Sự gia tăng của hệ sinh thái tội phạm tiền mã hóa và rủi ro pháp lý tại các thị trường mới nổi

Sự giao thoa giữa tham nhũng thể chế, việc chấp nhận tiền mã hóa và bảo vệ nhà đầu tư tại các thị trường mới nổi đã trở thành điểm nóng quan trọng đối với các nhà đầu tư toàn cầu. Khi tiền mã hóa ngày càng phổ biến tại các khu vực có hệ thống quản trị yếu kém, chúng vừa thúc đẩy sự hòa nhập tài chính vừa tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động tội phạm. Sự song hành này làm nổi bật một nghịch lý: tài sản số vừa là cứu cánh cho những người không có tài khoản ngân hàng, vừa là công cụ rửa tiền, lừa đảo và gây rủi ro hệ thống.

Sự xói mòn niềm tin và sự gia tăng chấp nhận tiền mã hóa

Các thị trường mới nổi với chỉ số tham nhũng cao đã chứng kiến sự bùng nổ trong việc chấp nhận tiền mã hóa. Trong giai đoạn 2023 đến 2025, sáu trong số mười quốc gia hàng đầu trong Chỉ số Chấp nhận Tiền mã hóa Toàn cầu nằm ở Trung & Nam Á và Châu Đại Dương, bao gồm Ấn Độ, Nigeria, Việt Nam và Ukraine [1]. Ở những khu vực này, tiền mã hóa mang đến một lựa chọn phi tập trung thay thế cho hệ thống ngân hàng truyền thống vốn bị bào mòn bởi tham nhũng và lạm phát. Ví dụ, các giao dịch tiền mã hóa ngang hàng tại Nigeria hiện chiếm ưu thế trong chuyển giao tài sản, trong khi người dân Ukraine ngày càng sử dụng stablecoin để phòng ngừa rủi ro mất giá tiền tệ [2].

Tuy nhiên, việc chấp nhận này không phải không có rủi ro. Chính sự mất niềm tin vào các tổ chức đã thúc đẩy việc chấp nhận tiền mã hóa cũng làm suy yếu khả năng thực thi pháp luật, tạo ra những lỗ hổng mà tội phạm lợi dụng. Tại Ukraine, hạ tầng tiền mã hóa không được kiểm soát đã cho phép các đối tượng Nga tài trợ cho chiến tranh hỗn hợp và tuyển dụng thanh niên cho các hoạt động phá hoại, chuyển lậu 24 triệu USD mỗi tháng thông qua các mô hình “money-mule” [3]. Tương tự, tình trạng “vùng xám” trước năm 2025 của tiền mã hóa tại Việt Nam đã tạo điều kiện cho các vụ lừa đảo như Maxx Group và TCIS chiếm đoạt hàng triệu USD của nhà đầu tư [4].

Phản ứng của cơ quan quản lý: Tiến bộ xen lẫn khoảng trống

Các thị trường mới nổi đang phản ứng với những rủi ro này với mức độ thành công khác nhau. Đạo luật Đầu tư và Chứng khoán năm 2025 của Nigeria đã chính thức công nhận tiền mã hóa là chứng khoán dưới sự quản lý của SEC, đồng thời đưa ra quy định cấp phép cho các Nhà cung cấp Dịch vụ Tài sản Ảo (VASPs) và tuân thủ AML/KYC [5]. Khung pháp lý này, được thực thi bởi CBN và EFCC, thể hiện lập trường chủ động chống tội phạm mạng. Tuy nhiên, các quy định nghiêm ngặt của Nigeria cũng làm tăng nhu cầu về công nghệ tuân thủ và bảo hiểm mạng, cho thấy sự căng thẳng giữa an ninh và khả năng tiếp cận [5].

Ngược lại, Việt Nam chỉ mới thông qua luật chuyên biệt đầu tiên về tiền mã hóa vào năm 2025, phân loại tài sản số là tài sản hợp pháp và thiết lập hệ thống quản lý hai tầng [6]. Dù nhằm mục tiêu phù hợp với tiêu chuẩn FATF và bảo vệ 21 triệu người sở hữu tiền mã hóa, việc thực thi vẫn là thách thức lớn. Thứ hạng 83 trên Chỉ số Cảm nhận Tham nhũng (CPI) của quốc gia này cho thấy điểm yếu trong quản trị hệ thống, với các chiến dịch chống tham nhũng như “lò lửa rực cháy” của Nguyễn Phú Trọng vẫn chưa giải quyết được các vấn đề sâu xa [7].

Khoảng trống pháp lý tại Ukraine là ví dụ điển hình cho rủi ro của việc không hành động. Dù đã có các dự thảo luật, việc thiếu khung pháp lý đã khiến lĩnh vực này dễ bị lợi dụng. Các chuyên gia cảnh báo rằng nếu không có các biện pháp chống tham nhũng mạnh mẽ, thị trường tiền mã hóa của Ukraine có thể trở thành trung tâm tài chính bất hợp pháp toàn cầu [3].

Bảo vệ nhà đầu tư: Biên giới mong manh

Bảo vệ nhà đầu tư tại các thị trường này càng trở nên phức tạp bởi tham nhũng thể chế. Tại Nigeria, ví dụ, sự dễ bị ảnh hưởng chính trị của hệ thống tư pháp làm suy yếu tính chắc chắn pháp lý cho các tranh chấp liên quan đến tiền mã hóa [8]. Tương tự, quy trình phê duyệt dự án kinh doanh không minh bạch tại Việt Nam, kể cả trong lĩnh vực tiền mã hóa, làm nản lòng cả nhà đầu tư trong nước lẫn quốc tế [7].

Dữ liệu cho thấy một bức tranh rõ nét: hơn 559 triệu người dùng tiền mã hóa toàn cầu vào năm 2025, với nhóm thanh niên (25–34 tuổi) dẫn đầu xu hướng chấp nhận [1]. Tuy nhiên, tại các thị trường như Ukraine và Việt Nam, nhóm này lại dễ bị lừa đảo và gian lận do việc thực thi pháp luật yếu kém.

Kết luận: Cân bằng giữa đổi mới và rủi ro

Bài học dành cho nhà đầu tư rất rõ ràng: việc chấp nhận tiền mã hóa tại các thị trường mới nổi là con dao hai lưỡi. Dù nó dân chủ hóa khả năng tiếp cận tài chính, nó cũng làm gia tăng rủi ro liên quan đến sự yếu kém của thể chế. Khung pháp lý cần phát triển để giải quyết cả việc tội phạm lợi dụng và bảo vệ nhà đầu tư, ưu tiên minh bạch, quy trình KYC và sự độc lập của tư pháp.

Con đường phía trước đòi hỏi sự hợp tác giữa chính phủ, các tổ chức toàn cầu và khu vực tư nhân. Nếu không, lời hứa của tiền mã hóa tại các thị trường mới nổi có thể vẫn bị trói buộc bởi chính tham nhũng mà nó muốn thoát khỏi.

Nguồn:
[1] Global Crypto Adoption Report 2025
[2] Crypto Projects and Adoption in Emerging Markets
[3] Crypto crimes cost Ukraine billions annually in lost revenue
[4] Vietnam to Regulate Crypto Exchanges Amid Rising Scams and Investor Demand
[5] Is Crypto Legal in Nigeria? Regulations & Compliance in ...
[6] Vietnam Passes Digital Law Recognizing and Regulating Crypto Assets
[7] Diverging from the "Blazing Furnace": Vietnam's Opportunity to Attract More U.S. Investment
[8] The Cryptocurrencies in Emerging Markets: Enhancing