Ethereum supercycle: Việc Wall Street ngày càng chấp nhận cơ sở hạ tầng blockchain và dòng tiền ETF có thể kéo dài đà tăng giá của Ether vượt ra ngoài chu kỳ bốn năm truyền thống, được thúc đẩy bởi dòng vốn tổ chức, sự đa dạng hóa sản phẩm giao dịch và nhu cầu on-chain đối với ETH như một phương tiện thanh toán và tài sản thế chấp.
-
Wall Street chấp nhận có thể tạo ra một “Ethereum supercycle” kéo dài
-
Sản phẩm tổ chức và doanh thu ETF của BlackRock báo hiệu sự phân bổ chính thống vào crypto.
-
Dữ liệu: Ether tăng khoảng 108% trong sáu tháng; mức giảm 13% trong tuần gần đây cho thấy biến động ngắn hạn.
Dự báo Ethereum supercycle: Wall Street chấp nhận có thể kéo dài đà tăng của Ether vượt ra ngoài chu kỳ bốn năm — đọc ngay phân tích chuyên gia và những điểm chính.
Wall Street chấp nhận có thể là chất xúc tác cho “supercycle” đầu tiên kéo dài đà tăng giá của Ether vượt ra ngoài chu kỳ bốn năm truyền thống, theo nhận định của tổ chức nắm giữ ETH lớn nhất.
Tuần này trong lĩnh vực DeFi, các thành viên thị trường tranh luận liệu sự tham gia ngày càng tăng của Wall Street có thể tạo ra “supercycle” kéo dài đầu tiên của thị trường crypto, đưa định giá vượt ra ngoài nhịp điệu bốn năm lịch sử gắn liền với động lực halving của Bitcoin.
Là nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu, Ethereum và token gốc của nó, Ether (ETH), có thể được hưởng lợi nếu tài chính truyền thống triển khai vốn và sản phẩm ở quy mô lớn, BitMine — được xác định là tổ chức nắm giữ ETH lớn nhất — cho biết trong phần bình luận về dòng vốn tổ chức.
Mặc dù có luận điểm đó, Ether vẫn trải qua biến động ngắn hạn tăng cao: giá đã giảm khoảng 13% trong tuần qua và tụt xuống dưới $4,000 lần đầu tiên kể từ ngày 8 tháng 8, nhấn mạnh sự khác biệt giữa các câu chuyện cấu trúc và biến động thị trường ngắn hạn.
ETH/USDT, biểu đồ một tháng. Nguồn: Cointelegraph Ethereum supercycle là gì?
Ethereum supercycle là một giai đoạn tăng giá kéo dài của Ether được thúc đẩy bởi sự chấp nhận cấu trúc, tổ chức thay vì các yếu tố chu kỳ ngắn hạn. Nó ngụ ý nhu cầu bền vững từ các nhà quản lý tài sản, ETF và ứng dụng blockchain doanh nghiệp có thể kéo dài đà tăng giá vượt ra ngoài chu kỳ bốn năm thông thường.
Làm thế nào Wall Street chấp nhận có thể kích hoạt một Ether supercycle?
Wall Street chấp nhận có thể tăng nhu cầu dài hạn bằng cách tạo ra các kênh quy mô lớn, được quản lý để các dòng vốn lớn phân bổ vào Ether.
Bằng chứng hỗ trợ quan điểm này bao gồm doanh thu ETF crypto của BlackRock, được báo cáo khoảng $260 triệu tính theo năm, cho thấy lợi nhuận của tradfi từ các sản phẩm crypto và báo hiệu khả năng nhân rộng ở các nhà quản lý khác.
Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống và bộ phận nghiên cứu vẫn có quan điểm trái chiều: mục tiêu giá Ether cuối năm của Citigroup là $4,300 phản ánh sự thận trọng trước nguy cơ quá nóng và nhấn mạnh rằng giá hiện tại có thể vượt quá các chỉ số hoạt động cơ bản.
Lịch mở khóa token và lịch vesting ảnh hưởng thế nào đến sức chống chịu của thị trường?
Các đợt mở khóa token lớn có thể tạo áp lực cung hàng tháng đáng kể. Ví dụ, lịch vesting của Hyperliquid dự kiến phân phối khoảng $11.9 billions token HYPE trong 24 tháng, tương đương khoảng $500 millions mở khóa mỗi tháng, trong đó chỉ khoảng 17% có thể được hấp thụ bởi các chương trình mua lại.
Nguồn: Maelstrom Các khoản rút lớn từ ví cá mập — như giao dịch chuyển $122 millions HYPE gần đây — có thể khuếch đại áp lực bán quanh các sự kiện mở khóa và thử thách sức chống chịu của tokenomics.
Tại sao doanh thu ETF lại quan trọng đối với sự chấp nhận của tổ chức?
Doanh thu ETF chứng minh rằng các sản phẩm crypto được quản lý có thể là một ngành kinh doanh bền vững cho các nhà quản lý tài sản lớn, điều này giảm rủi ro triển khai và khuyến khích ra mắt thêm sản phẩm mới.
Doanh thu $260 millions tính theo năm của BlackRock từ ETF Bitcoin và Ether (với $42 millions đến từ sản phẩm Ether) được các nhà nghiên cứu thị trường coi là tiêu chuẩn chứng minh nhu cầu tradfi có thể sinh lợi và mở rộng quy mô.
ETH/USDT, biểu đồ toàn thời gian. Nguồn: Cointelegraph/TradingView Khi nào một supercycle có ý nghĩa đối với nhà đầu tư cá nhân và tổ chức có thể bắt đầu?
Chuyển đổi sang supercycle đòi hỏi phải liên tục chứng minh được sự quan tâm của tổ chức: dòng vốn ETF bền vững, các kênh lưu ký và thanh toán mới, cùng các triển khai Web3 doanh nghiệp chuyển hóa thành nhu cầu on-chain đối với Ether như tài sản thế chấp hoặc phí gas.
Các điều chỉnh ngắn hạn, như mức giảm 13% trong tuần, không phủ nhận xu hướng dài hạn nếu sự chấp nhận cấu trúc tiếp tục được xây dựng.
Các câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận của Ether có thể vượt Bitcoin trong supercycle không?
Có. Ether có thể vượt trội nếu nhu cầu về tiện ích hợp đồng thông minh và staking tăng cùng với phân bổ tổ chức, nhưng sự khác biệt còn phụ thuộc vào thiết kế sản phẩm và điều kiện vĩ mô.
Khả năng đảo ngược giao dịch bởi các nhà phát hành stablecoin có phù hợp với nguyên tắc crypto không?
Đề xuất đảo ngược giao dịch từ các nhà phát hành stablecoin nhằm bảo vệ người dùng khỏi gian lận nhưng thách thức nguyên tắc về tính cuối cùng của giao dịch. Việc áp dụng phụ thuộc vào sự đánh đổi giữa tính không thể đảo ngược và bảo vệ người tiêu dùng.
Nguồn: Leon Waidmann Tín hiệu thị trường DeFi cần theo dõi
- Khối lượng Perp DEX: Khối lượng giao dịch perpetual gần đây đạt mức cao kỷ lục (>$70B) dẫn đầu bởi các nền tảng mới, cho thấy nhu cầu về phái sinh phi tập trung.
- Chỉ số on-chain: Theo dõi tổng giá trị khóa (TVL), mức staking và lượng token bị đốt để đánh giá nhu cầu ETH bền vững.
- Mở khóa token: Các đợt mở khóa lớn theo lịch trình (ví dụ: HYPE) có thể tạo ra áp lực cung và biến động ngắn hạn.
Khối lượng giao dịch perpetual trên các sàn phi tập trung. Nguồn: DefiLlama 
Tổng giá trị khóa trong DeFi. Nguồn: DefiLlama Những điểm chính
- Sự chấp nhận của tổ chức rất quan trọng: Doanh thu ETF và các sản phẩm mới có thể tạo ra nhu cầu Ether bền vững.
- Biến động ngắn hạn vẫn còn: Mức giảm 13% trong tuần gần đây cho thấy rủi ro ngắn hạn dù có các câu chuyện cấu trúc.
- Theo dõi các sự kiện cung ứng: Lịch vesting và mở khóa token là các yếu tố rủi ro tức thời có thể xác định sức chống chịu.
Kết luận
Sự tham gia ngày càng tăng của Wall Street có thể thúc đẩy một Ethereum supercycle bằng cách tăng nhu cầu tổ chức đối với Ether và các sản phẩm liên quan. Việc theo dõi dòng tiền ETF, các yếu tố cơ bản on-chain và lịch mở khóa token sẽ rất quan trọng để đánh giá liệu đà tăng của Ether có trở thành hiện tượng kéo dài nhiều năm hay không. Để cập nhật liên tục và dữ liệu, hãy theo dõi các bản tin của COINOTAG.
