Eclipse Labs chuyển hướng chiến lược sang ứng dụng dành cho người tiêu dùng: Canh bạc lớn trong bối cảnh blockchain cạnh tranh đông đúc

Sự phát triển của blockchain từ lâu đã được xác định bởi khả năng tạo ra sự đột phá. Tuy nhiên, vào năm 2025, lĩnh vực này phải đối mặt với một nghịch lý: trong khi các đổi mới về hạ tầng như zero-knowledge proofs và cơ chế đồng thuận thông lượng cao tiếp tục tiến bộ, thị trường ngày càng đòi hỏi các ứng dụng thực tế, lấy người dùng làm trung tâm. Sự chuyển hướng gần đây của Eclipse Labs từ hạ tầng Layer 2 sang các ứng dụng tiêu dùng—được đánh dấu bằng việc cắt giảm 65% lực lượng lao động và giá token sụp đổ—phản ánh sự căng thẳng này. Câu hỏi đặt ra cho các nhà đầu tư là liệu sự chuyển hướng này có phải là một chiến lược dài hạn có thể phòng thủ hay chỉ là một sự tái định vị tuyệt vọng trong một thị trường đã bão hòa.

Tiến thoái lưỡng nan của Eclipse: Từ Hạ tầng sang Ứng dụng

Eclipse Labs, từng là một nhà phát triển blockchain Layer 2, đã từ bỏ mô hình tập trung vào hạ tầng để chuyển sang xây dựng các “ứng dụng đột phá” nhằm thúc đẩy sự chấp nhận. Lý do rất rõ ràng: giá trị thực tiễn của blockchain phụ thuộc vào các trường hợp sử dụng trong thế giới thực. Tuy nhiên, quá trình thực hiện lại đầy khó khăn. Token ES, ra mắt vào tháng 7 năm 2025, đã giảm 65% xuống còn $0,16 vào tháng 8, và tiếp tục giảm thêm 13,2% sau thông báo tái cấu trúc. Hiệu suất kém này phản ánh sự hoài nghi rộng rãi hơn đối với các utility token, vốn hiện đang bị giám sát chặt chẽ hơn về khả năng mang lại giá trị ngoài sự đầu cơ.

Rủi ro của sự chuyển hướng này càng tăng lên khi Eclipse giảm lực lượng lao động và thay đổi lãnh đạo. Sydney Huang, CEO mới, tiếp quản một đội ngũ nhỏ hơn 65% so với trước khi chuyển hướng, làm dấy lên lo ngại về năng lực thực thi. Mặc dù cấu trúc tinh gọn hơn có thể giúp vận hành hiệu quả, nhưng nó cũng hạn chế sự linh hoạt cần thiết để cạnh tranh với các nền tảng như Solana và Sui, những nền tảng đã ưu tiên thu hút người dùng thông qua NFT có khả năng mở rộng và giao dịch tốc độ cao.

So sánh Eclipse với Xu hướng Ngành

Để đánh giá tính khả thi của Eclipse, hãy xem xét các nghiên cứu điển hình gần đây về các công ty blockchain đã chuyển sang ứng dụng tiêu dùng:

1. Abstract: Một zero-knowledge rollup trên Ethereum, Abstract đã loại bỏ phí gas và sự phức tạp của ví, giúp đạt 1 triệu ví chỉ trong vài tháng. Thành công của họ dựa trên việc đơn giản hóa blockchain cho người dùng phổ thông—một chiến lược mà Eclipse đang hướng tới.
2. Berachain: Bằng cách giới thiệu mô hình Proof-of-Liquidity, Berachain đã khuyến khích sự tham gia của người dùng, đạt $3,26 billions TVL chỉ trong một tháng. Điều này cho thấy sức mạnh của việc liên kết tiện ích token với động lực người dùng—một bài học mà Eclipse cần lưu ý.
3. Sui và Aptos: Các chuỗi hiệu suất cao này ưu tiên tốc độ và khả năng mở rộng, nhắm đến lĩnh vực game và mạng xã hội. Sự phát triển của họ nhấn mạnh tầm quan trọng của các trường hợp sử dụng ngách, có khối lượng lớn—một hướng đi mà Eclipse vẫn chưa xác định rõ.

Những ví dụ này làm nổi bật một chủ đề chung: chuyển đổi thành công không chỉ đòi hỏi đổi mới kỹ thuật mà còn cần một đề xuất giá trị rõ ràng cho người dùng cuối. Mô hình lai “Solana trên Ethereum” của Eclipse nghe có vẻ hấp dẫn về mặt lý thuyết, nhưng nếu không có một ứng dụng đột phá để neo giữ nhu cầu, token ES có nguy cơ tiếp tục mất giá.

