Cuộc cách mạng tổ chức của Solana: Liệu việc tái phân bổ vốn chiến lược và động lực ETF có thể đẩy SOL lên 300 đô la không?

Điểm bùng phát lớn tiếp theo của thị trường crypto có thể phụ thuộc vào Solana (SOL). Khi việc chấp nhận từ các tổ chức tăng tốc và các yếu tố vĩ mô thuận lợi, quỹ đạo giá của blockchain này ngày càng gắn liền với chiến lược kho bạc doanh nghiệp và các diễn biến pháp lý. Tính đến tháng 8 năm 2025, lượng nắm giữ Solana của các tổ chức đã tăng vọt lên 1.72 tỷ đô la, với 13 tổ chức—bao gồm các công ty đại chúng như Sharps Technology Inc.—nắm giữ 8.277 triệu SOL (1.44% tổng nguồn cung) [1]. Đây là sự chuyển dịch chiến lược trong phân bổ vốn, được thúc đẩy bởi phần thưởng staking lợi suất cao của Solana (trung bình 6.86%) và lợi thế kỹ thuật về khả năng mở rộng [1].

Kho bạc doanh nghiệp: Mô hình mới cho vốn tổ chức

Các kho bạc doanh nghiệp hiện đang xem Solana như một loại tài sản cốt lõi. Dữ liệu từ Strategic SOL Reserve cho thấy có 585,059 SOL (104.1 triệu đô la) đang được staking tích cực, tạo ra lợi suất vượt trội so với Ethereum là 4.8% [1]. Xu hướng này được thúc đẩy bởi các sáng kiến như kế hoạch 1.25 tỷ đô la của Pantera Capital nhằm biến một công ty niêm yết trên Nasdaq thành phương tiện kho bạc tập trung vào Solana [3]. Những động thái này phản ánh sự chấp nhận của các tổ chức đối với Ethereum nhưng tận dụng phí thấp hơn và thông lượng hơn 65,000 TPS của Solana sau nâng cấp Alpenglow [4].

Ý nghĩa rất rõ ràng: các tổ chức đang ưu tiên Solana cho việc tạo lợi suất và quản lý thanh khoản. Ví dụ, mô hình nhân bội dòng vốn tổ chức 15 lần—dựa trên tăng trưởng do ETF của Ethereum thúc đẩy—cho thấy dòng vốn 5 tỷ đô la có thể đẩy giá Solana lên 335 đô la vào quý 4 năm 2025 [4]. Đây không phải là sự thổi phồng mang tính đầu cơ mà là phản ứng có tính toán trước các động lực vĩ mô.

Động lực ETF: Chất xúc tác cho mục tiêu giá trên 300 đô la

Quyết định của SEC Hoa Kỳ về ETF Solana giao ngay, dự kiến vào ngày 16 tháng 10 năm 2025, có thể mở khóa 3–6 tỷ đô la vốn tổ chức [2]. REX-Osprey SSK ETF đã thu hút 164 triệu đô la dòng vốn kể từ tháng 7 năm 2025 [4], cho thấy nhu cầu ban đầu. Nếu được phê duyệt, các ETF sẽ dân chủ hóa quyền truy cập vào hạ tầng cấp tổ chức của Solana, hiện hỗ trợ thời gian hoàn tất dưới 150ms và hợp tác với Stripe cùng SpaceX [2].

Phân tích so sánh với Ethereum càng củng cố luận điểm này. Trong khi dòng vốn tổ chức vào Ethereum đạt 13.3 tỷ đô la tính đến tháng 8 năm 2025 [3], lợi suất staking 6.86% của Solana (so với Ethereum là 4.8%) và tỷ lệ tập trung nguồn cung thấp hơn (1.44% staking so với 30%) khiến nó trở thành phương tiện hấp dẫn hơn cho hiệu quả sử dụng vốn [1]. Động lực này rất quan trọng trong môi trường vĩ mô nơi việc bảo toàn lợi suất là tối quan trọng.

Thuận lợi pháp lý và khả năng kỹ thuật bền vững

Sự trỗi dậy của Solana trong giới tổ chức được củng cố bởi sự rõ ràng về pháp lý và đổi mới kỹ thuật. Nâng cấp Alpenglow với thông lượng hơn 65,000 TPS và thời gian hoàn tất dưới 150ms giải quyết các lo ngại về khả năng mở rộng, khiến nó trở thành hạ tầng ưu tiên cho các ứng dụng cấp tổ chức [4]. Trong khi đó, quyết định ETF của SEC—kết hợp với luật stablecoin GENIUS của Ethereum—tạo ra một kịch bản hai đường, nơi cả hai blockchain đều hưởng lợi từ sự bình thường hóa pháp lý [3]. Tuy nhiên, vị thế độc đáo của Solana như một lựa chọn lợi suất cao, nguồn cung thấp mang lại lợi thế trong việc tái phân bổ vốn.

Kết luận: Ngưỡng 300 đô la trong tầm tay

Sự hội tụ của việc chấp nhận kho bạc doanh nghiệp, động lực ETF và các nâng cấp kỹ thuật đang đưa Solana tiến tới mốc 300 đô la. Với 1.72 tỷ đô la đã được staking và khả năng nhân bội dòng vốn 5 tỷ đô la, hành động giá của blockchain này ngày càng được thúc đẩy bởi logic tổ chức thay vì đầu cơ bán lẻ. Khi áp lực vĩ mô tiếp tục, khả năng cung cấp lợi suất, khả năng mở rộng và sự phù hợp pháp lý của Solana khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn cho việc tái phân bổ vốn.

**Nguồn:[1] Institutions Hold $1.72 Billion In Solana, Strategic Reserve Data Reveals [2] The Case for Strategic Entry into Solana (SOL) Amid ..., [https://www.bitget.com/news/detail/12560604934917][3] Ethereum's Accumulation Surge: A Catalyst for Institutional-Driven Bullish Momentum, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604938930][4] Solana ETFs Could See $5.52B in Inflows Within One Year