Blackwell dẫn dắt tương lai AI khi Nvidia thống lĩnh biên giới công nghệ toàn cầu tiếp theo

Kết quả kinh doanh kỷ lục trong quý hai của Nvidia đã củng cố vị thế thống trị của hãng trên thị trường chip AI, khi công ty báo cáo doanh thu đạt 46.7 tỷ USD—tăng 56% so với cùng kỳ năm trước và tăng 6% so với quý trước—nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với GPU trung tâm dữ liệu Blackwell. Doanh thu trung tâm dữ liệu Blackwell của công ty đã tăng 17% so với quý trước, nhấn mạnh vai trò then chốt của nền tảng này trong cuộc đua AI toàn cầu. Sự tăng trưởng này phản ánh việc áp dụng rộng rãi hạ tầng AI trên các khách hàng doanh nghiệp và hyperscale, bao gồm các đối tác chủ chốt như Disney, SAP và TSMC, những người đang tích hợp các giải pháp sử dụng Blackwell vào hoạt động của mình. Theo CEO Jensen Huang, kiến trúc Blackwell đại diện cho một “bước nhảy thế hệ” trong lĩnh vực tính toán AI, với nhu cầu vượt xa nguồn cung khi sản xuất được đẩy mạnh.

Kết quả tài chính quý hai làm nổi bật sức mạnh vận hành của Nvidia, với biên lợi nhuận gộp theo GAAP và non-GAAP lần lượt đạt 72.4% và 72.7%. Sau khi điều chỉnh cho việc giải phóng hàng tồn kho trị giá 180 triệu USD liên quan đến chip H20, biên lợi nhuận gộp non-GAAP vẫn ở mức 72.3%. Những con số này cho thấy khả năng duy trì lợi nhuận của công ty bất chấp các khó khăn, bao gồm cả các hạn chế xuất khẩu chip H20 sang Trung Quốc của chính phủ Mỹ, điều này đã hạn chế doanh thu trong các quý gần đây. Đáng chú ý, không có doanh số H20 nào sang Trung Quốc được ghi nhận trong quý hai. Tuy nhiên, sự vắng mặt của các doanh số này phần nào được bù đắp bởi 650 triệu USD doanh số H20 không bị hạn chế cho một khách hàng ngoài Trung Quốc, cho thấy nhu cầu đối với các kiến trúc cũ vẫn còn khả thi trên thị trường toàn cầu.

Phân khúc trung tâm dữ liệu của Nvidia, cốt lõi cho thành công dựa trên AI của hãng, đã mang về 41.1 tỷ USD doanh thu trong quý hai, vượt kỳ vọng về hạ tầng AI và sự chấp nhận của doanh nghiệp. Phân khúc này đã hưởng lợi từ các cam kết lớn của các hyperscaler như Microsoft, Amazon và Alphabet, những công ty đã công bố các khoản đầu tư hàng tỷ USD vào hạ tầng đám mây và AI trong năm nay. Công ty cũng công bố các kế hoạch mở rộng chiến lược sang châu Âu, nơi họ đang hợp tác với nhiều chính phủ và các nhà lãnh đạo ngành để xây dựng đám mây AI công nghiệp đầu tiên cho các nhà sản xuất châu Âu. Những sáng kiến này là một phần trong nỗ lực lớn hơn nhằm định vị Nvidia như một nhà lãnh đạo toàn cầu trong chuyển đổi dựa trên AI trên nhiều lĩnh vực bao gồm sản xuất, chăm sóc sức khỏe và ô tô.

Cơn sốt AI không chỉ giới hạn ở các trung tâm dữ liệu. Phân khúc Gaming của Nvidia báo cáo doanh thu 4.3 tỷ USD, tăng 14% so với quý trước, nhờ sự ra mắt của GPU GeForce RTX 5060 sử dụng Blackwell. Công ty cũng thông báo tích hợp Blackwell vào GeForce NOW, mở rộng đáng kể các dịch vụ chơi game đám mây của mình. Ngoài ra, các quan hệ đối tác với OpenAI và các nền tảng mã nguồn mở khác đã thúc đẩy phát triển các mô hình AI bản địa hóa tối ưu hóa cho phần cứng RTX, củng cố chiến lược hệ sinh thái của Nvidia và vị thế thống trị lâu dài trên thị trường cả trong lĩnh vực gaming lẫn ứng dụng suy luận AI.

Nhìn về phía trước, dự báo của Nvidia cho quý ba tài khóa 2026 dự kiến doanh thu đạt 54 tỷ USD, với biên lợi nhuận gộp dự kiến đạt 73.3% và 73.5% theo báo cáo GAAP và non-GAAP tương ứng. Công ty nhấn mạnh rằng hướng dẫn này không bao gồm bất kỳ doanh số H20 nào sang Trung Quốc, điều này sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến doanh thu ngắn hạn cho đến khi thỏa thuận gần đây với chính quyền Trump về việc nối lại bán hàng có hiệu lực đầy đủ. Bất chấp những hạn chế này, các nhà phân tích vẫn cực kỳ lạc quan, với 13 trong số 14 nhà phân tích được theo dõi đưa ra đánh giá “Mua” cho cổ phiếu. Với thị phần dự kiến từ 80% đến 90% trên thị trường chip AI, Nvidia đang ở vị trí thuận lợi để tiếp tục hưởng lợi từ các khoản chi tiêu vốn khổng lồ vào AI và điện toán đám mây mà các công ty công nghệ lớn đã công bố trong các quý gần đây.

Nguồn: