Các đợt mua lại của Hyperliquid thúc đẩy HYPE tăng kỷ lục—Nhưng liệu các đợt mở khóa sắp tới có làm chậm đà tăng trưởng?

Token gốc của Hyperliquid, HYPE, đã đạt mức cao nhất mọi thời đại trên $50 vào ngày 27 tháng 8, tăng khoảng 8% trong 24 giờ qua. Đợt tăng giá của token này được thúc đẩy bởi hoạt động giao dịch kỷ lục trên sàn giao dịch phi tập trung, nơi đã xử lý hơn $357 billions khối lượng phái sinh chỉ riêng trong tháng 8. Đây là một mức tăng đáng kể so với $319 billions trong tháng 7 và gần gấp mười lần khối lượng ghi nhận vào tháng 8 năm 2024. Khối lượng giao dịch spot cũng đạt mức cao mới, vượt quá $3 billions trong tuần kết thúc ngày 24 tháng 8. Hoạt động tăng cao này đã tạo ra $105 millions phí giao dịch cho Hyperliquid trong tháng 8, mức cao nhất trong năm, theo dữ liệu từ DefiLlama. Một phần lớn thu nhập này được chuyển vào Quỹ Hỗ trợ của giao thức, quỹ này thực hiện mua lại tự động token HYPE trên thị trường mở, giảm nguồn cung lưu thông và thúc đẩy nhu cầu. Số lượng token mà quỹ nắm giữ đã tăng từ 3 triệu lên 29.8 triệu kể từ khi ra mắt vào tháng 1, với giá trị hơn $1.5 billions. Các nhà phân tích tại ByteTree đã nhấn mạnh Hyperliquid là một trong những “giao thức hấp dẫn nhất trong DeFi”, lưu ý đến các yếu tố cơ bản mạnh mẽ, khả năng tạo phí kỷ lục và thị phần vượt trội. Mặc dù có những chỉ số tích cực này, báo cáo cũng chỉ ra những lo ngại về định giá. HYPE đang giao dịch ở mức định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) trên $50 billions, với vốn hóa thị trường hiện tại khoảng $16.8 billions. Khi chỉ có một phần ba tổng nguồn cung đang lưu thông, token này có thể đối mặt với áp lực giảm giá từ các đợt mở khóa theo lịch trình bắt đầu từ tháng 11. Trong khi đó, thị trường crypto rộng lớn hơn chứng kiến Dogecoin (DOGE) và Cardano (ADA) tiếp tục thu hút sự chú ý. Hoạt động của cá voi DOGE và sự quan tâm trở lại đã đẩy giá tăng 15% trong tuần này, với dữ liệu on-chain cho thấy hơn 40,000 giao dịch hoạt động hàng ngày. Vốn hóa thị trường của token này hiện đã vượt $20 billions, khẳng định vị thế là một trong những meme coin nổi bật nhất. Cardano, mặt khác, duy trì giá trị trên $0.50, được củng cố bởi hệ sinh thái DeFi đang mở rộng và các nâng cấp hợp đồng thông minh liên tục. Với hơn 1,300 ứng dụng phi tập trung đang được phát triển, ADA đã trở thành khoản đầu tư dài hạn được ưa chuộng trong giới nhà phát triển và nhà đầu tư. Dù đạt được nhiều thành tựu, DOGE và ADA vẫn bị lu mờ bởi các dự án mới nổi. Hiệu suất ấn tượng của Hyperliquid trong tháng 8 nhấn mạnh ảnh hưởng ngày càng tăng của các giao thức DeFi trong lĩnh vực crypto. Thuật toán đồng thuận HyperBFT độc quyền của giao thức và thông lượng cao—hỗ trợ lên đến 100,000 lệnh mỗi giây—đã giúp Hyperliquid trở thành người dẫn đầu trong giao dịch perpetual on-chain. Đợt tăng giá của token còn được hỗ trợ bởi sự quan tâm của các tổ chức, khi BitGo, đơn vị lưu ký tài sản số, gần đây đã bổ sung hỗ trợ cho mạng HyperEVM, tạo điều kiện cho các tổ chức tiếp cận HYPE và các ứng dụng liên quan. Các nhà phân tích cảnh báo rằng mặc dù các yếu tố cơ bản của Hyperliquid vẫn mạnh, thị trường rộng lớn vẫn còn biến động và các lo ngại về định giá vẫn tồn tại. Các đợt mở khóa token sắp tới có thể tạo ra áp lực bán, thử thách sức bền của nhu cầu hiện tại. Các nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát hoạt động on-chain và tâm lý thị trường trong những tháng tới. Nguồn: