Các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ lại nới lỏng, liệu các nền tảng giao dịch tiền điện tử chính thống có thể quay trở lại Hoa Kỳ không?

Vào ngày 28 tháng 8, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã đưa ra một thông báo quan trọng: một cuộc tham vấn của Ủy ban Giao dịch Ngoại hối (FBOT) đã mang lại sự rõ ràng cần thiết về mặt quy định cho các hoạt động giao dịch hợp pháp trong nước. Điều này có nghĩa là các sàn giao dịch nước ngoài, vốn từ lâu đã bị cấm trên thị trường Hoa Kỳ, giờ đây đã có một con đường hợp pháp để quay trở lại. Trong vài năm qua, áp lực pháp lý nặng nề đã buộc các ông lớn như Binance và Bybit phải hạn chế người dùng Hoa Kỳ hoặc thậm chí rút khỏi thị trường. Vô số nhà giao dịch Mỹ đã bị mắc kẹt trên các nền tảng trong nước với các sản phẩm hạn chế hoặc phải chuyển sang các giao dịch xuyên biên giới đầy rủi ro. Giờ đây, CFTC đã làm rõ rằng bằng cách đăng ký với FBOT, các nền tảng này hiện có thể phục vụ người Mỹ mà không trở thành Sàn Giao dịch Thương mại Trực tiếp (DCM). Quyền Chủ tịch Caroline D. Pham thậm chí còn tuyên bố trong một tuyên bố rằng sáng kiến này nhằm mục đích "mang lại các hoạt động giao dịch đã bị đẩy ra khỏi Hoa Kỳ". Trong bối cảnh "Cuộc chạy đua Tiền điện tử" của chính quyền Trump, tài liệu này đóng vai trò như một lời kêu gọi rõ ràng, báo hiệu một sự thay đổi triệt để trong định hướng quản lý của Hoa Kỳ.

Tại sao lại là bây giờ?

