Làm thế nào Pump.fun đang cách mạng hóa việc tạo ra Memecoin trên Solana?

Memecoin, được lấy cảm hứng từ các meme trên internet, xu hướng mạng xã hội hoặc văn hóa đại chúng, đã trở thành một phần quan trọng của hệ sinh thái tiền mã hóa và Pump.fun đã trở thành nền tảng phổ biến để tạo và giao dịch memecoin. 

Ra mắt trên blockchain Solana vào tháng 1 năm 2024, Pump.fun đã nhanh chóng phát triển thành một trong những nền tảng được truy cập nhiều nhất trong Web3. Chỉ trong chưa đầy hai năm, nền tảng này đã giúp tạo ra hơn 11 triệu memecoin. Theo 21Shares, người dùng có thể phát hành một memecoin chỉ với 0,015 SOL.

Một trong những lý do khiến Pump.fun trở nên phổ biến là mô hình phát hành công bằng (fair-launch). Tất cả token đều được phát hành cùng lúc, không có bán trước hay phân bổ nội bộ, nghĩa là không ai có thể bán token cho những người mua sớm. 

Sự phát triển nhanh chóng và thành công tài chính của Pump.fun

Đến giữa năm 2025, Pump.fun chiếm khoảng 70% tổng số token memecoin mới được phát hành trên Solana. Các báo cáo cho biết nền tảng này đã thu về hơn 700 triệu USD phí giao dịch trong năm 2024, tương đương khoảng 15 triệu USD mỗi tuần, tức khoảng 780 triệu USD trong cả năm. Hơn nữa, các chuyên gia cho rằng thiết kế đơn giản của nền tảng và tính lan truyền của memecoin là động lực thúc đẩy thành công này.

Vào tháng 7 năm 2025, Pump.fun đã giới thiệu token gốc của mình, huy động được 600 triệu USD chỉ trong 12 phút. Đây là một phần của nỗ lực huy động vốn lớn hơn, được cho là đã đạt 1,32 tỷ USD, định giá công ty ở mức khoảng 4 tỷ USD. Điều này cho thấy memecoin đã phát triển từ một trò đùa thành một thành phần đáng chú ý trên thị trường tiền mã hóa.

Pump.fun cũng đã công bố bản cập nhật “Project Ascend” vào ngày 3 tháng 9 năm 2025, thay đổi cách tính phí cho nhà sáng tạo. Theo các báo cáo, cấu trúc mới trả cho nhà sáng tạo token một khoản phí biến đổi, từ 0,05% đến 0,95% cho mỗi giao dịch, dựa trên vốn hóa thị trường của token đó. 

Những người tạo ra token có giá trị từ khoảng 88.000 USD đến 300.000 USD sẽ nhận mức phí tối đa 0,95% cho mỗi giao dịch, trong khi các token lớn hơn sẽ trả tỷ lệ phần trăm thấp hơn. Pump.fun cho biết sự thay đổi này nhằm tăng thu nhập cho các streamer và nhà sáng tạo token, đồng thời là một phần trong nỗ lực cạnh tranh với các nền tảng livestreaming chính thống.

Liên quan: Doanh thu của Pump.fun tăng vọt lên 800 triệu USD khi Heaven’s LIGHT đẩy lên 2 tỷ USD

Cách hoạt động của Pump.fun: Tạo một Memecoin

Tạo một memecoin trên Pump.fun rất đơn giản và không yêu cầu kinh nghiệm blockchain. Dưới đây là cách thực hiện:

1. Đăng ký và kết nối ví
   
   • Tạo tài khoản trên Pump.fun và kết nối ví tiền mã hóa của bạn (ví dụ: MetaMask). Điều này cho phép bạn tương tác an toàn với nền tảng.
     
2. Chọn tên và ký hiệu
   
   • Chọn một tên và ký hiệu hấp dẫn cho memecoin của bạn. Đây là những yếu tố tạo nên thương hiệu cho token. Bạn cũng có thể tùy chỉnh nguồn cung token (có thể mint thêm hoặc cố định).
     
