiện tại, dự án USD.AI đã mở kênh gửi tiền cho người dùng và mời người dùng khác để nhận điểm thưởng Allo của hệ thống thưởng USD.AI.

Khi mua USDai hoặc sUSDai hiện tại sẽ nhận được qUSDai, qUSDai là bằng chứng xếp hàng gửi tiền, sẽ tự động chuyển đổi thành token tương ứng trong vòng 24 giờ.

Hiện tại tổng hạn mức gửi tiền của USD.AI là 100 millions USD, do toàn bộ số tiền mua vào hiện đang ở trạng thái qUSDai nên TVL hiện chỉ hiển thị 52 millions USD được gửi trong giai đoạn thử nghiệm nội bộ.

Thảo luận thị trường

Hiện tại, quan điểm của thị trường về dự án USD.AI đang phân cực rõ rệt.

Những người ủng hộ cho rằng USD.AI là dự án stablecoin có đổi mới độc đáo, kết hợp xu hướng AI đang hot, cho phép người dùng vừa đảm bảo lợi nhuận ổn định vừa hưởng lợi từ AI. Nhiều chiến lược tham gia giúp các nhóm người dùng khác nhau đều tìm được phương án phù hợp, vừa giữ được tính “ổn định” của stablecoin vừa cung cấp lựa chọn rủi ro cao - lợi nhuận cao.

Ngược lại, những người phản đối cho rằng thông tin công khai hiện tại cho thấy đội ngũ chủ yếu là người Trung Quốc và dự án chỉ đơn giản là “xếp chồng” các khái niệm hot mà thiếu đổi mới thực chất.

Điều thú vị là, nhà sáng lập cốt lõi của USD.AI, David, vừa trả lời dưới bài đăng FUD này, cho biết mình là người Mỹ gốc Hàn, đồng thời xác nhận trụ sở dự án đặt tại New York, nhưng rất sẵn lòng giải đáp thắc mắc cho người dùng nói tiếng Trung.

Theo quan điểm của tác giả, USD.AI thực sự đã mang đến một đáp án khác biệt cho đường đua stablecoin đang hot, nhưng liệu có được thị trường ưa chuộng và công nhận hay không còn phải xem mọi người có sẵn sàng “bỏ phiếu bằng chân” để nhanh chóng lấp đầy hạn mức TVL 100 millions USD hay không.

Thành bại của dự án cũng sẽ trở thành thước đo mức độ chấp nhận của thị trường đối với câu chuyện mới “hạ tầng AI + stablecoin”.