Trong vài năm qua, cách tiếp cận của Hoa Kỳ đối với ngành công nghiệp tiền điện tử phần lớn dựa trên cơ chế thực thi pháp luật. Dưới thời chính quyền Biden, cựu Chủ tịch SEC Gary Gensler đã ủng hộ chính sách "quản lý và trừng phạt", nhắm vào tất cả mọi người, từ Binance đến nhiều dự án khác. Năm 2023, Binance bị phạt 4,3 tỷ đô la và buộc phải rút khỏi thị trường Hoa Kỳ, một diễn biến gây tiếng vang sâu sắc cho toàn bộ ngành công nghiệp. Hoa Kỳ không chỉ mất một vài sàn giao dịch mà là cả một thị trường: người dùng trong nước buộc phải tháo chạy ra nước ngoài, và cùng với họ là dòng vốn. Các nền tảng nước ngoài vẫn giữ vững vị trí hàng đầu trên thị trường phái sinh, với Binance, OKX và Bitget tự hào với khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá hàng chục tỷ đô la, trong khi các sàn giao dịch Hoa Kỳ bị xếp xuống vị trí thứ yếu. Khối lượng giao dịch phái sinh hàng ngày của Coinbase chỉ đạt 6 tỷ đô la. Sự chậm trễ này là do các hạn chế của SEC trước đây đối với giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn, đặt cược và đòn bẩy. Trong khi đó, Singapore, Hồng Kông và EU đang nhanh chóng áp dụng các khuôn khổ linh hoạt hơn, làm xói mòn "lợi thế quản lý" ban đầu của Hoa Kỳ. Chính vì lý do này, động thái của CFTC đặc biệt kịp thời. Đầu tháng 8, CFTC vừa khởi động sáng kiến "Crypto Sprint" và công khai xin ý kiến phản hồi về việc liệu tài sản tiền điện tử giao ngay có thể được niêm yết trên các sàn giao dịch đã đăng ký (DCM) hay không. Chỉ trong vòng vài tuần, các cơ quan quản lý đã nhận được rất nhiều câu hỏi về cách thức các sàn giao dịch nước ngoài có thể quay trở lại Hoa Kỳ. Áp lực từ dư luận và phản hồi từ ngành đã buộc CFTC phải đưa ra câu trả lời rõ ràng.Việc chấp nhận các sàn giao dịch nước ngoài vừa là một biện pháp khắc phục tình trạng "quản lý quá mức" trong vài năm qua, vừa là điểm khởi đầu để Hoa Kỳ giành lại thị phần toàn cầu. Trong bối cảnh "cuộc chạy nước rút tiền điện tử", hướng dẫn này không chỉ đơn thuần là một sự làm rõ về mặt thủ tục; nó còn đóng vai trò như một lời mời gọi: các nhà giao dịch Mỹ xứng đáng được ở cùng nhóm với người dùng toàn cầu, tận hưởng thanh khoản sâu rộng nhất và sự đa dạng sản phẩm rộng rãi nhất. Bối cảnh Tuân thủ Mới: Lợi nhuận, Mở rộng và Cạnh tranh Ý nghĩa trực tiếp nhất của khuyến nghị FBOT của CFTC là nó thu hút các nhà giao dịch Mỹ trở lại nhóm cốt lõi của thị trường toàn cầu. Trước đây, do những hạn chế về quy định, các sàn giao dịch trong nước chỉ cung cấp sản phẩm và thanh khoản hạn chế, buộc nhiều người dùng phải chấp nhận trải nghiệm tầm thường hoặc chấp nhận rủi ro khi sử dụng các nền tảng nước ngoài. Giờ đây, với lộ trình tuân thủ rõ ràng hơn, các nhà giao dịch Mỹ cuối cùng cũng có thể tận hưởng thanh khoản sâu rộng nhất và các sản phẩm đa dạng nhất như các đối tác châu Á và châu Âu của họ. Điều này không chỉ cải thiện hiệu quả thị trường mà còn đồng nghĩa với việc Hoa Kỳ một lần nữa hội nhập vào lĩnh vực tài chính toàn cầu. Một số người thậm chí còn dự đoán rằng điều này có thể thúc đẩy thanh khoản cho Bitcoin và Ethereum trong những tháng tới. Đối với các sàn giao dịch nước ngoài vốn đã bị cấm tham gia thị trường từ lâu, đây cũng là một "lối thoát" được mong đợi từ lâu. Những gã khổng lồ như Binance, Bybit và OKX, tất cả đều từng cắt đứt quan hệ với người dùng Hoa Kỳ do áp lực tuân thủ, giờ đây đã có một con đường quay trở lại hợp pháp. Lượng người dùng khổng lồ và nhu cầu giao dịch mạnh mẽ của thị trường Hoa Kỳ từ lâu đã được các nền tảng này thèm muốn, và khuôn khổ đăng ký FBOT chắc chắn cung cấp cho họ chìa khóa để mở rộng hợp pháp. Đối với họ, điều này đại diện cho những cơ hội tăng trưởng mới; đối với người dùng, điều đó đồng nghĩa với việc nhiều đối thủ cạnh tranh hơn sẽ tham gia thị trường, cung cấp mức phí thấp hơn, sản phẩm và dịch vụ tốt hơn. Cuộc tham vấn này cũng đại diện cho một sân chơi bình đẳng hơn cho các sàn giao dịch trong nước. Trong vài năm qua, thị trường tiền điện tử Hoa Kỳ phần lớn bị chi phối bởi một số ít nền tảng trong nước. Giờ đây, với việc mở rộng con đường đăng ký FBOT, các gã khổng lồ nước ngoài cuối cùng cũng có một con đường hợp pháp và tuân thủ để quay trở lại. Điều này có nghĩa là thị trường không còn là lãnh địa của một vài sàn giao dịch trong nước nữa, mà đã bước vào giai đoạn cạnh tranh thực sự giữa nhiều bên liên quan. Sự gia nhập của nhiều đối thủ cạnh tranh hơn sẽ dẫn đến cạnh tranh về giá gay gắt hơn, tốc độ lặp lại sản phẩm nhanh hơn và tiêu chuẩn dịch vụ cao hơn. Đây là một lợi ích hiếm có cho các nhà đầu tư Mỹ: họ không còn phải chịu áp lực của "lựa chọn thụ động" và giờ đây có thể tận hưởng tính thanh khoản và sự đổi mới do các nền tảng toàn cầu hàng đầu mang lại trong một thị trường cởi mở và công bằng hơn.

Tóm tắt

Hướng dẫn này không chỉ làm rõ các thủ tục mà còn khôi phục hình ảnh về quy định của Mỹ. Trong vài năm qua, thị trường Mỹ bị coi là "cứng nhắc và mang tính trừng phạt", với các chính sách mơ hồ và việc thực thi thường xuyên, buộc các chủ sở hữu vốn và dự án phải tháo chạy. Giờ đây, CFTC đã thể hiện sự sẵn sàng lắng nghe phản hồi và nhanh chóng sửa chữa những sai sót. Đây không chỉ là sự điều chỉnh đối với tình trạng quản lý quá mức mà còn là một tín hiệu cho thị trường toàn cầu rằng Mỹ đang chuyển sang kỷ nguyên của các quy tắc minh bạch và cởi mở. Một khi thị trường nhận được tín hiệu này, chắc chắn nó sẽ xây dựng lại niềm tin của các nhà đầu tư và nhà phát triển, thu hút vốn và sự đổi mới trở lại Mỹ. Đây chính là cốt lõi thực sự của "Cuộc chạy đua Tiền điện tử" - không chỉ là những khẩu hiệu, mà là hành động cụ thể của các tổ chức.