Các nhà giao dịch quyền chọn Bitcoin thể hiện sự lạc quan thận trọng sau khi vượt mốc $120,000

Các nhà đầu tư quyền chọn Bitcoin đang thực hiện các vị thế mua dài hạn khi giá tài sản này vượt qua mức $120,000, cho thấy mặc dù có sự lạc quan về khả năng tăng giá, nhưng niềm tin này không quá mạnh mẽ.

Glassnode đã chia sẻ tâm lý thị trường này vào thứ Sáu qua một bài đăng trên X, kèm theo dữ liệu on-chain.

Cược vào ‘Uptober’ trên thị trường quyền chọn BTC

Theo bài đăng của công ty, dòng tiền quyền chọn Bitcoin đang tập trung giữa các mức giá thực hiện $100,000 và $120,000, với chỉ một lượng nhỏ quan tâm đến quyền chọn mua ở mức $130,000.

Điều này cho thấy hai diễn biến chính trên thị trường quyền chọn Bitcoin. Thứ nhất, có sự gia tăng hoạt động ở các quyền chọn mua trong khoảng $100,000–$120,000, cho thấy các nhà giao dịch đang định vị cho khả năng tăng giá vượt qua $100,000.

Quyền chọn mua cho phép người nắm giữ quyền mua một tài sản ở một mức giá cụ thể, vì vậy sự quan tâm tăng lên trong khoảng này thường phản ánh tâm lý lạc quan hoặc phòng ngừa rủi ro trước một đợt tăng giá mạnh.

Tuy nhiên, khối lượng quyền chọn mua ở mức $130,000 tương đối thấp cho thấy kỳ vọng về một đợt tăng giá vượt xa $120,000 vẫn còn hạn chế, ít nhất là ở thời điểm hiện tại. Nói cách khác, mặc dù thị trường có sự lạc quan, nhưng đi kèm với đó là sự thận trọng.

BTC Options Net Premium Strike Heatmap. Source: Glassnode

Hiện tượng thứ hai là sự gia tăng các quyền chọn mua rất dài hạn ở mức $300,000. Quyền chọn Out-of-the-Money (OTM) là những quyền chọn có giá thực hiện cao hơn nhiều so với giá hiện tại. Mức $300,000 mà Glassnode đề cập là một mức giá rất cao so với giá hiện tại của Bitcoin khoảng $120,000.

Sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với các quyền chọn mua ở mức giá siêu cao này có thể được hiểu là “cược convexity giá rẻ”. Convexity là một cấu trúc mà lợi nhuận tăng mạnh khi giá tăng. Nói cách khác, các nhà đầu tư đang thực hiện chiến lược để thu về lợi nhuận khổng lồ với khoản đầu tư nhỏ trong trường hợp giá Bitcoin tăng vọt.

Những động thái này không phải là một cược chắc chắn rằng giá Bitcoin sẽ thực sự tăng lên $300,000. Thay vào đó, chúng cho thấy mong muốn mạnh mẽ dựa trên tâm lý để tiếp cận tiềm năng tăng giá đang thúc đẩy thị trường.

Trong khi đó, thị trường quyền chọn Ethereum lại thể hiện một mô hình hoàn toàn khác. Một số lượng lớn nhà giao dịch đang bán quyền chọn bán ETH đáo hạn vào ngày 10 tháng 10 và quyền chọn mua BTC $120,000, chuẩn bị cho sự tích lũy giá tiếp tục của Ethereum.

Chiến lược này cho phép các nhà giao dịch thu phí bảo hiểm bằng cách đặt cược rằng cả hai tài sản sẽ không có sự tăng giá đáng kể trong ngắn hạn. Khi sự thống trị của Bitcoin ngày càng tăng trên thị trường quyền chọn, phần lớn hoạt động đang chuyển dần khỏi Ethereum.

Nhìn lại lịch sử tháng 10 của Bitcoin

Vậy, giá Bitcoin có thể tăng cao đến mức nào? Nhà phân tích Bitcoin Timothy Peterson đã đề cập đến câu hỏi này trong một bài đăng trên X, nơi ông sử dụng dữ liệu lịch sử để dự báo phạm vi giá tiềm năng cho BTC trong tháng 10.

“Hiệu suất của Bitcoin trong tháng 10 không phải được ‘thiết lập’ bởi tháng 9, mà là được thiết lập trong suốt cả năm,” nhà phân tích cho biết.

Ông giải thích rằng mặc dù Bitcoin thường mạnh vào tháng 10, nhưng sức mạnh của đợt tăng giá này bị ảnh hưởng lớn bởi động lực của chín tháng đầu năm. Mức tăng giá từ tháng 1 đến tháng 9 quyết định cường độ của “Uptober” năm đó.

Bitcoin in October. Source: Timothy Peterson

Biểu đồ so sánh lợi nhuận từ tháng 1 đến tháng 9 với lợi nhuận tháng 10 kể từ năm 2015 cho thấy Bitcoin thường khuếch đại động lực trước đó. Khi lợi nhuận từ đầu năm cao, tháng 10 chứng kiến đợt tăng mạnh hơn; khi lợi nhuận yếu, tháng 10 cũng ảm đạm.

Năm 2025, lợi nhuận từ tháng 1 đến tháng 9 chỉ khoảng 20%, đánh dấu năm thị trường tăng giá yếu nhất từng được ghi nhận. Dữ liệu cho thấy tháng 10 có thể có hiệu suất yếu hơn so với các năm trước.

Timothy Peterson cho biết, từ góc độ lịch sử, phạm vi giá kỳ vọng cho đợt tăng giá tháng 10 năm nay là +7% đến +31%. Điều này sẽ tương ứng với phạm vi giá từ $122,000 đến $149,000.