3. Thiết lập tính năng và tùy chỉnh token
   
   • Thêm các tính năng cho token của bạn, như số chữ số thập phân, phí giao dịch hoặc phần thưởng cho người nắm giữ. Điều này cho phép bạn tùy chỉnh coin theo nhu cầu, dù là cho các chương trình tặng thưởng hay tăng tương tác cộng đồng.
     
4. Mint và triển khai Memecoin
   
   • Hoàn tất các thiết lập và mint token. Nền tảng sẽ xử lý các khía cạnh kỹ thuật, và bạn sẽ trả một khoản phí nhỏ để mint. Sau đó, nền tảng sẽ mint coin và đặt nó trên một bonding curve, một tính năng then chốt của Pump.Fun, giúp giá token tăng lên khi có nhiều người mua hơn.
     
5. Theo dõi và quản lý Memecoin của bạn
   
   • Sử dụng các công cụ phân tích của Pump.fun để theo dõi hiệu suất, hoạt động thị trường và sự tương tác cộng đồng. Để duy trì sự tương tác, bạn có thể tổ chức airdrop, phần thưởng và các hoạt động tương tác khác.

Những người mua sớm sẽ trả mức giá thấp nhất, giá sẽ tăng lên với mỗi lần mua mới. Nếu ai đó bán token, họ có thể bán với giá hiện tại trừ đi một khoản phí nhỏ.

Graduation và niêm yết trên PumpSwap

Khi một token đạt giá trị thị trường khoảng 69.000 USD, nó sẽ “graduation” khỏi bonding curve và chuyển sang PumpSwap, sàn giao dịch phi tập trung của Pump.fun. Lúc này, 200 triệu token còn lại sẽ được mở giao dịch và giá của chúng được xác định bởi cung và cầu. 

Solflare lưu ý rằng phí giao dịch trên PumpSwap thấp hơn so với bonding curve. Phí giảm xuống còn 0,25% cho mỗi giao dịch, một phần phí này sẽ được chuyển cho các nhà cung cấp thanh khoản. Điều này giúp các memecoin thành công có thêm thanh khoản và tăng khả năng hiển thị, tạo cơ hội tiếp tục giao dịch sau khi cơn sốt ban đầu lắng xuống.

Các token nổi bật và rủi ro khi giao dịch Memecoin

Một số memecoin ra mắt trên Pump.fun đã đạt mức định giá đáng kinh ngạc. Theo tổng quan hệ sinh thái của Solflare, Fartcoin đã đạt mức vốn hóa thị trường đỉnh điểm hơn 2,1 tỷ USD. Các token như Peanut the Squirrel (PNUT) và Moo Deng cũng đạt giá trị hàng trăm triệu USD. 

Một ví dụ khác là Goatseus Maximus (GOAT), cho thấy sự kết hợp giữa hài hước trên internet, sự cường điệu trên mạng xã hội và tiếp thị lan truyền có thể thúc đẩy các khoản đầu tư đầu cơ như thế nào. Ngược lại, cùng môi trường này cũng cho phép các cú sụp đổ nhanh chóng. Ngay cả những coin đã “graduation” cũng có thể nhanh chóng mất thanh khoản khi rời khỏi bonding curve.

Thêm vào đó, sức hấp dẫn của Pump.fun phần lớn đến từ việc không có pre-mine, không phân bổ vốn đầu tư mạo hiểm hay phí cho nhà phát triển. Điều này đảm bảo tất cả người dùng đều bắt đầu ở cùng một mức giá, ngăn chặn mọi lợi thế không công bằng. Ngoài ra, nền tảng còn có tính năng tự động thanh khoản, cho phép token được giao dịch trực tiếp trên Pump.fun mà không cần pool thanh khoản riêng biệt.

Tranh cãi và rủi ro

Tính mở của nền tảng cũng khiến nó trở thành mảnh đất màu mỡ cho các trò lừa đảo và hành vi đáng ngờ. Hướng dẫn của CoinGecko cảnh báo rằng chỉ khoảng 3% ví kiếm được hơn 1.000 USD trên Pump.fun. Việc tạo token dễ dàng khiến nhiều token được phát hành chỉ nhằm mục đích lợi dụng những người mua thiếu cảnh giác. 

