Hy vọng Fed cắt giảm lãi suất tăng lên: Giá Bitcoin không theo kịp

Chào mừng đến với Asia Pacific Morning Brief—bản tin tổng hợp thiết yếu về những diễn biến qua đêm của thị trường crypto đang định hình các thị trường khu vực và tâm lý toàn cầu. Ấn bản thứ Hai là tổng kết tuần trước và dự báo tuần này, được mang đến bởi Paul Kim. Hãy pha một tách trà xanh và theo dõi chuyên mục này.

Kỳ vọng về ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay đã quay trở lại thị trường sau báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ. Các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ tăng mạnh, nhưng giá Bitcoin lại phản ứng khá yếu ớt.

Báo cáo việc làm xấu đi, thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Tuần trước, Bitcoin (BTC) tăng 2,72% và Solana (SOL) tăng 2,64%. Tuy nhiên, Ethereum (ETH) lại kém hiệu quả, giảm 2,07% trong cùng kỳ.

Sự kiện được theo dõi sát sao nhất trên thị trường tài sản rủi ro tuần trước là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 8 của Mỹ công bố vào thứ Sáu. Chỉ số quan trọng này có thể ảnh hưởng lớn đến lãi suất Mỹ và thanh khoản thị trường nói chung.

Trước đó, con số NFP bất ngờ thấp chỉ với 73.000 việc làm mới trong tháng 7 đã làm dấy lên lo ngại về một cuộc khủng hoảng kinh tế. Những lo ngại này đã khiến Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đề xuất cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản trong năm nay, điều này đã giúp Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 123.000 USD.

Dữ liệu tháng 8 còn yếu hơn tháng 7, chỉ có 22.000 việc làm phi nông nghiệp được tạo ra. Hơn nữa, việc điều chỉnh dữ liệu tháng 6 cho thấy mất 13.000 việc làm, đánh dấu hiệu suất tệ nhất kể từ năm 2021.

Tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng thêm 0,1% lên 4,3% so với tháng trước. Mặc dù 4,3% không phải là mức khủng hoảng theo tiêu chuẩn lịch sử, nhưng sự giảm tốc mạnh mẽ trong tăng trưởng việc làm là điều đáng lo ngại. Điều này cho thấy thị trường lao động có thể đang ở bước ngoặt và có thể xấu đi nhanh chóng.

Theo công cụ FedWatch Tool, xác suất có ba lần cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay lại tăng lên sau những con số kém khả quan. Giá Bitcoin nhanh chóng phục hồi lên mức 113.000 USD.

Tuy nhiên, Bitcoin không giữ được đà tăng. Sự sụt giảm của các cổ phiếu liên quan đến AI đã kéo chỉ số Nasdaq đi xuống, khiến giá Bitcoin giảm trở lại mức thấp 110.000 USD. Ngoài ra, còn có làn sóng thất vọng sau khi Strategy (MSTR) không được đưa vào chỉ số S&P 500.

Thị trường ETF giao ngay của Mỹ, vốn từng hỗ trợ giá Bitcoin trong các giai đoạn bất ổn, cũng phản ứng yếu ớt. Vào thứ Sáu, khoảng 160,1 triệu USD đã bị rút khỏi thị trường BTC spot ETF, trong đó IBIT của BlackRock chứng kiến dòng tiền rút ra 63,2 triệu USD—lần đầu tiên trong 10 ngày qua.

Khó khăn của Ethereum làm nổi bật sự yếu kém của thị trường

Tình hình của Ethereum còn tệ hơn. Xu hướng giá hàng tuần cho thấy ETH đang chịu áp lực giảm ngày càng tăng. Động lực tăng trưởng lớn nhất của nó, thị trường spot ETF, đã chứng kiến hơn 780 triệu USD bị rút ròng chỉ trong tuần trước, bao gồm mức rút khổng lồ 446,71 triệu USD vào thứ Sáu khi báo cáo việc làm Mỹ được công bố.

Giá Ethereum vẫn có phần ổn định, có thể nhờ vào việc tiếp tục mua vào từ các công ty Digital Asset Treasury (DAT). Các công ty đại chúng nắm giữ nhiều ETH như Bitmine (152.300 ETH), SharpLink Gaming (39.000 ETH) và The Ether Machine (150.000 ETH) vẫn tiếp tục tích lũy.

Cuối cùng, dữ liệu việc làm Mỹ xấu đi và kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên. Tuy nhiên, giá tiền mã hóa vẫn chưa có đợt tăng mạnh hoặc kéo dài đáng kể.

Dù các altcoin lớn, ngoại trừ ETH, đã phục hồi khá mạnh, nhưng mức tăng này có thể bị hạn chế nếu giá Bitcoin không giữ được. Điều này khiến hướng đi của thị trường tuần này trở nên rất quan trọng.

Liệu CPI và PPI tháng 8 có thúc đẩy đà tăng của BTC?

Mỹ sẽ công bố hai báo cáo lạm phát quan trọng trong tuần này: Chỉ số giá sản xuất (PPI) và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI).

PPI tháng 8, sẽ được công bố vào thứ Tư, dự kiến tăng 0,3% so với tháng trước. Tháng trước, số liệu PPI cao hơn dự kiến ở mức 0,9% đã làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất và là lý do chính khiến giá Bitcoin giảm từ vùng 120.000 USD xuống vùng thấp 110.000 USD.

Các nhà kinh tế dự đoán CPI sẽ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái vào thứ Năm. Core CPI dự kiến tăng 3,1%, nhích nhẹ so với số liệu tháng trước. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần công bố vào thứ Năm cũng là chỉ số cần theo dõi.

Nếu các số liệu lạm phát này không vượt quá kỳ vọng một cách đáng kể, hy vọng cắt giảm lãi suất sẽ càng mạnh mẽ hơn. Đà tăng của các tài sản rủi ro Mỹ có thể tạo động lực cần thiết cho Bitcoin và Ethereum. Hy vọng các nhà đầu tư sẽ có một tuần giao dịch thành công.