Tỷ lệ ETH/BTC vẫn dưới 0.05 mặc dù Ethereum thể hiện sự bền bỉ

Ethereum (ETH) đã thu hút được nhiều sự chú ý hơn từ các nhà đầu tư tổ chức trong những tháng gần đây, đặc biệt là trong tháng 7 và tháng 8. Sự chấp nhận ngày càng tăng này đã giúp đẩy giá tiền điện tử này lên mức cao nhất mọi thời đại mới. Tuy nhiên, Ethereum lại tụt hậu so với Bitcoin về hiệu suất tương đối, điều này được thể hiện qua tỷ lệ ETH/BTC, đo lường giá trị của một ETH so với BTC. 

Tỷ lệ ETH/BTC chạm mức thấp kéo dài

Một báo cáo từ CoinGecko cho thấy tỷ lệ ETH/BTC đã duy trì dưới 0,05 trong 14 tháng liên tiếp, sau khi giảm xuống dưới mức này vào cuối tháng 7 năm ngoái. Giai đoạn trước đó dài nhất dưới 0,05 kéo dài khoảng 33 tháng, từ ngày 14 tháng 8 năm 2018 đến ngày 28 tháng 4 năm 2021.

Vào năm 2025, tỷ lệ ETH/BTC trung bình hàng năm đã giảm xuống còn 0,027, mức thấp nhất trong năm năm và tương đương với mức được ghi nhận trong thị trường gấu 2019–2020. CoinGecko cho rằng sự sụt giảm này là do Bitcoin tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ các tổ chức và xu hướng giao dịch altcoin thay đổi.

Bên cạnh đó, giá Ethereum cũng giảm, xuống còn 1.471 USD vào ngày 9 tháng 4 năm 2025, đẩy tỷ lệ ETH/BTC xuống dưới 0,02—một mức chưa từng thấy kể từ tháng 2 năm 2020. Sau đó, chỉ số này đã phục hồi lên 0,04 vào ngày 23 tháng 8 khi Ethereum tăng vọt lên mức kỷ lục mới là 4.946 USD. Sau khi giảm nhẹ 6% từ đỉnh đó, hiện tại tỷ lệ này đang ở mức 0,039.

Đợt phục hồi mạnh mẽ từ tháng 7 đến tháng 8 đã chứng kiến giá Ethereum tăng hơn 100%. Đợt tăng này được thúc đẩy bởi các tổ chức tài chính bổ sung Ethereum vào dự trữ của họ, sự tham gia rộng rãi hơn của nhà đầu tư thông qua ETF, và các hoạt động tiếp cận của Ethereum Foundation tới các thành phần lớn trên thị trường.

CoinGecko ước tính rằng nếu tỷ lệ ETH/BTC tăng trở lại 0,05 trong khi Bitcoin giao dịch trong khoảng 100.000 đến 124.000 USD, Ethereum có thể đạt mức cao mới trong khoảng từ 5.000 đến 6.200 USD.

Hành trình của Ethereum từ vượt trội đến kém hiệu quả

Nhìn lại, vào tháng 4, nhà phân tích thị trường James Check đã phát biểu trên X rằng Ethereum đã vượt trội hơn Bitcoin một cách mạnh mẽ từ cuối năm 2015 đến giữa năm 2017. Trong giai đoạn đó, tỷ lệ ETH/BTC đạt đỉnh và hầu hết các ngày giao dịch đều mang lại lợi nhuận cho những người nắm giữ Ethereum so với Bitcoin.

Tuy nhiên, kể từ cuối năm 2020, Bitcoin đã lấy lại vị thế thống trị và tỷ lệ ETH/BTC có xu hướng giảm. Kết quả là, phần lớn các ngày giao dịch mang lại lợi nhuận thấp hơn cho Ethereum so với Bitcoin.

Lợi nhuận ETH/BTC theo thời gian

Ethereum thể hiện sự kiên cường giữa những thách thức thị trường

Bất chấp việc kém hiệu quả hơn so với Bitcoin, Ethereum vẫn tiếp tục thể hiện sự kiên cường. Các nhà đầu tư lớn đang tích cực tăng lượng nắm giữ, và mức sử dụng mạng lưới vẫn ở mức cao. Số liệu từ CryptoQuant cho thấy xu hướng này:

• Lượng nắm giữ quỹ Ethereum đã tăng gấp đôi kể từ tháng 4 năm 2025 lên 6,5 triệu ETH.
• Hoạt động của các tổ chức này được bổ sung bởi các ví lớn nắm giữ từ 10.000 đến 100.000 ETH, hiện kiểm soát hơn 20 triệu ETH, cho thấy sự tham gia mạnh mẽ từ các nhà đầu tư lớn.
• Đồng thời, staking đã đạt mức kỷ lục 36,15 triệu ETH, củng cố cam kết dài hạn, giảm nguồn cung lưu thông và có thể làm chậm dòng tiền mới nếu động lực giá yếu đi.
• Hoạt động mạng cũng đang tăng lên, với tổng số giao dịch và địa chỉ hoạt động đạt mức cao kỷ lục và số lượt gọi hợp đồng thông minh hàng ngày vượt 12 triệu.

Tại thời điểm viết bài, ETH đang giao dịch ở mức 4.639 USD, giảm khoảng 1% trong 24 giờ qua. Dù đã tụt hậu so với Bitcoin trong những năm gần đây, tiền điện tử lớn thứ hai vẫn có vị thế tốt để tăng trưởng theo các chỉ báo thị trường hiện tại.