Nỗ lực kiểm soát hành vi sai trái của chính Pump.fun đôi khi không đạt hiệu quả. Cuối năm 2024, tính năng livestreaming đã trở thành nơi diễn ra các màn biểu diễn gây sốc, bao gồm cả trò chơi roulette Nga và các hành động nguy hiểm khác, dẫn đến việc bị đình chỉ sau phản ứng dữ dội từ công chúng. Nền tảng này cũng liên quan đến các vụ “soft rug pull”, khi nhà sáng tạo bán tháo token sau khi tạo được sự chú ý. 

Bên cạnh các trò lừa đảo rõ ràng, thị trường memecoin trên Pump.fun rất khó lường. Giá có thể tăng hoặc giảm chỉ trong vài phút, nghĩa là những người mua muộn có thể mất rất nhiều tiền. Ngoài ra, các bot và “sniper” giao dịch thường mua số lượng lớn token mới ngay sau khi phát hành, đẩy giá lên trước khi bán tháo. 

Vì hầu hết memecoin không có giá trị nền tảng, nên rất ít yếu tố hỗ trợ giá khi sự chú ý chuyển sang các cơ hội khác. Các nhà phân tích tại Bitbond cảnh báo rằng việc duy trì sự quan tâm phụ thuộc vào sự tham gia liên tục của cộng đồng và hoạt động tiếp thị.

Liên quan: Pump.fun ra mắt Glass Full Foundation để thúc đẩy hệ sinh thái

Tác động đến Solana và hệ sinh thái tiền mã hóa rộng lớn hơn

Sức hút của Pump.fun đến từ khả năng dân chủ hóa việc tạo token. Theo Solflare, người dùng không cần viết bất kỳ dòng mã nào để tạo memecoin của riêng mình. Điều này giảm rào cản gia nhập, cho phép mọi người, từ thiếu niên đến nghệ sĩ hay người có ảnh hưởng, đều có thể tham gia vào crypto. Ngoài ra, nền tảng còn tích hợp yếu tố xã hội với các công cụ như trò chuyện trực tiếp, bình luận và bảng xếp hạng xu hướng, khiến quá trình tạo token giống như một trò chơi.

Dù memecoin có vẻ phù phiếm, Pump.fun đã tạo ra tác động đáng kể lên mạng lưới Solana. 21Shares lưu ý rằng khối lượng giao dịch lớn trên nền tảng này đã tạo ra hàng trăm triệu USD phí hàng năm trên Solana. Dù mỗi giao dịch chỉ tốn một phần nhỏ của cent, nhưng số lượng giao dịch khổng lồ đã cộng dồn lại. 

Doanh thu tạo ra đã giúp Pump.fun trở thành một trong những ứng dụng sinh lời nhất trong hệ sinh thái Solana và là nhân tố chính thúc đẩy sự phát triển của chuỗi này. Các nhà phân tích crypto cho rằng hoạt động như vậy cho thấy Solana có khả năng xử lý giao dịch nhanh, chi phí thấp, biến nó thành môi trường hấp dẫn cho các ứng dụng phi tập trung khác.

Tuy nhiên, các nhà phê bình lo ngại rằng cơn sốt memecoin làm phân tán sự chú ý khỏi các dự án có tính ứng dụng thực tế và thu hút sự giám sát của cơ quan quản lý. Những người ủng hộ thì cho rằng nền tảng này thúc đẩy sự thử nghiệm và giới thiệu công nghệ blockchain cho người dùng mới. 

Nansen Research cáo buộc rằng các nhà đầu tư lớn đã chiếm ưu thế trong đợt phát hành coin lần đầu vào tháng 7 năm 2025, mua phần lớn nguồn cung trước khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ có cơ hội tham gia. Pump.fun đã phản hồi bằng cách nhấn mạnh chương trình chia sẻ doanh thu, trong đó khoảng 50% lợi nhuận được phân phối cho những người nắm giữ PUMP dưới dạng SOL, nhưng lo ngại về sự tập trung vẫn còn tồn tại.

Bài viết How Pump.fun is Revolutionizing Memecoin Creation on Solana? xuất hiện đầu tiên trên Cryptotale.