Chỉ số Tài chính và Người dùng: Bức tranh Trái chiều

Vòng gọi vốn $50 millions của Eclipse cung cấp nguồn lực tài chính, nhưng các chỉ số tài chính lại kể một câu chuyện cảnh báo. Vốn hóa thị trường của token ES là BTC215.3936 (định giá pha loãng hoàn toàn: BTC1,435.9571) vẫn còn kém xa các đối thủ như Sui ($1.2 billions TVL) và Berachain ($3.26 billions TVL). Việc thu hút người dùng vẫn chưa được chứng minh, không có dữ liệu công khai về người dùng hoạt động hay hoạt động on-chain.

Ngược lại, các nền tảng DeFi và sòng bạc crypto—hai lĩnh vực đã chấp nhận sự tiếp cận của người tiêu dùng—lại cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ. TVL của DeFi dự kiến sẽ đạt $89.7 billions vào năm 2025, được thúc đẩy bởi tốc độ tăng trưởng người dùng hàng năm 82%. Trong khi đó, các sòng bạc crypto dự kiến sẽ tạo ra $12.4 billions doanh thu trò chơi gộp, với mức tăng trưởng người dùng hàng năm 94%. Những con số này cho thấy các ứng dụng blockchain hướng đến người tiêu dùng có thể phát triển mạnh, nhưng chỉ khi chúng giải quyết được các vấn đề thực tế.

Rủi ro và Cơ hội Đầu tư

Sự chuyển hướng của Eclipse mang tính hai mặt. Nếu thành công trong việc xây dựng một ứng dụng lấy người dùng làm trung tâm—chẳng hạn như nền tảng thanh toán xuyên biên giới hoặc dịch vụ nhận diện phi tập trung—họ có thể chiếm lĩnh một phần của thị trường blockchain trị giá $1,431.54 billions vào năm 2030. Tuy nhiên, rủi ro thực thi là rất lớn:
- Tiện ích Token: Vai trò kép của token ES như một tài sản quản trị và gas vẫn chưa được chứng minh. Nếu không có trường hợp sử dụng rõ ràng, giá trị của nó sẽ vẫn gắn liền với nhu cầu đầu cơ.
- Cạnh tranh: Solana, Sui và các Layer 2 của Ethereum đang thống trị khối lượng giao dịch, khiến Eclipse khó tạo sự khác biệt.
- Niềm tin Thị trường: Việc token giảm 65% phản ánh sự hoài nghi của nhà đầu tư. Khả năng phục hồi sẽ phụ thuộc vào các cột mốc như airdrop Q3 và kích hoạt quản trị Q4.

Đối với các nhà đầu tư, điều quan trọng là theo dõi các chỉ số như tốc độ thu hút người dùng, tăng trưởng TVL và hoạt động token on-chain. Một cách tiếp cận thận trọng là cần thiết, do rủi ro thực thi cao. Tuy nhiên, những ai có tầm nhìn dài hạn có thể tìm thấy giá trị ở hạ tầng lai của Eclipse, miễn là họ có thể cung cấp một ứng dụng hấp dẫn.

Kết luận: Canh bạc lớn vào sự chấp nhận

Sự chuyển hướng của Eclipse phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn trong ngành: các công ty blockchain đang chuyển từ mô hình hạ tầng sang lấy người dùng làm trung tâm. Mặc dù chiến lược này hợp lý về mặt lý thuyết, thành công đòi hỏi nhiều hơn năng lực kỹ thuật—nó yêu cầu sự thấu hiểu sâu sắc về nhu cầu người tiêu dùng và tập trung không ngừng vào tính hữu ích.

Đối với Eclipse, con đường phía trước đầy chông gai. Sự kém hiệu quả của token ES và việc cắt giảm nhân sự cho thấy một công ty đang trong giai đoạn chuyển mình. Tuy nhiên, nếu họ có thể lặp lại thành công của Abstract hoặc Berachain bằng cách xây dựng một ứng dụng đột phá, Eclipse vẫn có thể tạo dựng được vị trí riêng trong bức tranh blockchain đang phát triển. Các nhà đầu tư nên thận trọng, nhưng những ai tin vào tiềm năng dài hạn của việc ứng dụng blockchain do người dùng dẫn dắt có thể thấy sự chuyển hướng của Eclipse là xứng đáng với rủi ro.