Mega Matrix đang sử dụng đăng ký shelf trị giá 2 tỷ đô la với SEC để tích lũy token quản trị ENA của Ethena, nhằm mục đích thu lợi nhuận từ stablecoin tổng hợp USDe thông qua fee-switch của Ethena và nắm giữ ảnh hưởng quản trị trong giao thức.
-
Mega Matrix nhắm đến ENA để tiếp cận doanh thu của giao thức USDe.
-
USDe là một stablecoin tổng hợp, sinh lợi nhuận, được bảo đảm bằng tài sản thế chấp phòng hộ và tỷ lệ tài trợ phái sinh.
-
Ethena báo cáo doanh thu lãi suất tích lũy hơn 500 triệu đô la và USDe có vốn hóa thị trường 12,5 tỷ đô la.
Từ khóa chính: Mega Matrix ENA — Mega Matrix nộp hồ sơ shelf 2 tỷ đô la để mua ENA và thu lợi nhuận từ USDe; đọc các tác động chính đối với kho bạc doanh nghiệp.
Mega Matrix đã nộp hồ sơ đăng ký shelf trị giá 2 tỷ đô la với SEC để mua ENA, token quản trị của Ethena, nhằm mục đích thu lợi nhuận tạo ra bởi stablecoin tổng hợp USDe và xây dựng ảnh hưởng quản trị trong giao thức.
Chiến lược ENA của Mega Matrix là gì?
Chiến lược Mega Matrix ENA tập trung vào việc sử dụng đăng ký shelf trị giá 2 tỷ đô la để mua token quản trị ENA thay vì nắm giữ USDe trực tiếp. Công ty kỳ vọng tiếp cận doanh thu thông qua fee-switch của Ethena và tìm kiếm ảnh hưởng quản trị đồng thời đa dạng hóa kho bạc vào tài sản số sinh lợi nhuận.
USDe của Ethena tạo ra lợi nhuận như thế nào?
USDe là một stablecoin tổng hợp giữ giá neo đô la thông qua sự kết hợp giữa tài sản thế chấp được phòng hộ với hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Giao thức tạo ra lợi nhuận từ tỷ lệ tài trợ phái sinh và doanh thu phí. Ethena Labs báo cáo doanh thu lãi suất gộp tích lũy vượt 500 triệu đô la; CoinMarketCap liệt kê USDe với vốn hóa thị trường khoảng 12,5 tỷ đô la.
Mega Matrix, một công ty holding vốn hóa nhỏ với vốn hóa thị trường gần 113 triệu đô la, cho biết đăng ký shelf sẽ tài trợ cho phân bổ kho bạc tập trung vào Ethena. Hồ sơ này cho phép Mega Matrix đăng ký chứng khoán để phát hành trong tương lai và bán dần theo thời gian nhằm xây dựng vị thế tập trung vào ENA.
Sự tăng trưởng vốn hóa thị trường của Ethena USDe. Nguồn: CoinMarketCap Công ty giải thích chiến lược này nhằm “tập trung duy nhất vào ENA, tập trung ảnh hưởng và lợi nhuận vào một tài sản số duy nhất.” Thay vì nắm giữ USDe, Mega Matrix dự định sở hữu ENA, token có thể nhận phân phối doanh thu giao thức nếu Ethena kích hoạt fee-switch onchain.
Tại sao các công ty chuyển sang kho bạc tài sản số?
Các chiến lược kho bạc tài sản số ngày càng phát triển khi các công ty tìm kiếm lợi nhuận và các khoản sinh lời thay thế. Động thái của Mega Matrix diễn ra sau khi công ty này mua Bitcoin vào tháng 6 và phản ánh xu hướng các doanh nghiệp nhỏ chuyển hướng sang nắm giữ crypto. Xu hướng này được thúc đẩy bởi sự gia tăng chấp nhận stablecoin, các mô hình stablecoin sinh lợi mới và các thay đổi quy định như Đạo luật GENIUS của Mỹ hạn chế việc nhà phát hành trả lợi nhuận trực tiếp cho người nắm giữ stablecoin.
Các chuyên gia lưu ý cả cơ hội lẫn rủi ro. Julio Moreno, trưởng bộ phận nghiên cứu tại CryptoQuant, nhận định các lệnh cấm trả lợi nhuận từ nhà phát hành đã đẩy nhà đầu tư sang các lựa chọn thay thế tổng hợp, sinh lợi. Josip Rupena, CEO của Milo, cảnh báo rằng các chiến lược kho bạc được thiết kế có thể che giấu rủi ro, so sánh một số cấu trúc với các sản phẩm thế chấp phức tạp.
Cổ phiếu Mega Matrix (MPU). Nguồn: Yahoo Finance Dù Ethena vẫn nhỏ hơn các stablecoin thế chấp lớn, mô hình của nó cho phép người nắm giữ token thu lợi nhuận ở cấp giao thức. Tháng 8, Ethena Labs báo cáo doanh thu lãi suất gộp tích lũy vượt 500 triệu đô la, cho thấy khả năng kiếm tiền từ thu nhập funding-rate của giao thức.
Minh họa giao thức. Nguồn: CoinMarketCap Các công ty nên đánh giá rủi ro kho bạc tài sản số như thế nào?
Đánh giá rủi ro tập trung, ảnh hưởng quản trị, tokenomics, cơ chế doanh thu onchain, rủi ro đối tác và hợp đồng thông minh, cũng như sự không chắc chắn về quy định. Sử dụng phân tích kịch bản và kiểm soát lưu ký bên thứ ba. Duy trì công bố minh bạch và kiểm tra sức chịu đựng của phân bổ kho bạc trong các kịch bản biến động và thay đổi quy định.
Câu hỏi thường gặp
Mega Matrix sẽ nắm giữ USDe hay ENA?
Mega Matrix dự định tích lũy ENA thay vì nắm giữ USDe trực tiếp để tìm kiếm phân phối doanh thu và ảnh hưởng quản trị thông qua fee-switch của Ethena, theo hồ sơ SEC của công ty.
USDe có được chấp nhận rộng rãi không?
USDe là một stablecoin tổng hợp phát triển nhanh, đã đạt vốn hóa thị trường khoảng 12,5 tỷ đô la và tạo ra hơn 500 triệu đô la doanh thu lãi suất tích lũy, cho thấy sự chấp nhận đáng kể trong nhóm người dùng tập trung vào lợi nhuận.
Những điểm chính
- Đặt cược tập trung vào ENA: Mega Matrix nộp hồ sơ shelf 2 tỷ đô la để mua ENA và nhắm đến doanh thu giao thức Ethena.
- Lợi nhuận stablecoin tổng hợp: USDe tạo ra lợi nhuận từ tỷ lệ tài trợ phái sinh và phí giao thức.
- Rủi ro so với phần thưởng: Kho bạc doanh nghiệp tiếp cận lợi nhuận nhưng đối mặt với rủi ro tập trung, hợp đồng thông minh và quy định; kiểm tra sức chịu đựng là điều cần thiết.
Kết luận
Đăng ký shelf tập trung vào ENA của Mega Matrix làm nổi bật xu hướng ngày càng tăng của các chiến lược kho bạc tài sản số và sức hấp dẫn của các stablecoin tổng hợp, sinh lợi như USDe. Các doanh nghiệp cân nhắc động thái tương tự nên cân nhắc lợi ích quản trị so với rủi ro tập trung và quy định, đồng thời áp dụng các khung quản trị rủi ro vững chắc. COINOTAG sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến và cập nhật thông tin.
